Анализ и управление доходностью и деловой активностью на примере общества с ограниченной ответственностью «Трансстроминвест»

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный  макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. 

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

1. изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;
2. исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;
3. обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др. (подробнее об этом см. в главе 5).

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

• степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Методом повышения деловой активности организации служит ускорение оборачиваемости оборотных активов. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы сохранить время производства необходимо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых связей между организациями, ускорением транспортировки, документооборота и расчетов.

В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а значит, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные в эти запасы. В результате улучшается финансовое состояние организации.

К основным факторам, влияющим на величину и скорость оборота  оборотных средств организации, помимо инфляции, относятся:

• масштаб деятельности организации: малый, средний, крупный бизнес (у мелких организаций оборачиваемость средств, как правило выше);
• отраслевая принадлежность организации (производственный цикл у торговых организаций значительно короче, чем у промышленных или строительных организации, поэтому и скорость оборота в торговле выше);
• длительность производственного цикла;
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• география потребителей продукции, поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары, работы и услуги;
• платежеспособность клиентов (просроченная и сомнительная дебиторская задолженность значительно замораживают скорость оборота);
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализации продукции (увеличение производства и реализации при прочих равных условиях ведут к увеличению оборачиваемости);
• учетная политика организации;
• квалификация руководителей организации.

 

 

1.3.  Показатели, используемые при анализе доходности и деловой активности организации

 

Показатели рентабельности представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода организации, поэтому они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния организации с различных позиций. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность, или доходность продукции, активов организации, собственного капитала и т.д. Они измеряют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Положительно оценивается  увеличение рентабельности, ее снижение служит симптомом неблагополучия. Отрицательное значение показателей рентабельности говорит об убыточности деятельности организации. Для анализа используют данные формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Существует несколько классификаций показателей рентабельности.

По методике  Ю. Г. Чернышева и А. Л. Кочергина7 система показателей представляется в следующем виде.

Первая группа. Показатели, формируемые на основе прибыли или доходов.

Рпр= ВП/ОР;    Рпр= НП/ОР;    Рпр= ЧП/ОР,                      (4)

где Рпр – уровни рентабельности по показателям прибыли или доходности; ОР – выручка от реализации; ВП – валовая прибыль (прибыль от продаж); НП – прибыль до налогообложения; ЧП – чистая прибыль.

Данные показатели характеризуют прибыльность или доходность продукции.

Вторая группа. Показатели, формируемые на основе производственных активов.

Рпа= ЧП/А;    Рпа= ЧП/ИК;    Рпа= ЧП/СК,                          (5)

где Рпра– уровни рентабельности к показателям производственных активов; А – стоимость имущества организации (итог баланса); ИК– инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); СК – собственный (акционерный) капитал.

Данные показатели рентабельности отвечают интересам различных участников хозяйственной деятельности организации: руководство организации  интересует прежде всего отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акций.

Третья группа. Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Такой способ исчисления рентабельности широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Расчет рентабельности на базе притока денежных средств особенно актуален в условиях сегодняшней экономической ситуации в стране, где широкое распространение получил бартер.

Рдс = Дср/ОР;    Рдс= Дср /А;    Рдс= Дср /СК,                       (6)

где Рдс – уровни рентабельности по показателям притока денежных средств.

Данные показатели рентабельности дают представление о возможности организации выполнять обязательства перед кредиторами, акционерами наличными денежными средствами. Рентабельность на базе притока денежных средств является существенным признаком экономического и финансового здоровья организации.

Л. М. Полковский все показатели рентабельности условно делит на три вида8.

Показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности.

Их можно выразить общей формулой:

Рентабельность = Прибыль / Средняя величина валюты баланса                  

К этой группе относятся:

• Рентабельность капитала организации (Прибыль / Средняя величина активов) – показывает эффективность всего имущества организации, применяется для определения уровня конкурентоспособности фирмы. Снижение рентабельности активов свидетельствует о падающем спросе на продукцию и о перенакоплении активов.
• Рентабельность активов по чистой прибыли (экономическая рентабельность), как правило, составляет 5-10%. (Чистая прибыль / Средняя величина валюты баланса). Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на 1 руб. своего имущества, т.е. показывающий эффективность использования имущества организации.
• Рентабельность собственного капитала (Прибыль / Собственный капитал) – показывает эффективность его использования и позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
• Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (финансовая рентабельность)
• Рентабельность функционирующих средств, где функционирующие средства = валюта баланса – финансовые вложения – незавершенное строительство.
• Рентабельность текущих активов (оборотных средств).
• Рентабельность долгосрочных обязательств.
• Рентабельность чистых активов.

Показатели оценки эффективности управления. Расчет показателей этого вида опирается на формулу рентабельности продаж.

• Рентабельность продаж (Прибыль / Выручка от продажи) показывает сколько прибыли приходится на единицу проданной продукции. Рентабельность продаж можно наращивать за счет повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательна политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и продажи той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
• Рентабельность продаж продукции к затратам на ее производство (рентабельность основной деятельности) (Прибыль от продаж / Полная себестоимость проданных товаров)показывает сколько прибыли от продажи приходится на 1 руб. затрат.
• Рентабельность инвестиций по прибыли до налогообложения.
• Рентабельность инвестиций по чистой прибыли и с учетом платы за пользование заемными средствами (Прибыль / Выручка от продаж + Доход от прочих организаций)

Показатели рентабельности, рассчитанные на основе притока денежных средств. Рассчитываются аналогично предыдущим показателям, только вместо прибыли в расчете используется показатель притока денежных средств.

• Коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками (Денежные потоки по текущей деятельности / Среднегодовая величина краткосрочных пассивов)
• Коэффициент реинвестирования денежных средств показывает какая часть денежных средств может быть направлена на самофинансирование.
• Рентабельность реализации на основе чистого денежного потока.
• Рентабельность капитала на основе чистого денежного потока.

 

Для показателей рентабельности не существует нормативных значений. Они могут использоваться при анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет.

Анализ текущей деятельности организации также предполагает расчет коэффициентов деловой активности, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно фирма использует свои средства. Расчеты производятся по данным форм №1 и №2.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

Трчп  > ТрВ  > ТрА  > 100%                                 (7)

где  Трчп – темп роста чистой прибыли; ТрВ – темп роста выручки от продаж; ТрА – темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В *100                                             (8)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100                                            (9)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРЧП > ТРА) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа=ЧП / А * 100                                         (10)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.