Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта
Курсовая работа, 23 Декабря 2012, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Предлагается организация досугового центра с комплексом услуг. Создание досугового центра планируется осуществить на базе недостроенного здания.
Для обеспечения разнообразного досуга населения и гостей города проектом предусматривается создание единого комплекса услуг, включающего:
гостиничный комплекс VIP-класса на 30 мест;
сеть точек питания, включая мини-бары и ресторан на 110 посадочных мест;
казино;
боулинг (6 дорожек);
Содержание
Резюме 3
Описание проекта 4
План маркетинга 5
Производственный план 6
Организационный план 8
Финансовый план 9
1. График реализации проекта 9
2. Налоговое окружение 9
3. План продаж 10
4. Расчет текущих затрат 12
5. Вложения в постоянные активы 16
6. Расчет потребности в оборотном капитале 18
7. Сводный отчет об инвестициях в проект 20
8. Расчет налогов и платежей 23
9. Построение прогнозной финансовой отчетности 25
10. Расчет показателей финансовой состоятельности 29
11. Оценка эффективности инвестиций 31
12. Анализ чувствительности проекта 33
Заключение 35
Библиографический список……………………………………………………………………36
Вложенные файлы: 1 файл
Досуговый центр.doc
— 1.36 Мб (Скачать файл)
Построение прогнозной финансовой отчетности
На основании исходных данных, приведенных в предыдущих разделах, составлены формы прогнозной финансовой отчетности (табл. 15, 16 и 17).
Таблица 15. Бухгалтерский баланс
БАЛАНС |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 | |
Деньги |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
15 899 |
34 484 |
51 918 |
67 161 |
81 319 |
95 135 |
109 210 |
124 074 |
169 140 |
214 256 |
Дебиторская задолженность |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Авансы уплаченные |
тыс. руб. |
0 |
0 |
20 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
Готовая продукция |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Незавершенное производство |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
0 |
145 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
НДС на приобретенные товары |
тыс. руб. |
954 |
32 597 |
24 458 |
13 968 |
3 477 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Расходы будущих периодов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прочие оборотные активы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные оборотные активы |
тыс. руб. |
954 |
33 715 |
40 522 |
48 657 |
55 600 |
67 367 |
81 525 |
95 340 |
109 415 |
124 280 |
169 346 |
214 462 |
Постоянные активы |
тыс. руб. |
0 |
186 304 |
174 195 |
162 085 |
149 975 |
137 865 |
125 755 |
113 646 |
101 536 |
89 426 |
77 316 |
65 207 |
Незавершенные капиталовложения |
тыс. руб. |
5 298 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные внеоборотные активы |
тыс. руб. |
5 298 |
186 304 |
174 195 |
162 085 |
149 975 |
137 865 |
125 755 |
113 646 |
101 536 |
89 426 |
77 316 |
65 207 |
= ИТОГО АКТИВОВ |
тыс. руб. |
6 252 |
220 019 |
214 716 |
210 742 |
205 576 |
205 232 |
207 280 |
208 986 |
210 951 |
213 706 |
246 662 |
279 668 |
Кредиторская задолженность |
тыс. руб. |
0 |
0 |
198 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
за поставленные товары |
тыс. руб. |
0 |
0 |
198 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
за постоянные активы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Расчеты с бюджетом |
тыс. руб. |
0 |
140 |
863 |
1 590 |
2 038 |
2 711 |
3 077 |
3 088 |
3 231 |
3 331 |
3 442 |
3 389 |
Расчеты с персоналом |
тыс. руб. |
0 |
0 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
Авансы покупателей |
тыс. руб. |
0 |
0 |
86 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
Краткосрочные кредиты |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные краткосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
140 |
1 364 |
2 162 |
2 610 |
3 283 |
3 648 |
3 659 |
3 803 |
3 903 |
4 013 |
3 960 |
Долгосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
175 495 |
163 429 |
141 512 |
117 916 |
96 439 |
75 387 |
52 875 |
27 352 |
0 |
0 |
0 |
Акционерный капитал |
тыс. руб. |
6 252 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
Нераспределенная прибыль |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
4 979 |
22 123 |
40 105 |
60 566 |
83 301 |
107 508 |
134 852 |
164 859 |
197 705 |
230 764 |
Прочие источники финансирования |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарный собственный капитал |
тыс. руб. |
6 252 |
44 385 |
49 923 |
67 067 |
85 049 |
105 510 |
128 245 |
152 452 |
179 796 |
209 803 |
242 649 |
275 708 |
= ИТОГО ПАССИВОВ |
тыс. руб. |
6 252 |
220 019 |
214 716 |
210 742 |
205 576 |
205 232 |
207 280 |
208 986 |
210 951 |
213 706 |
246 662 |
279 668 |
Контроль сходимости баланса |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 16. Отчет о прибылях и убытках
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | ||
Выручка (нетто) |
тыс. руб. |
0 |
52 474 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
642 802 | ||
- Себестоимость проданных товаров |
тыс. руб. |
0 |
21 857 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
22 862 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
219 990 | ||
материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
4 018 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
49 216 | ||
оплата труда |
тыс. руб. |
0 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
26 040 | ||
налоги, относимые на текущие затраты |
тыс. руб. |
0 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
6 770 | ||
производственные расходы |
тыс. руб. |
0 |
2 449 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
2 449 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
16 866 | ||
начисленные лизинговые платежи |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
амортизация |
тыс. руб. |
0 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
121 098 | ||
Валовая прибыль |
тыс. руб. |
0 |
30 616 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
42 730 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
422 812 | ||
- Коммерческие расходы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
- Административные расходы |
тыс. руб. |
0 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
7 915 | ||
Прибыль (убыток) от продаж |
тыс. руб. |
0 |
29 825 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
41 939 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
414 897 | ||
- Налоги, относимые на финансовые результаты |
тыс. руб. |
559 |
1 983 |
1 850 |
3 433 |
3 166 |
2 900 |
2 633 |
2 367 |
2 101 |
1 834 |
1 568 |
24 393 | ||
- Проценты к уплате |
тыс. руб. |
0 |
21 059 |
19 612 |
16 981 |
14 150 |
11 573 |
9 046 |
6 345 |
3 282 |
0 |
0 |
102 049 | ||
+ Прибыль (убыток) от прочей реализации |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Прибыль до налогообложения |
тыс. руб. |
-559 |
6 783 |
21 431 |
22 478 |
25 575 |
28 419 |
30 259 |
34 180 |
37 509 |
41 057 |
41 324 |
288 455 | ||
- Налог на прибыль |
тыс. руб. |
0 |
1 245 |
4 286 |
4 496 |
5 115 |
5 684 |
6 052 |
6 836 |
7 502 |
8 211 |
8 265 |
57 691 | ||
Чистая прибыль (убыток) |
тыс. руб. |
-559 |
5 538 |
17 144 |
17 982 |
20 460 |
22 735 |
24 207 |
27 344 |
30 007 |
32 846 |
33 059 |
230 764 | ||
- дивиденды |
0% |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
= нераспределенная прибыль |
тыс. руб. |
-559 |
5 538 |
17 144 |
17 982 |
20 460 |
22 735 |
24 207 |
27 344 |
30 007 |
32 846 |
33 059 |
230 764 | ||
то же, нарастающим итогом |
тыс. руб. |
-559 |
4 979 |
22 123 |
40 105 |
60 566 |
83 301 |
107 508 |
134 852 |
164 859 |
197 705 |
230 764 |
Таблица 17. Отчет о движении денежных средств
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | |
Поступления от продаж |
тыс. руб. |
0 |
0 |
61 919 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
758 506 |
Затраты на материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-4 741 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-58 074 |
Зарплата |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-26 040 |
Общие затраты |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-3 824 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-3 824 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-29 242 |
Налоги |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
-3 905 |
-6 813 |
-8 605 |
-15 973 |
-19 752 |
-19 682 |
-20 371 |
-20 770 |
-21 214 |
-21 000 |
-158 642 |
Выплата процентов по кредитам |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-21 059 |
-19 612 |
-16 981 |
-14 150 |
-11 573 |
-9 046 |
-6 345 |
-3 282 |
0 |
0 |
-102 049 |
Денежные потоки от операционной деятельности |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
25 786 |
39 745 |
40 583 |
36 047 |
34 845 |
36 317 |
39 454 |
42 117 |
44 956 |
45 169 |
384 459 |
Инвестиции в здания, оборудование и другие активы |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 650 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-218 902 |
Оплата расходов будущих периодов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Инвестиции в оборотный капитал |
тыс. руб. |
0 |
140 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
3 754 |
Выручка от реализации активов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
||
Денежные потоки от инвестиционной деятельности |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 510 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
-215 147 |
Поступления акционерного капитала |
тыс. руб. |
6 252 |
38 692 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
44 944 |
Целевое финансирование |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Поступления кредитов |
тыс. руб. |
0 |
175 495 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
175 495 |
Возврат кредитов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-12 065 |
-21 917 |
-23 596 |
-21 477 |
-21 052 |
-22 512 |
-25 522 |
-27 352 |
0 |
0 |
-175 495 |
Лизинговые платежи |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Выплата дивидендов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
0 | ||||||||||||||
Денежные потоки от финансовой деятельности |
тыс. руб. |
6 252 |
214 187 |
-12 065 |
-21 917 |
-23 596 |
-21 477 |
-21 052 |
-22 512 |
-25 522 |
-27 352 |
0 |
0 |
44 944 |
Суммарный денежный поток за период |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
14 781 |
18 585 |
17 435 |
15 243 |
14 158 |
13 816 |
14 075 |
14 864 |
45 067 |
45 116 |
214 256 |
Денежные средства на конец периода |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
15 899 |
34 484 |
51 918 |
67 161 |
81 319 |
95 135 |
109 210 |
124 074 |
169 140 |
214 256 |
Расчет показателей финансовой состоятельности
Проект реализуется на основе недостроенного здания. В табл. 18 приведены коэффициенты, характеризующие проект.
Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, начиная со второго года реализации проекта, находится на достаточно высоком уровне и составляет более 25%.
Таблица 18. Финансовые коэффициенты
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 | |
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости |
|||||||||||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
разы |
8 |
11,66 |
15,95 |
19,89 |
20,46 |
22,29 |
26 |
28,72 |
31,79 |
42,14 |
54,1 | |
Коэффициент срочной ликвидности |
разы |
8 |
11,66 |
15,95 |
19,89 |
20,46 |
22,29 |
26 |
28,72 |
31,79 |
42,14 |
54,1 | |
Коэффициент общей ликвидности |
разы |
241,29 |
29,71 |
22,51 |
21,3 |
20,52 |
22,35 |
26,06 |
28,77 |
31,84 |
42,19 |
54,15 | |
Коэффициент общей платежеспособности |
разы |
0,2 |
0,23 |
0,32 |
0,41 |
0,51 |
0,62 |
0,73 |
0,85 |
0,98 |
0,98 |
0,99 | |
Коэффициент автономии |
разы |
0,25 |
0,3 |
0,47 |
0,71 |
1,06 |
1,62 |
2,7 |
5,77 |
53,76 |
60,46 |
69,62 | |
Показатели деловой активности |
|||||||||||||
Оборачиваемость активов |
разы |
- |
0,24 |
0,31 |
0,32 |
0,32 |
0,32 |
0,32 |
0,31 |
0,31 |
0,28 |
0,25 | |
Оборачиваемость собственного капитала |
разы |
- |
1,11 |
1,12 |
0,86 |
0,69 |
0,56 |
0,47 |
0,39 |
0,34 |
0,29 |
0,25 | |
Период сбора кредиторской задолженности |
дн. |
- |
1,6 |
3,7 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
3,9 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
4,1 | |
Показатели рентабельности |
|||||||||||||
Рентабельность активов |
% |
-0,30% |
2,50% |
8,10% |
8,60% |
10,00% |
11,00% |
11,60% |
13,00% |
14,10% |
14,30% |
12,60% | |
Рентабельность собственного капитала |
% |
-1,30% |
11,70% |
29,30% |
23,60% |
21,50% |
19,50% |
17,20% |
16,50% |
15,40% |
14,50% |
12,80% | |
Прибыльность продаж |
% |
- |
10,60% |
26,10% |
27,40% |
31,20% |
34,70% |
36,90% |
41,70% |
45,70% |
50,10% |
50,40% | |
Оценка эффективности инвестици
й
Показатели экономической
Ставка дисконтирования по проекту принята в размере 20 %. Для определения ставки использован метод кумулятивного построения. По этому методу ставка дисконтирования равна сумме ставки рефинансирования ЦБ (11%) и уровень риска (9%).
Ставка дисконтирования = 11% + 9% = 20%
Риск по реализуемому проекту оценивается как средний (8-10%). Годовой уровень инфляции (используется для приведения реального потока денежных средств, в котором ведутся расчеты, в номинальный) принят для расчетов на уровне прогнозируемого для текущего года – 8%.
Срок окупаемости
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) составляет 66,552 млн. руб. Норма доходности полных инвестиционных затрат – 36,7% (индекс доходности дисконтированных инвестиций – 1,38).
Внутренняя норма доходности проекта (IRR) – 28,5%, что в сравнении со ставкой сравнения (20%) является хорошим показателем. Модифицированная внутренняя норма доходности составляет 23,2%.
Таким образом, при заложенном в расчетах уровне доходов и расходов проект следует признать эффективным и возможным для реализации.
Расчет эффективности проекта показан в табл. 19, финансовый профиль проекта (график окупаемости) приведен на рис. 1.
Таблица 19. Расчет эффективности проекта
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | ||
Расчет эффективности инвестиций выполнен для: |
1 |
полных инвестиционных затрат |
|||||||||||||
Учитывать остаточную стоимость проекта |
0 |
нет |
|||||||||||||
Годовая ставка дисконтирования: |
20% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
||
Учитываемые денежные потоки проекта: |
Учиты-вать? |
||||||||||||||
Денежные потоки от операционной деятельности |
да |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
25 786 |
39 745 |
40 583 |
36 047 |
34 845 |
36 317 |
39 454 |
42 117 |
44 956 |
45 169 |
|
за
исключением процентов по |
да |
тыс. руб. |
0 |
0 |
21 059 |
19 612 |
16 981 |
14 150 |
11 573 |
9 046 |
6 345 |
3 282 |
0 |
0 |
|
Денежные потоки от инвестиционной деятельности |
да |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 510 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
|
Поступления акционерного капитала |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Поступления кредитов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Возврат кредитов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Лизинговые платежи |
да |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Выплата дивидендов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Остаточная стоимость проекта |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Чистый денежный поток (с поправкой на инфляцию) |
тыс. руб. |
-6 252 |
-230 114 |
55 877 |
75 726 |
78 925 |
74 744 |
74 239 |
77 764 |
85 036 |
90 953 |
97 295 |
105 193 |
||
Дисконтированный чистый денежный поток |
тыс. руб. |
-6 252 |
-191 762 |
38 803 |
43 823 |
38 062 |
30 038 |
24 862 |
21 702 |
19 777 |
17 627 |
15 714 |
14 158 |
66 552 | |
Дисконтированный поток нарастающим итогом |
тыс. руб. |
-6 252 |
-198 014 |
-159 211 |
-115 388 |
-77 326 |
-47 288 |
-22 426 |
-723 |
19 053 |
36 681 |
52 394 |
66 552 |
||
Простой срок окупаемости |
4,35 |
года |
|||||||||||||
Чистая приведенная стоимость (NPV) |
66 552 |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) |
7,04 |
лет |
|||||||||||||
Внутренняя норма рентабельности (IRR) |
28,50% |
||||||||||||||
Норма доходности полных инвестиционных затрат |
36,70% |
||||||||||||||
Модифицированная IRR (MIRR) |
23,20% |
||||||||||||||
Средневзвешенная стоимость капитала |
20% |
||||||||||||||
Ставка дисконтирования инвестиционных затрат |
20% |
||||||||||||||