Управление оборотными средствами на предприятии ОАО «ГАЗ»

 

 

  

 

    Коэффициент оборачиваемости активов характеризует  эффективность, с которой предприятие  использует свои ресурсы для выпуска  продукции. Уменьшение значения данного показателя на 0,16 в 20013г. и на 0,54 – в 2014г. говорит о неэффективном управлении активами предприятия. Значение коэффициента оборачиваемости текущих активов к 2014г. уменьшилось на 1,12, это свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия ухудшилось. В этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также уменьшается, это свидетельствует о значительном превышении вложенного капитала над уровнем продаж, что уменьшает кредитные ресурсы. В течение анализируемого периода произошел рост периода оборота кредиторской и дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией, т.к. этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж. Это ведет к затормаживанию получения новой прибыли. Операционный цикл резко увеличился за счет увеличения продолжительности оборота дебиторской задолженности. Необходимо ускорить возврат долгов предприятию. Наблюдается уменьшение продолжительности оборотов материальных запасов, которое сопровождается привлечением средств в оборот. Продолжительность оборота кредиторской  задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Оборачиваемость в анализируемом периоде увеличивается на 32,79 дня в 2014г. и на 27,02 дней в 2014г., это свидетельствует об активном финансировании деятельности предприятия за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочке по уплате налогов). Уменьшение фондоотдачи на 0,11 в 2013г. и на 0,53 в 2014г. свидетельствует о понижении эффективности использования основных средств предприятия. Резкое понижение многих показателей можно объяснить влиянием финансово-экономического кризиса.

 

    Поскольку финансовый цикл связан с операционным циклом, то увеличение операционного цикла ведет увеличение финансового цикла. Наблюдается резкое увеличение финансового цикла в 2014г. на 917,31 дней по сравнению с 2012 г. Увеличение показателя финансового цикла свидетельствует о потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности. Уменьшение производственного цикла можно решить путем ускорения оборачиваемости оборотных активов в виде сырья, незавершенной продукции, готовой продукции, дебиторской задолженности.

 

    В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности компании, отрицательна. Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. 

3.2. Рекомендации по  управлению оборотным капиталом предприятияОАО «ГАЗ»

 

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) - Коб определяется отношением суммы, вырученной от реализации продукции (Вр) на сумму средних остатков оборотных средств (Соб):

 

    Коб = Вр / Соб .

 

    Коэффициент закреплённости (загрузка оборотных  средств, коэффициент закрепления)

 

    Кз = 1 / Коб 

 

    Длительность  одного оборота оборотных средств (в днях)

 

    Доб = Дп / Коб ,

 

    где Дп - длительность периода, за который  определяется степень использования ОС. В расчетах приняты длительность года - 360, квартала - 90, месяца - 30 дней.  

 

    Таблица 3.6.

 

    Показатели  оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2012 г	2013 г	2014 г
Выручка, тыс.руб.	11011546	12143076	7766181
Средние  остатки оборотных средств, тыс.руб.	2598924	5165449	3377394
Коэффициент оборачиваемости ОбС	4,24	2,35	2,3
Коэффициент закрепленности	0,24	0,43	0,43
Длительность  одного оборота оборотных средств (за год)	85	153	157

 

 

  

 

    Расчеты показали, что длительность оборота  оборотных средств в 2014 г. увеличилась практически вдвое по сравнению с 2012 г. Это отрицательная характеристика для предприятия. Чем больше коэффициент оборачиваемости и меньше коэффициент закрепленности, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии. В нашем случае видим обратную картину: коэффициент оборачиваемости уменьшился практически вдове в 2014 г. по отношению к 2012 г.

 

    Пути  ускорения оборотных средств:

 

    - на стадии создания  торговых запасов - внедрение экономически  обоснованных норм запаса; приближение  поставщиков к потребителям; широкое  использование прямых длительных  связей; расширение складской системы  материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

 

    - на стадии обращения - приближение потребителей продукции  к ее изготовителям; совершенствование  системы расчетов; увеличение объема  реализованной продукции вследствие  выполнения заказов по прямым  связям, тщательная и своевременная  подборка отгружаемой продукции  по партиям, ассортименту, транзитной  норме, отгрузка в строгом соответствии  с заключенными договорами.

 

    Сумма средств высвобожденных (вовлеченных) определяется путем умножения числа дней (ускорения) замедления оборачиваемости на однодневный оборот по выручке от продаж отчетного периода.

 

    

 

    Доб1 - длительность оборота оборотных  средств за отчетный период (в днях), Доб0 - длительность оборота оборотных средств за базовый период (в днях).

 

     ОС(2008г)=12143076/360*(153-85)=2293692 тыс.руб.

 

     ОС(2009г)=7766181/360*(157-153)=8629 тыс.руб.

 

    Значение >0 говорит об относительном вовлечении оборотных средств в оборот, и оценивается отрицательно.

 

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств  позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

 

    Влияние остатка оборотных средств на объем реализованной продукции 

 

    Вр = (OC1 - OC0)Kоб0

 

    Вр(2008г)=(5195449-2598924)*4,24=11009266 тыс.руб.

 

    Вр(2009г)=(3377394-5195449)*2,35=-4272429 тыс.руб.

 

    Влияние скорости обращения оборотных средств  на объем реализованной продукции

 

    Вр = (Kоб1 - Kоб0)CO1

 

    Вр(2008г)=(2,35-4,24)*5195449=-9819398 тыс.руб.

 

    Вр(2009г)=(2,3-2,35)*3377394=-168870 тыс.руб.

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

 

     Таким образом, собственные оборотные  средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

 

     Для оценки достаточности собственных  оборотных средств и определения зависимости предприятия от привлеченных источников при формировании текущих активов рассчитывают абсолютные показатели и относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопоставляют с рекомендуемыми значениями.

 

     Эти коэффициенты позволяют выявить  уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

 

     Абсолютные  показатели позволяют классифицировать финансовые показатели по степени устойчивости, к ним относятся:

 

     Излишек или недостаток собственных оборотных  средств (СОС) определяется как разность между суммой собственных оборотных средств предприятия и величиной запасов и затрат (ЗЗ):

 

     КСОС = СОС – ЗЗ

 

     Этот  коэффициент характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

 

     Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Если долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они могут приравниваться к источникам собственных средств.

 

     КСОСдз= СОСДЗ-ЗЗ

 

     Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

 

     Излишек или недостаток собственными и заемными средствами. Определяется как

 

     К=СОСДКЗ – ЗЗ

 

     где СОСДКЗ – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

 

     Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).

 

     Таблица 3.7.

 

     Данные  для расчета абсолютных показателей, тыс. руб.

Показатели	2012 г	2013 г	2014 г
СОС	1794663	687047	-416846
ДЗ	244152	1311148	2586544
СОСдз	2038815	1998195	2169698
ЗЗ	1435060	1401653	1009625
КЗ	745123	4475948	3736877
ДКЗ	989275	5787096	6323421
СОСдкз	2783938	6474143	5906575

 

 

     Как показывают данные таблицы 3.7., недостаток СОС, излишек общей величины источников средств, поэтому можно говорить, что в 2013-2014 годах у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, присутствовали нарушения в платежеспособности, однако сохраняется возможность сохранения равновесия. Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных и привлеченных средств вложена в иммобильное имущество.

 

     Таблица 3.8.

 

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости.

Показатели	2012 г	2013 г	2014 г	Изменение за период (2013-2014)
	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	%
1 Излишек  (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (Ксос)	359603	-714606	-1426471	-711865	199,6
2 Излишек  (+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (Ксосдз)	603755	596542	1160073	563531	194,5
3 Излишек (+), недостаток (-) общей  величины источников средств (К)	1348878	5072490	4896950	-175540	96,5

 

 

  

 

     На  протяжении всего анализируемого периода  предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов.

 

     К относительным показателям финансовой устойчивости относятся:

 

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

 

     Показывает  наличие собственных оборотных  средств необходимых для финансовой устойчивости.

 

     Ко = СОСдз/ЗЗ

 

     Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

 

     Используется  для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

 

     При значении коэффициента ниже нормативного (1) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.