Управление оборотными средствами предприятия

       ВВЕДЕНИЕ 

       Получение прибыли сегодня - это результат  правильных решений в вопросах вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных объектов управления на предприятии. Для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта  оборотные средства представляют собой, прежде всего, денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий.

       Актуальностью данной курсовой работы является то, что вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами. В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное значение. Ведь он представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

     Целью данной работы является анализ показателей характеризующих эффективность использования оборотного капитала на примере ОАО «ГМК «Дальполиметалл». 
 

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть экономическую сущность оборотного капитала, а также источники его финансирования;
• провести анализ показателей операционной деятельности и состояния оборотных средств ОАО «ГМК «Дальполиметалл»;
• провести анализ эффективного использования оборотного капитала на предприятии и текущих финансовых потребностей;
• на основе анализа предложить варианты по более эффективному управлению оборотным капиталом.

      Объектом  исследования данной курсовой работы является предприятие –  ОАО «Горно-металлургический комплекс «Дальполиметалл». Предмет исследования – оборотный капитал предприятия.

     В качестве информационной базы для курсовой работы выступают  учебная литература, учебно-методический материал, ресурсы  Интернета.

     Работа  представлена тремя главами. Первая глава содержит теоретическую часть работы. Здесь будут рассмотрены экономическая сущность оборотного капитала, источники его финансирования. Во второй главе приводится  характеристика и анализ деятельности предприятия ОАО «ГМК «Дальполиметалл». Так же в данной главе определяется состояние оборотных средств предприятия. В третьей главе предлагаются на основе анализа эффективности использования оборотного капитала методы наиболее эффективного управления ими.  
 
 
 
 
 
 
 

     1 СУЩНОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ИСТОЧНИКИ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.   Понятие оборотного капитала

 

     Оборотный капитал (средства) относится к мобильным  активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут  быть обращены в них в течение  производственного процесса.

     Ковалев В. В. дает наиболее полное определение понятию оборотный капитал. И так, оборотный капитал - это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства, оборотные фонды), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически [6, С.132].

     Операционный  цикл представляет собой период полного  оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена  отдельных их видов.

     Оборотные  средства обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость  на  стоимость  готовой продукции, изменяя первоначальную форму  в  процессе одного производственного цикла, проходя четыре стадии.

     На  первой стадии денежные средства используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.

     На  второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

     На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

     На  четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного  востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

     Так как своем обороте оборотные  средства последовательно принимают  денежную,  производительную и товарную формы, это обуславливает их деление на  производственные фонды  и фонды обращения [5, С.97].

      Оборотные производственные  фонды  представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных  и  вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстро изнашивающихся предметов (МБП), незавершенного производства [7, С.43].

      Фонды обращения включают:  готовую  продукцию, денежные средства и средства в расчетах.

     Продолжительность операционного цикла предприятия можно рассчитать по следующей формуле: 

                       

                              (1) 

где

ПОЦ –  продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;

ПО_МЗ – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПО_ГП – продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз  – продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

     В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла  выделяют две основные его составляющие:

     1) производственный цикл предприятия;

     2) финансовый цикл (или цикл денежного  оборота) предприятия.

     Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям [8, С.154].

     Продолжительность производственного цикла предприятия  определяется по следующей формуле:  

                           

                                          (2) 

где

ППЦ –  продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПО_СМ – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПО_НЗ – период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПО_ГП – период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

     Продолжительность финансового цикла (или цикла  денежного оборота) предприятия  определяется по следующей формуле: 
 

                                 ПФЦ = ППЦ + ПО_ДЗ-ПО_КЗ,                                                 (3) 

где

ПФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

ППЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз  – средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПО_КЗ – средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

     Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) предприятия  представляет собой период времени  между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). 

     1.2 Источники финансирования оборотного капитала 

     Для формирования оборотных средств  предприятие использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы.

     Важную  роль в организации кругооборота фондов предприятия играют собственные  средства. Они обеспечивают имущественную  и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость предприятия. Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия путем создания уставного (складочного, паевого) капитала. В дальнейшем пополнение оборотных средств может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли. Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных средств, на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на законных основаниях. К устойчивым пассивам относятся:

     – минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;

     – минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

     – задолженность поставщикам;

     – задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

     –задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа [14, С.143].

     Другим  источником оборотных средств могут быть неиспользуемые средства фондов специального назначения - ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т. п. [18, С.107].

     Нарушением  принципа целевого использования является также привлечение к формированию оборотных средств амортизационного фонда предприятия, назначение которого - обновление основных фондов предприятия, финансирование долгосрочных реальных инвестиций. Вместе с тем в условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот [22].

     Специфическим источником собственных оборотных  средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности, в акционерных обществах - дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т. е. собственных средств предприятия.

     В обороте предприятия, кроме собственных  финансовых ресурсов, находятся заемные  средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, других кредиторов и кредиторская задолженность. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.