Роль инвестиционной политики в стратегии предприятия

Цель  инвестиционной политики заключается  в:

- обеспечении структурной перестройки экономики;

- стимулировании предпринимательства  и частных инвестиций;

- создании дополнительных рабочих мест;

- привлечении  инвестиционных ресурсов из различных  источников, включая иностранные  инвестиции;

- создании  правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;

- развитии  лизинга в инвестиционной деятельности;

- поддержке  малого и среднего предпринимательства;

- создании  условий для становления и  развития венчурного инвестирования.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:

1) на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

•оценить  потребительский спрос на выпускаемую  продукцию;

•выявить  ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

•сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами

•выявить  производственные возможности предприятия на перспективу

•проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

2. на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;
3. на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации.

Здесь требуется  определить:

•стоимость  оборудования, строительных материалов, аренды, производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

•себестоимость  заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

•постоянные и переменные затраты;

•размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта  ;

•показатели эффективности проекта;

•риски, генерируемые проектом. [4; с. 53] 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3 РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАТЕГИИ  РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

3.1 Эффективное управление  инвестициями и  его влияние на  экономические результаты  работы предприятия 

    Правильное  экономическое обоснование инвестиций и разработка на этой основе оптимального плана инвестиций на предприятии являются необходимым, но недостаточным условием для их рационального использования, так как после этого идет процесс осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность использования инвестиций. [3; с.129]

    Основу  инвестиционной деятельности предприятия  составляет реальное инвестирование.

    Эффективность реальных инвестиций

    Реальные  инвестиции на предприятии в основном направляются на:

- реконструкцию и техническое перевооружение производства;

- расширение действующего предприятия;

- модернизацию выпускаемой продукции и выпуск новой продукции;

- решение социальных проблем (природоохранные мероприятия, повышение уровня техники безопасности, улучшение условий труда и др.);

- освоение новых рынков сбыта и др.

      Политика  управления реальными инвестициями – это комплекс мероприятий, направленный на подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных форм реальных проектов.

Процесс формирования политики управления реальными инвестициями предприятия осуществляется в разрезе следующих основных этапов:

1. анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде
2. определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде
3. определение форм реального инвестирования
4. подготовка бизнес-планов
5. оценка эффективности отдельных реальных инвестиционных проектов
6. формирование портфеля реальных инвестиций
7. обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов.

      Уровень использования реальных инвестиций на предприятии характеризуют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели - эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций.

К ним  относятся:

1. прирост объема реализации продукции;
2. снижение издержек производства и реализации продукции;
3. прирост прибыли за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции и продажных цен;
4. высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др. [6; с.181]

      Если  инвестиции направлены на приобретение ценных бумаг или в активы других предприятий, то влияние инвестиций на финансовые результаты работы предприятия будет зависеть от величины получаемых дивидендов. Если же инвестиции направлены только на расширение производства без изменения технологии и повышения технического уровня производства, то степень влияния инвестиций на финансовые результаты в основном зависит от увеличения объема реализации продукции, т. е. через срабатывание операционного рычага.

      Сущность  операционного рычага заключается в том, что с увеличением объема реализации постоянные затраты остаются неизменными, а переменные изменяются пропорционально изменению объема производства. Эффект достигается за счет снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

      Сила  воздействия операционного (производственного) рычага определяется по формуле:

Валовая маржа = выручка предприятия от реализации продукции – переменные затраты.

         Если же реальные инвестиции направлены на реконструкцию  и техническое перевооружение производства, то влияние инвестиций на финансовые результаты будет зависеть от тех целей, на достижение которых направлены реконструкция и техническое перевооружение, но в любом случае оно более существенно, чем в первом.

         Инвестиции, направленные на реконструкцию и техническое перевооружение производства, могут преследовать достижение следующих целей:

• снижение издержек производства и обеспечение  конкурентоспособности продукции  без расширения объема производства;

• снижение издержек производства, обеспечение  конкурентоспособности продукции и расширение объема производства;

• обеспечение  конкурентоспособности продукции  с расширением или без расширения объема производства и др.

Эффективность портфельных инвестиций

      Портфельные (финансовые) инвестиции – это вложения средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

Виды  портфельных рисков:

• капитальный риск (общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их вернуть, не понеся потерь),
• селективный риск (риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг, риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг),
• риск ликвидности (риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества),
• инфляционный риск (риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесценятся с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем вырастут),
• валютный риск (риск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты) и ряд других видов.

     Для погашения коммерческих рисков используется инвестиционный портфель.

     Главной целью формирования инвестиционного  портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, таким образом, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

     Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать денежные средства в какой-либо один вид финансовых активов. Но на практике такой тип портфеля встречается довольно редко; гораздо более распространен диверсифицированный портфель – инвестирование средств в несколько видов ценных бумаг. [6; с.181] 

3.2 Роль инвестиций в повышении эффективности стратегий управления деятельностью предприятия 

    Инвестиции - ключевой элемент финансирования инноваций, динамичного развития предприятия, находящегося в условиях постоянной трансформации. Наличие инвестиций и их грамотное использование позволяет обеспечить конкурентоспособность, формирование будущей доходности предприятия и повышение его цены (рыночной капитализации акций).

    Любое предприятие, чтобы начать какую-либо инвестиционную деятельность должно решить множество задач: определить цели инвестирования; разработать инвестиционную политику; разработать инвестиционный проект; определить в каком соотношении будут использованы собственные и заемные средства; определить риски будущего инвестирования.

    Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс

обоснования и реализации наиболее эффективных  форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

    Инвестиции, осуществляемые предприятием для расширения своего производственного аппарата, играют стимулирующую роль для всей экономики. Покупка предприятием инвестиционных товаров, например, разного рода машин, влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынке, что прямо содействует росту экономики в целом. [10; с.8]

    При разработке инвестиционной политики предприятия  целесообразно определять общий объем инвестиций предприятия, способы рационального использования накоплений, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения собственных и заемных средств.

    Принятие  взвешенных решений об инвестиционных проектах является наиболее сложной  и важной управленческой задачей. Поскольку  в сферу интересов инвестора  входят практически все аспекты  экономической деятельности предприятия, многофакторность задачи предъявляет особые требования к разработке плана инвестиций, процедуре подготовки необходимых данных.

    Зачастую  из-за отсутствия эффективного механизма  управления финансовыми потоками многие предприятия теряют существенную часть  доходов и имеют высокую дебиторскую и кредиторскую задолженности. Избежать этого можно с помощью четко организованного бюджетирования (технологии планирования, учета и контроля денежных средств и финансовых результатов). Бюджет на предприятии играет регулирующую, направляющую и контролирующую роль, т. е. является конкретным и детальным планом инвестиционной деятельности.

    В деятельности по управлению инвестициями в той или иной мере участвуют  такие подразделения предприятия, как: финансовое, договоров и маркетинга, бухгалтерия; производственно-технические, строительные, снабженческо-сбытовые службы. На сегодняшний день необходимым условием успешной реализации инвестиционных проектов является интеграция всех участников процесса управления. Представляется важным создание по возможности единой структуры управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления предприятием. [10; с.17]