Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2012 в 10:27, курсовая работа

Краткое описание

Планирование этапов реализации инвестиционного проекта является одним из наиболее сложных этапов технико-экономического обоснования. Оно заключается в определении объемов и характера работ в каждом из запланированных этапов, сроков их реализации и необходимых для этого ресурсов. Жизненный цикл инвестиций и перечень конкретных этапов реализации проекта также определяется на этом этапе.

Содержание

Введение 3
Исходные данные по проектам 4
1. Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта 5
1.1 Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определении источников финансирования 5
1.2 Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах 6
1.3 Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности 9
1.4 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (чистой текущей стоимости, индекса выгодности, внутренняя норма дохода) 14
2. Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов 17
2.1 Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативного показателя от влияния внешних и внутренних факторов 17
2.2 Выводы по анализу инвестиционной привлекательности и чувствительности 18
3. Построение дерева решений вариантов развития инвестиционного проекта 22
3.1 Построение дерева вероятностей 22
3.2 Расчет показателей относительного и абсолютного риска инвестиционного проекта 25
4. Индивидуальное задание 27
Заключение 35
Список используемой литературы 36

Вложенные файлы: 1 файл

курсовая инвес.прект.docx

— 165.45 Кб (Скачать файл)

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

Исходные данные по проектам 4

1. Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта 5

1.1 Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определении источников финансирования 5

1.2 Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах 6

1.3 Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности 9

1.4 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (чистой текущей стоимости, индекса выгодности, внутренняя норма дохода) 14

2. Анализ чувствительности  критических параметров проекта  к изменению внешних и внутренних факторов 17

2.1 Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативного показателя от влияния внешних и внутренних факторов 17

2.2 Выводы по анализу инвестиционной привлекательности и чувствительности 18

3. Построение дерева решений вариантов развития инвестиционного проекта 22

3.1 Построение дерева вероятностей 22

3.2 Расчет показателей относительного и абсолютного риска инвестиционного проекта 25

4. Индивидуальное задание 27

Заключение 35

Список используемой литературы 36

 

Введение

Основой эффективности экономики  является развитие производства, а  решающим условием стойкой жизнеспособности любого предприятия - эффективное вложения капитала.

Вложению капитала предшествует экономическое обоснование инвестиционных проектов. Для прямых инвестиций обоснование  тем более важно, поскольку эти  виды проектов, являются долгосрочными, капиталоемкими и менее гибкими.

Технико-экономическое обоснование  инвестиционных проектов обычно осуществляется в несколько этапов, важнейшими из которых являются:

    • формирование концепции инвестиционного проекта;
    • определение возможностей рынка;
    • анализ инвестиционной привлекательности предприятия - рецидента;
    • планирование этапов реализации инвестиционного проекта;
    • оценка инвестиционных рисков;
    • разработка структуры источников финансирования проекта;
    • оценка эффективности инвестиционного проекта.

Планирование этапов реализации инвестиционного проекта является одним из наиболее сложных этапов технико-экономического обоснования. Оно заключается в определении  объемов и характера работ  в каждом из запланированных этапов, сроков их реализации и необходимых  для этого ресурсов. Жизненный  цикл инвестиций и перечень конкретных этапов реализации проекта также  определяется на этом этапе.

 

 

Исходные данные по проектам

Данные о проекте

ТОВАРЫ

А

В

Цена единицы изделия, тыс.д.е

35

40

Полная мощность, тыс.шт.в год

40

40

Капитальные вложения, млн.д.е.

Земля и подготовка площади

12

14

Здания и сооружения

46

46

Оборудование и лицензионная технология

160

160

Затраты по подготовке производства

14

15

Оборотный капитал (на месяц)

40

45

Источники финансирования проекта, млн.д.е.

Акционерный капитал

240

250

Дивиденды, % годовых

20

Банковский кредит ,%годовых

18

Кредиты поставщиков

100

120

Производственные издержки, млн.д.е.

Суммарные издержки распределяются:

 

Прямые издержки на материалы на изделие, д.е.

8

10

Прямые издержки на персонал на изделие, д.е.

12

8

Накладные расходы (без амортизации) в год на весь объем

35

40

Административные издержки в год, млн.д.е.

12

12

Издержки на сбыт и распределение  в год, млн.д.е.

 

в первый год

12

12

в последующие годы

14

14

Амортизационные отчисления равномерно

 

Здания и сооружения %

4

4

Оборудование %

10

10

График реализации проекта, лет

 

период сооружения

1

1

общий период производства

5

5

Освоение мощности, %

 

2-ой год реализации проекта

75

75

последующие годы

100

100

налоги по действующему законодательству, %

   

освобождение от налогов в первый год реализации проекта

   

налог на прибыль

20

налог на имущество

2,2


 

 

1. Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта

1.1 Расчет потребности  в инвестиционных ресурсах и определении источников финансирования

Прирост оборотного капитала распределяется следующим образом: в 0-ой год (на стадии строительства) он составляет 75% общей величины оборотных  средств на месяц 40·0,75=30 (таблица 1), в 1-ый год (на стадии освоения) - остальные 25% - 40·0,25=10.

Таблица 1

Общие инвестиции по проекту А, тыс. д.е.

Категория инвестиций

Расчетный период

Итого

Строитель

ство

Освоение

Полная  производственная мощность

2й  год

3й  год

4й  год

5й  год

Земля

12

         

12

Здание и сооружения

46

         

46

Оборудование  и лицензионные технологии

160

         

160

Затраты на производство

14

         

14

Прирост оборотного капитала

30

10

       

40

Общие инвестиции

262

10

       

272


Таблица 2

Общие инвестиции по проекту В, тыс. д.е.

Категория инвестиций

Расчетный период

Итого

Строитель

ство

Освоение

Полная  производственная мощность

2й  год

3й  год

4й  год

5й  год

Земля

14

         

14

Здание и сооружения

46

         

46

Оборудование  и лицензионные технологии

160

         

160

Затраты на производство

15

         

15

Прирост оборотного капитала

33,75

11,25

       

45

Общие инвестиции

268,75

11,25

       

280


 

 

Таблица 3

Источники финансирования по проекту А, тыс.д.е.

Категория источников

Расчетный период

Итого

Строительство

Освоение

Полная  производственная мощность

2й  год

3й  год

4й  год

5й  год

Собственный капитал

240

         

240

Заемный капитал:

100

         

100

Кредиты поставщиков

100

         

100

Банковский  кредит

-

         

-

Итого по всем источникам

340

         

340


Таблица 4

Источники финансирования по проекту В, тыс.д.е.

Категория источников

Расчетный период

Итого

Строительство

Освоение

Полная  производственная мощность

2й  год

3й  год

4й  год

5й  год

Собственный капитал

250

         

250

Заемный капитал:

120

         

120

Кредиты поставщиков

100

         

100

Банковский  кредит

-

         

-

Итого по всем источникам

370

         

370


Необходимость в банковском кредите отсутствует.

1.2 Построение прогноза  текущих издержек и отчета  о чистых доходах

Прямые издержки на материалы  рассчитываем на всю производственную мощность, тыс. шт., следовательно: 8 . 40 = 320 млн. д. е. Прямые издержки на персонал определим аналогично: 12 × 40 = 480 млн. д. е.

В первый год мощность осваивается  на 75 %, следовательно, в первый год  прямые издержки на материалы равны  320 × 0,75=240 млн. д. е.; прямые издержки на персонал составят 480 × 0,75=360 млн. д.е.

Управленческие и коммерческие расходы (накладные расходы) приведены  в исходных данных и являются постоянными.

 

 

 

Таблица 5.

Издержки  производства на проект А, млн. руб.

Расходы

Расчетный период

Освоение

Полная  производственная

Мощность

75 %

100 %

100 %

100 %

100 %

Издержки  на материалы

240

320

320

320

320

Издержки  на персонал

360

480

480

480

480

Накладные расходы

47

47

47

47

47

Всего функционально-административных издержек

647

847

847

847

847

Амортизация

20,64

20,64

20,64

20,64

20,64

Общие расходы на производство и реализацию продукции

667,64

867,64

867,64

867,64

867,64


Начисленная амортизация  составит: по зданиям и сооружениям 46. 0,04 = 1,84; по оборудованию 160 . 0,1 = 16; по технологиям 14 . 0,20 = 2,8. Итого: 1,84 + 16 + 2,8 = 20,64 млн. д. е.

Общие издержки на производство и реализацию продукции равны  сумме функционально-административных издержек и начисленной амортизации: для первого года – 240+360+35+20,64=655,64 млн.д.е.; для последующих – 320+480+35+20,64=855,64.

Таблица 6

Издержки  производства на проект В, млн. руб.

Расходы

Расчетный период

Освоение

Полная  производственная мощность

75 %

100 %

100 %

100 %

100 %

Издержки  на материалы

300

400

400

400

400

Издержки  на персонал

240

320

320

320

320

Накладные расходы

52

52

52

52

52

Всего функционально-административных издержек

592

772

772

772

772

Амортизация

20,84

20,84

20,84

20,84

20,84

Общие расходы на производство и реализацию продукции

612,84

792,84

792,84

792,84

792,84


Начисленная амортизация  составит: по зданиям и сооружениям 46. 0,04 = 1,84; по оборудованию 160 . 0,1 = 16,0; по технологиям 15 . 0,20 = 3,0. Итого: 1,84 + 16,0 +3,0 = 20,84 млн. д. е.

Информация о работе Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта