Инвестиционная привлекательность России

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные  рейтинги дефолта эмитента («РДЭ»)  Российской Федерации в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB»  со «Стабильным»  прогнозом.  Подтверждение рейтингов учитывает сильные позиции России в области государственного баланса и баланса внешних расчетов, увеличение гибкости обменного курса и в то же время медленное продвижение в сторону укрепления бюджета и проведения структурных реформ на фоне волатильных цен на нефть и неопределенности глобальной экономической конъюнктуры.

Рейтинг в национальной валюте

РДЭ в национальной валюте «BBB»  находится на одном уровне с РДЭ  в иностранной валюте.  Сильные государственные финансы и развитие местных рынков капитала дают некоторые основания для РДЭ в национальной валюте на более высоком уровне. В то же время структурные факторы и кредитная история России являются доводами против более высокого РДЭ в национальной валюте: в 1998 г. государство приняло решение допустить дефолт по рублевому долгу и при этом продолжало обслуживать свой приоритетный необеспеченный долг в иностранной валюте.

Рейтинг странового потолка

Рейтинг странового потолка Российской Федерации «BBB+» на один уровень  выше РДЭ в иностранной валюте.  Это отражает оценку Fitch,  что международная финансовая интеграция России повышает цену введения и применения мер контроля (окончательно отмененных в 2006  г.),  которые могли бы помешать перечислению и конвертации платежей в иностранной валюте.  В то же время рейтинг странового потолка в настоящее время превышает РДЭ в иностранной валюте только на один уровень ввиду невысокого качества управления в стране.

Standard & Poor’s (S&P) — дочерняя компания корпорации Mc Graw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Компания принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P известна также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.

Долгосрочные рейтинги оценивают  способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Выставляемые компанией рейтинговые  оценки имеют буквенное обозначение: от оценки AAA, присваиваемой исключительно  надёжным эмитентам, до оценки D, присваиваемой  эмитенту, объявившему дефолт. Между оценками AA и B могут быть промежуточные оценки, обозначаемые знаками плюс и минус (например, BBB+, BBB и BBB-).

• AAA — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.
• AA — эмитент обладает очень высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.
• A — возможности эмитента по выплате процентов и долгов оцениваются высоко, но зависят от экономической ситуации.
• BBB — платёжеспособность эмитента считается удовлетворительной.
• BB — эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия могут отрицательно повлиять на возможности выплат.
• B — эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия вероятнее всего отрицательно повлияют на его возможности и готовность проводить выплаты по долгам.
• CCC — эмитент испытывает трудности с выплатами по долговым обязательствам и его возможности зависят от благоприятных экономических условий.
• CC — эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам.
• C — эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам, возможно была инициирована процедура банкротства, но выплаты по долговым обязательствам все еще производятся.
• SD — эмитент отказался от выплат по некоторым обязательствам.
• D — был объявлен дефолт и S&P полагает, что эмитент откажется от выплат по большинству или по всем обязательствам.
• NR — рейтинг не присвоен.

Краткосрочные рейтинги оценивают  вероятность своевременного погашения  краткосрочных долговых обязательств. Выставляемые Standard & Poor’s кредитные  рейтинги по краткосрочным долговым обязательствам имеют буквенно-цифровое обозначение: от наивысшей оценки A-1 до самой низкой оценки D. Более надежные обязательства из категории A-1 могут  быть помечены знаком плюс. Оценки из категории B также могут быть уточнены цифрой (B-1, B-2, B-3).

• A-1 — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства.
• A-2 — эмитент обладает высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства, но эти возможности более чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
• A-3 — неблагоприятные экономические условия вполне вероятно ослабят возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства.
• B — долговое обязательство обладает спекулятивным характером. Эмитент обладает возможностями по его погашению, но эти возможности очень чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
• C — возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства ограничены и зависят от наличия благоприятных экономических условий.
• D — по данному краткосрочному долговому обязательству был объявлен дефолт.

Наряду с присвоением рейтинга S&P указывает также прогноз  изменения рейтинга в ближайшие  два-три года:

• Позитивный прогноз — возможно повышение рейтинга.
• Негативный прогноз — возможно понижение рейтинга.
• Стабильный прогноз — рейтинг скорее всего останется неизменным.
• Развивающийся прогноз — возможно как повышение так и понижение рейтинга.

История кредитного рейтинга РФ

Долгосрочные обязательства  Российской Федерации в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB»  со «Стабильным»  прогнозом.  Подтверждение рейтингов учитывает сильные позиции России в области государственного баланса и баланса внешних расчетов, увеличение гибкости обменного курса и в то же время медленное продвижение в сторону укрепления бюджета и проведения структурных реформ на фоне волатильных цен на нефть и неопределенности глобальной экономической конъюнктуры.

Заключение

В данной работе был рассмотрен  анализ инвестиционного климата в РФ. И так, на основе проанализированного материала, можно сделать следующие выводы.

Существует множество рейтинговых агентств, как иностранных, так и российских. У всех этих агентств есть свои подходы и методы оценки инвестиционной привлекательности страны. Эти методы могут не совпадать. также при анализе инвестиционной привлекательности одна и та же страна, в разных агентствах может быть на совсем разных уровнях.  

Решение проблемы инвестиционной привлекательности России и недостатка инвестиционных ресурсов является необходимым, поскольку бездействие по данному вопросу может привести страну к еще более неблагоприятным условиям, что окажет сильное влияние на все стороны общественной жизни.