Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии макро- и микроэкономики

3 Бланк И.А. Финансовый менеджмент Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2007. - 521с.

 

Рис. 1.2. Классификация инвестиций по отдельным признакам

 

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.6

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, а под долгосрочными инвестициями- вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.6 Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

 

6 Нешитой А.С. Инвестиции – 8-е изд., переработано и установлено. – М.: Издательско – торговая корпорация, «Дашков и К», 2009. – 372с.

 

Иностранные инвестиции— это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции -это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.8

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7 Николаева И.П. Инвестиции: Учебник / И.П.Николаева. - М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2012. - 256с.

 

3. Структура инвестиций, их анализ.

 

Эффективность использования  инвестиций в значительной мере зависит  от их структуры.

Структура – это закономерная, устойчивая связь и взаимоотношения  частей и элементов целого, системы. Структура остается неизменной, несмотря на постоянные изменения частей, и самого целого, и изменяется только тогда, когда всё целое претерпевает качественный скачок. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т.д.

Необходимо различать:

-общую структуру инвестиций;

-структуру реальных инвестиций;

-структуру капитальных вложений;

-структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций - это соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал. Структура портфельных (финансовых) инвестиций— это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.5

Особую значимость для страны имеет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

1. Под  технологической структурой понимается распределение капиталовложений на строительно-монтажные работы, приобретение оборудование, проектно-изыскательные, прочие капитальные работы и затраты. Совершенствование этой структурой заключается в увеличении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. Экономическая эффективность достигается и за счет увеличения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования.

 

 

5 КолмыковаТ.С. Инвестиционный анализ, М.: Инфра-М, 2009. — 204 с.

Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия необходимо стремиться к совершенствованию технологической структуры капитальных вложений, так как это при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а, следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, что в конечном итоге повышает эффективность функционирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологической структуры капитальных вложений и выявление тенденции в ее изменении на макро-и микроуровне имеют важное научное и особенно практическое значение.

2. Воспроизводственная  структура капитальных вложений  характеризует их распределение  по формам воспроизводства основных  производственных фондов: создание  новых производств, расширение действующего  производства, реконструкция и техническое  перевооружение.

С воспроизводственной  структурой капиталовложений тесно  связан уровень инвестиционного  риска. Так, организация нового производства, имеющего своей целью выпуск рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, перевооружение предприятия с целью повышения эффективности производства уже принятого рынка товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. 5

Процесс совершенствования  воспроизводственной структуры  инвестиций в отличие от их технологической  структуры не столь однозначен. Реконструкция  и техническое перевооружение производства, а также его расширение дают более быстрый экономический эффект. Рано или поздно предприятия сталкиваются с тем, что дальнейшие улучшения невозможны и требуется переход на качественно иной технологический уровень производства. С точки зрения воспроизводственной структуры инвестиций это означает создание новых производств, что дает резкий толчок к применению последних достижений научно-технологического процесса в производстве и, следовательно, к увеличению эффективности производства на качественной основе в долгосрочном периоде.

5КолмыковаТ.С. Инвестиционный анализ, М.: Инфра-М, 2009. — 204 с.

 

 

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит от отраслевой и территориальной (региональной) структуры капитальных вложений. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве (машиностроение, электроэнергетика, химическая промышленность).

Из всего сказанного можно сделать вывод, что от планирования структуры инвестиций в основной капитал по отраслям экономики очень многое зависит, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей народного хозяйства, оптимальность отраслевой структуры, ускорение НТП и эффективность функционирования всей экономики страны. Можно сказать и так, что планирование отраслевой структуры инвестиций в основной капитал — планирование состояния экономики государства, и об этом никогда не следует забывать.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отдельным субъектам. Российской Федерации. Она зависит в первую очередь от уровня индустриального развития и инвестиционной привлекательности того или иного региона России, а также от других факторов.

Территориальная структура капитальных вложений самым существенным образом влияет на экономические и социальные процессы, а следовательно, и на эффективность общественного производства.  Прежде чем вкладывать крупные инвестиции в тот или иной регион страны, необходимы самые детальные обоснования с учетом их влияния на экономику не только на ближайшую перспективу, но и столетия вперед. Важное значение для эффективности инвестиций в экономике страны имеет структура инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.

Под структурой инвестиций по формам собственности понимается их распределение и соотношение по формам собственности в их общей сумме, т. е. какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или смешанной форме собственности.

Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и на экономику страны. Изменение структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности.

.  
Задача.

В ОАО "Вымпел" капитальные вложения в течение 1998 г. на производственное развитие предприятия составили 20 млн. р., а на непроизводственные цели - 3 млн.р. Стоимость основных производственных фондов на начало 1998 г. составляла 120 млн. р., в том числе активная часть 50 млн. р.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1. На новое строительство (выпуск новой продукции) - 10 млн. р., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 5 млн. р.;

• машины и оборудование - 4 млн. р.;

• прочие -1 млн. р.

2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха - 8 млн. р., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 3 млн. р.;

• машины и оборудование - 4,5 млн. р.;

• прочие - 0,5 млн. р.

3. На модернизацию - 2 млн. р.

В течение 1998 г. выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб. Требуется определить технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.

Решение.

1. Исчислим технологическую структуру капиталовложений.

 

№	Виды затрат	Новое строительство		Реконструкция		Модернизация		Всего
		Млн.руб	%	Млн.руб	%	Млн.руб	%	Млн.руб	%
1	Строительно-монтажные работы	5,0	50	3,0	37,5	100	2,0	100	20
2	Машины и оборудование	4,0	40	4,5	56,2			8,0	40
3	Прочие	1,0	10	0,5	5	2,0	100	10,5	52,5
4	Всего	10	100	8,0	6,25			1,5	7,5

 

 

 

 

 

2. Определим воспроизводственную  структуру капиталовложений:

 

Формы воспроизводства ОПФ	Сумма, млн руб.	%
Новое строительство	10	50
Реконструкция и техническое перевооружение	8	40
Модернизация	2	10
Всего	20	100

 

 

3. Рассчитаем видовую  структуру основных производственных  фондов на начало отчетного  года:

 

Активная часть ОПФ      50 млн руб., или 41,7 %

пассивная часть ОПФ      120 -50 = 70 млн руб., или 58,3%

Всего                                   120 млн руб., или 100%

4. Выявим влияние производственных  капиталовложений на видовую структуру основных производственных фондов на конец отчетного периода:

 

активная часть: (50 + 4 + 4,5 + 2 -2)=58,5 млн.руб (42,4%)

пассивная часть: (70 + 6 + 3,5)=79,5 млн.руб  (57,6%)

всего: 138млн.руб (100%)

Выводы.

В результате развития производства за счет капитальных вложений и совершенствования их технологической структуры доля активной части основных производственных фондов на конец отчетного периода увеличилась на 0,7 % по сравнению с началом, что является положительным моментом в деятельности ОАО «Вымпел».