Венчурное финансирование: особенности в современных условиях

В настоящее  время венчурное предпринимательство  представляет собой не только сложившийся экономический институт в отдельных промышленно развитых странах, но заметное явление в мировой экономике в целом. Актуальность развития венчурного финансирования в Беларуси объясняется его потенциальным значением для инновационного развития нашего государства.

Следует отметить также ряд макроэкономических результатов от организации рискового бизнеса. Прежде всего, прокладывая пути в новых технологиях и продуктах, апробируя их экономическую эффективность, этот вид финансирования фактически дает возможность нащупывать новые направления и воздействовать на научно-технический прогресс. Значимость рисковых предприятий заключается также в том, что они стимулируют конкуренцию, подталкивая крупные фирмы к инновационной активности.

Рисковый бизнес оказывает влияние на частное предпринимательство как на способ хозяйствования. Возникают новые представления о ценности и деловой этике, новые модели культуры производства и организации. Возрождается значение личной инициативы, творчества, гибкости в принятии деловых решений.

Сегодня инновационность  лежит в основе конкурентоспособности  страны, обеспечивает её технологическую безопасность и является, таким образом, одной из важнейших составляющих национальной экономической безопасности государства, гарантом его финансовой независимости и стабильности.

Венчурное инвестирование признано одним из самых эффективных  механизмов ускорения инновационных процессов в экономике по всему миру. Именно поэтому значимость развития сектора венчурного предпринимательства в Беларуси сложно переоценить. Данная сфера является ковровой дорожкой в мир инноваций и международной кооперации, что особенно важно для Беларуси на сегодняшний день.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Амосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности / Ю.П. Аммосов // Санкт-Петербург, 2005 г. – 380 с.
2. База данных ERENET, ЕБРР, Министерство экономики и Министерство статистики и анализа Беларуси, 2008-2009 гг.
3. Борочкин А.А. Методика управления венчурным фондом с государственным участием/ Борочкин А.А.// Финансы и кредит 2010 г. - № 11.
4. Галицкий А. Венчурный бизнес / А. Галицкий // Рынок Ценных Бумаг. — 1999 г. — № 22.
5. Гончаренко Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций / Гончаренко Л.П. // Москва, «Кнорус», 2009 г. – 160 с.
6. Государственный комитет по науке и технологиям Республики Беларусь [Электронный источник] – Режим доступа: http://gknt.org.by/rus/gosprograms/gntp/. Дата доступа: 14.11.2011.
7. Дагаев А. А. Новые модели экономического роста с эндогенным технологическим прогрессом / А.А. Дагаев // Москва, 2001 г. – 356 с.
8. Дашкевич Т.В. Венчурная индустрия в Республике Беларусь как один из компонентов инновационного развития страны / Дашкевич Т.В., Носко Н.В. // Вестник Брестского государственного технического университета – 2010 г. - № 3.
9. Дворжак И. Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы / Дворжак И., Кочишова Я., Прохазка П. // Международный журнал "Проблемы теории и практики управления" – 2008 г. - № 11.
10. Демидов В. Стартапы и венчурное финансирование: желания больше, чем возможностей / Демидов В. // Научно-практический журнал «ITБел» - 2009 г. - № 7.
11. Джордж Жд. Европейский рынок прямого и венчурного капитала: новые горизонты / Жд. Джордж Э. Натусиус // Российская ассоциация прямого и венчурного инвестирования, 2007 г. – 657 с.
12. Жилинская О.И. Венчурные фонды как инвестиционные посредники /Жилинская О.И. // Инновации – 2011 г. - № 5.
13. Зиньков Д.В. Венчурное финансирование инноваций: мировой опыт и Российские реалии / Д.В. Зиньков, А.С. Горлатов // Финансы и кредит. — 2011 г. — №4.
14. Интервью Председателя ГКНТ И. Войтова газете «Белорусы и Рынок», 28 февраля - 6 марта 2011 г. - №8 (943)
15. Кутузов М. Электронное периодическое издание «РИА Новости». [Электронный источник]. – Режим доступа:www.rian.ru. – Дата доступа 06.11.2011.
16. Кэмпбелл К. Венчурный бизнес: новые подходы (Smarter Ventures) / Кэтрин Кэмпбелл // Санкт-Петербург, 2008 г. – 576 с.
17. Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник / Лукасевич И.Я. // М: Вузовский учебник, «Инфра – М», 2011 г. -413 с.
18. Лукашов А.В. Управление корпоративными финансами / Лукашов А.В. // Управление корпоративными финансами, 2006 г. – № 2
19. Медынский В.Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие / В.Г. Медынский, Л.Г. Шарщукова // Москва, 2007 г. – 456 с.
20. ОАО «Российская венчурная компания» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rusventure.ru/ru/. – Дата доступа: 20.11.2012.
21. Об утверждении Положения о порядке создания субъектов инновационной инфраструктуры и внесении изменения и дополнения в Указ Президента Республики Беларусь от 30 сентября 2002 года № 495: Указ Президента Республики Беларусь от 3 января 2007 года № 1 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2007 г. - № 5.
22. План инвестора. Бизес-ангелы и венчурные фонды [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.planinvestora.info/investment/biznes-angely/. – Дата доступа – 20.11.2012.
23. Раковец А.А. Инновационное развитие экономики РБ и его регулирование инструментами финансово-кредитного механизма / Раковец А.А. // Минск, «Мисанта», 2011 г. – 255 с.
24. Степаненко Д. Формирование механизма венчурного финансирования в Республике Беларусь // Банковский вестник – 2008 г. — № 6.
25. Стейнер К. Десять самых перспективных секторов экономики / Стейнер К. // Журнал «Forbes», 2010 г.
26. Степаненко Д. Механизм венчурного финансирования / Степаненко Д. // Финансы, учет, аудит – 2007 г. - № 6.
27. Фирсов В.А. Организационные формы венчурного предпринимательства / В.А. Фирсов  // США. Экономика. Политика. Идеология.- 1994 г.- № 6.
28. Шумилин А.Г. Организационно-экономические механизмы венчурной деятельности в Республике Беларусь / Шумилин А.Г., Калачева Т.А. // Материалы международной практической конференции «1 ый Белорусский Инновационный форум», Минск, 17-18 ноября 2009 г.
29. Ягудин С.Ю. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг: Учебно-практическое пособие / С.Ю. Ягудин // Москва, 2006 г. - 220 с.
30. Commercial property [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://commercialproperty.ua/ -  Дата доступа: 20.11.2012.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

Динамика мировых венчурных инвестиций, 2008-2010 гг., млрд долл.

 

Источник: [28].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

Структура мирового рынка венчурных инвестиций 2010 г.

 

 

Источник: [28].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ В

 

Сферы экономики, привлекательные для венчурных  капиталистов

 

Сектор экономики	Количество  сделок за 2010 г.	Сумма венчурных инвестиций
Здравоохранение	167	$1,8 млрд.
Интернет	227	$1,5 млрд.
Программное обеспечение	66	$490 млн.
Мобильные технологии и коммуникации	59	$388 млн.
Электроника	36	$284 млн.
Энергетика и коммунальные услуги	30	$260 млн.
Компьютерное оборудование у услуги	26	$229 млн.
Промышленность	21	$138 млн.
Продукты и услуги для бизнеса	15	$84 млн.
Автомобили и транспорт	6	$33 млн.

 

Источник: [23].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

 

 

Суммарные данные по IPO компаний на фондовых биржах за январь-июнь 2009 года

 

 

Фондовая биржа	Доходы (млн евро)	Число IPO
London	19 488,3	28
Российская Торговая Система	8074,1	8
Frankfurt	5055,4	25
London AIM	4082,6	61
Istanbul	2087,0	6
Madrid	1844,2	4
Irish Stock Exchange	1594,9	2
Mercado Cn	1588,7	3
Milan	1505,8	3
Euronext Paris Premier Marche	1414,6	10
Vienna	921,4	4
Oslo	795,9	13
Milan Star	723,8	6
Warsaw	570,6	11
Nasdaq	473,1	3
Swiss Stock Exchange	444,0	5
Milan Expandi	436,8	6
Другие	1731,2	34

 

Источник: [30].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Д

 

Структура фонда  венчурного капитала

 

 

 

Источник: [17].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ E

 

Доля  средних и малых предприятий  в ВВП и другие показатели

 

 

Источник: [2].

 

 

 

 

 

¹ По данным http://www.pwc.com