Денежно кредитная политика Национального банка РК

Курс доллара  к тенге на казахстанском валютном рынке на данный момент является очень  стабильным и находится на уровне 150 тенге за 1 доллар. При этом председатель Нацбанка страны Григорий Марченко уверяет, что нового витка девальвации  в Казахстане больше не будет. Кроме  того, по словам главы Центробанка, на период более года коридор колебаний  тенге определен, изменению в  течение этого периода он не подлежит (150 тенге +-5%).

Рисунок 3. Официальный курс доллара к тенге, установленный Нацбанком на 12 марта 2009 года, составил 150,52 тенге за $1.

 

Официальный курс доллара к тенге, установленный  Нацбанком на 2 сентября 2010 года, составил 147,24 тенге за $1.

 На казахстанском  валютном рынке американский  доллар продолжает консолидироваться  выше отметки $147 тенге. Движение  пары долл/тенге было более  активным, однако объемы торгов  не впечатляли. Скорее всего это  некоторое затишье перед началом  делового сезона.

 

 

Рисунок 4. Официальные курсы тенге к доллару, на сентябрь 2010

 

На мировом  валютном рынке евро находился под  давлением на фоне сообщения, что Moody's в конце следующего месяца может  понизить кредитный рейтинг Испании. Кроме того, масло в огонь подлило  рейтинговое агентство Standard & Poor's, которое досрочно понизило рейтинг  Ирландии с «AA» до «AA-», сохранив перспективы изменения рейтинга на негативном уровне, опасения инвесторов относительно периферийных стран еврозоны вновь вышли на первый план. На этом фоне курс евро/доллар вновь снизился до уровня 1,2616, а фунт/доллар опустился  ниже 1,54 фигуры.

 

 

Рисунок 5. Официальные курсы тенге к евро, на сентябрь 2011

 

Однако кардинально  картина на рынке поменялась после  релиза данных по жилищному сектору  США. Опубликованная статистика в США  превзошла даже самые пессимистичные прогнозы: объем продаж жилья на вторичном рынке в июле 2011 года в годовом исчислении сократился на 27,2% и составил 3,8 млн. единиц, что еще больше усилило сомнения инвесторов в отношении темпов восстановления экономики США. Напомним, что игроки ожидали снижения данного показателя лишь на 13,4%.

 

 

Рисунок 6. Официальные курсы тенге к рублю, на сентябрь 2012

 

Евро/доллар снова находится под небольшим давлением, и на рынке отсутствует четкое направление. По прогнозам, евро/доллар в ближайшие несколько дней будет торговаться в узком диапазоне, так как рынок будет ждать публикаций, запланированных на вторую половину этой недели.

 

Таблица 1. Основные показатели денежно-кредитной политики за 2010-2011 годы (базовый сценарий) на конец периода

 

Показатели	2009 факт	2010 факт	2011 факт
Инфляция, %
- на конец года, %	18,8	7,9-9,9	7,5-9,5
- в среднем за год, %	10,8	16,0-18,0	8,5-10,5
Официальная ставка рефинансирования, %	11,0	10,0	9,0
Денежная база, млрд. тенге	1464	1681	1878
Изменение в %	-2,5	14,8	11,7
Денежная масса, млрд. тенге	4614	4998	6173
Изменение в %	25,5	8,3	23,5
Депозиты резидентов, млрд. тенге	3874*	4167	5124
Кредиты банков экономике, млрд. тенге	7256*	8220	9848
Уровень монетизации экономики, %	38,6*	31,6	33,1

 

Диапазон  котировок пары евро/долл составляет 1,2700-2,2750.  
Из других валют отметим швейцарский франк, который стал одним из лидеров роста. Как известно, валюта страны часов традиционно ассоциируется у инвесторов с безопасным активом. При этом существенные потери против франка нес евро, котировки которого опустились ниже отметки 1,30 CHF. Подобное обстоятельство крайне беспокоит властей Швейцарии, ведь чрезмерный рост национальной валюты - это удар по экспорту страны, особенно в свете того, что государства еврозоны являются главными торговыми партнерами Швейцарии.

Ужесточение денежно-кредитной политики предполагает изменение направления влияния  официальных ставок НБК на рыночные ставки по кредитам. Если в предыдущие годы меры НБК были направлены на решение  задачи по активизации деятельности банков по кредитованию экономики, в том числе и по снижению ставок, то в условиях необходимости недопущения перегрева экономики вопрос снижения ставок уже не ставится как самоцель [8, c.100].

 

Таблица 2. Оборот наличных денег (кассовые обороты) в банках второго уровня

№ п/п	Потоки наличных денег	2010 год		2011 год
		млн. тенге	доля, в %	млн. тенге	доля, в %
1.	Поступления в кассы банков:	620 586	100,00	660 332	100,00
1.1.	От юридических лиц	234 337	37,86	289 706	43,87
1.2.	От продажи иностранной  валюты	269 337	43,40	229 840	34,81
1.3.	Размещения в депозиты	12 241	1,97	26 072	3,95
1.4.	От продажи ценных бумаг	421	0,07	281	0,04
1.5.	Погашение ссуд	4 362	0,70	4 138	0,63
1.6.	Налогов, сборов и таможенных платежей	18 866	3,04	22 973	3,48
1.7.	Прочие поступления	80 425	12,96	87 322	13,22
2.	Получено от Национального  Банка	175 140	Х	195 252	Х
3.	Итого приход	795 726	Х	855 584	Х
4.	Выдачи из касс банков:	593 382	100,00	690 423	100,00
4.1.	Юридическим лицам	252 216	42,50	353 691	51,23
4.2.	На покупку иностранной  валюты	31 064	5,23	38 248	5,54
4.3.	На выплату пенсий и  пособий	62 754	10,58	66 256	9,60
4.4.	На выплаты по ценным бумагам	804	0,14	1 087	0,16
5.	Сдано в Национальный Банк	200 045	Х	158 648	Х
6.	Итого расход	793 427	Х	849 071	Х

 

Денежно-кредитная политика будет способствовать сохранению стабильности финансового рынка, дальнейшему  развитию страхового рынка, рынка ценных бумаг и  укреплению банковской системы, созданию условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, а также совершенствованию накопительной пенсионной системы.

Поступление наличных денег в банки второго уровня за 2011 год составило 855,6 млрд. тенге, выдача - 849,1 млрд. тенге.

Анализ потоков наличных денег через кассы банков в 2010-2011 г.г. выявил следующие основные тенденции:

- рост доли поступлений от юридических лиц с 38% до 44%;

- рост поступлений на депозиты физических лиц с 12,2 млрд. тенге до 26,1 млрд. тенге, свидетельствующий о увеличении доверия населения к банковскому сектору;

- сокращение поступлений от продажи иностранной валюты почти на 40 млрд. тенге или с 43,4% до 34,8%.

Банками второго уровня от Национального Банка было получено монет на 1,9 млрд. тенге, сдано в  Национальный Банк - 1,6 млрд. тенге. Увеличилось  обращение монет - доля монет в  общей сумме наличных денег, выданной банкам второго уровня составила 0,98% в 2011 г. против 0,48% в 2010 г., сданных банками второго уровня - 0,98% в 2011 г. против 0,28% в 2010 г.

Увеличение спроса на наличные деньги обусловило снижение в целом  по республике коэффициента возврата наличных денег в кассы банков - со 104,6% в 2010 г. до 95,6% в 2011 г.   

Неравномерность возврата наличных денег в кассы банков объясняется  разным уровнем деловой активности в регионах. Наиболее низки коэффициенты возврата в Кзыл-ординской области (40,3%), Мангистауской (67,2%), Атырауской (73,2%) и Северно-Казахстанской (75,6%). В г. Алматы сохраняется тенденция значительного  превышения объемов поступлений  в кассы банков над их выдачами из касс банков (коэффициент возврата - 150%), что свидетельствует о миграции наличных денег в этот регион из других областей.

Денежная  масса в Казахстане за январь 2009 года сократилась на 4,7% - до 5,97 триллионов тенге (39,8 миллиардов долларов) за счет снижения как чистых внешних, так  и внутренних активов банковской системы, наличные деньги в обращении  сократились на 16,8% - до 714,1 миллиарда  тенге (4,75 миллиардов долларов), сообщил  Национальный банк республики.

Данное снижение является исторически самым большим  месячным снижением, как в абсолютном, так и в относительном выражении.

По оценке Нацбанка, помимо традиционного сезонного  снижения объема наличных денег в  январе по сравнению с декабрем, существенной причиной сокращения наличных тенге в обращении стала продажа  обменными пунктами наличной иностранной  валюты.

В январе текущего года нетто-поступление наличных тенге  в кассы банков от продажи обменными  пунктами наличной иностранной валюты достигло исторического максимума - 193,4 миллиарда тенге или 1,6 миллиарда  долларов, рост по сравнению с декабрем 2008 года составил 33,8%, с январем 2008 года - 2,1 раза.

В начале февраля  Нацбанк Казахстана девальвировал  национальную валюту на 25% [6, c.18].

Денежно-кредитная  политика Республики Казахстан на 2010 год - основной целью денежно-кредитной  политики является обеспечение стабильности цен. Меры Национального Банка Республики Казахстан по достижению данной цели будут способствовать поддержанию  экономического роста, развитию потенциала депозитного рынка, а также восстановлению кредитной активности банковского  сектора.

Национальный  Банк Республики Казахстан продолжит  проведение политики обменного курса, направленной на обеспечение баланса  между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики. Курсовая политика будет проводиться с  целью недопущения значительных колебаний реального курса национальной валюты, которые могут оказать  негативное влияние на конкурентоспособность  отечественного производства в условиях постоянно меняющейся мировой конъюнктуры.

 

Таблица 3. Прогноз  основных показателей денежно-кредитной  политики на  2010 год

 

	2008  (факт)	2009  (оценка)	2010 (прогноз)
			1 сценарий	2 сценарий	3 сценарий
Инфляция на конец года, %	9,5	6,2	6,0-8,0	6,0-8,0	6,0-8,0
Официальная ставка рефинансирования, %	10,5	7,0	6,0	7,0	8,0
Денежная база, млрд. тенге	1525	2451	2395	2697	2728
изменение в %	4,2	60,7	-2,3	10,0	11,3
Денежная масса, млрд. тенге	6267	7386	7042	8097	8524
изменение в %	35,4	17,9	-4,7	9,6	15,4
Депозиты резидентов в банковской системе, млрд. тенге	5409	6473	6123	7070	7459
изменение в %	39,0	19,7	-5,4	9,2	15,2
Кредиты банков экономике, млрд. тенге	7460	7644	7539	8092	8296
изменение в %	2,8	2,5	-1,4	5,9	8,4
Уровень монетизации экономики, %	39,0	46,2	45,9	46,5	46,5