Финансовый план как составная часть бизнес-плана компании (на примере ООО «ОПТИМА»)

Следующим этапом финансового анализа является анализ ликвидности баланса, т.е. степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты);

А4 - труднореализуемые активы (основные средства).

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные  пассивы и займы);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные пассивы и заемные средства);

П4 - постоянные пассивы (статьи раздела II пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения:

А 1 > П 1;

А2 > П 2;

А 3 > П 3;

А 4 < П 4.

Если не выполняется 1 соотношение, тогда баланс считается ликвидным в ближайшей перспективе. Если не выполняются 1 и 2 условия, тогда баланс ликвиден в отдаленной перспективе. Если соотношения не выполняются - значит баланс неликвиден.

Таблица  11 - Анализ ликвидности  баланса ООО «Оптима» в 2009г. тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Ликвидность баланса
						На начало года	На конец года
А 1	112	5	П 1	124	45	А1 < П1	А1 < П1
А 2	253	193	П 2	1039	383	А2 < П2	А2 < П2
А 3	341	258	П 3	-	-	А3 > П3	А3 > П3
А 4	37	31	П 4	-420	59	А4 > П4	А4 < П4
Баланс	743	487	Баланс	743	487	неликвиден	ликвиден в отдаленной перспективе

 

Таблица   12 - Анализ ликвидности  баланса ООО «Оптима» в 2010г. тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Ликвидность баланса
						На начало года	На конец года
А 1	5	28	П 1	45	-	А1 < П1	А1 > П1
А 2	193	113	П 2	383	45	А2 < П2	А2 > П2
А 3	258	59	П 3	-	-	А3 > П3	А3 > П3
А 4	31	396	П 4	59	551	А4 < П4	А4 < П4
Баланс	487	596	Баланс	487	596	ликвиден в отдаленной перспективе	ликвиден

 

Таблица 13 — Анализ ликвидности  баланса ООО «Оптима» в 2011г. тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Ликвидность баланса
						На начало года	На конец года
А 1	28	109	П 1	-	130	А1 < П1	А1 < П1
А 2	113	294	П 2	45	358	А2 < П2	А2 < П2
А 3	59	63	П 3	-	1518	А3 > П3	А3 <П3
А 4	396	2469	П 4	551	929	А4 < П4	А4 > П4
Баланс	596	2935	Баланс	596	2935	ликвиден	неликвиден

 

Рассмотрев полученные соотношения, можно сделать вывод, что на конец 2009г. баланс является ликвидным в отдаленной перспективе, на конец же 2010г. баланс абсолютно ликвиден, на конец 2011г. баланс неликвиден.

Определим тип финансового состояния  анализируемого предприятия, для этого  составим аналитическую таблицу  для определения недостатка (-) или излишка (+) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия за 2009, 2010, 2011 года представлен в (таблице 14).

Как видно из (таблицы 14), у анализируемого предприятия  в 2009г. и в   2011г.  сложилось неустойчивое финансовое состояние, это произошло из-за недостатка собственных оборотных средств, а так же недостатка собственных источников формирования запасов.

 

Таблица 14 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Оптима»

Показатели	31.12. 2009г.	31.12. 2010г.	31.12. 2011г.	Абс-е 2011г. от 2009г.	Отн.,% 2011г. к 2009г.
Источники собственных средств (Ис)	59	551	929	870	1574,6
Внеоборотные  активы (F)	31	396	2469	2438	7964,5
Собственные средств(Ас) Ис-F	28	155	-1540	-	-
Долгосрочные кредиты и займы (Кд)	-	-	1518	-	-
Наличие собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов  (Ач) Ас+Кд	28	155	-22	-	-
Краткосрочные кредиты и заемные  средства (Кт)	428	45	488	60	114,0
Наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (Ае)Ач+Кт	456	200	466	10	102,2
Запасы и затраты (Z)	258	59	63	-195	24,4
Недостаток (-) излишек (+) собственных источников для формирования запасов  (Nс) Ас-Z	-230	96	-1603	-	-
Недостаток (-) излишек (+) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов ( Nч) Ач-Z	-230	96	-85	-	-
Недостаток (-) излишек (+) общей величины источников средств для формирования запасов (Nе) Ае-Z	198	141	403	205	203,5
Показатель  типа финансовой ситуации (Nc); (Nч); (Nе)	(0; 0; 1)	(1;1;1)	(0; 0; 1)	-	-

 

Наряду с  абсолютными показателями рассчитываются и относительные показатели (таблица 15).

Таблица 15 –  Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Оптима»

Наименование	Нормативное значение	31.12. 2009г.	31.12. 2010г.	31.12. 2011г.	Абс-е 2011г. от 2009г.	Отн.,% 2011г. к 2009г.
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии (Ка)	≥ 0,7	0,12	0,92	0,32	0,2	266,7
Коэффициент отношения заемных и собственных  средств (Кз/с)	≤ 1	7,25	0,08	0,53	-6,72	7,3
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Ко/и)		14,71	0,51	1,19	-13,52	8,1
Окончание таблицы 15
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент маневренности (Км)	0,5	0,47	0,28	-1,66	-2,13	-
Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кал)	> 0,2	0,01	0,62	0,22	0,21	2200,0
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп)	≥ 2	1,07	4,44	0,95	-0,12	88,8
Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	≥ 1	0,46	3,13	0,83	0,37	180,4
Коэффициент общей платежеспособности  (Коп)	≥ 2	1,13	13,24	2,90	1,77	256,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксс)	> 0,1	0,06	0,78	-3,30	-3,36	-

 

Предприятие считается  платежеспособным при отсутствии краткосрочной  задолженности бюджету, банкам, поставщикам, по выплате заработной платы и  прочим кредиторам. Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент автономии (коэффициент  концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств.

Определяется по формуле (3):

                                           Ка = Ис / В,                                          (3)

где  Ис – источники собственных средств, тыс.руб.;

В – итог баланса, тыс.руб.

Чем выше значение коэффициента, тем финансово более  устойчиво и независимо от внешних  кредиторов предприятие. Нормативное  значение для данного показателя равно 0,7 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. В 2010г. выше нормативного значения, чем 2011г., т.к. предприятие приобрело оборудование в лизинг.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств - относится  к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

                                     Кз/с = Rp + K / Ис,                                                   (4)

где  Rp – заемные средства, тыс. руб.;

К – обязательства, тыс. руб.;

Ис – источники собственных  средств, тыс.руб.

Коэффициент показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Данные таблицы 4 показывают, что в 2010г. и 2011г. этот коэффициент имеет нормальное значение, что говорит о невысокой зависимости от заемных средств, в 2011г. это составляет 53%. 

Коэффициент соотношения мобильных (оборотных) средств и иммобилизованных средств (Ко/и) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные(5):

                                      Ко/и = (Ез + Rа) / F,                                           (5)

где  Ез – заемный капитал, тыс.руб.;

Ra - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс.руб.

F – основные средства и вложения, тыс. руб.

Коэффициент маневренности равняется  отношению собственных оборотных  средств организации к реальному  собственному капиталу. Определяется по формуле (6):