Причины возникновения кризисных тенденций на предприятии и меры по их предотвращению

 

На протяжении 2009-2011 г.г. финансовое положение характеризуется  как кризисное, поскольку отсутствуют  собственные оборотные средства и для формирования запасов и затрат привлекается кредиторская задолженность.

Кроме абсолютных показателей  для оценки финансовой устойчивости рассчитана система относительных  показателей (таблица 11).

Таблица 11 - Коэффициенты финансовой устойчивости (на конец года)

Показатели	Оптим. знач.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент автономии	0,5-0,6	0,06	0,10	0,11
Коэффициент финансовой зависимости	0,4-0,5	0,94	0,90	0,89
Коэффициент финансового левериджа	≤1	14,92	9,33	8,09
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	0,5-0,7	3,74	1,65	1,36
Коэффициент соотношения текущих  и внеоборотных средств	≥Кфл	3,26	5,27	5,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,22	-0,07	-0,05

 

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. На протяжении анализируемого периода ООО «Агрозапчасть» в финансовом отношении зависимо от заемных источников. Об этом говорят коэффициенты автономии и финансовой зависимости, значения которых значительно ниже нормативных.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственных. Данный показатель имеет тенденцию снижения: если в 2009 г. на каждый собственный рубль приходилось 14,92 руб. заемных, то в 2011 г. на каждый собственный рубль приходится 9,33 руб. заемных, что не соответствует оптимальному значению.

Анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей  подтверждает выводы, полученные при  анализе с помощью относительных  показателей: финансовое состояние  ООО «Агрозапчасть» неустойчиво, деятельность фирмы зависит от заемных источников.

Проведем анализ соотношения  темпов роста капитала, выручки и прибыли (таблица 12).

 

Таблица 12 - Показатели деловой активности

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 год в % к 2009 г.	2011 г. в % к 2010 г.
Авансированный капитал, тыс. руб.	3825,5	4008	3695	104,77	92,19
Выручка от продаж, тыс. руб.	32524	33420	38110	102,75	114,03
Чистая прибыль, тыс. руб.	1569	1373	1098	87,51	79,97

 

Судя по темпам роста авансированного  капитала, выручки от продаж и чистой прибыли деловую активность ООО «Агрозапчасть» в 2011 г. по сравнению с предыдущим 2010 годом можно охарактеризовать положительным образом. Темп роста чистой прибыли составляет менее 100%, т.е. чистая прибыль снижается, что наряду с ростом выручки от продаж свидетельствует о снижении рентабельности продаж.

Темп роста авансированного  капитала также меньше 100%, т.е. активы снижаются. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как это означает сокращение хозяйственной деятельности и предприятия.

 

3. Причины возникновения кризисных  тенденций в ООО «Агрозапчасть»

 

 

3.1 Вероятность банкротства

 

 

Анализ, проводимый по данным отчетности, позволяет прогнозировать финансовое состояние организации, выявлять угрозу банкротства и своевременно осуществлять систему мер по финансовому оздоровлению.

В прогнозировании финансового состояния ООО «Агрозапчасть» используем следующие методы:

- расчетно-аналитический и статистико-экономические (расчет коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности);

- дискриминантные математические модели вероятности банкротства.

В качестве критериев  для оценки неудовлетворительной структуры  баланса неплатежеспособных предприятий  используются следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности предприятий собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы предприятие было признано платежеспособным, значения этих коэффициентов должны соответствовать  нормативным (Ктл = 2, Косс = 0,1).

Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение ниже нормативного, то предприятие на момент сделки считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и неплатежеспособным.

Для прогнозирования  финансовой деятельности необходимо оценить  степень близости предприятия к банкротству. В обществе на конец 2011г. значение коэффициента текущей ликвидности оказалось ниже нормативного (0,96 < 2). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение -0,05, что также ниже нормы (-0,05<0,1). Структура баланса признана неудовлетворительной. В этом случае на перспективу рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (таблица 13).

 

Таблица 13 - Оценка возможностей восстановления (утраты) платежеспособности ООО «Агрозапчасть»

Показатели	Нормат. значение	На начало 2011 г.	На конец 2011 г. (момент проведения оценки)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	0,93	0,96
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,07	-0,05
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	1,0	X	0,49

 

Квп = (0,96 + 6/12 * (0,96-0,93))/2 = 0,49.

Поскольку коэффициент  восстановления платежеспособности имеет  значение меньшее 1, то  у ООО «Агрозапчасть»  нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Кроме того, вероятность  банкротства можно установить, используя  различные модели (таблицы 14,15,16,17).

 

Таблица 14 - Оценка вероятности банкротства ООО «Агрозапчасть» с использованием двухфакторной модели Альтмана

Показатели	На конец 2011г.
Z = -0,3877-1,0736*К1+0,0579*К2
1.Текущие активы (оборотные активы), тыс.руб.	3068
2.Текущие обязательства (краткосрочные  обязательства), тыс.руб.	3212
3.Заемные средства (сумма долгосрочных  и краткосрочных обязательств), тыс.руб.	3212
4.Общая величина пассивов, тыс.руб.	3609
К1 - коэффициент текущей ликвидности     (п.1 / п.2)	0,96
К2 - коэффициент финансовой зависимости    (п.3 / п.4)	0,89
Значение Z	-1,37
Оценка значений                                                <0, вероятность банкротства невелика                                 =0, вероятность банкротства  50%                             >0, вероятность банкротства более  50 %	Вероятность банкротства невелика, Z < 0

Двухфакторная модель Альтмана выявила низкую вероятность банкротства  ООО «Агрозапчасть».

 

Таблица 15 - Оценка вероятности банкротства ООО «Агрозапчасть» с использованием пятифакторной модели Альтмана

Показатели	На конец 2011г.
Z = 0,717*К1+0,847*К2+3,107*К3+0,42*К4+0,995*К5
1.Чистый оборотный капитал, тыс.руб.	-144
2.Сумма активов, тыс.руб.	3609
3. Сумма резервного капитала  и нераспределенной прибыли, тыс.руб.	347
4.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств), тыс.руб.	3212
5.Нераспределенная (реинвестированная)  прибыль, тыс.руб.	31
7.Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	1098
8.Рыночная стоимость собственного  капитала (чистые активы), тыс.руб.	397
9.Объем продаж (выручка), тыс.руб.	38110
К1 (п.1 / п.2)	-0,04
К2 (п.3 / п.2)	0,10
К3 (п.7 / п.2)	0,30
К4 (п.8 / п.4)	0,12
К5 (п.9 / п.2)	10,56
Значение Z	11,55
Оценка значений:                                     <1,81, очень высокая вероятность  банкротства                                                              >2,7, вероятность банкротства невелика	Малая вероятность банкротства, Z > 2,9

 

Результаты расчета  пятифакторной модели Альтмана также  показали  невысокую вероятность  банкротства ООО «Агрозапчасть».

Результаты расчета  четырехфакторной модели Таффлера представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Оценка вероятности банкротства ООО «Агрозапчасть» с использованием четырехфакторной модели Таффлера

Показатели	На конец 2011г.
1	2
Z =0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
1.Текущие активы, тыс.руб.	3068
2.Сумма активов, тыс.руб.	3609
3.Краткосрочные обязательства,  тыс.руб.	3212
4.Сумма обязательств, тыс.руб.	3212

 

Продолжение таблицы 16

1	2
5.Прибыль от реализации, тыс.руб.	1026
6.Рыночная стоимость собственного  капитала (чистые активы), тыс.руб.	397
7.Объем продаж (выручка), тыс.руб.	38110
К1 (п.5 / п.3)	0,32
К2 (п.1 / п.4)	0,96
К3 (п.3 / п.2)	0,89
К4 (п.7 / п.2)	10,56
Значение Z	2,14
Оценка значений  Z:                                     <0,2, очень высокая вероятность  банкротства                                                             >0,3 вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3

 

Результаты расчета  четырехфакторной модели Таффлера также  показали  невысокую вероятность  банкротства ООО «Агрозапчасть».

Расчет четырехфакторной Z-модели Лиса представлен в таблице 17.

 

Таблица 17 - Оценка вероятности банкротства ООО «Агрозапчасть» с использованием четырехфакторной модели Лиса

Показатели	На конец 2011г.
1	2
Z =0,063*К1+0,0692*К2+0,057*К3+0,601*К4
1.Текущие активы, тыс.руб.	3068
2.Сумма активов, тыс.руб.	3609
3.Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств), тыс.руб.	3212
4.Нераспределенная (реинвестированная)  прибыль, тыс.руб.	31
5.Рыночная стоимость собственного  капитала (чистые активы), тыс.руб.		397
6.Прибыль до налогообложения,  тыс.руб.		1098
7.Прибыль от реализации, тыс.руб.		1026
К1 (п.1 / п.2)		0,85
К2 (п.7 / п.2)		0,28
К3 (п.4 / п.2)		0,01
К4 (п.5 / п.3)		0,12
Значение Z		0,15
Оценка значений Z:                                      <0,037, высокая вероятность  банкротства                                                              >0,037 вероятность банкротства невелика.		Вероятность банкротства невелика, Z > 0,037