Антикризисное управление

1. Рентабельность товарной продукции:

= ;      

2) Общая рентабельность:

= ;      

Где:

- балансовая прибыль, млн.руб.;

  - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств

  - среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

 

3) Рентабельность отдельных видов  продукции:

= ;       

Где:

- прибыль от реализации i-го вида продукции;

- себестоимость производства i-го вида продукции;

 

 

Таблица 8. Анализ показателей рентабельности

	Условное обозначение		2010	2011		Абсолютное изменение
1. Рентабельность общая	%	1,8			1,6	-0,2
2. Рентабельность ТП	%	2,93			3,7	0,77
3. Рентабельность от продаж	%	3,0			3,8	0,8
4.Рентабельность по чистой прибыли	%	0,2			0,6	0,4

 

 

 

 

Система показателей рентабельности включает в себя:

1. Рентабельность товарной продукции:

= ;                                           

2) Общая рентабельность:

= ;                                           

где - балансовая прибыль, тыс.руб.;

       - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств

       - среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

         Общая рентабельность показывает, какую часть от выручки от  реализации составляет прибыль  до налогообложения, анализируется  в динамике и сравнивается  со среднеотраслевыми значениями  этого показателя. Как видно из  табл., производство работает не  совсем рентабельно, в 2011 г. рентабельность  производства уменьшилась на 0,2 % по отношению к 2010 г.   

       Рентабельность  соизмеряет величину полученной  прибыли с размерами тех средств - основных фондов и оборотных  средств, с помощью которых она  получена. Чем выше прибыль, чем  с меньшей стоимостью основных  фондов и оборотных средств  она достигнута и более эффективно  они используются, тем выше рентабельность  производства, а значит выше экономическая  эффективность функционирования  отрасли.

Однако рентабельность товарной продукции по сравнению с 2010 годом – 2,9%, увеличилась в 2011 году и стала – 3,7%. Также возросла рентабельность от продаж с 3,0% в 2010 году до 3,8% в 2011 году, так значительно увеличилась прибыль от продаж в 2011 году на 445,93 млн. рублей.

 

 

ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ОАО «ЖЕЛДОРРЕММАШ»

 

Диагностика проводится по результатам анализа финансового состояния предприятий. В классическом понимании диагностика включает сравнение показателей с нормативными, рекомендованными, среднеотраслевыми и тому подобными значениями, которые определяют уровень финансового состояния предприятия по каждому из показателей. В результате определяются основные проблемы («узкие места») финансового состояния – неплатежеспособность, нерентабельность, зависимость от кредитов и т.п. Оценивается степень, глубина проблемы по уровню отклонения показателя от рекомендованного значения. Затем на основе анализа динамики показателей определяются тенденции изменения различных сторон финансового состояния. Таким образом, в основе диагностики – соотнесение значений финансовых показателей и различных стадий (зон, уровней) финансового состояния.

Первый, верхний «слой» диагностики, который дает возможность представить самые укрупненные свойства финансового состояния предприятия, связан с проведением подробного анализа состава обязательств (заемных средств) и активов предприятия.

Заемные средства организации классифицируются по источнику их возникновения:

• финансовая задолженность (кредиты банков и займы);

• задолженность перед другими предприятиями;

• фискальная задолженность (перед бюджетом);

• внутренний долг.

Оборотные средства разделяются по месту их размещения на:

• средства «в производстве»;

• средства «в расчетах».

Внеоборотные активы можно разделять по статьям баланса:

• нематериальные активы;                        

• основные средства;                              

• инвестиции, которые включают незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения;

• прочие внеоборотные активы.

Для проведения диагностики и отнесения кризисных предприятий к той или иной стадии кризиса можно использовать табл. 9.

Таблица 9 – Граничные и нормальные значения финансовых коэффициентов

№	Наименование показателей	Значения показателей
		Нормальные	Проблемные	Кризисные
1	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Меньше 3* месяцев	от 3* до 12 месяцев	Больше 12 месяцев
2	Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	Больше 1,5	от 1,5 до 1	Меньше 1
3	Коэффициент быстрой ликвидности	Больше 1	от 1 до 0,6	Меньше 0,6
4	Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0,2	от 0,2 до 0,05	Меньше 0,05
5	Коэффициент текущей ликвидности	Больше 2,0	от 2,0 до 0,5	Меньше 0,5
5	Рентабельность оборотных активов	Больше 0,1	от 0,1 до -0,1	Меньше -0,1
6	Рентабельность продаж	Больше 0,08	от 0,08 до 0,05	Меньше 0,05
7	Доля денежных средств в выручке	Больше 90%	от 90% до 50%	Меньше 50%
8	Коэффициент оборотных средств в расчетах	Меньше 3	от 3 до 12	Больше 12
9	Коэффициент автономии	Больше 0,5	от 0,5 до 0,3	Меньше 0,3
10	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Больше 0,5	от 0,5 до 0,1	Меньше 0,1

* 6 месяцев для стратегических  предприятий и организаций и  организаций субъектов естественных  монополий.

В связи с диагностикой кризисных явлений и анализом динамики показателей всегда должен решаться вопрос, насколько могут быть признаны позитивными (или негативными) изменения тех или иных показателей относительно рекомендуемых границ значений. Делать выводы надо исходя не только из направлений изменения показателей, но и с учетом их значений, показателей предприятий, выпускающих аналогичную продукцию, и т.д.

1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Определяется как отношение текущих обязательств должника к среднемесячной выручке за анализируемый период.

,

где ТО –  текущие обязательства, в целях проведения проверки к ним относятся краткосрочные займы и кредиты, краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

         В – выручка от реализации (форма № 2);

     n – количество месяцев за которые представлена форма № 2.

К1 (2010г.) = 4101810 / 24269733 = 0,169

К1 (2011г.) = 5625282 / 31265902 = 0,18

 

Рассчитанный показатель в 2010 и 2011 году находится в зоне нормального состояния, имеется тенденция к увеличению, но незначительному, что свидетельствует о том, что в течение рассматриваемого периода платежеспособность предприятия будет примерно на прежнем уровне.

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 

Показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Ко (2010г.) = 1480757/ 5292372 =0,27

Ко (2011г.) = 2707578/ 7699486=0,35

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,1(или 10%).

Полученные данные говорят о наличие у предприятия с 2010 года до 2011 года достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) необходимых для финансовой устойчивости.

3.Коэффициент покрытия  текущих обязательств оборотными  активами

Определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине текущих обязательств должника.

,

где      ОА – оборотные активы;

– налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

К2 (2010г.) = 5292018 /4101810  = 1,29

К2 (2011г.) = (7449121) / 5625282= 1,32

 

Рассчитанный показатель в 2010 году находится в зоне нормального состояния, в 2011 и 2012 годах в зоне кризисного состояния, однако имеется тенденция к увеличению, что свидетельствует об увеличении способности компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

 

 

Таблица 10. Значения финансовых коэффициентов
	2010 г.	2011 г.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,169	0,18
Значение показателя	н	н
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	1,29	1,32
Значение показателя	п	п
Коэффициент текущей ликвидности	1,369	1,289
Значение показателя	п	п
Коэффициент быстрой ликвидности	0,807	0,727
Значение показателя	п	п
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,002
Значение показателя	к	к
Рентабельность активов	0,00036	0,0081
Значение показателя	п
Рентабельность продаж	0,000289	0,0054
Значение показателя	к	к
Коэффициент автономии	0,78	0,72
Значение показателя	н	н
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,27	0,35
Значение показателя	п	п

 

Проанализировав полученные значения, можно сделать вывод о том, что рассчитанные показатели находятся  в зоне нормального, проблемного и кризисного состояния, однако по всем показателем наблюдается тенденция к увеличению и улучшению платежеспособности предприятия.

Кризисными коэффициентами являются: коэффициент абсолютной ликвидности и рентабельность продаж, что свидетельствует о плохой обеспеченности предприятия оборотными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3.ВЫЯВЛЕНИЕ ПРИЗНАКОВ ПРЕДНАМЕРЕННОГО И ФИКТИВНОГО БАНКРОТСТВА

 

3.1 Выявление признаков  фиктивного банкротства

 

В соответствии с действующим законодательством признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). Если заявление о банкротстве направлено в арбитражный суд одним из кредиторов, можно говорить об отсутствии признаков фиктивного банкротства.

Одним из очевидных признаков такой возможности является наличие на банковских счетах должника денежных средств, достаточных для удовлетворения требований кредиторов (при отсутствии картотеки).

В качестве косвенных признаков фиктивного банкротства можно рассматривать приобретение сопоставимых по стоимости с просроченными обязательствами активов, совпадающее по времени со сроками наступления соответствующих денежных обязательств и обязательных платежей, предоставление должником третьим лицам крупных ссуд и т.д. В связи с этим действия арбитражного управляющего должны быть направлены на выявление искусственно созданных признаков банкротства.

Наличие (отсутствие) признаков фиктивного банкротства может быть установлено в результате анализа формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за последний период, предшествующий дате подачи должником заявления в арбитражный суд о признании его несостоятельным (банкротом). С этой целью необходимо рассчитать два показателя: степень платежеспособности по текущим обязательствам и обеспеченность текущих обязательств должника его оборотными активами.

Данные показатели были рассчитаны в главе 1 и 2. Для удобства проведения анализа сведем полученные значения финансовых коэффициентов в таблицу 11.

Таблица 11 – Значения финансовых коэффициентов

Показатель	2010 г.	2011 г.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,169	0,18
Обеспеченность текущих обязательств должника его оборотными активами.	1,29	1,32