Анализ финансового состояния КОГУП «Яранского ДЭП №45» и определение путей его финансового оздоровления

Отметим, что анализ активов, обязательств и основного капитала дает обобщающую оценку финансового состояния предприятия. Сложившаяся структура активов, обязательств и основного капитала определяет структуру источников, а их взаимосвязь оказывает существенное влияние на показатели ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости.

 

3.4. Рейтинговая  оценка Яранского ДЭП №45

 по уровню  финансового риска

Многообразие финансовых коэффициентов, различия в уровне их нормативных  оценок и складывающаяся степень  отклонения от фактических значений показателей обуславливают необходимость рейтинговой оценки финансового благополучия предприятия по комплексу финансовых показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия завершается расчетом рейтинга, который определяется в  баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения класса каждого показателя на его долю (удельный вес) в совокупности которой применяют сбербанки при определении платежеспособности своих клиентов.

Для расчета рейтинга применяют 3 группы показателей:

1. Коэффициент ликвидности (платежеспособности):

а) коэффициент абсолютной ликвидности (К₁)

Денежные  средства + финансовые вложения

Краткосрочные обязательства

б) коэффициент промежуточной ликвидности (К₂)

Денежные  средства + финансовые вложения +Дебиторская  зад-ность менее 12 месяцев

Краткосрочные обязательства

в) коэффициент текущей ликвидности (К₃)

Текущие активы (оборотные)

Краткосрочные обязательства

2. Коэффициент отношения собственных средств к заемным или коэффициент финансирования (К₄).

3. Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Выбор данного коэффициента зависит от вида предприятия –  заемщика.

Наиболее часто используется показатель рентабельности продаж (К₅), который определяется отношением прибыли от продаж к выручке.

В зависимости от величины финансовых показателей предприятия подразделяются на 3 группы:

Коэффициенты	1	2	3
К1 К2 К3 К4 К5	более 0,2 более 0,8 более 2,0 более 1,0 более 0,15	0,15 – 0,2 0,5 – 0,8 1 – 0,2 – 0 0,7 – 1,0 менее 0,15	менее 0,15 менее 0,5 менее 1,0 менее 0,7 не рентабельны

К 1 классу относятся предприятия, финансовая устойчивость и платежеспособность которых не вызывала сомнения.

Ко 2 классу – предприятия  платежеспособностью взвешенного  подхода.

К 3 классу – платежеспособность связана с повышенным риском.

Сбербанк России установил  следующие коэффициентные значения каждого показателя:

    К₁ – 0,11

К₂ – 0,05

К₃ – 0,42

К₄ – 0,21

К₅ – 0,21

Для определения класса заемщика сумма баллов разбивается  по категориям:

От 1,00 до 1,04 - заемщики 1 класса

От 0,05 до 2,41 - заемщики 2 класса

Свыше 2,42   - заемщики 3 класса.

Для определения платежеспособности составим расчетную таблицу.

Таблица 9.

Расчет рейтинга Яранского  ДЭП №45

Коэффициенты	2004 год				2005 год				2006 год
	значение	класс	вес	баллы	значение	класс	вес	баллы	значение	класс	вес	баллы
К1 К2 К3 К4 К5	0,49 1,45 3,59 5,54 0,08	1 1 1 1 2	0,11 0,05 0,42 0,21 0,21	0,11 0,05 0,42 0,21 0,42	0,1 0,56 2,62 3,38 0,02	2 2 1 1 2	0,01 0,04 0,54 0,02 0,39	0,02 0,08 0,54 0,02 0,78	0,07 0,4 2,15 2,22 0,02	3 3 1 1 2	0,28 0,09 0,25 0,26 0,12	0,84 0,27 0,25 0,26 0,24
ИТОГО			1	1,21			1	1,44			1	1,86

2004    2005    2006

К₁  2755 / 5522 = 0,49 853 / 8325 = 0,1  846 / 12108 = 0,07

К₂  8022 / 5522 = 1,45 4701 / 8325 = 0,56 4901 / 12108 = 0,4

К₃  19848 / 5522 = 3,59 21810 / 8325 = 2,62 26097 / 12108 = 2,15

К₄  30767 / 5555 = 5,54 28484 / 8424 = 3,38 27367 / 12303 = 2,22

К₅  3487 / 44635 = 0,08 1184 / 61735 = 0,02 1348 / 65628 = 0,02

На основании приведенных  расчетов по сравнению на начало и  на конец отчетного периода по суммарной величине баллов по всем коэффициентам данное анализируемое предприятие можно отнести к категории 2 класса, т.е. к предприятию платежеспособностью взвешенного подхода.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности Яранского ДЭП №45 можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику  в деловом мире будут относиться с осторожностью.

 

Глава 4. Прогнозирование финансового состояния

Яранского ДЭП  №45 и возможные меры по его оздоровлению

4.1. Диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности

 Яранского ДЭП №45

Одной из категорий рыночного  хозяйствования является банкротство  или несостоятельность хозяйствующих  субъектов.

Под банкротством предприятия  понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Универсальный рецепт от любого банкротства – это проведение систематического финансового анализа предприятия для оценки возможного банкротства.

Для того чтобы наметить пути развития предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо финансовое прогнозирование. Основными его задачами являются определение объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и направлений наиболее эффективного использования. Прогнозирование позволяет установить тенденции в проведении финансовой политики с учетом воздействия внутренних и внешних условий и определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое положение. Прогнозирование дает ответ на основной вопрос о будущем предприятия – укреплении или утрате платежеспособности.

В соответствии с “Методическими положениями по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса” анализ и оценка структуры баланса  предприятия производится на основе показателей коэффициента текущей ликвидности равному 2 и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с нормативным значением 0,1. По Яранскому ДЭП №45 (таблица 10) на момент оценки оба коэффициента соответствуют нормативным значениям. Предприятие считается имеющим удовлетворительную структуру баланса и платежеспособным.

 

Таблица 10.

Оценка структуры  баланса по Яранскому ДЭП №45 за 2006 год

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1. Коэффициент  текущей ликвидности	>2,0	2,6	2,2
2. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами	>0,1	0,6	0,5
3.Коэффициент  утраты платежеспособности	1,0	Х	1,1

При этом требуется рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам. На предприятии коэффициент утраты платежеспособности выше нормативного, поэтому предприятие не утратит  платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Наиболее употребимыми методами оценки вероятности банкротства  предприятия являются предложенные известным западным экономистом Э.Альтманом Z-модели, позволяющей разделить предприятия на потенциальных банкротств и небанкротств в прогнозируемый период до 3-х лет.

Z = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5

Z= 3,3*0,03 + 1,0*1,65 + 0,6*2,22 + 1,4*0,02 + 1,2*0,66 = 3,901

Для нашего предприятия  Z = 3,901 вероятность банкротства очень низкая. Данная модель может рассматриваться только в отношении крупных компаний, поэтому на нашем предприятии целесообразно применить отечественный опыт прогнозирования финансовых затруднений.

Таблица 11.

Показатели  для расчета оценки вероятности  банкротства

Показатели	Формула расчета	Значение показателя
1. Рентабельность  совокупных активов	Прибыль до налогообложения К1 = ---------------------------------------- Всего активов	0,03
2.Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	Выручка от продаж К2 = ----------------------------- Всего активов	1,65
3.Соотношение  заемных и собственных средств	Собственный капитал К3 = ------------------------------- Заемный капитал	2,22
4.Рентабельность  активов	Нераспределенная прибыль К4 = -------------------------------------- Всего активов	0,02
5. Доля оборотных  средств в активах	Собственный оборотный капитал К5 = -------------------------------------------- Всего активов	0,66

 

Таблица 12.

Значения  индикаторных коэффициентов, характеризующих деятельность Яранского ДЭП №45 за 2006 год

Показатели	Условное обозначение	Формула расчета	Значение	Нормативное значение
1	2	3	4	5
Коэффициент оборачиваемости запасов Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент структуры капитала Коэффициент рентабельности Коэффициент эффективности	N1     N2     N3   N4   N5	Выручка от продаж / Средняя стоимость запасов   Оборотные средства / краткосрочные  пассивы   Собственный капитал / заемный капитал   Прибыль отчетного периода / итог баланса Прибыль отчетного периода / выручка  от продаж	3,5     1,5     2,2   0,02   0,01	3,0     2,0     1,0   0,3   0,2

Формула для оценки финансовой устойчивости при этом выглядит так:

N=25R₁ + 25R₂ + 20R₃ + 20R₄ + 10R₅

Значение показателя Nj

Rj = ------------------------------------------------------

Нормативное значение этого показателя

N = 25*3,5 + 25*1,5 + 20*2,2 + 20*0,02 + 10*0,01 = 169,5

На нашем предприятии N>100, поэтому финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей.

 

4.2. Прогнозный  баланс на 2007 год

Для того чтобы наметить пути развития предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо финансовое прогнозирование. Основными его  задачами являются определение объема финансовых ресурсов в предстоящем  периоде, источников их формирования и  направлений наиболее эффективного использования. Прогнозирование позволяет установить тенденции в проведении финансовой политики с учетом воздействия внутренних и внешних условий и определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое положение. Прогнозирование дает ответ на основной вопрос о будущем предприятия – укреплении или утрате платежеспособности.