Финанасовый анализ предприятия

- Разработка  проектов управляющих решений  в зависимости от комплексных  оценок финансового состояния  и тенденций его изменения.

Использование на практике регулярной процедуры комплексной оценки позволяет  сфокусировать внимание руководителя предприятия на ситуациях и предполагает наличие набора стандартных действий по анализу причин их возникновения  и выработке адекватных управленческих решений.

Для проведения анализа финансового  состояния предприятия используют определенные приемы.

Сравнение – наиболее простой прием, при  котором финансовые показатели отчетного  периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями на предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Наиболее  типичные ситуации, когда используется сравнение, и цели, которые при  этом достигаются:

• сопоставление фактических уровней показателей с плановыми используется для оценки степени выполнения плана;
• сопоставление фактических уровней показателей с нормативными позволяет осуществить контроль за затратами и способствует внедрению ресурсосберегающих технологий;
• сравнение фактических уровней показателей с данными прошлых лет применяется для определения тенденций развития экономических процессов;
• сравнение уровня показателей анализируемого предприятия со средними их величинами по отрасли производится с целью определения положения предприятия на рынке среди других предприятий той же отрасли;
• сопоставление результатов деятельности до и после изменения какого-либо фактора применяется при расчете влиянии факторов и подсчете результатов.

Группировки – прием, при котором показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления  тенденций развития отдельных явлений  и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

Цепные  подстановки – прием, заключающийся в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели оставляются неизменными. Этот прием дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые  коэффициенты используются для сравнения  показателей финансового состояния  конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или  среднеотраслевыми показателями; для  выявления динамики развития показателей  и тенденций изменения финансового  состояния предприятия; для определения  нормальных ограничений и критериев  различных сторон финансового состояния.

Залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние  следующие факторы:

• положение предприятия на торговом рынке;
• производство и выпуск товаров, пользующихся спросом;
• потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Это разнообразие факторов формирует  устойчивость предприятия на следующие  виды:

• внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип быстрого и активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов;
• внешняя устойчивость – обеспечивается стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется ее деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всех страны;
• общая устойчивость – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств над их расходованием, т.е. превышение доходов над расходами;
• финансовая устойчивость – является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово – хозяйственной деятельности предприятия и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия  на определенную дату позволяет ответить на вопрос – правильно ли предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  отчетной дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям  рынка, отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития производства, а избыточная финансовая устойчивость будет препятствовать развитию предприятия, отягощая его запасами и затратами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием  распределения и использования  финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. Для расчета этих показателей  используют данные второго раздела  баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три  основных показателя:

• наличие собственных оборотных средств - рассчитывается как разница третьего раздела пассива баланса и первого раздела актива баланса. Этот показатель оценивает размер чистого оборотного капитала;
• наличие собственных и долгосрочных источников формирования затрат и запасов - рассчитывается как сумма собственных оборотных средств предприятия и четвертого раздела пассива баланса;
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат - рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных источников формирования затрат и запасов и пятого раздела пассива баланса.

Этим  показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками  их формирования:

• излишек или недостаток собственных оборотных средств – рассчитывается как разница суммы собственных оборотных средств предприятия и 210 строки актива баланса "запасы";
• излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования затрат и запасов - рассчитывается как разница суммы собственных и долгосрочных источников формирования затрат и запасов предприятия и 210 строки актива баланса "запасы";
• излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат - рассчитывается как разница общей величины основных источников формирования запасов предприятия и 210 строки актива баланса "запасы".

Группы потребителей, которым необходим  анализ финансового состояния:

• менеджеры предприятий и в первую очередь – финансовые менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;
• собственники (в том числе акционеры) - им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;
• кредиторы и инвесторы - их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;
• поставщики - для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, перечень перечисленных  групп потребителей финансового  анализа показывает, что в нем  нуждаются все участники экономического процесса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2  Анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия.

 

Анализом ликвидности фирмы  интересуются, прежде всего, организации, предоставляющие коммерческие кредиты, т.к. эти кредиты краткосрочные, необходимо оценить степень ликвидности  имущества.

Ликвидность означает способность  ценностей легко превращаться в  деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон:

• время, необходимое для продажи имущества;
• сумма, вырученная от продажи.

Ликвидность фирмы – это способность  ее превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит  преимущественно из денежных средств  и краткосрочной дебиторской  задолженности, считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Все активы фирмы в зависимости от степени  их ликвидности, т.е. от скорости превращения  в денежные средства условно подразделяют на группы:

• наиболее ликвидные активы – включают в себя суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а также включают краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260).
• быстро реализуемые активы – это активы, для обращения которых в деньги (наличные средства) требуется определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность в течение 12 месяцев (строка 240). Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников; взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности; условий предоставления кредитов покупателям.
• медленно реализуемые активы – включают наименее ликвидные активы: запасы, дебиторскую задолженность более 12 месяцев, НДС (строка210 + строка 220 + строка 230 – строка 216). В состав этой группы расходы будущих периодов не включаются.
• трудно реализуемые активы – это активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени, включают весь первый раздел актива.

Совокупность наиболее ликвидных  активов, быстро реализуемых активов  и медленно реализуемых активов  называют текущими активами. Текущие активы являются более ликвидным имуществом фирмы по сравнению с другим имуществом.

Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

• наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (строка 620 + строка 630 + строка 660).
• краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 611 + строка 612).
• долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы, т.е. все статьи 4 раздела пассива (строка 590).
• постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса и отдельные статьи 5 раздела, не вошедшие в предыдущие группы (строка 490 + строка 640 + строка 650)

Совокупность  краткосрочных и долгосрочных обязательств, т.е. наиболее срочных обязательств, краткосрочных и долгосрочных пассивов, называют внешними обязательствами.

Фирма считается  ликвидной, если ее текущие активы превышают  внешние обязательства. Фирма может  быть ликвидной в большей или  меньшей степени, для этого проводят анализ ликвидности баланса, показатели ликвидности представлены в таблице 4 и 5.

 

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2011 год

Актив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	пассив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	платежный излишек или недостаток (тыс.  руб.)
						на начало периода	на конец периода
1. наиболее ликвидные активы (А1)	6090	15133	1. наиболее срочные обязательства (П1)	6056	5326	34	9807
2. быстро реализуемые активы (А2)	11961	16849	2.краткосрочные пассивы (П2)	0	15000	11961	1849
3. медленно реализуемые активы (А3)	12769	26447	3. долгосрочные пассивы (П3)	0	3	12769	26444
4. трудно реализуемые активы (А4)	190898	181722	4. постоянные пассивы (П4)	217454	220848	- 26556	- 39126
баланс	221718	240151	баланс	221718	240151