Финанасовый анализ предприятия

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств.

 

Таблица5 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2007 год

актив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	пассив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)
						на начало периода	на конец периода
1. наиболее ликвидные активы (А1)	15133	17401	1. наиболее срочные обязательства  (П1)	5326	8218	9807	9183
2. быстро реализуемые активы (А2)	16849	11310	2.краткосрочные пассивы (П2)	15000	0	1849	11310
3. медленно реализуемые активы (А3)	26447	16826	3. долгосрочные пассивы (П3)	3	22	26444	16804
4. трудно реализуемые активы (А4)	181722	181971	4. постоянные пассивы (П4)	220848	220856	- 39126	- 38885
баланс	240151	227508	баланс	240151	227508

 

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

• сумма наиболее ликвидных активов > суммы наиболее срочных обязательств;
• сумма быстро реализуемых активов > суммы краткосрочных пассивов
• сумма медленно реализуемых активов > суммы долгосрочных пассивов
• сумма трудно реализуемых активов < суммы постоянных пассивов

Если выполняются первые три  неравенства, то обязательно будет  выполнено четвертое неравенство. Оно имеет глубокий экономический  смысл: наличие у фирмы собственных  оборотных средств, причем их величина достаточна, соблюдается минимальное  условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из неравенств свидетельствует об отклонении ликвидности от абсолютной. Сопоставление суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов определяет текущую ликвидность и платежеспособность на ближайшее время.

Если  степень ликвидности баланса  настолько велика, что после погашения  наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно принять  решение об ускорении сроков расчетов с банками, поставщиками и другими  организациями.

Перспективную ликвидность можно определить, сравнив  сумму медленно реализуемых активов  с суммой долгосрочных пассивов.

Показатели ликвидности применяют  для оценки способности фирмы  выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности фирмы не только на данный момент времени, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент  покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – он измеряет общую ликвидность  и показывает, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечены текущими активами, т.е. сколько единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих кредиторских обязательств, формула 1:

 

(1)

 

если  , то происходит замедление оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и имеет место неоправданный рост дебиторской задолженности;

, то структура баланса считается  удовлетворительной, предприятие платежеспособным;

 и в динамике идет снижение  показателя, то имеет место риск  неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов  за минусом запасов и дебиторской  задолженности до 12 месяцев покрывается  текущими краткосрочными обязательствами, формула 2:

 

(2)

        Этот коэффициент оценивает возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае критического положения, т.е. когда нет возможности продать запасы. Норматив – 0,8 – 1,0 (для розничной торговли – 0,4 – 0,5).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  фирма может погасить в ближайшее  время. Определяется отношением наиболее ликвидных активов к краткосрочным  обязательствам. Норматив - , формула (3).

 

(3)

 

Проанализировав ликвидность УМ АТП можно сделать  следующие выводы.

1. Баланс  предприятия можно считать абсолютно ликвидным, так как все соотношения групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса. За 2 года увеличился платежный излишек наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочные кредиты и займы. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства.

2. Коэффициенты  ликвидности имеют размеры выше  нормальных ограничений, что говорит  об определенной кредитоспособности  предприятия.

3. На конец 2010 и 2011 годов коэффициент текущей ликвидности почти в 3 раза превысил допустимую норму ограничения, это говорит о том, что происходит замедление оборачиваемости средств, вложенных в запасы, в 2005 году данный показатель был близок к норме, что свидетельствовало об удовлетворительной структуре баланса.

4. Результаты  расчета коэффициента быстрой  ликвидности показали, что в случае  критического положения, когда  не будет возможности продавать  запасы, предприятие сможет погасить  свои краткосрочные обязательства.

5. Коэффициент  абсолютной ликвидности за отчетный  период вырос почти в два  раза. Данный показатель выше  нормы, т.е. предприятие имеет  достаточно средств, для того  чтобы в ближайшее время погасить  часть краткосрочной задолженности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии  существует четыре типа финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия имеет место, когда запасы меньше суммы собственных и заемных средств предприятия;
• нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая платежеспособность предприятия, когда запасы равны сумме собственных и заемных средств предприятия;
• неустойчивое финансовое положение предприятия, характеризуемое нарушение платежеспособности, при котором сохраняется способность восстановить равновесие за счет пополнения собственных оборотных средств и других источников, когда запасы равны сумме собственных и заемных средств предприятия и сумме источников, ослабляющих финансовую напряженность;
• кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, когда запасы больше объема всех источников финансирования.

 

Расчет  абсолютных показателей представлен  в приложении П.

Относительные показатели финансовой устойчивости разделяют  на две группы:

• показатели, характеризующие состояние оборотных средств;
• показатели, определяющие состояние основных средств.

Показатели, характеризующие состояние оборотных  средств

1. коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости, формула (4).

 

; (норматив) (4)

 

2. коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств, формула (5).

 

; (норматив) (5)

3.коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, на сколько мобильны собственные источники с финансовой точки зрения, чем больше этот коэффициент, тем лучше, формула (6).

 

; (норматив) (6)

 

Показатели, определяющие состояние основных средств

 

1. индекс постоянного актива – показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств, формула (7).

 

; (7)

 

2. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – оценивает, на сколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения формируются за счет кредитных средств, то эти капитальные вложения должны быть быстроокупаемыми, формула (8).

 

(8)

 

3. коэффициент реальной стоимости имущества – показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, он оценивает обеспеченность предприятия средствами производства, формула (9).

 

;  (норматив) (9)

 

4. коэффициент автономии – коэффициент финансовой независимости – показывает, на сколько обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами; рост показателей динамики означает рост финансовой независимости, формула (10).

 

(10)

 

5. коэффициент соотношения заемных и собственных средств – показывает соотношение между этими средствами; рост показателей динамики свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств, формула (11).

 

;  (норматив) (11)

 

Относительные показатели представлены в таблице 7.

 

Таблица 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости

показатели	усл. обозн.	2005 год	2006 год	2007 год	норма	изменение
						2006 год	2007 год
1. коэффициент обеспеченности собственными  средствами	Косс	0,78	0,64	0,80	> 0,1	- 0,14	0,16
2. коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	Комз	1,80	1,40	2,05	0,6 – 0,8	- 0,40	0,65
3. коэффициент маневренности собственного капитала	Км	0,12	0,17	0,17	> 0,5	0,05	0,00
4. индекс постоянного актива	Кп	0,88	0,83	0,83	Км+Кп=1	- 0,05	0,00
5. коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	Кдпз	-	0,00	0,00	-	0,00	0,00
7. коэффициент реальной стоимости  имущества	Крси	0,90	0,86	0,86	> 0,5	- 0,04	0,00
8. коэффициент автономии	Ка	0,97	0,91	0,96	-	- 0,06	0,05
9. коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Ксзс	0,03	0,10	0,04	< 1	0,07	- 0,06

 

Расчет  относительных показателей представлении в приложении Р.

По проведенному в данном разделе анализу финансовой устойчивости Унитарного Муниципального Автотранспортного предприятия  можно сделать следующие выводы.

1. Результаты  расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости показали, что за анализируемый период (с  2005 года по 2007 год) чистый оборотный  капитал предприятия увеличился  на 12273 тыс. руб., причем в 2007 году  наблюдается незначительное снижение  показателя (на 593 тыс. руб.); это связано  с тем, что источники формирования  собственных оборотных средств  сократились на 344 тыс. руб. (в данном  разделе уменьшилась доля добавочного  капитала и нераспределенной  прибыли). За два года объем  собственных и долгосрочных источников  формирования запасов и затрат  увеличился на 12295 тыс. руб. –  традиционно увеличение данного  показателя оценивается как позитивное  явление для предприятия. Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат  также увеличилась – на 14513 тыс.  руб., что является положительной  тенденцией. Таким образом, недостатка  в собственных оборотных средствах,  собственных и долгосрочных источниках формирования запасов и затрат и основных источниках формирования запасов и затрат анализируемое предприятие не испытывает. Увеличение данных показателей финансовой устойчивости говорит о том, что в дальнейшем это будет способствовать улучшению финансово – хозяйственной деятельности предприятия.