Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Изготовление подъемных сооружений

Номер: 38Р-01/4976

Дата выдачи: 23.07.1998

Срок действия: до 23.07.2001

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Ремонт подъемных сооружений

Номер: 38М-01/4973

Дата выдачи: 23.07.1998

Срок действия: до 23.07.2001

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Монтаж (пусконаладка) объектов котлонадзора

Номер: 38Э-01/4974

Дата выдачи: 23.07.1998

Срок действия: до 23.07.2001

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Техническое освидетельствование кислородных баллонов с использованием клейма - К09

Номер: 38Э-01/4529

Дата выдачи: 12.12.1998

Срок действия: до 9.12.2001

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Проведение технического освидетельствования (в случаях, предусмотренных Правилами безопасности) объектов котлонадзора

Номер: СО-03-207-0187

Дата выдачи: 28.12.1998

Срок действия: до 20.12.2001

Орган, выдавший лицензию: Госатомнадзор России

Виды деятельности: Эксплуатация аппаратов, в которых содержатся радиоактивные вещества

Номер: 38Т-02/3559

Дата выдачи: 13.03.1999

Срок действия: до 13.03.2002

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Погрузка опасных грузов в подвижной состав

Номер: 38Т-02/3560

Дата выдачи: 13.03.1999

Срок действия: до 13.03.2002

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Выгрузка опасных грузов из подвижного состава

Номер: 38К-02/5560

Дата выдачи: 13.03.1999

Срок действия: до 13.03.2002

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Подготовка кадров, связанных с перевозкой опасных грузов

Номер: 38ПР № 006107

Дата выдачи: 12.05.1999

Срок действия: до 12.05.2002

Орган, выдавший лицензию: Госгортехнадзор России

Виды деятельности: Проектирование подъемных сооружений (разработка проектов производства строительно-монтажных работ и технологических карт погрузочно-разгрузочных работ)

Номер: А/10003

Дата выдачи: 6.01.2000

Срок действия: до 10.01.2003

Орган, выдавший лицензию: Региональная государственная инспекция по надзору за эффективным использованием нефти и нефтепродуктов по Красноярскому краю

Виды деятельности: Деятельность по содержанию и эксплуатации ТЗП

Номер: 38М-98/2637

Дата выдачи: 19.04.1996

Срок действия: до 19.04.2001

Орган, выдавший лицензию: Енисейский округ Госгортехнадзора

Виды деятельности: Монтажные и пусконаладочные работы на объектах котлонадзора и вспомогательном оборудовании

Номер: Н/10003

Дата выдачи: 1.11.1999

Срок действия: до 1.11.2002

Орган, выдавший лицензию: Региональная государственная инспекция по надзору за эффективным использованием нефти и нефтепродуктов по Красноярскому краю

Виды деятельности: Деятельность по содержанию и эксплуатации нефтесклада ГСМ

Номер: А 044962 № 112 Кр.

Дата выдачи: 16.05.2000

Срок действия: до 16.05.2001

Орган, выдавший лицензию: Управление "Красноярскгосэнергонадзор"

Виды деятельности: Деятельность по производству электрической и тепловой энергии

Номер: А 044963 № 113 Кр.

Дата выдачи: 16.05.2000

Срок действия: до 16.05.2001

Орган, выдавший лицензию: Управление "Красноярскгосэнергонадзор"

Виды деятельности: Деятельность по обеспечению работоспособности электрических и тепловых сетей

Номер: 38 РТ № 006930

Дата выдачи: 5.05.2000

Срок действия: до 5.05.2003

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Деятельсть по ремонту объектов котлонадзора

Номер: 38ЭК № 006928

Дата выдачи: 5.05.2000

Срок действия: до 5.05.2003

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Деятельность по эксплуатации объектов котлонадзора

Номер: 38ИР № 006929

Дата выдачи: 5.05.2000

Срок действия: до 5.05.2003

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Деятельность по изготовлению объектов котлонадзора

Номер: 38ПР № 006107

Дата выдачи: 12.05.1999

Срок действия: до 12.05.2002

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Деятельность по проектированию подъемных сооружений

Номер: КЯК 002496 № Н/10003

Дата выдачи: 7.08.2000

Срок действия: до 7.08.2003

Орган, выдавший лицензию: Региональная Государственная инспекция по надзору за эффективным использованием нефти и нефтепродуктов по Красноярскому краю

Виды деятельности: Деятельность по хранению нефти и продуктов ее переработки (склад сырой нефти)

Номер: КЯК 002681 № Н/10003

Дата выдачи: 29.09.2000

Срок действия: до 28.09.2003

Орган, выдавший лицензию: Региональная Государственная инспекция по надзору за эффективным использованием нефти и нефтепродуктов по Красноярскому краю

Виды деятельности: Деятельность по хранению нефти и продуктов ее переработки (склад нефтяных битумов)

Номер: КЯК 002680 № Н/10003

Дата выдачи: 29.09.2000

Срок действия: до 28.09.2003

Орган, выдавший лицензию: Региональная Государственная инспекция по надзору за эффективным использованием нефти и нефтепродуктов по Красноярскому краю

Виды деятельности: Деятельность по хранению нефти и нефтепродуктов (парк хранения светлых и темных нефтепродуктов)

Номер: 38ЭК № 007316

Дата выдачи: 1.08.2000

Срок действия: до 1.08.2005

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Эксплуатация подъемных сооружений.

Номер: 38ПР № 007315

Дата выдачи: 1.08.2000

Срок действия: до 1.08.2005

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Проектирование подъемных сооружений - разработка проектов установки подъемных сооружений, крановых путей, съемных грузозахватных приспособлений и тары.

Номер: 38ПР № 007317

Дата выдачи: 1.08.2000

Срок действия: до 1.08.2005

Орган, выдавший лицензию: Федеральный горный и промышленный надзор России

Виды деятельности: Проектирование объектов котлонадзора - разработка проектов реконструкции, модернизации и модифицированию объектов котлонадзора.

Номер: 028859

Дата выдачи: 23.10.2000

Срок действия: до 23.10.2003

Орган, выдавший лицензию: Министерство внутренних дел РФ Государственная противопожарная служба

Виды деятельности: Производство, проведение испытаний, поставка пожарной техники и огнетушащих средств.

Номер: 028858

Дата выдачи: 23.10.2000

Срок действия: до 23.10.2003

Орган, выдавший лицензию: Министерство внутренних дел РФ Государственная противопожарная служба

Виды деятельности: Монтаж, наладка, ремонт и техническое обслуживание оборудования и систем противопожарной защиты.

Номер: 407-Л

Дата выдачи: 12.07.2000

Срок действия: до 11.07.2003

Орган, выдавший лицензию: Государственная жилищная инспекция Красноярского края

Виды деятельности: Эксплуатация наружных и внутренних систем врдоснабжения, водоотведения, систем вентиляции и кондиционирования воздуха, систем инженерных сооружений и конструкций зданий (нежилых помещений).

Номер: КР 001109 № 433/989

Дата выдачи: 14.10.1998

Срок действия: до 14.10.2003

Орган, выдавший лицензию: Краевая государственная комиссия по лицензированию и аккредитации медицинской деятельности администрации Красноярского края

Виды деятельности: Медицинская деятельность по виду - терапия, физиотерапия

Номер: КР 002037 № 433/1909

Дата выдачи: 28.04.1999

Срок действия: до 14.10.2003

Орган, выдавший лицензию: Краевая государственная комиссия по лицензированию и аккредитации медицинской деятельности администрации Красноярского края

Виды деятельности: Медицинская деятельность по виду - первичная (доврачебная) медико-санитарная помощь

Номер: КР 001110 № 433/990

Дата выдачи: 14.10.1998

Срок действия: до 14.10.2003

Орган, выдавший лицензию: Краевая государственная комиссия по лицензированию и аккредитации медицинской деятельности администрации Красноярского края

Виды деятельности: Медицинская деятельность по виду - медицинский массаж

Номер: КРР 00033 БРЭЗХ

Дата выдачи: 5.02.2001

Срок действия: до 1.01.2003

Орган, выдавший лицензию: Енисейское бассейновое водное управление

Виды деятельности: На водопользование (поверхностные водные объекты). Забор воды для технологических нужд, сброс сточных вод р. Чулым

Номер: 24м/01/0004/01/л

Дата выдачи: 12.01.2001

Срок действия: до 12.01.2002

Орган, выдавший лицензию: Комитет природных ресурсов по Красноярскому краю Государственная Служба охраны окружающей природной среды

Виды деятельности: Утилизация, складирование, перемещение, размещение, уничтожение промышленных и иных отходов (кроме радиоактивных) на территории Красноярского края.

Всего: 4 507 тыс. руб.

После анализа нематериальных активов эксперт пришел к выводу о том, что нематериальные активы, отраженные в бухгалтерском балансе и требующие корректировки стоимости отсутствуют.

Все нематериальные активы, отраженные в бухгалтерском учете приняты по остаточной стоимости, которая составляет по состоянию на 1.01.2003 г.4 507 тыс. руб.

Однако Предприятие обладает нематериальными активами, не отраженными в бухгалтерском учете и имеющими рыночную стоимость: торговая марка, товарный знак ВНК. В данной работе при оценке нематериальных активов использовался затратный подход, доходный и сравнительный подход ввиду отсутствия достоверной информации не использовался.

Затратный подход к оценке нематериальных активов основывается на предположении о том, что рыночная стоимость оцениваемого нематериального актива тождественна величине затрат на его создание с учетом достаточной величины прибыли.

Если создание заключается в полном копировании оцениваемого нематериального актива, то используемый метод называется методом восстановления; если создается другой нематериальный актив, но с такими потребительскими свойствами, что его можно считать аналогом оцениваемого, то такой метод называется методом замещения.

Необходимо отметить, что затратный подход к оценке нематериальных активов основывается на том, что вклад нематериального актива в прибыль предприятия превышает затраты на его создание.

В данном случае затратный подход к стоимости торговой марки предполагает расчет ее стоимости путем суммирования всех затрат на проведение рекламной кампании торговой марки предприятия, выпускающего продукцию аналогичного ассортимента и качества, но неизвестной потребителю.

Необходимо отметить, что, поскольку, до настоящего времени широкомасштабной рекламной кампании продукции ОАО "У" НПЗ не проводилось, товары Общества пользуются широким спросом благодаря многолетней истории предприятия, зарекомендовавшего себя как одного из лидера топливной отрасли и можно сказать монопольного нефтепереработчика региона, метод восстановления в данном случае неприменим.

Расчет стоимости производился методом замещения исходя из суммарных затрат на рекламную кампанию торговой марки (по данным московских рекламных агентств), результатом которой станет ее широкая известность потребителю, сравнимая с известностью торговой марки ВНК.

Расчетная формула:

 

ТС_тм = З_с,

 

где:

З_с - суммарные по всем i-м годам, приведенные к моменту оценки затраты на создание, правовую охрану и поддержание рыночного статуса товарного знака и равные:

 

З_с = З_дi + З_поi + З_мi + З_pi,

 

где для i-того года:

З_{дi -} затраты на дизайнерскую разработку ТМ,

З_поi - затраты на правовую охрану ТМ,

З_мi - затраты на маркетинг ТМ,

З_pi - затраты на рекламу ТМ.

Затраты на дизайнерскую разработку торговой марки представляют собой затраты на разработку непосредственно фирменного логотипа, фирменного стиля, а также корпоративного дизайна предприятия, разработку макетов рекламной печатной продукции о предприятии (буклеты, брошюры, плакаты).

Затраты на маркетинг торговой марки представляют собой затраты на и изучение рынка парфюмерно-косметической продукции (выявление основных групп потребителей, изучение спроса, анализ сильных и слабых сторон предприятия по сравнению с конкурентами) и разработку плана маркетинговых мероприятий.

Затраты на рекламу торговой марки представляют собой затраты на размещение рекламы в средствах массовой информации.

Затраты на правовую охрану торговой марки представляют собой затраты на государственную регистрацию торговой марки в соответствующем Государственном патентном ведомстве - Федеральном Институте Промышленной Собственности.

Для выявления реального уровня затрат на подготовку и проведение рекламной кампании торговой марки предприятия, выпускающего парфюмерно-косметическую продукцию, эксперт обратились за консультацией в ряд московских рекламных агентств, где была получена следующая информация.

Стоимость затрат на дизайнерскую разработку оцениваемого пакета нематериальных активов в текущих ценах составляет около 30 тыс. долларов США (908,7 тыс. руб. по курсу ММВБ на дату оценки).

Затраты на разработку маркетинговой стратегии предприятия, изучение рынка и организацию рекламной кампании составят в текущих ценах около 47 тыс. долларов США (1423,63 тыс. руб. по курсу ММВБ на дату оценки).

Средняя стоимость широкомасштабной рекламной кампании торговой марки предприятия, впервые выходящего на рынок с продукцией, аналогичной продукции ОАО "У" НПЗ, составляет в текущих ценах без учета НДС и налога на рекламу около 250 тыс. долларов США (7572,5 тыс. руб. по курсу ММВБ на дату оценки). Кроме того, в последующем необходимо осуществлять поддержку достигнутого уровня известности торговых марок (данные расходы были приняты в расчет исходя из многолетней известности торговой марки "У" НПЗ ВНК). Величина ежегодного поддерживающего рекламного бюджета составляет около 12 тыс. долларов США, что с учетом текущей ставки по валютным депозитам банков высшей категории надежности, равной 8% годовых адекватно вложению средств в размере 150 тыс. долл. США (4543,5 тыс. руб. по курсу ММВБ на дату оценки).