Анализ кредитов и займов

Таким образом, на основании полученных значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами структуру бухгалтерского баланса ОАО «Могилевхлебопродукт» можно признать удовлетворительной.

В целом можно сделать вывод, что ОАО «Могилевхлебопродукт» рентабельное предприятие, а также достаточно обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

 

2 Анализ целесообразности  получения и эффективности использования кредитов и займов

 

2.1 Анализ кредитоспособности  предприятия

Классическим подходом к оценке кредитоспособности считается анализ финансового положения заемщика по бухгалтерскому балансу.

Основной источник информации для осуществления анализа финансового состояния предприятия — это бухгалтерская отчетности предприятия «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках».

Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа.

Общий анализ кредитоспособности заемщика является первым из двух основных этапов анализа кредитоспособности предприятия заемщика и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия–заемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.

На данном этапе, чтобы получить описание финансового состояния заемщика, нужно: составить агрегированный баланс предприятия; рассчитать систему финансовых коэффициентов на основе агрегированных показателей баланса и провести и анализ; сделать анализ денежного потока: оценить деловую активность и деловой риск предприятия; сделать прогноз финансового состояния предприятия с помощью статистических моделей.

Естественно, что приводя оценку кредитоспособности необходимо учесть, что экономики разных стран, находясь в постоянном развитии, существенно отличаются друг от друга, вряд ли можно говорить о каких–либо конкретных нормах или оптимальных значениях финансовых показателей. Применяя те или иные показатели и коэффициенты, банки, в каких бы странах они ни находились, сами определяют критерии оценки и значений.

При этом хотелось бы отметить, что единых подходов к определению рассматриваемых показателей не существует. Более того, в коэффициенты с одним и тем же названием отдельные экономисты вкладывают различный экономический смысл, исчисляют и трактуют их по–разному. Во многом это объясняется отсутствием четкой системы финансовых показателей.

Кредитоспособность организации, под которой понимается ее способность и намерение полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, в определенной (но не исчерпывающей) степени может анализироваться по данным бухгалтерской отчетности. Оценка кредитоспособности по данным отчетности постепенно приобретает решающее значение при принятии кредитором решения о выдаче кредита. Кредитоспособность оценивается каждым кредитором по собственной методике, используемые при этом показатели могут относиться к следующим видам анализа:

1 Экспресс–анализ. Особое внимание уделяется «больным» статьям, в том числе убыткам и кредитам, не погашенным в срок; уровню износа основных средств, которые могут быть предметом залога; динамике основных показателей: стоимости чистых активов, финансовых результатов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, наличию неденежных форм расчетов.

2 Анализ денежного потока организации  от текущей деятельности (анализ  оборотов по счетам). Очевидно, что  кредитоспособная организация должна  характеризоваться устойчивым потоком  от текущей деятельности, при  этом величина кредита зачастую  определяется величиной денежного  потока.

3 Анализ финансовой устойчивости  и ликвидности. Основные показатели: коэффициент независимости, соотношение  выданных кредитов и собственного  капитала, коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами, коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  покрытия процентов и основной  суммы долга, соотношение кредитов  с месячной выручкой от реализации.

4 Анализ деловой активности. При  выдаче краткосрочных кредитов  на пополнение оборотных средств  особое значение имеет длительность  операционного и финансового  циклов, длительность оборота запасов  и срок погашения дебиторской  задолженности, поскольку именно  длительность операционного цикла  определяет срок кредита на  пополнение оборотных средств.

5 Анализ рентабельности. Основные  показатели: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность  собственного капитала, контролируемость  расходов.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь главными критериями оценки и отнесения к той или иной категории платежеспособности предприятия являются показатели текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности финансовых обязательств активами. Для более достоверного отображения информации о текущем состоянии предприятия дополнительно можно рассчитать коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности.

Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Могилевхлебопродукт» за 2011–2012гг. приведены в таблицах 2, 3. Так как данные коэффициенты являются динамическими показатели, из значения, соответственно, буду рассчитаны на начало и на конец каждого года, а затем проанализированы в динамике. Источниками информации для расчетов послужили данные приложений А, Б.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 –  Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Могилевхлебопродукт» за 2011 – 2012 года

 

Наименование показателя	2011 год	2012 год	Норматив коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	1,74	1,23	Не менее 1,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,02	Не менее 0,2
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,58	0,62	Не более 0,85
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,42	0,19	Не менее 0,15

 

Как видно из расчетов таблицы практически  все показатели в 2011 году находились в пределах нормативного значения. Однако по некоторым позициям к 2012 году наметилась отрицательная тенденция (рисунок 1).

 

 

Рисунок 1 – Показатели платежеспособности и ликвидности по сравнению с нормативными ОАО «Могилевхлебопродукт» 2011–2012гг.

 

Для более наглядного представления динамики показателей составляется расчетная таблица 3.

 

Таблица 3 – Динамика показателей платежеспособности и ликвидности ОАО «Могилевхлебопродукт» 2011–2012гг.

 

Показатель	2011 год	2012 год	Абсолютное изменение
Коэффициент текущей ликвидности	1,74	1,23	– 0,51
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,02	– 0,01
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,58	0,62	0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,42	0,19	– 0,23

 

Данные таблицы показывают, что все показатели на протяжении изучаемого периода имели неоднозначную тенденцию. Так, коэффициент текущей ликвидности на протяжении двух лет имел значение выше нормативного, при этом в 2012 году он  снизился на 0,51. Коэффициент абсолютной ликвидности продолжал снижаться на протяжении всего изучаемого периода. Данные изменения коэффициентов говорят о том, что в 2011 году серьезно снизилась платежеспособность предприятия, ситуация немного улучшилась в 2012 году.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами снизился за 2011 год, что также является положительной тенденцией, однако в 2012 г. его значение снова начало возрастать, что говорит о наметившейся отрицательной тенденции.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел положительное значение только на 2011 года, в дальнейшем он в 2012 году снизился на 0,23 пункта, что в целом говорит о том, что вся сумма оборотных средств предприятия сформирована за счет заемных источников.

Таким образом, согласно нормам Постановления Совета Министров Республики Беларусь «Об определении критериев платежеспособности субъектов хозяйствования», предприятие ОАО «Могилевхлебопродукт» можно признать неплатежеспособным, так как на конец 2012 года значения коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного по отрасли.

На основании данных таблицы 3 рассчитаем как повлияло изменение каждого из показателей, составляющих коэффициент текущей ликвидности  его изменение. Для этого воспользуемся методом цепной подстановки. В качестве факторной модели воспользуемся формулой коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение стоимости краткосрочных активов (итог раздела II бухгалтерского баланса, строка 290) к краткосрочным обязательствам (итог раздела V бухгалтерского баланса, строка 690)

  (1)

 

 

  где КА – краткосрочные активы;

  КО – краткосрочные обязательства.

 

К0= КА0/КО0=241147/138899=1,74

Кусл= КА0/КО1=241147/236169=1,02

К1= КА1/КО1=291251/236169=1,23

 

Таким образом можно сделать следующие выводы. За счет изменения краткосрочных обязательств снизился на 0,72.

1,02 – 1,74 = – 0,72

За счет изменения краткосрочных активов возрос на 0,21.

1,23 –1,02 = 0,21

За счет изменения коэффициента текущей ликвидности снизился на 0,51.

1,23 – 1,74 = – 0,51

 

Проведем анализ показателей рентабельности активов ОАО «Могилевхлебопродукт» за 2011–2012 годы в таблице 4 на основании приложений А, Б.

 

Таблица 4 – Показатели рентабельности активов ОАО «Могилевхлебопродукт» за 2011–2012 гг.

 

Показатели	2011 год	2012 год	Изменение
Исходные данные для анализа
Среднегодовые остатки совокупных активов, млн р.	321935	409449	87514
Среднегодовая стоимость долгосрочных активов, млн р.	78718	143250	64532
Среднегодовая стоимость краткосрочных активов, млн р.	243217	266199	22982
Среднегодовая стоимость основных средств, млн р.	67927,5	121384,5	53457,5
Среднегодовая величина запасов, млн р.	89797,5	129243,5	39446
Прибыль до налогообложения, млн р.	11321	9374	– 1947
Чистая прибыль, млн р.	6017	6068	51
Показатели рентабельности
Рентабельность активов общая, %	3,5	2,3	– 1,2
Рентабельность долгосрочных активов, %	14,4	6,5	– 7,9
Рентабельность краткосрочных активов, %	4,7	3,5	– 1,2
Рентабельность производственных фондов, %	16,7	7,7	– 9

 

Как видно из таблицы рентабельность активов общая снизилась на 1,2%. Рентабельность долгосрочных активов снизилась на 7,9%, краткосрочных активов  – на 1,2%, а рентабельность производственных фондов на 9%.

В целом следует отметить, что показатели рентабельности деятельности ОАО «Могилевхлебопродукт» имели очень низкое значение на протяжении исследуемого периода.