Анализ и формирование денежных потоков

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1. Понятие и сущность денежных потоков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2. Анализ и прогнозирование денежных средств . . . . .  . . . . . . . . . . . . 1.3. Методы определения необходимой потребности в денежных средствах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ООО «КЛАССИК» . . . . . . . . . . . . . Характеристика предприятия и экономические показатели деятельности ООО «Классик» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Анализ денежных потоков в ООО «Классик» . . . . . . . . . . . . . . . . . Оценка планирования потоков денежных средств в ООО «Классик» ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ООО «КЛАССИК» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ЗАКЛЮЧЕНИЕ  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ  . . . . . . . . . . . . . . . . . ПРИЛОЖЕНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3   5 5 10   15 19   19 21 24   27 33 35 37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Денежный поток означает фактическое движение финансовых средств. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. В западных корпорациях управление потоками денежной наличности - один из ключевых объектов деятельности главного финансового менеджера (директора).

Исследованием управления денежными  потоками в Российской Федерации   стали заниматься не так давно. На предприятиях России систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их устойчивость и платежеспособность в текущем и будущем периодах.

Для оценки результатов  деятельности предприятий наиболее важное значение имеют три показателя: выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг); прибыль; поток денежных средств. Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризует эффективность работы фирмы. Особое значение приобретает поток денежных средств, поступающих предприятию от различных видов деятельности. В случае превышения поступлений денежных средств над платежами предприятие получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что прогнозирование наличия денежных средств особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости регулирования ликвидности баланса, оптимизации оборотных активов (оценка краткосрочных потребностей в денежных средствах, управления материально-производственными запасами и дебиторской задолженностью), планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования, управления текущими расходами и их оптимизации в процессе производства и реализации готовой продукции (работ, услуг), прогноза экономического роста. Следовательно, в условиях рыночной экономики прогнозирование денежных потоков является наиболее актуальной 
задачей организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Цель работы – исследование системы формирования и движения денежных средств на примере ООО «Классик».

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

1. изучить теоретические аспекты прогнозирования денежных средств;
2. исследовать систему прогнозирования денежных потоков в ООО «Классик»;
3. разработать рекомендации по прогнозирование денежных средств в ООО «Классик».

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Классик», а предметом – денежные средства предприятия.

Работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первом разделе раскрываются теоретические и методологические основы  анализа денежных потоков, а именно,   освещены основные понятия, связанные с движением денежных потоков,  приведена классификация и методы измерения денежных потоков, исследованы методы анализа денежных потоков  и изучен алгоритм оценки эффективности денежных потоков.

Во втором разделе  проведен  анализ  системы прогнозирования денежных потоков в ООО «Классик».

В третьем разделе  разработаны направления  по оптимизации системы прогнозирования денежных потоков в ООО «Классик» и оценен их экономический эффект.

В заключении сделаны  выводы по всей работе.

В списке использованных источников приведен перечень литературы,  использованной в  процессе написания  работы.

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ДВИЖЕНИЯ  ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

 

1.1. Понятие и сущность денежных потоков

 

 

 Можно выделить несколько значений понятия  денежный поток (cash flow). На статическом  уровне это количественное выражение  денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени – «свободный резерв». Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Денежные потоки подразделяются на [1, с. 55]:

1) генерируемые в результате  использования капитальных вложений при реализации реальных инвестиционных проектов;

2) формируемые в условиях  действующего предприятия от  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая деятельность включает поступление и использование  денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций предприятия (рисунок 1). Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Специфические статьи, отсутствующие  в зарубежной практике, — доходы от перепродажи бартера, взносы во внебюджетные фонды.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей долгосрочных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от инвестиций.

 

 

Рис. 1.  Движение денежных средств по текущей деятельности [2, с. 100]

 

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть поступления от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли; доходы от самой инвестиционной деятельности; поступления за счет источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты и займы). Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено на рис. 2.

При благоприятной для  предприятия экономической ситуации оно стремится к расширению и  модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Рис. 2. Движение денежных средств по инвестиционной 

деятельности [3, с. 64]

 

Финансовая деятельность включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам (рисунок 3).

На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и т. д.

 

 

Рис. 3. Движение денежных средств по финансовой деятельности [4, с. 66]

 

Чтобы эффективно управлять  денежными потоками, необходимо знать [5, с. 111]:

• какова их величина за определенное время (месяц, квартал);
• каковы их основные элементы; 
• какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

На практике применяются  два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг).

Достоинства метода заключаются  в том, что он позволяет [6, с. 99]:

1. показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
2. делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;
3. устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;
4. идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;
5. использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;
6. контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).

В долгосрочной перспективе  прямой метод расчета позволяет  оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь, полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Он базируется на изучении «Отчет о прибылях и убытках» снизу вверх. Поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируется сверху вниз.

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собствен ными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации. Недостатки метода [7, с. 132]:

1. высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;
2. необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);
3. применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

При проведении аналитической  работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

 

1.2. Анализ и прогнозирование денежных средств

 

Основная цель анализа денежных средств заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Главным документом для  анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. С помощью данного документа можно установить [8, с. 144]:

1. уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
2. зависимость предприятий от внешних заимствований;
3. дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;
4. финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
5. реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.