Шпаргалки по "Макроэкономике"

Предпочтения д/х во времени в выборе потр-ия обознач-ся картой кривых безразличия. Каждая кривая показ-ет варианты потр-ия в 1й и 2й  периоды, кот-ые имеют для потр-ля одинаковую полезность и обеспечивают один и тот же ур-нь благосост-ия.

Переход V₀→V₁=> ур-ие полезности растет. Все точки на V₁ предпочтительнее точек на V₀. точки А,В,Д, на V₁ имеют одинаковое значение для потр-ля. Переходе из В в А он снижает потр-ие во 2м периоде, но увеличивает в 1м периоде(благосост-е меняется) =>отрицательный наклон кривых. При переходе из А в Д надо увеличить потр-ие в 1м периоде для компенсации потерь во 2м. чем ниже потр-ие во 2 периоде, тем большая компенсация потр-ия в 1м периоде требует сокращения ещ на 1ед =>кривые безразличия выпуклы к началу координат. Выпуклость значит, что величина, на кот-ю д-о уменьш-ся потр-ие 2го периода (С₂) чтобы компенсир-ть прирост потр-ия 1го периода (С₁) на ед-цу убывает. –(С₂/С₁)- пред-ая замещения потр-ия в 1м периоде на потр-ие во 2м периоде (MRS). MRS убывает, значит наклон кр безразличия уменьш-ся при движении по ней вправо. д/х мах-ет свою ф-цию полезности так, чтобы потр-ие нах-сь на самой высокой кривой безразличия, кот-ая касается линии бюдж-го огр-ия.

А-точка оптимума (наклон кр безразличия совпадает с наклоном бюдж-го огр-ия. MRS=1+r.  д/х распред-ет потр-ия м/у 2мя периодами так, чтобы MRS в 1м периоде на потр-ие во 2м пер=1+реальная ставка %(r). 2 случая: 1) потреб-ль-сберегатель; 2)потр-ль-заемщик.

 

Везде межврем-й оптимум  в т.А. Е- потр-ие, кот-ое распр-но на 2 периода. Не соот-ет доходу. 1) д/х- кредитор в 1м периоде, т.к. отдает часть средств в долг. Во 2м – периоде д/х потр-ет больше, чем доход во 2м. 2)1 период- д/х заемщик,2 период д/х д-о сберегать и потр-ие во 2м меньше дохода. Для заданного ур-ния текущего дохода У1, потр-ие С1 зависит от дохода в настоящем и в будущем периодах и еще зависит от величины реальной % ставки (она опр-ет наклон бюдж-го огр-ия), и от предпочтений д/х (они опр-ют форму кр безразличия).

9. 1)Теория перманентного  дохода М. Фридмена и 2)жизненного  цикла потр-ия Модильяни.

1)Потр-ие д/х в каждом году зависит от ур-ня дохода, кот-й ожид-ся в текущем году и в послед-щие годы. Фридман исп-л понятие перманентного дохода для того, чтобы им обозначить ср-й доход, кот-й д/х ожидает получить в долгоср-й перспективе. Д/х стремятся выровнять объемы потр-ия в зав-ти от ср-го дохода. Текущий доход сост-т из 2х эл-в: У^Р- постоянный доход(м.б. положит-й и отриц-й величиной) ,У^Т- временный доход( та часть дохода, кот-ая сохр-ся в будущем, а У^Т случайные отклонения от ср-го дохода) . У=У^Р+У^Т. Д/х тратят свой постоянный доход и откладывают на будущее большую часть временного дохода. Ф-ция потр-ия выглядит след-м образом: С=α*У^Р. Α=0,867 (потр-ие пропорц-но пост-му доходу). Теория потр-ия Фридмена объясняет сущ-ие 2х ф-ций потр-ия : 1) ф-ция потр-ия в долгоср-м периоде( пост-ая ср склонность к потр-ию); 2) ф-ция потр-ия в краткоср-м периоде (МРС падает).

С=α*У^Р. можно разделить на У=>С/У=α* У^Р/У.  С/У- выражение ср-й скл-ти к потр-ию, зависящей от отношения пост-го дохода к текущему. Если текущий доход выше У^Р=>АРС падает. Если тек-й доход меньше ожид-го постоян-го => АРС на время увеличится. В долгоср-й перспективе изменения тек-го дохода отраж-ся в изм-ии пост-го дохода так, что они выравнив-ся: У^Р=У=> АРС постоянна и АРС= α; α=С/У. Теория перманентного дохода объясняет причину постоянной величины ср склонности к потр-ию в течении длит-го времени.2) Эта м-ль основана на м-ли Фридмана. По Модильяни потр-ие зависит от дохода, кот-й ожид-ся в течении всей жизни, а не от дохода в тек-м периоде. Особенность теории- доход д/х имеет предсказуемую динамику в течении всей жизни человека. Текущее потр-ие и сбережение опр-ся стадией жизн-го цикла, в кот-м нах-ся д/х.

У меняет свою величину, но он имеет предсказуемую динамику в течении всей жизни. д/х стрем-ся выровнять ур-нь С за весь период времени, отстаивая свою стратегию(-S;+S). В м-ли Модильяни учит-ся богатство: w-богатство, R-годы труд-й деят-ти, У-тек-й доход=>w+R*Y. Потр-ль хочет поддержать более стабильный ур-нь потр-ия на всей жизни, распр-яя рес-сы по годам => ежегодно потр-ся С=(w+R*w)/T, Эту формулу можно записать: C=(1/Т)´W+(R/T)´Y где 1/Т- пред-ая скл-ть к потр-ия по богатству; R/T - по доходу. Потр-ие зависит от богатства и от дохода=>ф-ция потр-ия выглядит так: С=α*w+β*Y. С помощью м-ли жизн-го цикла можно объяснить сущ-ие взаимосвязи м/у долгоср-й и краткоср-й ф-цией потр-ия. α- пред-ая скл-ть к потр-ию по накопл-му богатству; β- к потр-ию по доходу. С=α*w+β*Y – разделим на тек доход У=>С/У=α*w/У+β. Когда У возрастает, ср склонность к потр уменьшается. Когда У умен ср склонность к потр возрастает.

В д/с перспективе по мере накопления сбережений богатство д/х и ф-ция потр-ия двиг-ся в положение С₁. Этот сдвиг не дает МРС снижаться по мере роста текущего дохода. Пропорц-но росту дохода растет богатство и потр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10. Определение инвестиций  и их разновидности. 

Инв-ции(I)- поток продукции в течение какого-либо промежутка времени, кот-й направлен на поддержание или увеличение осн-го капитала. K_t=K_t-1+I_t , где K_t- запас кап-ла на конец текущ-го периода, K_t-1- пред-го периода, I_t-поток инв-ций в теч-ии тек-го периода. Инв-ции дел-ся на 2 группы: валовые- общий ур-нь инв-ций, чистые- та часть инв-ций, кот-ая увеличивает наличный капитал. Часть инв-ций (совокупных) в эк-ку исп-ся для замены изношенного капитала, а др-ая для увеличения наличного капитала. Ig=In+ α*K, Ig-валовые инв-ции, In-чистые инв-ции, α-коэф-т ам-ции, K- р-р капитала в течении текущего периода. K_t-K_t-1=In (измен-ие величины наличн-го капитала= чистым инв-циям). In м.б. «+», «-» и =0. В 90х гг In были отриц-ми. В 2004 общая доля инв-ций в осн-й капитал в ВВП =16.3%. на 2004г общая величина инв-ций в текущих ценах 2729.8 млрд.руб. Автономные инв-ции не зависят от ст% и ур-ня дохода. Обстоятельства, кот-ые опр-ют автономные инв-ции: ожидания хорошей или неблагоприятной коньюктуры, налог на бизнес, темпы НТП, наличие или отсутствие избыточных произв-х мощностей. Пред-ая произ-ть капитала.

Фирмы, когда принимают решения  об инв-вании, ориент-ся на объем выпуска  продукции, созд-го на базе введенного в действие кап-ла и ориент-ся на доход, кот-й они получат от реал-ции  доп-х партий товара. Чтобы уст-ть связь м/у объемом выпуска и инв-ми они исп-ют произ-ую ф-цию G=f(K+;L+). Эти «+» означают, что увел-ие вводимого капитала и труда в пр-во увел-ет объем выпуска. Пред-ая произ-ть труда и кап-ла б-т положит-ны. Но в коротком периоде увеличение ввод-го в пр-во 1 фактора пр-ва, при условии что величина др ф-ра останется неизменной, его произв-ть сократится. Это св-во наз-ся убывающей пред-й пр-тью ф-ра пр-ва. Пред-ая пр-ть кап-ла убывающая ф-ция от величины кап-ла. Индуцир-ые инв-ции- инв-ции, кот напр на получение и пр-во соотв ТиУ, в кот нужд-ся общ-во.

11.Межвременное бюдж  ограничение д/х с учетом инвес.  Условие макс богатства.

Б-ое огр-ие д/х д/х рассм-сь ранее  при условии, что исп-ся 1 сп-б распр-ия потр-ия во времени м/у настоящим  и будущим- ссужая деньги под опр-ую ст% (т.е. приобретая облигации). Приобретая инв-ные товары, д/х владеющие фирмами, вклад-ют ср-ва в инв-ции, увеличивая свои потреб-ие возм-ти в будущем. и не имеет значения, произв-т накопление кап-ла за счет нераспр-й прибыли или за счет сбережений части распол-го дохода.

Инв-ции, отвлекая ср-ва от тек-го потр-ия, увеличивают его в будущем. Д/х  расп-ют 2 сп-ми перенесения своей  покупательной сп-ти из 1 периода  во 2 ч/з  фин активы или инвестируя в капитал. Инв-ные расходы они увеличивают когда норма прибыли больше % от сбережений => линия ВD смещается вправо(В`D`). При осутствии инв-ций д/х оптимиз-ли своё положение в т.А на линии ВД. Когда они инв-ют скращая свое потр-ие в 1 периоде на величину С₁С₁`, то доход 2периода повыш-ся в р-ре ДД` u => линия ВД→ В`D`. Д/х увел-ет свое благосост-ие перемещаясь в т. оптимума Е на более высокую кривую безразличия. Текущее потр-ие  сократилось, но оно более чем компенсировалось ростом ожид-го потр-ия во 2 периоде. Инв-уя сейчас д/х изменяют объем пр-ва и доход в будущем так, что общая величина их богатства, кот-ая приведена к тек-му ур-ню возрастает на величину отрезка BB`. Рассм-м 2х пер-ое Б-ое огр-ие д/х и пр-ую ф-цию. Доп-м, что д/х исп-ют оба сп-ба распр-ия во времени покупат-й сп-ти: ссужают деньги на фин рынках под реальный % и инв-ют ср-ва для увел-ия объема выпуска в будущем. В 2х периодной м-ли: У₁-С₁=S₁=B₁+I_{1 .}(1) B1- ссуды, облигации, I1-инв-ции тек-го периода. Это ур-ние показ-ет, что сбер-ия 1 периода исп-ся частично на ссуды и частично на инв-ции. Во 2м периоде д/х потр-ют все свои рес-сы. Они вкл-ют в себя доход 2 периода У2 и % от вкладов равный (1+r)B₁. => C₂=Y₂+(1+r)B₁.(2) Если преобразуем ур-ние (1) в вид : B₁=Y₁-C₁-I₁. и подставим в ур-ние (2) в рез-те 2х пер-ое Б-ое огр-ние д/х можно записать так: C₂=Y₂+(1+r)(Y₁-C₁-I₁)

C₂=Y₂+(1+r)*Y₁-(1+r)*C₁-(1+r)*I₁

C₂/(1+r) = Y₂/(1+r) +Y₁+C₁-I₁

C₁= C₂/(1+r)=(Y₁-I₁)+ Y₂/(1+r). (3)  привед-ая ст-ть потр-ия д.б. равна привед-й ст-ти дохода д/х за 2 период. Привед-ая ст-ть дохода можно рассм-ть в кач-ве богатства, кот-ым обладает д/х в теч-ии всей жизни.(w) Ур-ие (3) можно представить в виде: w=(Y₁-I₁)+Y₂/(1+r)  многопер-ое Б-ое огр-ие: w=(Y₁-I₁)+Y/r.(4) Действия фирмы напр-ны на увел-ие богатсва. Если инв-ции увел-ся на 1, то богатство д/х тоже увел-ся, то (4) примет вид: ∆w= -1+ MPK/r. Пока MPK будет выше ст%, то увел-ие инв-ций приведет к росту богатства и наоборот. Тем самым оптим-й ур-нь инв-ций сост-т в том, что MPK=r. В этом сост-т условие max-ции богатства.

12. Выбор инвестиционных  решений фирмой.

Решение об инв-нии на фирме зависят от объемов выпуска прод-ции, созд-х на базе введ-го в действие капитала и д-да, получ-го в рез-те реал-ции доп-го товара. G=f(K+,L+). Это произв ф-ция, кот-ая исп-ся для уст-ия связи м/у тек-ми инв-ми и будущим выпуском. Она показ-ет зав-ть м/у величинами факторов пр-ва и ур-нем выпуска. Из этой ф-ции следует, что увел-ие ввод-го в пр-во капитала или труда ведет к приросту выпуска. Об этом говорят значки «+» около K u L. Следует, что пред продукты капитала МРК и труда МРL полож-ны. Но в коротком пер пред продукт каждого ф-ра сниж-ся по мере увел его исп-ия, если величина др ф-ра остается неизменной. Это св-во произ-й ф-ции наз-ся пред-й произ-тью ф-ров пр-ва. Принимая инв-ое решение, фирма сравнивает д-ть новых вложений с альтернативными вариантами. Если инв-ие предпол-ся осущ-ть за счет заемных ср-в, то его выгодность будет опр-ся соот-ем пред-го продукта капитала в денежной форме с величиной ст%. если фирма принимает решение об размещении собств-х ср-в, то она также будет исходить из соот-ия пред-й произв-ти капитала и ур-ня ст%.

Этим графиком показаны альтернативы, с кот-ми имеет дело фирма. ОК- произ-ая ф-ция; ОR₀- затраты на обсл-ие кредите; наклон луча=1+r₀. В т.А фирма оптимизирует свое положение объеме исп-го капитала К₀. Эк-ая прибыль предст-на пространством м/у кривой ОК и лучом ОА. Если ст% возрастает до ур-ня r₁ ,то затраты на обсл-ие кредита б-т изм-ся по лучу  ОR₁. угол наклона 1+r₁. Инв-ный проект д.б. отвергнут в этом сл-е. Для оценки выгодности инв-ций фирмы сталкив-ся с необ-тью сопоставления распол-х ср-в в различные п-ды времени. Инвестор, вклад-ая ср-ва в какой-либо проект, рассчитывает получить опр-ую прибыль. Д-ды д-ы превышать влож-й капитал. Но дох от реал-ции проекта б-т в разл-х п-дах времени в будущем, а капиталовложения н-о осущ-ть в тек-м п-де. Поэтому будущие д-ды нода оценить применительно к сегодняшнему п-ду. Вводятся 2 индикатора: реальная ст% и чистая привед-ая ст-ть.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13.Доказать  зависимость инвестиций от реальной  ставки процента.

Оптимальный уровень  инвестиций определяется уравнением: MPK=r. Спрос на инвестиц товары со стороны дом хоз связан отрицательной зависимостью со ставкой процента. MPK явл убывающей функцией от величины капитала как показано на графике.

Из уравнения следует, что увеличение ставки процента должно вести к снижению оптимальной величины К. В свою очередь, I₁=K-K₁ Так что если макс богатство уровень К снижается, то точно так же снижается макс богатство уровень инвестиций в первый период

Функция I₁ убывает с ростом ставки процента. Следовательно для обеспечения роста благосостояния дом хоз в настоящем и будущем, необходимо учитывать тесную взаимосвязь таких категорий как ставка процента, инвестиции и пред произв капитала. Практически инвесторы учитывают такие факторы как объем и структура ВВП, ожидания, уровень налогов на бизнес, НТП и др. Поэтому в полном виде функцию инвестиций можно представить в виде: I₁=I₁+f(r)+V(Y) где I₁ - автономные инвестиции, V – акселератор, Y – доход первого и второго периодов.

14. Инв-ции и  коэф-т Тобина q.

Решающую роль в эк-ке играют корпорации, когда управл-ие ф-ции отделились от собств-ти на капитал, то проявилась необх-ть брать в расчет при опр-ии величины инв-ций действие развитого рынка капитала. Знач-ая часть инв-ций опр-ся предполож-ми уч-в рынка капит-х ц/б. Ст-ть суммы акций фирмы- привед-ая к сегодняшнему п-ду ст-ть уст-го физич-го кап-ла с учетом оценки неосязаемых активов, репутация, близость к прав-ву, наличие лицензий и патентов. Соот-ие PV/K имеет большое значение для инв-ров, т.к. говорит о выгодности положений. Это соот-ие наз-ют коэф-м Тобина, кот-й указал на значение соот-ия рыночной оценки кап-ла фирмы к восстан-й ст-ти ее капитала. Оптим-й вариант соот-ия опис-ся формулой: PV/K=1. если коэф-т Тобина q<1 => идет процесс дезинв-ия.если q>1- инв-ции растут.

Связь q с ф-ей инв-й: 1)автономная часть ф-ии учит-ся в тоерии q ч/з рискованность вложений, рост произв капитала, влияния НТП, что увел будущий дох, из-за чего повыш цена акций и коэф q. Значит возд-ие на коэф Тобина оказыв ожидания. Они непрерывно учит-ся и переоц-ся фондовым рынком. 2)Фонд рынок отражает общее сост-ие эк-ки. Если дела идут хорошо (вал-й продукт растет), то на подъеме нах-ся фонд рынок. Цены акций растут, растет коэф q, ускор-ся рост эк-ки. Если рост замедл-ся, коэф-т q падает, фонд-й рынок сокращ-ся, втягивая эк-ку в спад (так q теория тесно связана с акселератором). 3)ур-нь ст% явл-ся гл-м фактором инв-ций, т.к. PV нах-ся в обратной зав-ти от ст%. Коэ-т Тобина вкл-ет в себя все ф-ры, опред-ие инв-ции и показ-ет завис-ть м/у фондовым рынком и состоянием НЭ.