Шпаргалка по "Экономической теории"

Распространены и более узкие определения. Согласно бухгалтерскому определению капиталом называются все активы (средства) фирмы. По экономическому определению капитал разделяется на реальный (физический, производственный), т.е. в форме средств производства, и денежный, т.е. в финансовой форме, а иногда выделяют еще и товарный капитал, т.е. капитал в форме товаров.

Реальный капитал делится на основной и оборотный капитал (рис. 17.1). К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал называют основными фондами.

К реальному оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного капитала.

Если к материальным оборотным средствам добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями (дебиторская задолженность, т.е. кредиты и рассрочка платежей покупателям, и расходы будущих периодов, т.е. авансы поставщикам), денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал (оборотные средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.

Рис. 17.1. Структура реального капитала

Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный (промышленный), торговый, финансовый (ссудный) и т.д. Владельцы капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях (это другие виды денежного капитала или же весь реальный капитал) доход приобретает форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала (например, собственника патента) и др.

 

 

 

 Вопрос № 47. Кругооборот и оборот капитала.

Кругооборот капитала- это движение капитала, которое включает его авансирование, применение в производстве товаров и возврат к исходной денежной форме.

Формула кругооборота капитала. 
                       PC

D-T                  …. П ….. T’-D’

                   CП

 Всякий капитал вкладываемый  в производство начинает своё  движение с авансирования определенной  суммы денег (D) на приобретение средств производства (СП) и рабочей силы (РС), которое используется с целью производства (П) определенных товаров, вкл. Прибавочную стоимость в товарной форме T’. После реализации созданных товаров первоначально авансируемый капитал возвращается к своему владельцу, принося ему прибавленную стоимость в денежной форме (D’). Движение капитала в рамках кругооборота распадается на 3 стадии: 
1. На первой стадии капитал выступает в денежной форме 
2. На второй осуществляется процесс производства товара, а капитал представлен производительной формой. 
3. На третей стадии капитал выступает в товарной форме, происходит реализация товара и присвоение прибыльной стоимости.

Кругооборот- это последнее прохождение капитала через 3 стадии и 3 функционирующей формы. 
Чтобы процесс производства был непрерывным каждый капитал должен находиться во всех 3-х формах определенной количественной пропорции. 
Движение капитала не ограничивается единственным кругооборотом, он следует один за другим и образует оборот капитала.  
Оборот измеряется временем и скоростью.  
Время оборота- это период в течении которого ресурсы, пройдя сферы производства и обращения возвращаются к исходной денежной форме.  
Скорость оборота- это число оборотов совершивших ресурсами в течении года.

     где О- единица  времени, t-время оборота.

Оборот капитала и его кругооборот не совпадают во времени. Это связано с различными в скорости обращения разных частей капитала. Поэтому за время одного кругооборота в денежной форме возвращается только часть авансируемого капитала.

 

Вопрос № 48. Процент как доход на капитал.

 

У каждого предприятия в процессе кругооборота капитала могут образовываться временно свободные денежные средства, либо может возникнуть потребительское привлечение денежных средств со стороны. Временно свободные денежные средства превращаются в ссудный капитал, который приносит доход. 
В эконом. Теории процент рассматривается, как цена капитала, независимо от того, получают ли его в виде предпринимательского дохода или от использования ссудного капитала. 
Определить величину процента можно на основе теории спроса и предложения. С ростом спроса на капитал, уровень процента растёт. 
Процент, как часть дохода имеет денежное выражение. 
Процентная ставка- это отношение дохода получаемого от предоставления капитала к величине ссужаемого капитала выражаемого в процентах.

 

Различают номинальную и реальную ставку процента.

 Номинальная ставка показывает  на сколько сумма, которую заемщик  возвращает кредитору превышает  величину получаемого кредита.

Реальная ставка- это ставка скорректированная под уровень инфляции.

На величину процента оказывает влияние сл. факторы:

Величина капитала. 
2. Производительность капитала. 
3. Соотношение между предложением и спросом капитала.

 

       49.Спрос и предложение на рынках ссудного капитала.

Под спросом на ссудный капитал понимается то количество денег, которое готовы взять субъекты, испытывающие временную потребность в дополнительных денежных средствах, на данном рынке ссудного капитала на определенный срок на условиях возврата и уплаты процента. 
Различие сроков, на которые те или иные субъекты экономики готовы взять ссуду, дает основание выделять спрос на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды. Соответственно можно говорить о рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов. 
Как и спрос на любой товар, спрос на ссудный капитал находится в обратной зависимости от процента как цены капитала при высокой норме процента меньше спрос, чем при низкой. 
Наличие разных по срочности ссуд рынков ссудного капитала характеризуется разными нормами процента на них. Обычно норма более высокая на рынке долгосрочных, чем краткосрочных, ссуд. Это объясняется тем, что взятую на длительный срок ссуду можно более производительно использовать и получить больший «естественный» процент. Однако в тот или иной период возможны исключения из этого правила, и норма может быть выше нарынках краткосрочных ссуд все в конечном счете зависит от соотношения спроса и предложения на данный период. Вот почему особого внимания заслуживают неценовые факторы спроса на ссудный капитал. 

Выделим шесть основных таких факторов:

1)Экономическая конъюнктура. Спрос  на ссудный капитал обычно низок в периоды экономических кризисов, когда падают доходы населения, снижается спросна товарных рынках и у предприятий возникают проблемы со сбытом произведенной продукции, так что они не видят необходимости во вложениях дополнительных капиталов в производство.

2) Спрос на рынках товаров, производимых с помощью факторов производства, которые приобретаются за счет ссуд. Высокий спрос на товары предполагает рост их производства, который при недостатке собственных средств можно осуществлять за счет заемных. 
3)Эффективность капитала как фактора производства, который можно приобрести за счет взятых ссуд. Как уже отмечалось, эффективность капитала отражается на величине «естественного» процента, часть которого приходится отдавать в качестве ссудного процента. Очевидно, что возможность приобретения капитала, обещающего принести высокий процент, увеличивает спрос на ссудный капитал.

4)Конкуренция между предприятиями  как товаропроизводителями. Конкуренция  заставляет предприятия внедрять  новейшие достижения науки и  техники. При этом она ведет  к тому, что собственные средства  не высвобождаются, обеспечивая  текущие расходы.

5) Уровень инфляции. Инфляция оказывает  противоречивое влияние. С одной  стороны, инфляция ведет к тому, что брать деньги в долг  становится выгодным. Если темпы  инфляции опережают рост нормы ссудного процента, то ссудополучателям надо возвращать суммы в реальном содержании меньшие, чем те, что брались в долг. В этой связи ссудодателям приходится устанавливать «плавающую» норму ссудного процента, отражающую индекс цен. С другой стороны, инфляция не стимулирует развитие производства, так как обычное повышение цены на производимую продукцию делает более выгодным и простым способом увеличивать прибыль.

6)Динамизм экономической и социальной  структуры общества. Вследствие  такого динамизма в экономике  возникают новые сферы предпринимательской  деятельности, требующие притока капитала, который не могут обеспечить уже существующие компании за счет собственных средств. Возникает необходимость в возникновении новых компаний и появлении новых предпринимателей. 

Под предложением ссудного капитала понимается то количество денежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в качестве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента. 
Предложение ссудного капитала, так как и спрос на него, может различаться по срокам, на которые капитал предоставляется. Поэтому есть предложение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов. 
Первым фактором, влияющим на предложение, является норма ссудного процента. Высокая норма способствует росту предложения, низкая, наоборот, ограничивает его. 
Однако если рынок ссудного капитала несовершенен и на нем доминируют покупатели, то возможна другая зависимость предложения ссуд от нормы ссудного процента. Понижение нормы увеличивает предложение, поскольку для того, чтобы при низком проценте «заработать» необходимую дополнительную сумму, нужно больше денег отдавать в ссуду.

 

50.Дисконтирование  и принятие инвестиционных решений.

Общее правило: инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода от них не ниже или равен рыночной ставке процента по ссудам. Этот пример доказывает альтернативность экономических решений в рыночном хозяйстве, необходимость постоянного сопоставления  различных вариантов и выбор оптимального из них. Таким образом, % выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Если предполагаемый инвестиционный проект отличается низкой степенью риска, то необходимо сравнивать ожидаемую доходность со ставкой процента по безрисковым активам. Категория дисконтирования неразрывно связана с фактором времени и той ролью, которую вообще играет время при определении категории процента.

Дисконтирование (слово «дисконт»означает скидка) - это специальный прием для соизмерения текущей (сегодняшней) и будущей ценности денежных сумм. Дисконтирование можно определить и как снижение ценности отсроченных денежных поступлений.

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов (покупке оборудования, строительстве нового завода, прокладке железной дороги и т. п.)необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Попросту говоря, деньги в освоение проекта вы должны вложить сегодня, а доходы получите в будущем.

дисконтирование - это процедура, обратная, начислению сложных процентов, т.е. расчету будущей ценности (future value, или сокращенно FV) сегодняшней суммы денег. 

формула для расчета будущей ценности сегодняшней суммы денег:

где t - количество лет, r - ставка процента

Формула для расчета сегодняшней ценности будущей суммы денег, позволяющая нам дисконтировать будущие доходы, такова:

                                          Пример:

Для иллюстрации процесса дисконтирования приведем условный пример. Допустим, если вложить сегодня5 млн. долл. в основной капитал, то можно построить завод по производству хозяйственной посуды и в течение будущих10 лет получать ежегодно 600 тыс. долл. Выгодный ли это инвестиционный проект? Просчитаем два варианта. Ставка процента по безрисковым активам, допустим, в первом случае составляет 2%. Ее мы и берем в качестве ставки дисконтирования, или нормы дисконта.Во втором варианте ставка дисконтирования составляет 4%.

Через десять лет при первом варианте мы получим 6 млн. как сумму потока ежегодных доходов по 600 тыс. долл. Каждая из этих «порций» доходов будет получена в будущем, т. е. через 1 год, затем через 2 года и т. д. в течение 10 лет. Необходимо сравнить сегодняшние затраты (обозначим их латинской буквой С) в 5 млн. долл. и дисконтированную величину потока будущих доходов, определяемую по формуле (2).

Далее необходимо сравнить две величины: С и PV, т. е. 5 млн. долл., которые нужно вложить сегодня, и дисконтированную величину, т. е. 5,34 млн. долл. (первый вариант, при ставке дисконтирования 2%). Поскольку С < PV, или 5 < 5,34, то при такой ставке процента проект может быть осуществлен. Но во втором случае, т. е. при ставке процента 4%, ценность наших будущих доходов составит сегодня лишь 4,8 млн. долл. Следовательно, С > PV, или 5 > 4,8 и такой проект неэффективен; целесообразнее найти альтернативные пути применения этим 5 млн. долл., например, положить эту сумму в банк. Формула дисконтирования (2) показывает, что чем ниже ставка процента и меньше период времени (величина t), тем выше дисконтированная величина будущих доходов.

 

Важным показателем при оценке инвестиционных проектов является чистая дисконтированная ценность (NPV). Она представляет собой разницу между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции, т. е. NPV = PV - С. В связи с показателем NPV, рассмотрим еще один важный показатель, называемый внутренней нормой дохода (IRR). Этот показатель означает такую ставку дисконтирования, при которой чистая дисконтированная ценность равна нулю:

Внутренняя норма дохода, в сущности, - это тот максимальный уровень ставки процента, на который может согласиться инвестор для привлечения инвестиционных средств на рынке ссудного капитала.

 

51.Труд  как фактор производства

Труд есть целесообразная деятельность человека, направленная на преобразование вещества природы для удовлетворения своих потребностей. Под трудом как фактором производства, по одной версии, подразумеваются любые умственные и физические усилия, прилагаемые людьми в процессе хозяйственной деятельности. По другой - труд -- это трудовая деятельность человека, рассматриваемая с социально-экономических позиций вне зависимости от ее конкретных результатов, как расходование рабочей силы или способностей к труду.

Труд как фактор производства имеет количественные и качественные характеристики.

Количественные характеристики отражают затраты труда, определяемые численностью работающих, их рабочим временем и интенсивностью труда, т.е. напряженностью труда в единицу времени.

Качественные характеристики труда отражают уровень квалификации работников. По этому уровню существует общее деление работников на квалифицированных, полуквалифицированных и неквалифицированных.

Процесс труда включает в себя три основных компонента: целесообразную деятельность человека; предмет, на который направлен труд; средства труда, с помощью которых человек воздействует на предмет труда. Говоря о труде, необходимо остановится на таких понятиях, как производительность труда и интенсивность труда.