Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг

- обязательство эмитента  выплачивать держателю облигации  фиксированный доход в виде  процента от номинальной стоимости  или иного имущественного эквивалента.

Поскольку существует большое разнообразие облигаций, классифицируем их по ряду признаков:

1.  В зависимости от эмитента

а) государственные;

б)  муниципальные;

в)  корпораций;

д)иностранные.

Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые делятся на:

а) краткосрочные;

б)  среднесрочные;

в)  долгосрочные.

Временные рамки, для каждой страны различны и определяются законодательством, действующем в этой стране.

Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя:

а) бессрочные или непогашаемые;

б)  отзывные облигации могут быть отозваны эмитентом до наступления срока погашения;

в)  облигации с правом погашения представляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступлении срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

д)  продлеваемые облигации;

е) отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

В зависимости от порядка владения облигации могут быть

а) именные, права владения которыми подтверждаются занесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

б)  на предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.

По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

а) обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные мероприятия;

б)  целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов.

По способу размещения различают:

а) свободно размещаемые облигационные займы;

б)  займы, предполагающие принудительный порядок размещения.

В зависимости от формы, в которой размещается позаимствованная сумма, облигации делятся на:

а) с возмещением в денежной форме;

б)  натуральные, погашаемые в натуре.

По методу погашения номинала:

а) Облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;

б)  облигации с распределенным по времени погашением;

в)  облигации с последовательным погашением (лотерейные или тиражные займы).

По характеру обращения облигации бывают:

а) Неконвертируемые;

б)  Конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента.

В зависимости от обеспечения облигации делятся на 2 класса:

а) обеспеченные залогом;

б)  не обеспеченные залогом.

Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

а) Облигации с фиксированной купонной ставкой;

б)  Облигации с плавающей купонной ставкой;

в)  Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа.

Вексель

Вексель – это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с Положением о переводном и простом векселе от 24 июня 1991 года .

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. Простой вексель означает обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет. Переводной вексель содержит следующие реквизиты:

- вексельные метки;

- вексельная сумма;

- наименование получателя  платежа;

- место платежа;

- указание места и даты  составления;

- подпись векселедателя.

К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

- наименование «векселя», включенное в текст документа  и написанное на языке документа;

- обязательство оплатить определенную сумму денег;

- указание срока платежа;

- указание места платежа;

- наименование получателя  платежа, которому или приказу  которого он должен быть совершен.

Вексель может быть передан по индоссаменту. Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Не допускается передача части суммы векселя, т.е. частичный индоссамент. Индоссант отвечает за акцепт(акцепт – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате) и платеж. Однако, он может и снять с себя ответственность, если вексель индоссируется с оговоркой «без оборота на меня» .

Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля – гарантии по вексельному обязательству. Авалист отвечает за оплату векселя перед любым законным векселедержателем. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность (солидарная ответственность – это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем) за платеж по векселю. В случае если лицо, за которое было дано поручительство, не в состоянии оплатить вексель, обязанность платить по векселю возлагается на авалиста. Наиболее часто в практике авалистами выступают банки, дающие поручительства за лиц, финансовое положение которых находится под их контролем .

Депозитные и сберегательные сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам.

Депозитный (сберегательный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный .

Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным и на предъявителя. Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

- наименование «Депозитный (сберегательный) сертификат»;

- указание на причину  выдачи сертификата;

- дата внесения депозита  или сберегательного вклада;

- размер депозита или  сберегательного вклада, оформленного  сертификатом;

- безусловное обязательство  банка вернуть сумму, внесенную  в депозит или на вклад;

- дата востребования вкладчиком  суммы по сертификату;

- ставка процента за  пользования депозитом или вкладом;

- сумма причитающихся  процентов;

- наименования и адреса  банка – эмитента и для именного  сертификата – бенефициара (вкладчика);

- подписи двух лиц, уполномоченных  банком на подписание такого  рода обязательств, закрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Чтобы выпустить депозитные (сберегательные) сертификаты, банк должен утвердить условия их выпуска и обращения. Для этого они должны предоставить их в 3 экземплярах в Главное территориальное управление ЦБ РФ, Национальный Банк Республик в составе РФ по месту нахождения корреспондентского счета в 10-дневный срок со дня принятия решения о выпуске .

В настоящий момент существуют определенные ограничения по субъектному составу коммерческих банков, которые могут выпускать сберегательные сертификаты:

- осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

- опубликовавшие годовую отчетность, подтвержденную аудиторской фирмой;

- соблюдающие банковское  законодательство и нормативные  акты Банка России;

- имеющие резервы на  возможные потери по ссудам  в соответствии с требованиями Банка России;

- имеющие резервный фонд в размере 15% от фактически оплаченного уставного фонда.

Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского права. Срок обращения депозитного сертификата не может превышать 1 года, а сберегательного – 3 лет. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги .

Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата. Уступка права по именному сертификату оформляется двусторонним соглашением лица, уступающего свои права, и лица, приобретающего эти права.

Чек

Чек – это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при предъявлении в банк .

Обязательные реквизиты:

- наименование «Чек»;

- поручение банку выплатить  чекодателю указанную в чеке  денежную сумму;

- наименование плательщика  по чеку и номера счета, с  которого должен быть произведен  платеж;

- подпись чекодателя;

- указание валюты платежа;

- дата и место составления  чека.

Чек имеет несколько видов:

- именной чек – выписывается  на конкретное лицо;

- ордерный чек – выписывается  на конкретное лицо, но возможна  дальнейшая передача чека путем передаточной подписи –индоссамента;

- предъявительский чек  – выписывается на предъявителя  и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручению;

- расчетный чек – по  нему разрешена оплата наличными  деньгами;

- денежный чек – предназначен  для получения наличных денег  в банке.

Коносамент

Коносамент – это документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение .

Как ценная бумага, коносамент может быть:

- на предъявителя, т.е. предъявитель  коносамента является владельцем груза;

- именной, т.е. владельцем  груза является лицо, поименованное  в коносаменте; именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

- ордерный, т.е. передача от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем – индоссамента.

Коносамент является документом, в котором никакие изменения невозможны. Основные реквизиты коносамента:

- наименование судна;

- наименование фирмы –  перевозчика;

- место приема груза;

- наименование отправителя  груза;

- наименование получателя  груза;

- наименование груза и  его главные характеристики;

- время и место выдачи  коносамента;

- подпись капитана судна.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Фондовая биржа: функции и принципы деятельности.

Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

Фондовая биржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа является одним из ключевых элементов такого фундаментального понятия как рынок ценных бумаг. Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль столь значительна, что не будет преувеличением сказать: без понимания механизмов обращения ценных бумаг невозможно проникнуть в сущность и многие процессы современного капиталистического воспроизводства. 

   Основная роль фондовой биржи заключается  в  обслуживании движения денежных капиталов,  которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в  целом  в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.

   Фондовая биржа  выполняет следующие функции:

   - мобилизацию  и  концентрацию временно свободных  денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг  биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках;

  -кредитование и финансирование  государства  и  частного сектора путем покупки их  ценных бумаг на  первичном рынке и перепродажи  на  вторичном, а  также кредитование и финансирование биржевых  спекулянтов путем  осуществления сделок на вторичном рынке;

   - концентрацию операций  с ценными  бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором происходит  продажа  впервые  выпущенных бумаг(или новых партий таких бумаг),  а под вторичным - рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

Фондовая биржа является финансовой организацией и соответственно имеет определенную структуру, а также и принципы работы фондовой биржи. Прежде всего они касаются времени открытия фондовых бирж .

Для того чтобы понять, когда открывается фондовая биржа, нужно отсчитывать время по Гринвичу. Однако и этот момент не всегда станет определяющим в работе фондовых бирж. Дело в том, что фондовая биржа имеет определенные отрезки времени, которые являются наилучшим временем для заключения сделок. Основным товаром на фондовой бирже являются ценные бумаги любого образца. Также часто пользуются обширными финансовыми инструментами, которые позволяют также получать высокие прибыли.

Для продуктивной работы на фондовой бирже нужно задуматься о формировании фондового портфеля, чтобы получать стабильный доход от работы на рынке. Имея портфель ценных бумаг, можно даже смириться с возможными рисками и потерями при работе на фондовом рынке. При покупке ценных бумаг нужно учитывать тот принцип фондового рынка, как уровень риска той или иной ценной бумаги. Обычно они делятся по степени риска. Выбор ценных бумаг по степени риска индивидуальное дело, но при формировании портфеля нужно выбрать ценные бумаги из всех категорий.