Общая оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Минерал»

 

 

Форма № 2 (Элементы операционных затрат)

Название показателя	Код рядка	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5
Материальные затраты	230	2 880	3 318	5 009,1
Затраты на оплату труда	240	1 072	1 690	2 780,7
Отчисления на социальные мероприятия	250	511	685	1 068,7
Амортизация	260	730	1 052	1 081,8
Иные операционные затраты	270	1 607	1 725	2 254,2
Всего	280	6 800	8 470	12 194,5

 

Форма № 2 (Финансовые результаты)

Статья	Код рядка	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	010	10 153,00	13 712,50	23 467,60
Налог на добавленную стоимость	015	(1 586,50)	(2 284,90)	(3 821,10)
Акцизный сбор	020
	025
Иные отчисления из дохода	030
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	035	8 566,50	11 427,60	19 646,50
Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	040	(6 903,00)	(8 378,40)	(14 766,90)
Валовые: прибыль	050	1 663,50	3 049,20	4 879,60
убыток	055
Иныее операционные доходы	060	29,40	32,50	33,70
Административные расходы	070			(414,90)
Затраты на сбыт	080			(279,50)
Иные операционные затраты	090
Финансовые результаты от операционной деятельности: прибыль	100	1 692,90	3 081,70	4 218,90
убыток	105
Доход от участия в капитале	110
Иные финансовые доходы	120
Иные доходы	130
Финансовые затраты	140			(6,70)
Затраты от участия в капитале	150
Иные затраты	160
Финансовые результаты от основной деятельности до налогообложения: прибыль	170	1 692,90	3 081,70	4 212,20
убыток	175
Налог на прибыль от основной деятельности	180	(236,40)	(211,30)	(395,40)
Финансовые результаты от основной деятельности: прибыль	190	1 456,50	2 870,40	3 816,80
убыток	195
Черезвычайные: прибыль	200
убыток	205
Налог с черезвычайной прибыли	210
Чистая: прибыль	220	1 456,50	2 870,40	3 816,80
убыток	225

 

2.2 Оценка структуры капитала

 

Показатели  структуры капитала (они же коэффициенты финансовой устойчивости) отражают соотношение  собственных и заёмных средств  в источниках финансирования предприятия, т.е. характеризуют степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Это является важной характеристикой  устойчивости предприятия. Для оценки структуры капитала используются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала в источниках финансирования:

                                                                                          ₍₁₎                      

   где   СК – собственный капитал предприятия;

     ВБ – валюта баланса (суммарный актив предприятия).

2. Коэффициент финансовой зависимости, который показывает долю заёмного капитала в источниках финансирования:

                                                                                          ₍₂₎

   где  ЗК – заёмный капитал предприятия.

3. Отношение долгосрочных обязательств к активам (Long-term debt to total assets), которое   показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счёт долгосрочных займов:

                            

                          (3)

      где ДЗК – долгосрочный заёмный капитал предприятия.

4. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска, который отражает отношение заёмного капитала к собственному:

                                       

                         (4)

Как показывает анализ, в 2009-м году произошло увеличение доли долгосрочного заёмного капитала в пассивах предприятия на 2829% (главным образом за счёт отсрочки по налоговым обязательствам), что явилось основной причиной снижения удельного веса собственного капитала предприятия.

В связи с этим за 3 года коэффициент  финансового риска увеличился на 68,04%. Это говорит о том, что  увеличилась зависимость предприятия  от заёмного капитала, и снизилась  его финансовая устойчивость. Но так  как в денежном выражении отсрочка по налоговым обязательствам увеличилась  только на 2397,5 тыс. грн., то коэффициент  автономии за три года снизился только на 7,28%. Это говорит о том, что, хоть и увеличилась зависимость  предприятия от заёмного капитала, финансовая устойчивость предприятия  уменьшилась не намного, т.е. доля собственного капитала в источниках финансирования уменьшилась с 88,5% до 82%, что само по себе говорит о невысокой зависимости  предприятия от заёмных средств.

2.3 Анализ изменения структуры собственного капитала

 

           Таблица 3. Изменение динамики  структуры собственного капитала

Источник капитала	Структура капитала, %
	на 1.01.2006 г.	на 1.01.2007 г.	на 1.01.2008 г.	на 1.01.2009 г.	Изменение за 2006-2009 гг.
1. Уставной капитал	0,21%	0,24%	0,25%	0,24%	+0,03%
2. Дополнительный капитал	88,09%	82,92%	84,89%	78,49%	-9,60%
3. Резервный капитал	-	0,23%	0,54%	1,09%	+1,09%
4. Нераспределённая прибыль	11,70%	16,62%	14,32%	20,17%	+8,48%
Итого	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	-

 

Анализ структуры  собственного капитала показывает, что  за последние три года произошло  уменьшение доли дополнительного капитала при почти неизменной доле уставного  фонда. Но, так  как величина уставного  фонда (в денежном выражении) за это  время не менялась, то делаем вывод  об увеличении общей степени износа основных фондов.

2.4 Оценка кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

 

Показатели  ликвидности характеризуют способность  предприятия удовлетворять претензии  держателей краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия  оценивается с помощью следующих  показателей:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютных активов. Рекомендуемое значение: от 0,2 до 0,35.

                                

                    (5)

  где  ДС – денежные средства;

  КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

   ТП – текущие пассивы (обязательства).

2. Коэффициент срочной ликвидности, который показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1, но для отечественных предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что признается допустимым. Рассчитывается по формуле:

                      

                        (6)

         где ДЗ – дебиторская задолженность.

3. Коэффициент текущей ликвидности, который показывает: достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения этого коэффициента должны находиться в пределах от 1 до 2-х (иногда 3-х). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Рассчитывается по формуле:

                                       

                              (7)

     где ТА – текущие активы.

4. Чистый оборотный капитал, руб – отражает разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Рассчитывается по формуле:

                                     

                             (8)

 

 

 

 

Таблица 4. Показатели ликвидности за 2007 - 2009 гг.

 

Показатель	2007 год			2008 год			2009 год			D за 2007 - 2009 гг, %
	на н.г.	на к.г.	D, %	на н.г.	на к.г.	D, %	на н.г.	на к.г.	D, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00043	0,00038	-12,74%	0,00038	0,0034	-11,21%	0,00034	0,0517	+15310%	+11839%
Коэффициент срочной ликвидности	1,062	0,888	-16,39%	0,888	1,958	+120,42%	1,958	2,168	+10,76%	+104,11%
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,817	2,134	+17,44%	2,134	2,908	+36,26%	2,908	3,933	+35,25%	+116,44%
Чистый оборотный капитал	2640,6	3600,0	+36,33%	3600,0	6821,6	+89,49%	6821,6	7213,4	+5,74%	+173,17%

 

 

Как показывает анализ, ликвидность  предприятия за три года значительно  возросла. И хотя текущих денежных средств и их эквивалентов было недостаточно для погашения краткосрочных  обязательств, отрицательно на положении  предприятия не отразились, так как  одним из основных текущих обязательств была кредиторская задолженность, которая  была ниже, чем дебиторская задолженность  предприятию. А так как большинство  расчётов происходило в течение  года, а на отчётные даты величина наиболее ликвидных денежных средств была минимальной, то это объясняет низкие показатели абсолютной ликвидности  за прошедшие 3 года.