Анализ операций с ценными бумагами

Следует отметить, что инвесторами  могут выступать и профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие различные виды деятельности на данном рынке — брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценными бумагами и  т. п. По своей типологии они либо агрессивные, либо изощренные инвесторы.

Особую группу инвесторов, работающих на фондовом рынке, составляют пенсионные фонды, страховые компании и другие институты, занимающиеся накоплением  и размещением денежных средств в различные финансовые активы с целью получения дохода. В то же время профессиональные участники рынка ценных бумаг, занимающиеся депозитарной и регистраторской деятельностью, не могут совмещать ее с инвестиционной.

Если началом эмиссионной  операции следует считать регистрацию  проспекта эмиссии, то началом инвестиционной операции — введение заявки в процесс  торговли ценными бумагами. Для этого  необходимо использовать существующие механизмы введения заказов на покупку  и заказов на продажу в процессе торга.

Брокерские  и дилерские операции

Клиентские операции —  это операции, выполняемые для  юридического или физического лица, с которым брокерско-дилерской компанией, банком или иным профессиональным участником фондового рынка заключен договор, регламентирующий условия и порядок предоставления услуг на рынке ценных бумаг.

При осуществлении посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента  профессиональные участники рынка  руководствуются Законом об акционерных  обществах, а также Законом о  рынке ценных бумаг и Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 октября 1999 г. N 9.

Организаторами брокерских операций являются профессиональные торговцы, т. е. брокеры и дилеры, к которым  обращается клиент, желающий купить или  продать принадлежащие ему ценные бумаги.

Наилучшие стандарты обслуживания при осуществлении подобных операций в нашей стране имеют брокерско-дилерские компании — члены Профессиональной ассоциации участников фондового рынка.

Их задача состоит в  том, чтобы обслуживать эмитентов  и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок.

При этом представляется важным, в каком секторе фондового  рынка, сориентированного на потребности  инвесторов, работают профессиональные торговцы и какого качества финансовые инструменты им предлагают.

 

3. Современное состояние рынка ценных бумаг в РФ.

В настоящее время рынок  достаточно организован, жестко контролируется специальным органом государственного регулирования – Федеральной  службой по финансовым рынкам (ФСФР). ФСФР – это коллегиальный орган  в составе Правительства РФ, имеющий  большие полномочия в области  координации, разработке стандартов, лицензирования профессиональных участников, установления квалификационных требований и т.д.

На современном этапе  больший объем операций с ценными  бумагами осуществляется посредством  биржевых торгов на специальных торговых площадках. Основными биржевыми  площадками являются РТС и ММВБ (фондовая секция).

За последние годы выявились  следующие тенденции развития российского рынка ценных бумаг.

Тенденции к концентрации и централизации капиталов –  означает, что на рынок вовлекаются  все новые участники, для которых  данная деятельность становится основной, а также идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка  на основе как увеличение их собственных  капиталов (концентрация капитала), так  и путем их слияния в еще  более крупные структуры рынка  ценных бумаг (централизация капитала).

Интернационализация рынка  означает, что национальных капитал  переходит границы стран, формируется  мировой рынок ценных бумаг, по отношению  к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг  принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к  нему со стороны массового инвестора  напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Все участники рынка заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.

Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего  внедрения компьютеров во все  области человеческой жизни в  последние десятилетия. Без компьютеризации  рынок ценных бумаг в своих  современных формах и размерах был  бы просто невозможен. Она позволила  совершить революцию как в  обслуживании рынка через современные  системы быстродействующих и  всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли.

Нововведения на рынке ценных бумаг:

новые инструменты данного рынка;

новые системы торговли ценными  бумагами;

новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами  рынка являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли –  это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и  современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

С 2002 года в России наблюдался бурный рост инвестиционной активности, все большее количество компаний, населения выходило на рынок ценных бумаг с целью осуществления  операций с ценными бумагами. Это  было связано с экономическим  ростом в стране, ростом ВВП, отсутствием  дефицита федерального бюджета, благоприятной  конъюнктурой на мировом рынке энергоресурсов.

Однако мировой экономический  кризис 2008 года, который зародился  в США, в первую очередь существенно  повлиял на состояние российского  рынка ценных бумаг, так как именно рынок ценных бумаг является индикатором  всех происходящих в экономике явлений. В течение 2008 года на рынке произошло  резкое падение акций ведущих  российских компаний, таких как: Газпром, Лукойл, Норильский никель, но прежде всего, конечно, акции банковского сектора - Сбербанк, ВТБ.

Несмотря на тяжелые последствия  кризиса, потенциал российского  рынка ценных бумаг по-прежнему остается высоким и их биржевая стоимость, по большинству показателей, достигла докризисных уровней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

  С 2002 года в России наблюдался бурный рост инвестиционной активности, все большее количество компаний, населения выходило на рынок ценных бумаг с целью осуществления операций с ценными бумагами. Это было связано с экономическим ростом в стране, ростом ВВП, отсутствием дефицита федерального бюджета, благоприятной конъюнктурой на мировом рынке энергоресурсов.

Ценные бумаги и фондовые рынки, исполняющие роль дополнительного  или альтернативного источников финансирования экономики на макро- и микроуровне (деятельности предприятий всех видов, различных сфер экономики, государства и международного сотрудничества), постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли большие эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономик.

Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги и различные операции с ними требуют постоянного изучения и анализа.

Данная работа как раз  и была посвящена анализу различных  операций на рынке ценных бумаг. В  ней были изложены основные теоретические  и практические аспекты таких  операций.

Для достижения этой цели были рассмотрены следующие проблемы:

определение понятия ценных бумаг и их виды;

условия выпуска и обращения ценных бумаг;

современное состояние рынка ценных бумаг в России.

В данной курсовой работе я  отразил современное состояние  рынка ценных бумаг и постарался систематизировать основные знания о понятиях, механизме функционирования, технике операций на рынке ценных бумаг.

Несмотря на тяжелые последствия  кризиса, потенциал российского  рынка ценных бумаг по-прежнему остается высоким и их биржевая стоимость, по большинству показателей, достигла докризисных уровней.

 

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Части 1-2.

2. Постановление ЦИК СССР  и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341 "О введении в действие Положения  о переводном и простом векселе".

3.Письмо ЦБРФ «О сберегательных  и депозитных сертификатах кредитных  организаций» от 10.02.92 г. № 14-3-20

4. Распоряжение Правительства  РФ «О новации по государственным  ценным бумагам» от 12.12.98 г. № 1787-р

5. Федеральный закон «О  банках и банковской деятельности» от 3.02.96 г. №17-ФЗ.

6. Федеральный закон «О  Центральном Банке РФ» от 2.12.90 г. № 394-1

7. Федаральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г. № 39-ФЗ

8. Федеральный закон «Об  акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ.

9. Астаков М. «Рынок ценных бумаг и его участники». Москва, 1996.

10. «Рынок ценных бумаг:  Учебник для студентов вузов,  обучающихся по экономическим  специальностям / Под ред. Е.Ф.Жукова. 2-е изд., перераб. И доп. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

11. Операции с ценными  бумагами, Семенкова Е.В., - М.: Дело АНХ, 2009

12. Семенкова Е.В. «Операции с ценными бумагами: российская практика». Москва, «Перспектива Инфра М», 1997.

13. Тышкевич Е., Висков М. «Субфедеральные и муниципальные облигации: взгляд практика». Журнал «Рынок ценных бумаг», № 12 1998 г.

14. Учебник «Ценные бумаги»  под редакцией Колесникова В.Н., Торканского В.С., Москва, «Финансы и статистика», 1998 г.

15. Учебное пособие «Ценные  бумаги: виды и разновидности». Москва, «Русская деловая литература», 1997.

16. Финансы, денежное обращение  и кредит : учебник / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. – М.: Юрайт-Издат, 2007.

¹ Астаков М. «Рынок ценных бумаг и его участники». Москва, 1996 ,с-127

² Астаков М. «Рынок ценных бумаг и его участники». Москва, 1996 ,с-129

³«Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф.Жукова. 2-е изд., перераб. И доп. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006 ,с-119

⁴ «Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф.Жукова. 2-е изд., перераб. И доп. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006,с-124

⁵ Операции с ценными бумагами, Семенкова Е.В., - М.: Дело АНХ, 2009,с-138

⁶ Семенкова Е.В. «Операции с ценными бумагами: российская практика». Москва, «Перспектива Инфра М», 1997,с-87