Экономический анализ

• темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; (+)

• собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный, а темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала; (+)

• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы; (-)

• доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10 %;

• в третьем разделе пассива баланса должен отсутствовать непокрытый убыток. (-)

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения активов в средство платежа, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 +строка 260 бухгалтерского баланса (б/б)).

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240 б/б).

А3. Медленно реализуемые активы – запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы, долгосрочные финансовые вложения (строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 + + строка 140 б/б). Данные статьи баланса следует отнести к А3, так как их трудно будет превратить в средства платежа в случае необходимости срочно оплатить счета и погасить долги.

А4.Трудно реализуемые активы – статьи 1 раздела актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущие группы (строка 190 – строка 140 б/б).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (строка 620 б/б). На наш взгляд, данную статью баланса следует отнести к наиболее срочным обязательствам, так как предприятие в первую очередь при поступлении денежных средств обязано погасить кредиторскую задолженность, в том числе по оплате труда, и задолженность перед бюджетом.

П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты, заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (строка 610 + + строка 660 б/б). После погашения кредиторской задолженности предприятие имеет наиболее срочные обязательства по краткосрочным кредитам и займам.

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы или итог четвертого раздела пассива баланса (строка 590 б/б).

П4. Постоянные пассивы – раздел III пассива баланса (строка 490 б/б), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и другие аналогичные пассивы (строка 630 + строка 640 +строка 650).

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А 1 ≥ П 1;    А3 ≥ П3;

А 2 ≥ П 2;      А4 ≤ П4;

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. Если не будет выполняться хотя бы одно неравенство, баланс предприятия не может считаться ликвидным.

На основе данных рассчитаем ликвидность баланса на конец года:

А1=5102; А2=0; А3=298708; А4=156933;

П1=80338; П2=329854; П3=0; П4=47754;

Начало года: Не ликвидный.

А1- 50545; А2- 0; А3-61335; А4-70720; 

˂  ˭ ˃ ˃

П1-312554; П2- 0;   П3- 0;        П4- 26323;

На конец года: А1˂ П1-не соответствует; А2˂П2-не соответствует; А3˃П3- соответствует; А4˃П4- не соответствует. Баланс предприятия на конец года не ликвидный.

 Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет выявить следующие показатели:

Текущую ликвидность -  которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности (+) и (-). Тл = (А1+А2+А3)/П1+П2

Ликвидность на основе коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности – Нормальное ограничение ˃0.2  распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат по гашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств должника) может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов.

K абс.ликв=  стр250+стр260 / стр610+  стр620+стр630+ стр660

Коэффициент текущей ликвидности  =1.0 оптимально 2.0.

коэффициент критической ликвидности (≥1 ). Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

К т.л =  стр290/ стр610+стр620+стр630+стр660

Коэффициент быстрой ликвидности:

К б.л= ( стр250+стр260+ стр240) / (стр620+ стр610+стр660).

 

 

Анализ собственного и заемного капитала.

Стоимость собственного капитала - равна сумме всех строк раздела  III  пассива (для определения уточненного размера реального собственного капитала можно прибавить стр. 640 раздела.

Величина заемного капитала - равна сумме итогов разделов IV и V баланса.

 

Коэффициент автономии - источников формирования запасов, показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

Коэффициент обеспеченности - запасов собственными источниками представляет собой достаточность собственных оборотных средств.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага, капитализации) характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов).Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Коэффициент финансовой зависимости - характеризует финансовую зависимость предприятия от внешних займов.

Коэффициент финансовой независимости (собственного капитала) - чем выше коэффициент собственного капитала, тем выше уровень платежеспособности фирмы. Высокий уровень этого коэффициента показывает стабильность финансовой структуры средств предприятия.

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности. Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации. Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации. В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками - это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

 

 

Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. При разработке собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что является ее достоинством. По итогам расчета данной модели у предприятия высока возможность банкротства.

 

Вывод.

На основании рассмотренного баланса предприятия анализа его собственного и заемного капитала, ликвидности и платежеспособности  можно сделать следующие выводы:

Баланс не ликвидный. Заемные средства превышают собственные.

1. Наиболее  срочные  обязательства –  кредиторская  задолженность  больше  чем активы,  ликвидные  активы  – все  статьи денежных   средств  предприятия   и краткосрочные финансовые вложения, погашение проблематично.

2. Краткосрочные кредиты  и займы больше чем дебиторская  задолженность, которой вообще нет  на отчетную дату. Погашение невозможно.

3.  Долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и займы  меньше чем  дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - соответствует.

4.   Трудно реализуемые  активы – статьи 1 раздела актива  баланса, больше чем доходы будущих  периодов, резервы предстоящих расходов  и платежей и другие аналогичные  пассивы. Наличие оборотных средств достаточно, а вот ожидание от доходов будущего периода ограничено, погашение идет за счет оборотных средств.

5. Текущая ликвидность – прогнозируемые платежные возможности в условия своевременного проведения расчетов с дебиторами  не соответствует норме - это указывает на необходимость проведения систематической работы с ними для преобразования дебиторской задолженности в денежные средства. Текущая ликвидность (финансовая устойчивость) предприятия не будет снижаться, если увеличение остатков внеоборотных активов, долгосрочной дебиторской задолженности и запасов будет осуществляться предприятием в пределах суммы чистой прибыли, полученной в текущем периоде, и прироста долгосрочных обязательств.

 

Задание 3. Решить задачу

Проведите группировку рабочих машиностроительного предприятия по функциональным категориям (технические рабочие, транспортно-складские рабочие, ремонтно-наладочные рабочие, обслуживающие рабочие) и рассчитайте средний темп изменения численности с учетом функционального состава кадров.

Должность	Пред. год	Отчетн. год	Должность	Пред. год	Отчетн. год
Токарь	3	6	Грузчик	4	4
Фрезеровщик	5	7	Стропальщик	2	2
Прессовщик	2	4	Кладовщик	2	1
Оператор	2	2	Лаборант	1	2
Комплектовщик	2	3	Контролер	2	1
Ремонтник	5	3	Кочегар	2	2
Слесарь-ремонтник	2	3	Каменщик	3	4
Слесарь-инструментальщик	1	3	Бетонщик	4	2
Водитель-крановщик	3	2	Маляр	5	6
			Уборщик помещений	2	3