Денежный рынок. Равновесие на денежном рынке

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

 

ФГБОУ ВПО «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ ИМПЕРАТОРА ПЕТРА I»

 

 

Кафедра экономической теории и мировой экономики

 

 

Курсовая работа по макроэкономике

на тему:

 

«Денежный рынок. Равновесие на денежном рынке»

 

 

 

Выполнила: студент-бакалавр

Факультет БФ курс I группа III

Направление   080100 Экономика

Профиль   Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Чиркова Е. Н.

 

Шифр по зачетной книжке: 13073

 

 

 

 

 

Воронеж 2014г.

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Разрешая противоречия, человечество прошло путь от первобытной экономики, базировавшейся на примитивных орудиях труда, до современных хозяйственных высокоразвитых структур с мощными техническими и информационными системами, от уравнительного распределения до сложнейших форм экономических и социальных отношений.

Время, в которое мы живём, – эпоха перемен. Наше общество осуществляет исключительно трудный, во многом противоречивый, но исторически неизбежный и необходимый процесс перехода к рыночной экономике. В этих условиях разрушаются привычные стереотипы восприятия мира, происходит глубокое переосмысление базовых, концептуальных постулатов в теории общественного развития.

Без глубокого знания макроэкономики в современных условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные задачи хозяйственной практики, знать объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Реформаторская деятельность по преобразованию тоталитарной и неэффективной экономики в саморегулирующуюся рыночную систему наталкивается, помимо прочих, на трудности, связанные с крайне слабой подготовленностью большинства членов нашего общества к работе в новых, рыночных условиях.

Таким образом, рассматриваем денежный рынок, как подсистему общего рыночного механизма, представленную взаимодействием трех составляющих ее основных элементов: «спрос на деньги», «предложение денег» и «уровня процентной ставки». Иными словами, это рынок денежных средств, где купля-продажа финансовых активов регулируется своеобразной ценой, роль которой выполняет уровень процентной ставки.

Цель курсовой работы состоит в том, чтобы раскрыть сущность денежного рынка, а также определить условия, при которых достигается равновесие на этом рынке.

Для выполнения  цели курсовой работы поставлен ряд задач:

1. Исследовать понятие денежного рынка.
2. Рассмотреть спрос и предложение на деньги.
3. Изучить условия равновесия на денежном рынке.
4. Выявить и проанализировать проблемы в данной области.
5. Рассмотреть направления совершенствования механизма функционирования денежного рынка в России.

В ходе написания курсовой работы использовались научные издания разных авторов, учебники и учебные пособия по экономической теории, статистические данные ЦБ РФ.

При разрешении поставленных задач для достижения цели исследования использовались следующие методы: метод системного анализа и метод комплексного исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические  основы денежного рынка

1. Понятие денежного рынка

Деньги – одно из величайших человеческих изобретений. Происхождение денег связано с 7 - 8 тыс. до нашей эры, когда у первобытных племен появились излишки каких-то продуктов, которые можно было обменять на другие нужные продукты. Но чтобы служить в качестве денег, предмет должен пройти лишь одно испытание: он должен получить общее признание и покупателей, и продавцов как средство обмена. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве обращения, – это и есть деньги. Действительно, деньги – это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров [24,с.226].

По мере расширения обмена, особенно с возникновением общественного разделения труда между производителями продуктов в меновых операциях нарастали трудности.

Таким образом, некоторые товары приобретали особый статус, начинали играть роль общего эквивалента, причем этот статус устанавливался общим согласием, а не навязывался кем-то извне. У некоторых народов богатство измерялось численностью голов скота и стада, которые пригонялись на рынок для оплаты предполагаемых покупок. Любопытно, что латинский корень слова “капитал” происходит от “capital”– скот [2,с.97]. Акты купли и продажи уже не совпадают, а разделяются во времени и пространстве.

Развитие ремесел и особенно плавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо. Эти обменные эквиваленты расширяют сферу действия и стабилизируются, превращаясь тем самым в подлинные деньги в современном смысле.

Факт появления и распространения денег не ведет непосредственно к росту потребления товаров и услуг в обществе. Потребляют лишь то, что производится, а производство есть результат взаимодействия труда, земли и капитала. Опосредованное положительное влияние денег на производство, несомненно. Их использование сокращает общие издержки, время, необходимое для нахождения партнера, способствует дальнейшей специализации труда, развитию творчества. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объеме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были, можно сказать, обречены выполнять роль денежного материала в течение длительного периода человеческой истории.

Изобретение бумажных денег приписывают, конечно, с большей доли условности, древним китайским купцам. Первоначально в виде дополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение расширяло торговые возможности, но вместе с тем, нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов на металлические монеты [15,с.38-39].

Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин «денежный рынок» означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг [5, с.110]. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не покупаются» в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в пересечении кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство количества денег, которые агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемому банками, при осуществлении текущей денежно-кредитной политики [10,с.105].

Задачи денежных рынков состоят в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают  больше чем тратят, в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долговые обязательства, или косвенные, где средства проходят через финансовых посредников – банки, взаимные фонды, страховые компании.

2. Спрос и предложение денег

Предложению денег и спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.

Понятие «предложение денег» в самой упрощенной форме определяется как количество денег на руках у населения [1,с.66-67]. Предложение денег зависит от поведения частных лиц – владельцев денег, и от политики банков, где деньги хранятся. Прежде всего, деньги включают как средства на руках у населения, так и на банковских счетах (например, текущих), которые можно использовать при совершении сделок. Предложение денег в стране зависит от денежной политики государства и Национального банка. Они в своей политике руководствуются как объективно существующей потребностью экономики, сферы обращения, торговли в деньгах, так и естественным стремлением сдерживать денежную массу в определенных пределах, опасаясь инфляции, обесценивания денег.

Таким образом, денежное предложение – сумма всех финансовых активов, представленная обычно основными денежными агрегатами [1,с.68].

Денежные агрегаты – совокупность элементов финансовых активов, образующих денежное предложение и служащих альтернативными измерителями денежной массы в обращении [1,с.68]. Группировка наличных и депозитных денег, а также ценных бумаг, включаемых в денежные агрегаты, осуществляется по той или иной степени ликвидности, то есть в зависимости от способности денежных активов превращаться в реальное платежное средство. Конкретная степень ликвидности формируется как сравнительная величина затрат, необходимых для превращения данного актива в реальное средство платежа.

Денежный агрегат М0 представляет наличные, то есть самые ликвидные средства.

Денежный агрегат М1, включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег в обращении, денег, находящихся на банковских счетах до востребования и чековые вклады. Хотя денежный агрегат М1 охватывает не только наличные деньги, обладающие практически абсолютной ликвидностью, но и денежные чеки, все входящие в этот комплекс денежные средства можно считать собственно деньгами. Такой вывод основывается на возможности использовать все компоненты агрегата М1 без ограничений для осуществления платежей и расчетов.

Денежный агрегат М2 состоит из всех видов денежных средств, входящих в комплекс М1, и, кроме того, включает деньги на срочных вкладах, не чековые сберегательные вклады и суммы на счетах взаимных фондах денежного рынка. В целом агрегат М2 охватывает высоколиквидные денежные средства, так как наряду с собственно деньгами в него входят не чековые сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера, которые могут быть беспрепятственно обращены в наличные деньги в течение определенного времени. Дополнение агрегата М1, превращающее его в агрегат М2, представляет так называемые почти деньги.

Денежный агрегат М3 образуется из М2 присовокуплением к нему крупных срочных сберегательных вкладов, принадлежащих частным организациям, фирмам. Такие вклады в форме депозитных сертификатов несложно обратить, в чековые вклады, но с некоторыми потерями, обусловленными изменением вкладчиком заявленных сроков хранения вклада [18,с.142-145].

Таким образом, все параметры денежного предложения в экономике систематизируются по принципу убывания степени ликвидности, то есть способности финансового актива превращаться в реальное платежное средство.

Основными факторами, определяющими спрос на деньги, являются уровень цен, на приобретаемые товары и услуги, процентные ставки, реальные доходы населения. Величина реальных доходов оказывает влияние на расходы, что ведет к росту спроса.

Таким образом, спрос на деньги формируется из «трансакционного» и «спекулятивного» спроса.

Трансакционный спрос формируется из потребности выполнения деньгами функции средства обращения, есть средства, необходимого для совершения сделок), но помимо трансакционного мотива существует и потребность использования денег в функции средства сохранения богатства, то есть применения их для приобретения иных финансовых активов, что в экономике обозначается как «спекулятивный» спрос [4,с.53-55].

Общий спрос на деньги М включает М1=ерY – операционный спрос (который в свою очередь включает спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов). И спекулятивный спрос М2=L(i). По классической теории производитель с увеличением дохода нуждается в большем количестве денег для покрытия растущих расходов, что определяет спрос на деньги для сделок. Здесь е – константа, выражающая временное запаздывание между моментом получения доходов, и моментом, когда производятся расходы, а 1/е – скорость обращения денег; рY – сумма всех операций.

Если норма процента низка и курс ценных бумаг высок, то существует риск понижения курса, если повыситься норма процента. Если норма процента высока, курс ценных бумаг держится на низком уровне, то возникает тенденция вкладывания максимум наличных средств в ценные бумаги. Так формируется спрос на деньги со стороны активов.

Спекулятивный спрос на деньги М2 зависит от уровня нормы процента i и возрастает, когда i понижается. Существует ставка i0, при которой экономические агенты не заинтересованы вкладывать свои ликвидные денежные средства в ценные бумаги. Это явление под названием «улавливатель ликвидности» было исследовано Дж. Кейнсом. Равновесие денежного рынка, по Кейнсу, имеет место тогда, когда предложение М = спросу на деньги [4,с.58-60].

Фактически сегодня существует несколько теорий функционирования денежного рынка. Одной из них является монетаристская теория денежного рынка М. Фридмана и А. Шварца. В то время как в экономической мысли возобладало мнение, что деньги это не главное в экономике, то М. Фридман сделал другой вывод: во-первых, эта теория рассматривает скорость обращения денег как переменную величину, а не константу. Во-вторых, монетарная теория допускает несовпадение между денежной массой, показателями валового национального продукта и абсолютным уровнем цен. Основная рекомендация в стратегии денежно-кредитной политики монетаристской теории состоит в смягчении негативных моментов в течение делового цикла и центральные финансовые институты должны проводить в жизнь постоянно предсказуемую денежную политику. Постоянный рост денежной массы находящейся в обращении, примерно равный трехпроцентному уровню роста реального объема производства, характерному для долгосрочных временных интервалов, представляет собой научную с точки зрения большинства монетаристов денежную политику [24,с.238-246].