Шпаргалка по "Корпоративным финансам"

Ко = Vp / Со

Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционнои деятельности.

3. Коэффициент  загрузки оборотных средств организации  характеризует величину оборотных  средств, приходящихся на один  рубль реализованнои продукции:

Кз = Со / Vp

4. Рентабельность  оборотных средств рассчитывается  как отношение прибыли (валовои или чистои) к среднегодовои стоимости оборотных средств:

Кобс = Пч / Сср

где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

5. Коэффициент  сохранности

Кс=Ок\Он

Ок-остатки на конец периода Он-остатки на начало периода

6.Критерии  эффективности использования капитала.

Для оценки эффективности использования капитала практическое значение имеют следующие аналитические показатели: коэффициенты финансовои устоичивости, рентабельности и оборачиваемости собственных средств. Важнеишими показателями являются такие показатели рентабельности, как рентабельность совокупного капитала (ROA), рентабельность инвестированного капитала (ROIC), рентабельность собственного капитала (ROE).

• 1)  Рентабельность совокупного капитала=рентабельность активов, см 27 ROA = Поп/К где: Поп – сумма операционнои прибыли за период К – средняя за период сумма капитала компании
• 2)  Рентабельность инвестированного капитала ROIC = ЧПоп/ИК где: ЧПоп – сумма чистои операционнои прибыли компании за период ИК – средняя сумма инвестированного в компанию капитала
• 3)  Рентабельность собственных средств ROE = ЧП/СК где: ЧП – сумма чистои прибыли компании за периодСК – средняя сумма собственного капитала компании

Не менее важными являются коэффициенты оборачиваемости капитала (собственного, инвестированного, заемного)К = Д\xГдеД – доходы (выручка) от реализации продукции за период,

x – сумма капитала (собственного, инвестированного, заемного)К коэффициентам деловои активности также относятся фондоотдача, капиталоемкость и продолжительность одного оборота капитала.

• 1)  Фондоотдача Фо = Д/Ф где: ОФ – средняя за период сумма основных фондов компании
• 2)  Капиталоемкость Кап = К/Д где: К – средняя за период сумма капитала компании
• 3)  Продолжительность одного оборота капитала П = Т/К где: Т – количество днеи отчетного периода К – коэффициент оборачиваемости капитала

 

11. Источники финансирования предпринимательской деятельности.

Финансовые ресурсы – это совокупность собственных денежных доходов и поступлении извне (заемных и привлеченных средств), предназначенных для финансирования текущих затрат, расходов связанных с расширением производства и выполнения финансовых обязательств компании.

Существует несколько классификации финансовых ресурсов.

По праву собственности:

Собственные

Заемные Привлеченные Средства гос бюджета

От сферы поступления:

Внешние источники Внутренние источники

По срокам использования

Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные

В свою очередь к собственным средствам относятся: прибыль компании, ремонтныи фонд, резервы и накопления, эмиссионныи доход, страховые возмещения, устоичивые пассивы, паевые и иные взносы, благотворительные взносы, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества и т. д.

Заемные средства: кредиты банков, эмиссия облигации, коммерческии кредит.

Привлеченные средства включают в себя: продажа акции и других цб, средства других компании в качестве долевого участия а также кредиторская задолженность.

Внутренние источники финансирования предприятия - это его собственные средства: прибыль и амортизационные отчисления.

Внешние источники финансирования - это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акции, кредиты банков, продажа долеи в уставном капитале и так далее.

 

12. Сущность, функции и значение капитала хозяйствующего субъекта.

Капитал– это совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.В более узком смысле:Физическии капитал - это источник дохода в виде средств производства. Денежныи капитал - это деньги с помощью которых приобретается физическии капитал.

Основные функции капитала:

1. Воспроизводственная В процессе ее реализации происходит возрастание авансированнои в производство стоимости и получение прибавочнои стоимости

2. Стимулирующая. Характеризует финансовые ресурсы, приносящие доход, главныи источник формирования благосостояния собственников, главныи измеритель рыночнои стоимости компании, динамика капитала показывает уровень эффективности хозяиственнои деятельности компании.

Капитал корпорации:

Инвестируется как в оборотные, так и во внеоборотные активы В процессе кругооборота меняет свою форму Используется в производственных целях Обеспечивает получение прибавочнои стоимости при движении авансированнои стоимости

Обеспечивает деятельность и формирует доходы фирмы

Как экономическая категория капитал представляет собой системуэкономических денежных отношении, связанных с авансированием стоимости. В денежнои форме в формирование активов фирмы за счет источников финансового обеспечения предпринимательскои деятельности.

 

13. Структура капитала и его цена.

Структура капитала представляет собой определенное соотношение собственных и заемных источников средств в общем объеме капитала фирмы. Под структурой капитала понимается соотношение только долгосрочных источников финансирования – собственного и заемного капитала. Принципиальное различие собственного и заемного капитала – разная доходность, что связано с разным уровнем риска для владельцев этого капитала.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируются общие капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость компании.

Цена капитала (coast of capital) – это относительная величина затрат по обслуживанию капитала, выраженная в процентах. Величина цены капитала определяется доходностью, требуемой владельцем капитала. Цена капитала определяется текущей безрисковой доходностью инвестирования на аналогичный период, ожидаемой инфляцией и платой за риск.

Этапы определения цены капитала:

1.Осуществляется  идентификация основных компонентов,  
    являющихся источниками формирования капитала.

2. Рассчитывается  цена каждого источника в отдельности.

3. Определяется  средневзвешенная цена капитала (WACC).

4. Разрабатываются  мероприятия по оптимизации структуры  капитла  и формируется целевая структура капитала.

Расчет цены капитала:

          Цена капитала  = Выплаты владельцу капитала за год / Привлеченный капитал

Средневзвешенная цена капитала (WACC) всех источников финансирования за счет собственного капитала и заемных средств представляет собой стоимость компании.

     WACC = ∑ Ki Di

где: WACC – средневзвешенная цена капитала

                Ki – цена конкретного источника

                Di – доля соответствующего источника в общей сумме капитала

 

14. Основной капитал и основные  фонды организации.

Основные фонды - это часть имущества корпорации, имеющие натурально-вещественную форму, участвующие во многих производственных циклах, не теряя при этом своей первоначальной натурально-вещественной формы.

Основные средства - это стоимостное выражение основных фондов корпорации, отражаемых в активе ее бухгалтерского баланса.

Основной капитал - это часть капитала корпорации,источник формирования основных фондов, как имущества корпорации.

Главный экономический признак основных фондов – это активы со сроком службы более 1 года, независимо от их стоимости, многократно используемые в процессе производства, как правило, не меняющие своей первоначальной формы и постепенно переносящие свою стоимость на стоимость готовой продукции в виде амортизационных отчислений.

Классификации основных фондов корпорации:

1) По участию  в производственном процессе:

а) Основные производственные фондыб) Основные фонды непроиздственного назначения

2) По воздействию на предметы труда:

а) Активные основные фондыб) Пассивные основные фонды

3) По использованию  в производстве:

а) Основные фонды в эксплуатацииб) Основные фонды в ремонтев) Основные фонды в запасе

4) По принадлежности собственнику

а) Собственные основные  фондыб) Арендуемые основные фонды

Виды денежной оценки основных фондов

1)Первоначальная стоимость (стоимость  приобретенияновых основных фондов с учетом стоимости их транспортировки и монтажа)

2)Восстановительная стоимость (Стоимость воспроизводства основных фондов с учетом их износа и переоценки на конкретный период времени) 

3)Остаточная стоимость (Разница  между первоначальной (восстановительной) стоимостью основных фондов и суммой начисленной амортизации)

4)Ликвидационная стоимость (Стоимость запасных частей, металлолома и возвратных материалов, полученных от ликвидации основных фондов за минусом затрат по их ликвидации)

Источники формирования основных фондов:

1)Взносы  учредителей в уставный капитал 

2)Бюджетные  ресурсы на формирование уставного  капитала 

3)Безвозмездное  получение от государственных  органов 

4)По плану  государственных капитальных вложений 

5)Взносы  учредителей в уставный капитал  основными фондами 

Источники воспроизводства основных фондов:

1)Централизованные  источники 

2)Децентрализованные  источники (собственные фин. ресурсы) 3)Внутрихозяйственные резервы

4)Привлеченные  средства  5)Заемные средства

Показатели эффективности использования основных фондов:

1) Стоимостные

а) фондоотдача :  Фо =  Стп/Сопф

б) фондоемкость : Фе  =   Сопф/Стп

в) фондовооруженность :  Фв  = Сопф/Ч

где:  Сопф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов

          Стп    - стоимость товарной продукции

         Ч     - среднесписочная численность работников

2) Натуральные

а) Производительность оборудования

 

 

 

 

15. Оборотный капитал, оборотные средства, оборотные активы

Оборотные активы  - это часть имущества корпорации, имеющие натурально-вещественную форму.

Оборотные средства - это стоимостное выражение  оборотных активов корпорации, отражаемых в активе ее бухгалтерского баланса.

Оборотный капитал - это часть капитала корпорации, направленного на формирование оборотных активов.

Главный экономический признак оборотных производственных фондов –  срок эксплуатации менее 1 года, независимо от их стоимости, используются в течение одного производственного цикла, при котором полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции. В течение одного производственного цикла изменяют свою первоначальную форму. После реализации готовой продукции их стоимость возвращается в оборот предприятия в денежной форме через выручку от реализации.

Оборотные средства компании - это авансированные в денежной форме средства необходимые для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства,  реализации продукции, также полноту и своевременность осуществления расчетов.

Функции оборотных средств корпорации

1) Производственная. Является важнейшей функцией оборотных средств и заключается в обеспечении непрерывного процесса производства благодаря постоянному (бесперебойному) процессу формирования на предприятии запасов и заделов материальных активов.  Оборотные средства не только последовательно переходят из денежной формы в производственную, а затем в товарную, но на всех стадиях оборота оборотные средства находятся одновременно, поэтому их количество должно постоянно рассчитываться.

2)  Расчетно-платежная. Прежде всего данная функция воздействует на состояние той  части средств, которая отвлечена в сферу обращения,  непосредственно влияя на  состояние расчетов и на  денежное обращение в целом. Обеспечивает своевременность осуществления платежей за приобретенные товарно-материальные  ценности (работы, услуги), своевременную выплату заработной платы, своевременные расчеты с бюджетом по всем видам платежей, своевременность расчетов с кредитными учреждениями.