Финансовый рынок

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2013 в 13:02, реферат

Краткое описание

Целью курсовой работы является изучение особенностей функционирования финансовых рынков в современных условиях и разработка мер по их развитию и совершенствованию. Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи: определение роли финансовых рынков в социально-экономическом развитии государства;
определение понятия финансовых рынков и рассмотрение их классификации;
рассмотрение основных направлений деятельности государственных органов по контролю и развитию финансовых рынков;
расчет и анализ показателей функционирования финансовых рынков;

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ…………………………………………………………………………..5
1.1 Роль финансовых рынков в социально-экономическом развитии государства………………………………………………………………………...5
1.2 Определение понятия финансовых рынков и их классификация………….9
1.3 Федеральная служба по финансовым рынкам: структура и основные направления деятельности………………………………………………………21
2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ …………………26
2.1 Расчет и анализ показателей функционирования финансовых рынков в 2004-2008…………………………………………………………………………26
2.2 Влияние мирового финансового кризиса на функционирование финансовых рынков в России ………………………………………………….35
2.3 Пути совершенствования финансовых рынков …………………………...44
ВЫВОД…………………………………………………………………………...50
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………….53

Вложенные файлы: 1 файл

Финансовый рынок курсовая.rtf

— 5.25 Мб (Скачать файл)

При рассмотрении причин финансового кризиса, можно выделить следующие тенденции:

  • Глобальный кризис ликвидности начался с фактического закрытия мировых рынков для большинства российских заемщиков, начавшегося с августа 2007 г. Причем главной причиной нестабильности являлся не отток капитала из России, который в принципе продолжается до сих пор, а резкое сокращение притока иностранного капитала в страну. Для многих банков и корпораций начались сложности с рефинансированием прошлых долгов.
  • Высокая инфляция привела к сокращению сбережений населения. По итогам 2008 г. объем недополученных розничных депозитов в результате высокой инфляции и отрицательных реальных процентных ставок оцениваются в 440 млрд. руб., что вполне сопоставимо с чистым притоком иностранного капитала в банковскую систему.
  • Определенную роль сыграло отставание в развитии национальной инфраструктуры финансового рынка. Нормативно-правовая база, регулирующая различные аспекты деятельности по инвестированию на российском фондовом рынке, до конца не сформирована. По оценке Международной организации комиссий по рынку ценных бумаг, регулирование в данной сфере, применяемое в Российской Федерации, по ряду положений лишь частично соответствует принципам этой организации. Законодательно не урегулированы вопросы, касающиеся проведения сделок с производными финансовыми инструментами, что мешает инвесторам хеджировать рыночные риски операций с ценными бумагами в России.
  • Денежно-кредитная политика в 2008 г. была значительно ужесточена, в результате этого наблюдались такие явления, как рост процентных ставок, снижение денежного предложения, падение уровня ликвидности. Доля наиболее ликвидных активов (денежных средств в кассах банков, счетов в Банке России и вложений в ОБР) составила на 01.09.2008 всего 4.5%. (Минимальный уровень прошлой осени 2007 г. составлял 4.9%, летом 2004 г. этот показатель не опускался ниже 5.9%.) Очевидно, что с таким низким уровнем ликвидности может функционировать лишь несколько крупнейших банков.
  • Активное привлечение ресурсов отдельными банками на внешних рынках и направление их на кредитование нефинансового сектора, использование ценных бумаг в качестве залогов и низкий уровень управления рисками.

Чтобы проанализировать влияние кризиса на финансовые рынки, необходимо рассмотреть динамику основных показателей развития рынков за последние 2года.

В августе 2008года наблюдалось снижение капитализации фондового рынка с 1275 млрд. руб. до 1097млрд. руб., или на 14 %. Падение фондового рынка продолжалось и в сентябре. Меры монетарных властей по поддержке фондового рынка в сентябре-октябре привели к росту котировок акций в отдельные дни, но в целом капитализация фондового рынка продолжила снижение. По состоянию на 20.10.2008 капитализация фондового рынка составила 432 млрд. руб. На фондовом рынке сохраняется высокая волатильность, а его капитализация по сравнению с июнем 2008года упала почти в 4раза. Также в августе вложения банков в ценные бумаги уменьшились на 2,4%, в том числе и долговые обязательства - на 0,9, в долевые ценные бумаги - на 13,2% (табл. 2.2.1.); наблюдалось сокращение вложений банков в долговые обязательства РФ (с 498млрд до 449млрд. рублей, или на 9,8%), субъектов РФ и местных органов власти (с 149,5 млрд. до 147,4 млрд.руб. , или на 1,4%), российских предприятий(с 401 млрд.руб. до 393 млрд. руб., или на 2,2%). Вследствие снижения цен на многие ценные бумаги на финансовых рынках отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг по состоянию на 01.09.2008 достигла 51,5 млрд.руб.

Таблица 2.2.1. Динамика вложений в ценные бумаги и рыночных рисков

Показатель

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.07.08

01.08.08

01.09.08

Ценные бумаги, приобретенные банками, млрд.руб.

1400,1

1745,4

2250,6

2348

2374

2318

Доля ценных бумаг в активах, %

14,4

12,5

11,2

10,2

10,2

9,6

Вложения в долговые обязательства, млрд.руб.

998,0

1251,4

1541,4

1609

1664

1649

1

2

3

4

5

6

7

Вложения в долевые ценные бумаги, млрд.руб.

127,1

185

316,3

291

267,4

232

Рыночный риск к капиталу, %

33,6

45,1

38,7

40,4

39,3

36,8


 

Негативное воздействие на состояние фондового рынка таких фундаментальных факторов, как мировой финансовый кризис, резкое снижение цен на нефть, отток капитала из России, достаточно велико, и меры монетарных властей пока не могут компенсировать влияние этих факторов.

Банковский сектор демонстрировал неплохие показатели роста активов, капитала, кредитов, депозитов юридических лиц. В октябре отдельные банки столкнулись с паникой среди вкладчиков. Монетарные власти предпринимали в августе-октябре значительные усилия по поддержке банковского сектора, включая предоставление финансовой помощи в виде депозитов и субординированных кредитов, к тому же была существенно повышена гарантия по банковским вкладам. Темпы роста активов банковского сектора в августе 2008 г. достигли 3,2% (табл. 2.2.2), что заметно выше, чем в июле (1 %). Капитал банковского сектора в августе 2008 г. вырос на 2,8% (в июле - на 1,5%). Темпы роста капитала традиционно отставали от темпов роста активов. Достаточность капитала банковского сектора вновь снизилась (с 14,6 до 14,5%). В структуре капитала по итогам августа увеличилась доля уставного капитала с 26,9 до 27,4%. А вот доля прибыли и фондов несколько сократилась (с 41,9 до 41,8%). Таким образом, увеличение капитала банковского сектора в августе происходило в основном за счет внешних источников (уставный капитал, субординированные кредиты).

 

Таблица 2.2.2.Динамика активов и капитала банковского сектора

Показатель

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.07.08

01.08.08

01.09.08

Активы, млрд. руб.

9696,2

13963,5

20125,1

23058,7

23282

24033

Капитал, млрд. руб.

1241,8

1692,7

2671,5

2984

3023

3108

Достаточность капитала, %

16,0

14,9

15,5

14,8

14,6

14,5

Доля банков с иностранным участием свыше 50%:

-в активах

банковского

сектора

8,3

12,1

17,2

18,6

-

-

-в капитале банковского сектора

9,3

12,7

15,7

18,4

-

-


 

В августе 2008г. средства клиентов выросли на 4% (после сокращения в июле на 0,7%). Заметно увеличились депозиты юридических лиц (на 8%), а вклады физических лиц увеличились на 2,2%. Сумма выпущенных банком облигаций практически не изменилась, а сумма банковских векселей и акцептов снизилась на 3,5% (табл. 2.2.3). Привлеченные межбанковские кредиты практически остались на том же уровне, причем доля в них от банков-нерезидентов оставалась очень высокой (77,4%). В этот период ликвидность банковского сектора ухудшилась.

 

Таблица 2.2.3. Динамика привлеченных ресурсов

Показатель

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.07.08

01.08.08

01.09.08

Средства клиентов всего, млрд. руб.

5960,5

8626,2

12252,3

14078

13975

14540

В том числе:

-депозиты юрид. лиц

 

 

1271,1

 

 

2146,7

 

 

3520

 

 

4307

 

 

4465

 

 

4821

-депозиты физ. лиц

2761,2

3809,7

5159,2

5771

5850

5978

-средства организаций на расч. счетах

1694,4

2399,8

3232,9

3518

3201

3264

Выпущенные банками облигации, млрд.руб.

67,3

168,3

290,2

362

378

382

Банковские векселя и акцепты, млрд.руб.

614,5

790,5

822,2

890

864

834

1

2

3

4

5

6

7

Межбанковские кредиты, млрд.руб.

1086,4

1730,5

2807,4

3322

3602

3616

Межбанковские кредиты от банков-нерезидентов, млрд.руб.

784

1364,8

2136,1

2505

2718

2799

Кредиты Банка России, млрд.руб.

20

14

34

50

65

159,4


 

В октябре 2008г. Банк России кардинально снизил нормативы обязательных резервных требований к банкам, установив их по всем видам привлеченных ресурсов на уровне 0,5%. По оценкам ЦБ РФ эта мера позволит дать банковскому сектору дополнительную ликвидность в размере 100млрд. рублей. Также в октябре по инициативе правительства был принят пакет законов, направленные на стабилизацию финансового и денежного рынков. Предусматривается, в частности, предоставление банковской системе 950млрд. руб. в форме субординированного кредита сроком на 5лет; предоставление Банком России беззалоговых кредитов кредитным организациям до 6месяцев; государственная гарантия возмещения вкладов физических лиц в коммерческих банках в объеме до 700тыс. рублей на 100%.

Таким образом, проанализировав динамику показателей современного состояния финансовых рынков, можно сделать выводы, что мировой кризис значительно повлиял на функционирование финансовых рынков в России. Как выяснилось, критическое состояние финансового сектора в нашей стране обусловлено не только лишь мировым кризисом - на отечественных финансовых рынках существовало и до него множество проблем, к проявлению которых в данный момент поспособствовал кризис. В таком случае, необходимо рассмотрение путей совершенствования финансовых рынков и возможные изменения в результате осуществления поставленных задач.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Пути совершенствования финансовых рынков

При исследовании в данной курсовой работе основ функционирования финансовых рынков и проблем, возникающих на них, становится возможной разработка путей совершенствования рынков.

Постоянное и осмысленное участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. А для этого необходимо осуществление следующей задачи:

  • повышение емкости и прозрачности российского финансового рынка. Для этого потребуется внедрить механизмы, обеспечивающие участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширить спектр производных финансовых инструментов и укрепить нормативно-правовую базу срочного рынка; создать возможности для секьюритизации широкого круга активов; повысить уровень информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на российском финансовом рынке.

Информация о работе Финансовый рынок