Финансовые основы страховой деятельности

• вложения в государственные ценные бумаги;
• вложения в недвижимость;
• вклады в уставные (складочные) капиталы лизинговых компаний;
• инвестиционное страхование жизни;
• вложения в паевые инвестиционные фонды и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления.

Теперь хотелось бы подробней поговорить по порядку о каждом из перечисленных инструментов инвестиционной деятельности.

Государственные ценные бумаги как один из видов вложений характеризуются, как правило, гарантированной, однако, крайне низкой доходностью, которая в большинстве случаев значительно отстаёт от среднерыночной и зачастую даже не перекрывает действующий уровень инфляции. Это является основной причиной непопулярности данного вида вложений как среди коммерческих, так и среди страховых организаций, несмотря на то, что последние предъявляют особые требования к надёжности осуществляемых инвестиций.

Учитывая, что на настоящий момент государство не испытывает большой потребности в заимствованиях со стороны населения и организаций, нельзя с уверенностью прогнозировать, что пусть даже в отдалённой перспективе размещение средств в государственные сберегательные облигации с купонным доходом приведёт к развитию реального накопительного страхования. Тем не менее, это не исключает возможности использования страховщиками государственных ценных бумаг для диверсификации своих вложений и, как результат, повышения их надёжности.

Интерес со стороны различных категорий инвесторов к вложениям в недвижимость поддерживается в первую очередь за счёт их относительно стабильной высокой доходности. Более того, что особенно важно для страховых компаний: в последние 10-15 лет в России стремительно растёт и развивается рынок ипотеки, который открывает страховщикам немалые дополнительные возможности. Страховщики, в свою очередь, активно используют предоставляемые возможности, о чём свидетельствует заметный рост объёма операций по страхованию ипотечных рисков, объектом которого может выступать имущество, служащее предметом ипотеки, здоровье и трудоспособность ипотечного заёмщика, а также его ответственность за неисполнение своих обязательств. Таким образом, вкладывая деньги страховых резервов в уставные капиталы ипотечных банков, страховые организации могут рассчитывать не только на прибыль от ипотечных операций, но на значительное расширение своей клиентской базы.

Ещё одним перспективным направлением инвестиционной деятельности страховых организаций является страхование лизинговых операций, которые по своей сути являются инвестиционными. В данном случае речь идёт о заключении с лизингополучателем договоров на длительный срок, что способно обеспечить страховщика долговременным источником бизнеса. Лизингополучатель, в свою очередь, благодаря страховой защите получает возможность приобрести современную технику и модернизировать технологические процессы, не прибегая к критически нагрузкам на свой бюджет.

Аналогично предыдущему примеру страховые компании могут становиться соучредителями и участниками лизинговых компаний и в качестве таковых получать свою долю доходов от лизинговых платежей. Однако здесь важно отметить, что, планируя инвестиционную деятельность, страховщик в таких случаях должен проводить тщательную оценку платёжеспособности клиентов, предлагающих свои инвестиционные инструменты в обмен на заключение страховых договоров.

Как уже отмечалось ранее, одним из самых мощных каналом привлечения средств на продолжительный период являются денежные ресурсы населения, которые по большей части пассивны и хранятся зачастую в домашних условиях в наличной форме [3.1, 32]. За рубежом временно свободные средства населения составляют основу долгосрочного накопительного страхования жизни, которое ввиду его специфики всё чаще называют инвестиционным. Накопительный характер данного вида страхования обеспечивается за счёт длительного периода привлечения средств страхователей, в течение которого выравниваются колебания стоимости ценных бумаг, лежащие в основе риска при краткосрочном инвестировании, и более чётко проявляется восходящая тенденция. Однако для того чтобы инвестиционное страхование жизни стало и в нашей стране значимым источников длинных денег, нужно проделать масштабную работу по популяризации страхования жизни как такового.

И, наконец, последним инструментом, способным открыть новые возможности инвестиционной деятельности страховщиков и повысить её эффективность, о котором хотелось бы также упомянуть, являются вложения в паи паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и в сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления (ОФБУ). В связи со строгой регламентированностью требований, предъявляемых к структуре и качеству страховых резервов, свобода действий профессиональных управляющих компаний и паевых фондов, перераспределяющих полученные в управление финансовые ресурсы страховщика, в значительной мере ограничена. Если главной целью такого законодательного регулирования считать повышение уровня надёжности активов, принимаемых в покрытие резервов, то не логичным является то обстоятельство, что максимально допустимый размер вложений в акции, заведомо более рискованные инвестиционные инструменты, в 6 (!) раз превосходит заданную нормативной базой максимальную величину вложений в ПИФы и ОФБУ, которая, согласно требованиям ФССН, не должна превышать 5%. И это несмотря на то что последние снижают риск возможных потерь за счёт диверсификации.

Подводя итоги, перечислим ещё раз основные моменты, учёт которых вероятно позволит страховым компаниям расширить возможности инвестиционной деятельности и улучшить показатели её эффективности.

Во-первых, необходимо своевременно расширять ассортимент используемых инвестиционных инструментов. Во-вторых, аналитическая работа, подразумевающая оценку конъюнктуры фондового рынка и поиск приемлемых объектов инвестирования, должна вестись регулярно. В-третьих, отдельное внимание требуется уделять повышению культуры и своего рода «грамотности», осведомлённости потребителей страховых услуг, необходимому для формирования потенциального платёжеспособного спроса.

 

Заключение

 

В настоящее время страховой рынок России регулируется законодательством в области административного, финансового, гражданского права, структура которого на сегодняшний день объективно требует целого ряда усовершенствований, без которых качественное и, в некоторой степени, количественное развитие отечественного страхового бизнеса видится едва возможным.

Крайне важным событием на страховом рынке России явилась реформа нормативов финансовых показателей российских страховых компаний, предусматривающая изменение правил размещения страховых резервов, а также требований к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков. Однако, вероятно, со временем и эти правила будут претерпевать определённые изменения.

Анализ текущего состояния и важнейших тенденций развития национальной системы страхования свидетельствуют не только о повышении уровня государственного регулирования рынка, но и о возможности качественного повышения роли страхования в социально-экономической системе государства.

Главным моментом эффективной деятельности страховых компаний является рациональное использование финансовых ресурсов, которое достигается прежде всего за счёт формирования их достаточного объема и дальнейшего грамотного использования в разрезе основных направлений деятельности страховой компании.

На основе анализа финансовой отчетности «Страхового дома ВСК», результаты которого с определённой долей погрешности отражают общие среднерыночные тенденции и могут быть спроецированы и на других участников рынка, можно сделать вывод, что происходит рост валюты баланса, при этом увеличиваются депозиты в банках, и денежные средства, однако сокращаются финансовые и инвестиционные вложения в рыночные инструменты других организаций. Одновременно с этим проводится планомерная работа по сокращению дебиторской задолженности по операциям страхования и перестрахования.

В дальнейшем для эффективного развития финансовой деятельности страховым компаниям следует сосредоточиться на решении таких ключевых задач, как:

• правильная организация маркетинга, построение системы и инфраструктуры продаж;
• отработка навыков и освоение технологий управления активами страховых компаний;
• повышение качества сервисного обслуживания клиентов.

В качестве важнейших направлений развития «Страхового дома «ВСК» на ближайшие годы выступают:

• увеличение капитализации компании;
• расширение инвестиционной деятельности при разумном соотнесении ликвидных активов и обязательств по степени срочности;
• активизация региональной политики (увеличение доли региональных сборов);
• выход на рынки стран ближнего зарубежья с целью ассимиляции успешного многолетнего опыта иностранных страховых компаний и расширения клиентской базы.

 

Список использованной литературы

 

1. Законы и нормативные акты
1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая)
2. Налоговый кодекс РФ (часть вторая)
3. Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992 г. №4015-1
4. Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденное приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. №90-н
5. Правила размещения страховщиками страховых резервов, утвержденные приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н (с последующими изменениями и дополнениями от 8 августа 2005 г. №100-н)
6. Приказ Минфина РФ «Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» от 16 декабря 2005 г. №149-н
7. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчётности страховых организаций и отчётности, представляемой в порядке надзора» от 8 декабря 2003 г. №113-н
2. Учебная и специальная литература
1. Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 352 с.: ил.
2. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. – 2-е изд. – М.: ИНФРА_М, 2004. – 543 с., (Высшее образование)
3. Никулина Н.Н., Березина С.В. Страхование. Теория и практика: учеб. пособие (для студентов вузов). – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 511 с.
4. Орланюк-Малицкая Л.А. О понятиях и факторах финансовой устойчивости. – М., 1996
5. Страхование: Учебник / под. ред. Т.А.Федоровой, - 2 изд., перераб. и доп. – М.: ЭкономистЪ, 2005. – 875 с.
6. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 311 с.
3. Периодическая печать
1. Гребенщиков Э.С. Инвестиционная составляющая страхового бизнеса: новые источники и возможности, журнал «Финансы» №3 (2005), с.30-34
2. Кормановская М.Ю. Эволюция госрегулирования платёжеспособности страховщиков, журнал «Финансы» №2 (2008), с.62-64
3. Меренков, А.В. Внедрение системы сбалансированных показателей / А.В. Меренков //Управление в страховой компании. - 2007. - №1. – С.18-19
4. Никулина, Н. Н. Новая парадигма денежных потоков как объекта управления финансовыми ресурсами страховщика /Н.Н. Никулина //. - 2007.- N 2. - С. 7-13
5. Пласкова Н.С. Анализ деятельности страховой организации, журнал «Финансы» №12, 2007, с.41-45
6. Самиев П.А. Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков, журнал «Финансы» №3 (2006), с.45-49
7. Сплетухов Ю.А. Анализ инвестиционной деятельности страховщиков, журнал «Финансы» №1 (2006), с.43-47
4. Электронные источники:
1. www.vsk.ru/ (официальный сайт ОАО «Страховой дом ВСК»)
2. www.insur-info.ru/statistics (Сайт «Страхование сегодня», раздел ‘Страховщики’ -> ‘Динамика рынка’)
3. www.raexpert.ru/database/companies/strahovoi_dom_vsk/ (сайт рейтингового агентства «Эксперт РА»)

 

1 кроме обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключительно своих членов (п.2  статьи 25  Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» в ред. от 21 июня 2004 г.)

2 Формулы для расчёта страховых резервов приведены в Приложении №2

3 Исчерпывающий перечень активов, принимаемых согласно приказу Министерства финансов от 8.08.2005 г. №100-н для покрытия страховых резервов, изложен в Приложении №1 (пункт 6)

4 см. Приложение №1а.

5 Объём рынка инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), например, в Польше в 2003 году составил 859 млн. долларов; во Франции размер этого сегмента в денежном эквиваленте превысил 14,2 млрд. евро. [3.1; 33] Объём же взносов по ИСЖ в России по данным 2005 года оценивался всего в 150-180 млн. дол., и лишь к концу 2008 года, по оптимистичным прогнозам рейтингового агентства «Эксперт РА», должен достичь 700 млн. дол. [3.6; 45].

6 см. Приложение №3

7 МСФО – это правила, устанавливающие требованию к признанию, оценке и раскрытию финансово-хозяйственных операций для составления финансовых отчётов компаний во всём мире [3.5, 42].

8 С ноября 2001 года Военно-страховая компания предлагает свои услуги под новым торговым названием — «Страховой Дом ВСК» (прим. авт.)

9 лицензия ФССН С  №0621 77 от 20.06.2006

10 см. Приложение №6

11 Коэффициент убыточности находится как отношение суммы страхового возмещения к сумме страховой премии. Чем больше данный коэффициент стремится к нулю, тем выше прибыльность соответствующего вида страхования.

12 см. Приложение №6, таблица №4

13 см. Приложение №4

14 Расчёты произведены на основании данных Отчёта о прибылях и убытках за 2006 г. (см. Приложение №5)

15 Класс А++ означает, что в краткосрочной перспективе Компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

16 Под денежными средствами понимаются средства на расчетных счетах банков и наличные денежные средства

1 Действие данного Положения не распространяется на страховые медицинские организации в части операций по обязательному медицинскому страхованию [1.4; п.4].

2 Если речь идёт о нормативной марже платёжеспособности (Прим. авт.)

3 Если речь идёт о фактической марже платёжеспособности (Прим. авт.) Фактический размер маржи платёжспособности страховщика должен превышать нормативный не менее чем на 30% [3.2, 63]