Банкротство предприятия

                                   Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

1.Финансовые причины несостоятельности  (банкротства) предприятия……………………………………………………………………….5

1.1. Понятие, виды, признаки  несостоятельности……………………….5

1.2. Понятие и критерии неудовлетворительной структуры баланса..8

1.3. Коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами……………………………………………………….9

1.4. Определение  предприятием суммы задолженности,  сроки ее возникновения и расходы  по ее обслуживанию……………………………….11

1.5. Порядок объявления  предприятия банкротом……………………12

1.6. Классификация  неплатежеспособных предприятий  органами исполнительной власти, меры по отношению к банкротам…………………15

2. Программа  финансового оздоровления……………………………………17

2.1. Понятие типовой формы плана финансового оздоровления и его структура…………………………………………………………………………17

2.2. Система маркетинговых  исследований…………………………….19

2.3. Дисконтирование…………………………………………………….20

2.4. Модель Гордона………………………………………………………22

2.5. Дисконтный период окупаемости проекта…………………………23

2.6. Точка безубыточности………………………………………………24

2.7. Модель дисконтных  денежных потоков…………………………..25

Заключение……………………………………………………………………….27

Список литературы………………………………………………………………28

 

 

 

 

 

                                      Введение

 

Актуальность  исследования факторов, влияющих на финансовую состоятельность предприятий, причины  и процедуры банкротства обусловлена  тем, что в настоящее время  российская экономика находится  под воздействием ряда негативных моментов: кризис неплатежей, неэффективность управления, изношенное оборудование. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долгов предприятия. Некоторое улучшение, наблюдаемое в отечественной промышленности по объемным показателям, пока не сопровождается заметным улучшением платежной дисциплины. Размеры просроченной кредиторской задолженности продолжают увеличиваться.

Под банкротством понимается процедура по удовлетворению требований кредиторов и разделу  в их пользу имущества должника. Процедура может быть возбуждена судом первой инстанции по требованию основного кредитора либо группы кредиторов. Право распоряжения и управления имуществом должника в этом случае переходит к назначаемому судом управляющему конкурсной массой (имущество должника, на которое может быть обращено взыскание в процессе конкурсного производства), а кредиторы лишаются права на индивидуальные действия и могут добиваться удовлетворения своих требований лишь через суд.

Банкротство как  механизм оздоровления экономики давно уже стало одним из основных инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это последняя возможность сохранить то или иное предприятие от окончательного развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от неэффективного собственника более эффективному.

В России процедура  банкротства пока не отработана в  полной мере, что часто вызывает разногласия сторон и конфликты. Из-за несовершенства действующего законодательства банкротство из средства оздоровления предприятия часто превращается в передел собственности, возможность избавиться от ненужных долгов или метод эффективного давления на собственника, что не всегда способствует улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия и, как следствие, лишь усугубляет общее положение в экономической и социальной сферах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовые  причины несостоятельности (банкротства)  предприятия

1.1. Понятие, виды и признаки  несостоятельности

Несостоятельность (банкротство) - признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина либо организации) удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.

В соответствии со ст.2 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ в Российской Федерации под «несостоятельностью» («банкротством»)  понимается «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».¹

«Банкротство  является крайней формой кризисного состояния, когда предприятие не в силах оплатить свою задолженность  и восстановить платежеспособность за счет собственных источников доходов. Банкротство является результатом развития кризисного состояния предприятия и рыночным инструментом перераспределения капитала».²

«В экономической  практике выделяют несколько видов  банкротства:

1. Реальное банкротство организации, характеризующееся неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, наличие огромной суммы кредиторской задолженности не позволяют вести нормальную производственно-хозяйственную деятельность. Санирующими мероприятиями могут быть проведение конкурсного производства (ликвидация организации) или реорганизация.

2.    Временное (условное) банкротство, которое характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукцией, в то же время сумма активов организации превосходит объем ее долгов.

3. Преднамеренное (умышленное) банкротство, которое характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда в личных интересах и интересах третьих лиц.

4.       Фиктивное банкротство – это ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам, либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке, для погашения долгов».³

«Признаки банкротства:

1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.

Законом установлены специальные признаки банкротства стратегических предприятий и организаций (6 месяцев), субъектов естественных монополий (6 месяцев), кредитных организаций (1 месяц).

3.   Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом  при условии, что требования к должнику - юридическому лицу составляют не менее 100 тыс. рублей, к должнику - гражданину — не менее 10 тыс. рублей, а также имеются указанные выше признаки банкротства.

Кроме того, банкротство  характеризуется невозможностью продолжать производственную и финансово-хозяйственную деятельность предприятия из-за отсутствия средств».⁴

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Понятие и критерии неудовлетворительной структуры баланса

 «Неудовлетворительная  структура баланса – такое  состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности».⁵

«В первую очередь, определяются два коэффициента:

1) коэффициент текущей ликвидности (K1);

2) коэффициент  обеспеченности собственными средствами (K2).

Первый из них  отражает способность предприятия  своевременно рассчитаться со своими срочными обязательствами, а второй - наличие у предприятия достаточного количества собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости».⁶

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами

«Показатели ликвидности  применяются для оценки способности  организации выполнять свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий».⁷

Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл) позволяет установить, в какой  кратности оборотные активы покрывают  краткосрочные обязательства:

Ктл = ОА / КО

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные  кредиты и заемные средства.

Чем больше величина текущих  активов по отношению к текущим  пассивам, тем больше уверенность, что  существующие обязательства будут  погашены за счет имеющихся активов. Если Ктл высокий, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение Ктл означает возрастающий риск неплатежеспособности. Рекомендуемая величина 1,0–2,0.

«Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение».⁸

«В числителе  этого коэффициента показывается вся  сумма оборотных средств, а в  знаменателе - его наиболее срочные  обязательства — краткосрочные  кредиты и займы и кредиторская задолженность».⁹

 Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4. Определение предприятием суммы задолженности, сроки ее возникновения и расходы по ее обслуживанию

«Предприятие определяет сумму государственной и другой задолженности, срок ее возникновения и расходы по ее обслуживанию.

ОНЗ = (НЗ · Т : 12 · УС) : 100, (10.4)

где ОНЗ - расходы по обслуживанию необоснованной дебиторской задолженности;

НЗ - сумма необоснованной задолженности;

Т - период задолженности, месяцев;

УС - годовая учетная ставка ЦБ РФ на момент возникновения задолженности.

После этого  коэффициент текущей ликвидности (K₁ ) рассчитывается по формуле:

K₁ = (A_II - НЗ) : (ЗС + КЗ - НЗ - ОНЗ). (10.4)

В случае если K₁  > 2, нет оснований считать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным».¹⁰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.5. Порядок объявления предприятия банкротом

Производство  по делам о банкротстве состоит, как правило, из следующих основных составляющих:

1. Процедура  установления факта неплатежеспособности  должника и требований кредитора,  если именно он инициировал  возбуждение дела.

2. Выявление  всех кредиторов.  

3. Санации (если таковая возможна) или заключения мирового соглашения.

4. Признание   должника банкротом. 

5. Процедура  удовлетворения требований кредиторов  за счет ликвидации имущественных  активов должника.

Дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются арбитражным  судом по месту нахождения предприятия-должника, указанному в учредительных документах. Обращение в арбитражный суд возможно, если требования к должнику в совокупности составляют сумму не менее 500 минимальных размеров оплаты труда.

В деле о банкротстве  участвуют  должник; арбитражный управляющий - лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения процедур банкротства; конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам; участники собрания кредиторов с правом голоса;  налоговые и иные уполномоченные органы по требованиям по обязательным платежам; прокурор; государственный орган по  делам о банкротстве и финансовому оздоровлению; иные лица  в случаях, предусмотренных  ФЗ.