Анализ финансовой отчётности ОАО «Элегант»

 

Исходя из расчётов, можно  сказать, что экономическая рентабельность изменилась за период, т.е. прибыльность капитала (вложенных средств) изменилась в лучшую сторону; рентабельность оборотных  и внеоборотных активов не изменилась; рентабельность собственного капитала тожене изменилось, что говорит о  том что заёмные средства на предприятии  не изменились; рентабельность продаж осталась прежней, это хорошо,так  как есть стабильность. Исходя из проведённого анализа по коэффициентам рентабельности, можно сказать, что данное предприятие  рентабельно.

4.3. Анализ собственного  капитала

Анализ капитала состоит  из этапов:

1. Анализ структуры и  динамики капитала.

2. Анализ собственного  капитала, анализ движения собственного  капитала и эффекта его использования.

3. Определение цены капитала.

4. Анализ рентабельности  капитала.

5. Анализ эффективности  использования заёмного капитала  с помощью эффекта финансового  рычага.

Анализ проводится на основании  формы №3 «Отчёт об изменениях капитала».

Для анализа и обоснования  желательно использовать классификации:

1. Подразделить собственный  капитал на внешние и внутренние  источники: --внешние – за счёт  эмиссии акций, 

-внутренние – за счёт  нераспределённой прибыли.

2. Заёмный капитал делится  на:

-займы от кредитных  учреждений,

-займы корпоративных  организаций,

-займы прочих организаций, 

-бюджетные заёмные средства (ассигнации),

-прочие.

Для анализа собственного капитала рассчитываются показатели:

-рентабельность СК;

-окупаемость СК;

-коэффициент движения  по СК.

Сведём данные для анализа  собственного капитала ОАО «Э легант» в таблицу 4.4.

Таблица 4.4 - Анализ собственного капитала

Наименование показателя	Показатели		Абсолютное отклонение	Удельный вес (%)		Абсолютное изменение  удельных весов
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
Уставный капитал	26	26	0	0,01	0,009	-0,001
Добавочный капитал	184764	185004	240	80,88	64,34	-16,54
Резервный капитал	22507	52507	30000	9,85	18,26	8,41
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	21135	49961	28826	9,25	17,37	8,12
Итого:	228432	287498	59066	100	100	-

 

Из исходной таблицы видно, что больше всего в собственном  капитале добавочного капитала, причём она уменьшилась за период на 16,54 тыс. руб. На втором месте по наибольшим вкладам находится резервный капитал, но его значение во много раз меньше, чем сумма добавочного капитала. Уставный капитал за период не изменился и он занимает 10% от общей суммы собственного капитала. Нераспределённая прибыль изменилась на 8,12 тыс. руб. ,что является достаточно значительным изменением. В целом, собственный капитал  ОАО «Элегант» увеличился за счёт нераспределённой прибыли, которая составляет 94% от всего собственного капитала.

Для более общей  характеристики собственного капитала рассчитаем коэффициенты рентабельности и окупаемости собственного капитала.

R ск =( (П-R*ЗК)*(1-НП))/СК                                                                (4.21)

Оск = (СК + ЗК) / (П  – R*ЗК)*(1-НП)                                                     (4.22)

где П – прибыль  до уплаты % и налога на прибыль,

R – средняя ставка  по заемным средствам (в нашем  случае 22,5%),

НП – ставка по налогу на прибыль.

Таблица  4.4 - Расчет показателей анализа собственного капитала

Показатель	Конец предыдущего  года	Конец отчетного  года	Изменение
R ск	(-15447- 0,225*381281)*0,8/228432= -3,54	(-9409-0,225*347246)*0,8/287498= -0,24	3,3
О ск	(228432+381281)/ (-15447-0,225*381281)*0,8= -4,82	(287498+347246)/( -9409-0,225*347246)*0,8=-5,8	-10,62

 

Расчет эффекта финансового  рычага

Предприятие, которое рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности

использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР).

Эффект финансового рычага представляет собой произведение трех величин:

• доли прибыли, остающейся в распоряжении коммерческой организации после вычета налогов (разность между единицей и ставкой налогообложения прибыли, выраженной в десятичных дробях);
• дифференциала (разность между общей рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам);
• плеча рычага (отношения заемных средств к собственным средствам).

ЭФР = (1 – Нп)*(ЭР – r)*(ЗК/СК)                                            (4.23)                                             

Нп - ставка налога на прибыль (20%);

ЭР — экономическая  рентабельность (ЧП / ВБ);

r- средний размер  процентов за кредит, уплачиваемых  предприятием за использование заемного капитала( в нашем случае 25,5%)

ЗК -  средняя  сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Произведем расчеты  эффекта финансового рычага по одному из источников заемных средств, а  именно по банковским кредитам анализируемого предприятия.

ЭФР₀ = (1-0,2)× (0,041-0,225)×( 381281/228432) =- 0,244

ЭФР₁ = (1-0,2)× (-0,044-0,225)×( 347246/287498) = -0,139

Из полученного результата следует, что экономическая рентабельность на предприятии низкая, производство недостаточно эффективное, дальнейшее привлечение заемных источников для данного предприятии является целесообразным.

Заключение

По результатам проведенного в данном курсовом проекте анализа  на основании данных финансовой отчетности ОАО «Элегант» можно сделать  следующие выводы:

Финансовое состояние  предприятия устойчивое только в  начале отчетного периода и наблюдается  тенденция к его ухудшению  в течение года.

То же касается ликвидности  и платежеспособности: предприятие  обладает текущей и долгосрочной ликвидностью и платежеспособностью  только в начале года.

Предприятие обладает высоким  уровнем кредитоспособности и имеет  высшие оценки в трехфакторной модели в начале периода. В течение года ситуация ухудшается.

Структура баланса предприятия  не удовлетворительна.

Предприятие не обладает существенными  признаками состояния банкротства, однако наблюдается увеличение вероятности  банкротства в течение отчетного  года.

Предприятие обладает малой  вероятностью восстановления удовлетворительного  финансового состояния.

Наблюдается уменьшение прибыли  в отчетном году за счет снижения уровня продаж, однако при этом наблюдается  снижение себестоимости и увеличение ее удельного веса в выручке от реализации.

У предприятия достаточно чистых денежных средств от текущей  деятельности для осуществления  самофинансирования и развития производства.

Деятельность предприятия  рентабельна опять же только в  начале отчетного года, его активы и капитал используются не эффективно.

Таким образом, в конце  года анализируемое предприятие  находится в предкризисном состоянии. Однако, данные отчетности говорят  не все: ухудшение показателей ОАО  «Гамма» по всем параметрам» не означает реального бедственного положения. Предприятие в данном периоде  взяло краткосрочный кредит на расширение производства и погашение убытка в отчетном периоде и в будущем  ожидается положительный финансовый результат, который пока не виден.

В целях улучшения финансового  состояния, повышения ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия можно предложить следующие  рекомендации:

• снижение суммы запасов;
• пополнение собственного оборотного капитала как за счет внешних, так и внутренних источников капитала.
• ускорение оборачиваемости капитала;
• снижение издержек (снижение издержек производства);
• увеличение производительности и объема выпускаемой продукции;
• составление договоров с контрагентами, которые позволяли бы своевременно производить расчеты.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.2009 № 31-р
2. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт. Учет, анализ и аудит» / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2008. – 408 с.: табл.
3. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009.
4. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Инфа-М,2007.
6. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. – М.: Дело, 2009 .
7. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. – М.: Перспектива, 2010.
8. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.:  Перспектива, 2008.
9. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой./ Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. – СПб.: Специальная литература, 2010.
10. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. Мн.: Интерпресссервис, Экоперспектива,2008.
11. Тренев Н.Н. Механизмы управления предприятием/Аудит и финансовый анализ, № 3, 2009.
12. Финансовый анализ деятельности фирмы. – М.: Ист-сервис, 2010.
13. Финансовое планирование  и контроль: Пер. с англ./Под ред. М.А. Поукока и А.Х. Тейлора. – М.: Инфра-М, 2008.
14. Шеремет В.В., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.-М.: Инфа-М,2009.