Анализ финансового состояния организации и направления по его улучшению

• абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему хватает собственного оборотного капитала.
• нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств (долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия;
• неустойчивое финансовое состояние – нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще возможно восстановление платежеспособности;
• критичное финансовое состояние – предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [10, с.21].

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов [11, с. 42]. Характеристика показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 1.

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия.

Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).

 

Таблица 1 – Характеристика показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета и условное обозначение	Характеристика
Коэффициент финансовой независимости	Кф.н. = СК/ВБ	Доля собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя выше 0,5;
Коэффициент финансовой напряженности	Кф.напр. = ЗК/ВБ	Доля заемных средств в валюте баланса заемщика. Рекомендуемое значение не более 0,5
Коэффициент задолженности	Кз= ЗК/СК	Соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение не выше 0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко= СОК/ОА	Доля СОК в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение ≥ 0,1.
Коэффициент маневренности СОС	Км= СОК/СК	Доля СОК в общей стоимости собственного капитала. Рекомендуемое значение 0,2–0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества	Креалст-ти=(ВОА+З)/ВБ	Показывает долю средств производства в стоимости имущества, обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение более 0,5.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Кипн= СОК/З	Характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами. Значение: 0,6–0,8

 

 

Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность [12, с. 2].

Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация [13, с. 36].

Основными показателями для оценки деловой активности являются:

• коэффициент оборачиваемости активов – показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период:

, (10)

где:

ВР – выручка от реализации товаров, работ, услуг;

 – средняя стоимость активов;

• продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях:

, (11)

 

По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также собственного капитала. Снижение продолжительности оборачиваемости собственного капитала – благоприятная тенденция. А вот ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия [14, с. 320].

Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а уменьшение – замедление оборачиваемости.

Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный оборот:

∆ П ВР1день (факт), (12)

где:

∆ П – разница между продолжительностью оборота фактической и предшествующей;

ВР1день (факт) – фактический однодневный оборот:

ВР1день= , (13)

где ВР год – годовая фактическая выручка.

Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели по данной схеме на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.

 

2.2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

 

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие ликвидности более емкое, ведь от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить свои обязательства [15, с. 17].

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Суть определения ликвидности баланса предприятия состоит в том, чтобы составить таблицу, в которой нужно представить группировку активов по степени ликвидности, а пассивов – по срочности погашения обязательств [16, с. 38].

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги групп по активу и пассиву и сравним полученные результаты с абсолютно ликвидным балансом.

Таблица 2 – Группировка активов и пассивов баланса ОАО «МКС» по степени ликвидности

Активы	2010 год	2011 год	2012 год	Пассивы	2010 год	2011 год	2012 год
Денежные средства А1	89482	41111	26683	Кредиторская задолженность П1	93876	139956	146311
Дебиторская задолженность А2	181371	205188	197510	Краткосрочные обязательства П2	494513	607698	635626
Запасы А3	138375	135966	224596	Долгосрочные обязательства П3	89753	3277	5435
Внеоборотные активы А4	400072	464834	531789	Капитал и резервы П4	326279	364369	406762

 

 

Итак, из данной таблицы  2 можно вывести следующие неравенства ликвидности баланса ОАО «МКС» за 2010–2012 годы (табл. 3):

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ОАО « МКС» за 2010-2012 гг.

баланс 2010 года	баланс 2011 года	баланс 2012 года
А 1< П1	А 1< П1	А 1< П1
А 2< П2	А 2< П2	А 2< П2
А 3 >П3	А 3> П3	А 3> П3
А4> П4	А4>П4	А4> П4

 

 

Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Как мы видим, неравенства этой группы в рассматриваемом периоде не выполняются (табл. 3), т.е. у предприятия существенно не хватает активов для покрытия срочных платежей: 89482 < 93876 – в 2010 году, 41111 <139956 – в 2011 году, 26683<146311 – в 2012 году.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает, что предприятие не имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Соотношение третьей группы показывает, что медленнореализуемые активы (запасы)превышают долгосрочные платежи: 138375 тыс. руб. > 89753 тыс. руб. – в 2010 году,135966 тыс. руб. > 3277 тыс. руб. – в 2011 году,224596>5435 – в 2012 году, что можно охарактеризовать, как положительную тенденцию. Последнее неравенство отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Относительные показатели ликвидности дополняют оценку ликвидности предприятия и позволяют оценить, в какой степени обеспечены наиболее краткосрочные обязательства [17, с. 62].

Для того чтобы оценить способности предприятия к выполнению своих краткосрочных обязательств, рассчитаем показатели ликвидности, воспользовавшись следующими данными:

Таблица 3 – Исходные данные для расчета показателей ликвидности

Финансовые показатели, тыс. руб.	2010 год	2011 год	2012 год
Денежные средства	89482	41111	26683
Краткосрочные финансовые вложения	100055	127055	660055
Дебиторская задолженность	181371	205188	197510
Запасы	138375	135966	224596
Краткосрочные обязательства	494513	607698	635626

 

 

На основе этих данных рассчитаем показатели ликвидности ОАО«МКС» по формулам (1), (2), (3):

• Коэффициент абсолютной ликвидности:

2010 год: КА.Л.=

2011 год: КА.Л.=

2012 год: КА.Л.=

• Коэффициент срочной ликвидности:

2010 год: КС.Л.=

2011 год: КС.Л.=

2012 год: КС.Л.=

• Коэффициент общей ликвидности:

2010 год: КО.Л.=

2011 год: КО.Л.=

2012 год: КО.Л.=

Таблица 5 – Показатели ликвидности ОАО«МКС» за 2010–2012гг.

Коэффициенты	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонения (+; -)
				2011–2010 гг.	2012–2011гг.
Абсолютной ликвидности	0,38	0,27	1,08	-0,11	0,81
Срочной ликвидности	0,75	0,61	1,39	-0,14	0,78
Общей ликвидности	1,03	0,84	1,74	-0,19	0,9

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2012 года, коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,08 при его значении на конец 2010 года – 0,38 (табл. 5).

Значение коэффициента срочной ликвидности с 0,75на конец 2010 года уменьшился до 0,61 на конец 2011 года, и увеличился до 1,39 – в 2012 году.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в динамике с 1,03 до 0,84 на конец 2011 года и увеличился до 1,74 на конец 2012 года при норме равной 1–2. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направляет все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно не ликвидирует краткосрочную задолженность на 100%. Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, имеют тенденцию к снижению.