Анализ финансового состояния и финансовых результатов железнодорожной компании ОАО «Трансконтейнер

• с изменением размеров уставного капитала, (например за счет дополнительного размещения акций компании и привлечения новых собственников)
• с появлением добавочного капитала, возникающего в результате переоценки активов компании, т.е. образования эмиссионного дохода (разница между продажной и номинальной стоимостью акций, которая образуется в процессе формирования уставного капитала акционерного общества)
• с созданием резервов и нераспределенной прибыли.

Последние создаются за счет текущих финансов результатов деятельности компании.

Вторым по степени надежности источником финансирования компании являются долгосрочные заемные средства. Но финансовые издержки на их привлечение  достаточно высоки, поэтому текущие  потребности  в финансовых ресурсах фирмы обычно покрывают за счет краткосрочных  обязательств. Последние включают в себя:

- краткосрочные (сроком  погашения до одного года) кредиты  и займы, 

- кредиторскую задолженность  – краткосрочные обязательства  компании, возникающие в процессе  ее расчетов с поставщиками  и подрядчиками, по заработной плате, по налоговым обязательствам с бюджетом и внебюджетными фондами.

Бухгалтерский баланс представляет собой определенную форму отражения  направлений использования авансированного  капитала  компании (активы) и источников его финансирования (пассивы). Анализ баланса будет осуществляться в  следующей последовательности:

– формирование агрегированного  баланса;

– горизонтальный анализ баланса;

– вертикальный анализ баланса.

Агрегированный баланс представляет собой более компактную и поэтому  более аналитическую форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных статей активов и пассивов отчетного  баланса. Информационным источником анализа  является Консолидированная финансовая отчетность.

Активы агрегированного  баланса включают два раздела "Постоянные активы" и "Текущие активы".Активы баланса располагаются по мере снижения их ликвидности (оборачиваемости).

Анализ  динамики и структуры баланса

Агрегированный  баланс (тыс.руб.)

Табл.1.1

Актив	Формула расчета	31.12. 2007…	31.12. 2008…	31.12. 2009…	31.12. 2010…	31.12 2011…
I. Постоянные активы
I.1. Нематериальные       активы	Стр.* 110+115	3252	381	370	3141	89
I.1.
I.3. Основные средства	Стр. 120+ 125	1332376	17175065	17791456	20620633	22023924
I.3. Незавершенное       строительство	Стр. 130	1182133	2120378	1 293 107	1 510 617	1 254 317
I.4. Долгосрочные       финансовые  вложения	Стр. 140	282663	283405	31273	147468	2128435
I.5. Прочие постоянные       активы	Стр. 145 + 150	13342	30651	56 230	284 667	380 352
I.6. Итого по разделу I	Стр.190	14805151	19609880	19172436	22563615	25787117
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное         производство	Стр. 213	48	-	-	-	-
II.2. Готовая продукция	Стр. 214	617	1086	731	1 142	118
II.3. Производственные         запасы	Стр. 210 –  – Стр. 213 –  – Стр. 214	607429	567544	553885	320667	255 212
II.4. НДС	Стр. 220	349377	538748	321 174	610 040	698 322
II.5. Дебиторская         задолженность	Стр. 230 + + Стр. 240	3046352	5517978	6631342	5 780 771	6 710 402
II.6. Денежные         средства	Стр. 250 + + Стр. 260	1457493	457228	673615	1 267 224	1 958 255
II.7. Прочие текущие         активы	Стр. 270	26745	194840	213179	258225	342187
II.8. Итого по разделу II	Стр. 290	5488061	7277424	8393926	8238069	10764496
БАЛАНС Сумма I.6 и II.8	Стр. 300	20293212	26887304	27566362	30801684	36551613

 

 

Агрегированный баланс (тыс.руб)

               Т а б л .1.2

	Формула	31.12.	31.12.	31.12.	31.12.	31.дек
Пассив	расчета	2007	2008	2009	2010	2011
III. Собственный  капитал
III.1. Уставной капитал	Стр. 410	13894778	13894778	13 894 778	13 894 778	13 894 778
III.2. Добавочный капитал	Стр. 420	103881	103881	103 881	103 881	104 201
III.3. Накопленный капитал	Стр.430 + 470	2767256	5093329	4 743 559	5 009 064	8 449 418
III.4.  Итого по разделу	Стр. 490	16765915	19091988	18742218	19007723	22448397
IV. Долгосрочные  заемные средства
IV.1. Займы и кредиты	Стр. 510	-	3000000	4 519 840	6 000 000	7 830 380
IV.2. Отложенные налоговые                  обязательства	Стр.515	62465	172189	232 670	313 891	398 016
IV.3. Прочие обязательства	Стр. 520+521+522	-	-	-	-	-
IV.4. Итого по разделу	Стр. 590	62465	3172189	4 752 510	6 313 891	8 228 396
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и займы	Стр. 610	-	-	-	-	-
V.2. Кредиторская	Стр. 620	3463918	4528507	3 891 293	5 218 304	5 299 754
задолженность
в том числе:
– поставщикам и подрядчикам	Стр. 621	854548	1732674	871 205	928 068	817 563
V.3. Прочие текущие пассивы	Стр. 630 +	914	94620	180341	375481	992902
	+ 640 +
	1310
V.4. ИТОГО по разделу	Стр. 690	3464836	4623127	4071634	5480070	5874820
БАЛАНС	Стр. 700	20293212	26887304	27566362	30801684	36551613
(Сумма строк III.4,  IV.3, V.4)

 

 

Рис. 1.1. Динамика валюты баланса ОАО «Трансконтейнер» за период

2008-2011 годы

Рассматривая агрегированный баланс, в ходе анализа строки «Итого активов» (валюты баланса) таблицы 1.1. и  рис.1.1. можно отметить  тенденцию  роста валюты баланса в период с 2008 по 2011 годы. В целом валюта баланса  за анализируемый период увеличилась  с 20 293,21 млрд. руб. в 2008 году до 36 551,61 млрд. руб. в 2011 году (на 16 258,4 млрд. руб. или на80%).Это свидетельствует об увеличении хозяйственного оборота компании. На это увеличение в свою очередь оказал рост стоимости постоянных и текущих активов.

Рис. 1.2. Структура  активов ОАО «РЖД» за период

2008-2011 годы

 

 

Рис. 1.3 Состав постоянных активов ОАО «Трансконтейнер»

 

С точки зрения активов, увеличение валюты баланса в большей степени  произошло за счет увеличения постоянных активов. За анализируемый период их величина изменялась с 14 805 млн.руб. до 25 787 млн.руб. или на 74 %. Этому способствовал рост величины стоимости основных средств с 1 332 млн.руб. до 22 024 млн руб. в 16,5 раз, что и составляет значительную долю в активах ( примерно 90%). Причиной послужила масштабная инвестиционная программа, направленная на приведение технических и материальных возможностей Общества в соответствии с быстро растущими объемами перевозок. С 2007 года по 2008 год возросла стоимость незавершенного строительства с 1 182 до 2 120 млн.руб, это связано с осуществлением работ по реконструкции терминала на станции Забайкальск. Стоит обратить внимание на значительное снижение величины незавершенного строительства в 2009 году в 2 раза и к 2011 году не достигает предкризисного уровня.В период с 2008 по 2009 год снизилась величина долгосрочных финансовых вложений в 9 раз. Причиной послужило погашение одного из пяти векселей, приобретенных у ООО «ФинансПроект», а оставшиеся были переквалифицированы в краткосрочные финансовые вложения.С 2009 года стоимость долгосрочных финансовых  вложенийрезко выросла до 1 980,97 млрд. руб. (на 1 238,97 млн. руб. или на 167% по сравнению с 2007 годом).

Рассматривая текущие активы в  данном периоде, можно сказать, что  их величина заметно выросла: с 5 488  до 10 764 млн.руб. , в 2 раза. Значительную долю в текущих активах занимает дебиторская задолженность, и на протяжении всего периода ее стоимость выросла с 3 046 до 6 710 млн.руб. или в 2 раза, преимущественное за счет авансов на приобретение ОС. Несмотря на  увеличение текущих активов, величина денежных средств в период с 2007 по 2011 год увеличилась с 1 457 до 1 958 млн.руб, но в 2008 году они значительно сократились(причиной послужило выбытие значительной суммы с депозитных вкладов).

 

Вставить 3 графика!!!!!!!!!С точки зрения пассивов, увеличение валюты баланса произошло в большей степени за счет увеличения стоимости собственного капитала. Его величина увеличилась с 16 765 до 22 448 млн.руб. или на 34 %. Величина уставного капитала 13 894 млн.руб. В данном агрегированном балансе уставный капитал включает в себя акции, выкупленные у акционеров и добавочный капитал. Добавочный капитал составляет 103 881 млн.руб. и к 2011 году изменяется до 104 201 млн.руб. Величина добавочного капитала была сформирована за счет сумм  НДС по ОС, полученным в качестве вклада в уставный капитал, а переоценка ОС не производилась. Накопленный капитал в период с 2007 по 2011 год увеличился с 2 767 до 8 449 млн.руб. или в 3, 5 раза.Краткосрочные обязательства в данном периоде увеличились  с 3 464 по 5 874 млн.руб.(69%) В большей степени за счет увеличения кредиторской задолженности с 3 463 до 5 299 млн.руб. Увеличению способствовал рост задолженности перед поставщиками , подрядчиками и перед покупателями и заказчиками, что говорит о некоторых финансовых затруднениях предприятия. Величина долгосрочных обязательств в данном периоде увеличилась с 62 до 8 228 млн руб. или в 128 раз.

Горизонтальный анализ активов  баланса (тыс. руб.)

 

Актив	31.12.08–31.12.07	в% к 31.12.07	31.12.09–31.12.08	в% к 31.12.08	31.12.10–31.12.09	в% к 31.12.09	31.12.11–31.12.10	в% к 31.12.10
I.Постоянные активы
I.1. Нематериальные активы	-2871	-88	-11	-3	2771	749	-3052	-97,166
I.2. Основные средства	15842689		616391	4	2 829 177	16	1 403 291	6,805
I.3. Незавершенное строительство	938245	79	-827 271	-39	217 510	17	-256 300	-16,967
I.4. Долгосрочные финансовые вложения	742	0	-252132	-89	116195	372	1980967	1343,319
I.5. Прочие постоянные активы	17309	130	25 579	83	228 437	406	95 685	33,613
I.6. Итого по разделу I	4804729	32	-437444	-2	3391179	18	3223502	14,286
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное производство	-48	-100	-	-	-	-	-	-
II.2. Готовая продукция	469	76	-355	-33	411	56	-1 024	-89,667
II.3. Производственные запасы	-39885	-7	-13659	-2	-233218	-42	-65 455	-20,412
II.4. НДС	189371	54	-217 574	-40	288 866	90	88 282	14,472
II.5. Дебиторская задолженность	2471626	81	1113364	20	-850 571	-13	929 631	16,081
II.6. Денежные средства	-1000265	-69	216387	47	593 609	88	691 031	54,531
II.7. Прочие текущие активы	168095	629	18339	9	45046	21	83962	32,515
II.8. Итого по разделу II	1789363	33	1116502	15	-155857	-2	2526427	30,668
БАЛАНС Сумма I.6 и II.8	6594092	32	679058	3	3235322	12	5749929	18,668

 

Горизонтальный анализ пассивов баланса (млн. руб.)

Пассив	31.12.08–31.12.07	в % к  2007	31.12.09–31.12.08	в % к 2008	31.12.10–31.12.09	в% к 2009	31.12.11–31.12.10	в% к 2010
III. Собственный капитал
III.1. Уставной капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
III.2. Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	320	-
III.3. Накопленный капитал	2326073	84	-349 770	-7	265 505	6	3 440 354	69
III.4.  Итого по разделу	2326073	14	-349770	-2	265505	1	3440674	18
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1. Займы и кредиты	3000000	0	1 519 840	51	1 480 160	33	1 830 380	31
IV.2. Отложенные налоговые обязательства	109724	176	60 481	35	81 221	35	84 125	27
IV.3. Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
IV.4. Итого по разделу	3109724		1 580 321	50	1 561 381	33	1 914 505	30
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-
V.2. Кредиторская         задолженность	1064589	31	-637 214	-14	1 327 011	34	81 450	2
в том числе:
– поставщики и подрядчики	878126	103	-861 469	-50	56 863	7	-110 505	-12
V.3. Прочие текущие пассивы	93706		85721	91	195140	108	617421	164
V.4. ИТОГО по разделу	1158291	33	-551493	-12	1408436	35	394750	7
БАЛАНС (Сумма строк III.4,  IV.3, V.4)	6594092	32	679058	3	3235322	12	5749929	19