Анализ деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг

В соответствии со ст. 5 Федерального закона «О рынке  ценных бумаг» деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление  юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного  срока доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными бумаги. Кроме того, для доверительного управления средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, допускается использование  в качестве объекта доверительного управления денежных средств, которые  доверительный управляющий получит  в результате

взыскания им с должника (должников) учредителя управления его задолженности перед  последним.

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными  бумагами, именуется управляющим. Порядок  осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности  управляющего определяются законодательством  РФ и договорами.

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать что он действует в качестве управляющего. В соответствии со ст. 1012 ГК (часть 2) это требование соблюдено, если при совершении сделок, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим, а в письменных документах после имени иди наименования доверительного управляющего сделана пометка «ДУ». Так, счета доверительного управляющего в системах ведения реестра владельцев ценных бумаг и соответствующие счета в депозитариях в обязательном порядке имеют такую пометку.

Доверительное управление может осуществляться кредитными организациями в следующих формах:

• по индивидуальному договору;

• путем создания общих фондов банковского управления (ОФБУ).

Индивидуальные  договоры доверительного управления ценными  бумагами. В этом случае деятельность по доверительному управлению ценными  бумагами и деятельность по управлению средствами инвестирования в ценные бумаги осуществляется, как правило, на основании единого договора о  доверительном управлении, заключаемого между учредителем управления и  доверительным управляющим. Если договором  с клиентом предусмотрена возможность  принятия доверительным управляющим  в управление только ценных бумаг  учредителя, управление, принятие в  управление средств инвестирования в ценные бумаги не допускается.

Законодательство  о рынке ценных бумаг содержит ряд ограничений в отношении  деятельности по управлению ценными  бумагами. Так управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

• приобретать за счет денежных средств, находящихся в его управлении, ценные бумаги, находящиеся в его собственности, в собственности его учредителя;

• отчуждать  ценные бумаги, находящиеся в его  управлении, в свою собственность, в собственность своих учредителей;

• сделки, в которых доверительный управляющий  одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) на стороне другого лица;

• приобретать  за счет денежных средств, находящихся  в его управлении, ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением  ценных бумаг, включенных в котировальные  листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии;

• приобретать  за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации, в том числе в соответствии с нормами законодательства Российской Федерации о банкротстве, если информация об этом была раскрыта в соответствии с порядком и процедурами раскрытия  информации, устанавливаемыми Федеральной  комиссией по рынку ценных бумаг;

• обменивать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бумаги, указанные  в предыдущих пунктах;

• отчуждать  находящиеся в его управлении ценные бумаги по договорам, предусматривающим  отсрочку или рассрочку платежа  более чем на 30 календарных дней;

• закладывать  находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих  в связи с исполнением управляющим  соответствующего договора о доверительном  управлении), обязательств своих учредителей, обязательств любых иных третьих  лиц;

• передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и (или) получателя депозита третье лицо;

• передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица);

• заключать  за счет находящихся в его управлении денежных средств договоры страхования (приобретать страховые полисы), получателями возмещения по которым  определены любые третьи лица.

Общие фонды  банковского управления (ОФБУ). В  ходе создания ОФБУ кредитная организация  разрабатывает и утверждает Инвестиционную декларацию и Общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. В случае осуществления управления ценными бумагами и средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, Инвестиционная декларация наряду с  другими сведениями также содержит информацию о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и  т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ.

В случае принятия в доверительное управление ценных бумаг общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ должны содержать описание механизма  оценки стоимости ценных бумаг (например, по рыночной стоимости, по цене приобретения и т.п.).

С целью  предотвращения возникновения конфликтов личных интересов служащих кредитной  организации — доверительного управляющего и учредителей управления (выгодоприобретателей) служащие кредитной организации  при совершении операций по доверительному управлению должны воздерживаться от:

• участия  в сделке, в которую вовлечены  лица или организации, с которыми данный служащий или член его семьи  имеют личные связи или финансовые интересы;

• использования служебной информации для заключения сделок, а также передачи служебной информации для заключения сделок третьими лицами.

В случае если служащий кредитной организации  предполагает возможность возникновения  конфликта интересов в результате его действий, он обязан информировать  об этом службу внутреннего контроля кредитной организации.

Кредитная организация — доверительный  управляющий с целью предотвращения возникновения конфликта интересов  внутри кредитной организации между  различными ее функциональными подразделениями  должна осуществить разработку и  обеспечить контроль за соблюдением  служащими правил ограничения обмена служебной и конфиденциальной информацией  между подразделениями кредитной  организации.

В случае, если конфликт интересов в кредитной  организации, о котором учредитель управления (выгодоприобретатель) не был  уведомлен доверительным управляющим  заранее, привел к действиям доверительного управляющего, нанесшим ущерб интересам  учредителя управления (выгодоприобретателя), доверительный управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Общий фонд банковского управления прекращается в случае отзыва у кредитной организации  — доверительного управляющего лицензии на осуществление банковских операций и/или аннулирования лицензии профессионального  участника рынка ценных бумаг, дающей право на осуществление деятельности по доверительному управлению, а также  при наличии иных оснований для  прекращения договоров доверительного управления кредитной организации  — доверительного управляющего со всеми учредителями ОФБУ, предусмотренных  законодательством Российской Федерации  или договором доверительного управления.

При наличии  оснований для прекращения ОФБУ, в результате наступления которых  прекращаются договоры со всеми учредителями ОФБУ, кредитная организация —  доверительный управляющий обязана  уведомить о прекращении договоров  учредителей, выгодоприобретателей, а  также кредиторов по сделкам, заключенным  в процессе доверительного управления имуществом ОФБУ, в срок, не превышающий 30 дней со дня наступления вышеуказанных  оснований. Обязанности, возникшие  до прекращения договоров доверительного управления, подлежат исполнению в  соответствии с законодательством Российской Федерации. Общий фонд банковского управления считается прекращенным с момента исполнения всех обязательств по договорам доверительного управления.

Кредитная организация — доверительный  управляющий обязана сообщить в  письменном виде о прекращении данного  ОФБУ регистрирующему органу с указанием  причины (основания) его прекращения.

 

2.3 Депозитарные операции банков

 

В последние  годы спрос на депозитарные услуги кредитных организаций резко  возрос. Это связано, во-первых, с  широким применением бездокументарных, безналичных технологий обращения  ценных бумаг, когда ценные бумаги не оформляются на бумажных носителях-сертификатах, во-вторых, с наличием у банков желания  и возможности предоставлять  клиентам комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг: брокерские операции, доверительное управление, депозитарное обслуживание. Это объясняется как  экономической политикой банков, так и наличием значительной материально-технической  базы по сравнению с профессиональными  участниками — некредитными организациями.

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется  депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Объектом  депозитарной деятельности могут выступать  ценные бумаги любых форм выпуска (документарные  без обязательного централизованного  хранения, документарные с обязательным централизованным хранением, бездокументарные), выпущенные как резидентами РФ, так  и нерезидентами.

Депозитарная  деятельность включает в себя обязательное предоставление клиентам (депонентам) услуг по учету и удостоверению  прав на ценные бумаги и передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами. Таким образом, депозитарная деятельность является услугой, которую депозитарий оказывает своему клиенту за определенное вознаграждение. Порядок, формы и условия оказания данных услуг определяются договором между депозитарием и его клиентом, регулирующим их отношения в процессе депозитарной деятельности и именуемым депозитарным договором, или договором о счете ДЕПО. Депозитарный договор, заключаемый с клиентом, в обязательном порядке должен содержать следующие существенные условия:

• однозначное определение предмета договора (предоставление услуг по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги);

• порядок  передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными  в депозитарии ценными бумагами депонента;

• обязанности депозитария по выполнению поручений депонента, сроки выполнения поручений;

• порядок  оказания депозитарием услуг, связанных  с содействием в осуществлении  владельцами прав по ценным бумагам, в том числе путем передачи соответствующей информации и документов от владельца к эмитенту и регистратору и от эмитента и регистратора к  владельцу;

• срок действия договора, основания и порядок  его изменения и прекращения, включая право депонента на расторжение  договора с депозитарием в одностороннем  порядке;

• порядок и форму отчетности депозитария перед депонентом;

• размер и порядок оплаты услуг депозитария.

Кроме обязательных услуг (хранение сертификатов ценных бумаг, учет и удостоверение прав на ценные бумаги), являющихся депозитарной деятельностью, депозитарий по договору с депонентом может оказывать ему сопутствующие  услуги, повышающие качество депозитарного  обслуживания. Порядок оказания сопутствующих  услуг может быть оговорен как  в депозитарном договоре, так и устанавливаться отдельным соглашением между депозитарием и депонентом.

К сопутствующим  услугам относятся:

• ведение  денежных счетов депонентов, связанных  с проведением операций с ценными  бумагами и получением доходов по ценным бумагам;

• проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность и платежность;

• изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг;

• отделение  и погашение купонов в установленных  законодательством случаях;

• по поручению  владельца представление его  интересов на общих собраниях  акционеров;

• предоставление депонентам имеющихся сведений об эмитентах, сведений о состоянии рынка ценных бумаг;

• содействие в оптимизации налогообложения  доходов по ценным бумагам и др.

Перечень  возможных сопутствующих услуг  содержится в Положении о депозитарной деятельности.

Депозитарий обязан утвердить условия осуществления  им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключаемого депозитарного договора. Условия  осуществления депозитарной деятельности должны содержать сведения, касающиеся: