Финансовый анализ

Содержание:

Введение

1. Составление аналитической финансовой отчетности
2. Составление классического финансового баланса.
1. Составление аналитического финансового баланса.
2. Расчет чистого оборотного капитала, рабочего капитала, потребности в денежных средствах и их анализ.
3. Составление аналитического отчета о прибыли.
2. Расчет финансовых коэффициентов и их комбинаций
1. Расчет показателей рентабельности;
2. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности;
3. Расчет показателей финансовой устойчивости.
3.   Расчет финансовых рисков
1. Расчет операционного рычага
2. Расчет уровня безубыточности (точка безубыточности)
3. Расчет запаса финансовой прочности:
4. Определение эффекта финансового рычага
5. Принятие финансовых решений, при изменений условий кредитования.
6. Определение оптимального размера заказа
7. Расчет цены капитала.

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

 

 

Введение

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и  результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

1. имущественное состояние предприятия;
2. степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
3. достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
4. потребность в дополнительных источниках финансирования;
5. способность к наращению капитала;
6. рациональность привлечения заемных средств;
7. обоснованность политики распределения и использования прибыли;
8. целесообразность выбора инвестиции и другие.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Он основан на расчете  абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты  деятельности предприятия и его  финансовое положение. Однако главное  при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

Собственники анализируют  финансовые отчеты с целью повышения  доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и  инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются  в результате решения определенного  взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия – это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.

Переход к рыночной экономике  требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая  категория, отражающая состояние капитал в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Целью написания данной работы является теоретическое изучения анализа финансовой деятельности компании.

В соответствии с целью  работы можно выделить основные задачи исследования:

• проанализировать баланс предприятия, его финансовую устойчивость
• провести анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

 

1. Составление аналитической  финансовой отчетности

Решение задачи представляет составление аналитической финансовой отчетности и включает следующие расчеты:

1. Составление классического финансового баланса.
2. Составление аналитического финансового баланса.
3. Расчет чистого оборотного капитала, рабочего капитала, потребности в денежных средствах и их анализ.
4. Составление аналитического отчета о прибыли.

 

 

 

1. Классический финансовый баланс (по исходным данным):

Таблица 1.1 – Классический финансовый баланс

 

Актив	Начало года	Конец года		Пассив	Начало года	Конец года
Денежные средства	30	90		Кредиторская задолженность	180	190
Дебиторская задолженность	45	85		Ссуды банка, всего, в  т.ч.: - долгосрочные -краткосрочные -	150 75 75	150 75 75
Товарные запасы	36		49	Акционерный капитал	750	750
Земля	75		75	Нераспределенная прибыль	0	13
Здания	894		804
Баланс	1080		1103	Баланс	1080	1103

Амортизационные отчисления составляют 90000 руб.

Активы и пассивы  баланса компании на конец года увеличиваются  по сравнению с началом года. Это  происходит из-за повышения значений денежных средств, товарных запасов. Хотя прирост дебиторской и кредиторской задолженности увеличивается неодинаково.

 

 

 

 

 

 

1. 2. Аналитический финансовый баланс:

 

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года
Денежные средства (мин.)	-45	15	Ссуды банка: - долгосрочные кра - краткосрочные	75	75
Рабочий капитал	-99	-56	-краткосрочные
			Собственный капитал
Внеоборотные активы:	969	879		750	763
Баланс	825	838	Баланс	825	838

В аналитическом финансовом балансе компании происходит увеличение активов и пассивов, за исключение внеоборотных активов, на конец года по сравнению с началом года. Это происходит за счет увеличения рабочего капитала, собственного капитала, денежных средств(min).

3. Расчет чистого оборотного капитала, рабочего капитала, потребности в денежных средствах и их анализ.

1.3.1. Рабочий капитал (РК) определяется по формуле:

РК = (ТМЗ + ДЗ) – КЗ                                                                              (1)

РК(начало года)=(36+45)-180= -99 (тыс.руб.)

РК(конец года)=(49+85)-190= -56 (тыс.руб.)

где: ТМЗ - товарно-материальные запасы;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

На начало года у компании осталось -99 тыс.руб финансовых ресурсов  (КЗ) после финансирования необходимых  ей оборотных средств, а на конец  года остаток финансовых ресурсов уменьшается (-56 тыс.руб.).

1.3.2. Чистый оборотный капитал (ЧОК) (собственный оборотный капитал) определяется по формуле:

ЧОК = (СК + Долг. Об.) - Внеоб. А.                                                     (2)

ЧОК(начало года)=(750+75)-969= -144 (тыс.руб.)

ЧОК(конец года)=(763+75)-879= -41(тыс.руб.)

где: СК - собственный  капитал;

Долг. Об. - долгосрочные обязательства;

Внеоб. А. - внеоборотные активы.

Чистый оборотный капитал на начало года равен -144 тыс.руб.Он   показывает, что компания использовала для финансирования внеоборотных активов краткосрочные финансовые ресурсы и финансирует оборотные активы только за счет краткосрочных финансовых ресурсов. На конец года этот показатель уменьшается

1.3.3. Потребность в денежных средствах (П(ДС)) определяется по формуле

П(ДС) = ЧОК-РК                                                                                       (3)

П(ДС) (начало года)= -144-(-99)=-45 (тыс.руб.)

П(ДС)(конец года)= -41-(-56)=15 (тыс.руб.)

П(ДС) на начало года равен -45 тыс.руб.Он показывает минимальную  потребность компании в краткосрочном кредите. На конец года у компании возрастает  потребность в денежных средствах. 
1.4. Аналитический отчет о прибыли:

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период
1 . Стоимость произведенной  продукции, в т.ч.	900	700
1.1. Реализованная продукция.	900	700
1.2. +/- изменение запасов  готовой продукции	0	0
1.3. + Внутреннее потребление	0	0
	0
Материальные и приравненные к ним затраты, в т.ч.:	270	268
2.1. Стоимость потребленных  материальных средств производства (сырье, топливо  и энергия).	270	255
2.2. Изменение запасов  сырья.	0	13
2.3. Внепроизводственные  расходы	0	0
3. Добавленная стоимость	630	432
4. Заработная плата  с отчислениями (ЕСН)	350	250
5. Прибыль до вычета  амортизации, уплаты процентов и    налога на прибыль (БРЭИ     брутто -результат эксплуатации инвестиций; ЕВIТDА)	280	182
6.  Затраты  на  восстановление основных фондов (амортизация)	0	90
7. Прибыль до уплаты  процентов и налога на прибыль (НРЭИ    нетто-результат эксплуатации инвестиций;	280	92
ЕВIТ)
8. Финансовые издержки (проценты за кредит), Доходы/убытки от инвестиций в другие предприятия	30	30
9. Операционная прибыль (Прибыль до уплаты  налога на прибыль) (ЕВТ)	250	62
10. Налог на прибыль	50	12
11. Чистая прибыль	200	50
12. Дивиденды	200	37
13. Нераспределенная прибыль	0	13