Финансовые ресурсы организации: источники их формирования и использования

 

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Собственные оборотные средства Эмитента (доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных средств) выросли за пять лет более чем в пять раз, что говорит о полном финансировании внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов) собственными средствами предприятия. Из снижения показателей по коэффициенту финансовой зависимости следует, что требования к Эмитенту внешних кредиторов незначительны, что говорит о финансовой устойчивости. Значения этих коэффициентов в несколько раз ниже предельного (80 %). Коэффициент автономии собственных средств, показывающий долю собственного капитала в активах и характеризующий степень финансовой независимости Эмитента от кредиторов, выше минимального уровня в 50-60 %. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами (показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами) за пять лет выросла в два раза. Индекс постоянного актива (отражает отношение внеоборотных активов и средств, отвлеченных в долгосрочную дебиторскую задолженность к собственным средствам) не превышает критический уровень в 90 %.

Текущий коэффициент ликвидности (общая обеспеченность краткосрочной задолженности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств) в течение 5 лет не опускался ниже нормативного в 200 %, т.е. Эмитент далёк от признаков несостоятельности.

Быстрый коэффициент ликвидности (применяется чтобы оценить, какую долю текущих краткосрочных обязательств может погасить предприятие, если его положение станет критическим) за пять лет вырос в 6 раз и превышает критическое значение (100 %).

2.3.  Оптимизация финансовых ресурсов организации ОАО «Акконд».

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Можно сформулировать следующие цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

- выживание фирмы в  условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе  с конкурентами;

- максимизация рыночной  стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста  экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства  и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной  деятельности и т.д.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки. Основные источники резервов увеличения суммы прибыли: увеличение объема реализации продукции. Снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта.

1. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств не требует  капитальных затрат и ведет  к росту объемов производства  и реализации продукции. Для ускорения  оборачиваемости оборотных средств  на предприятии целесообразно:

- планирование закупок  необходимых материалов;

- введение жестких производственных  систем;

- использование современных  складов;

- совершенствование прогнозирования  спроса;

- быстрая доставка сырья  и материалов.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

2. Снижение себестоимости  отразится на величине прибыли. Основными источниками резервов  снижения себестоимости продукции  ОАО «Акконд» являются:

1) Увеличение объема ее  производства за счет более  полного использования производственной  мощности предприятия. При увеличении  объемов производства продукции  на имеющихся производственных  мощностях возрастают только  переменные затраты, сумма же  постоянных затрат, как правило  не изменяется, в результате снижается  себестоимость.

2) Сокращение затрат на  ее производство за счет повышения  уровня производительности труда, экономного использования сырья  и материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д.

Повысить производительность труда работников основного производства можно путем их освоения выработки более трудоемкого ассортимента. Таким образом, необходимо разработать конкретные мероприятия по обеспечению роста производительности труда.

Рисунок 1- Методы стимулирования потребителей

Осуществляя работу по снижению затрат на выпускаемую продукцию:

- общество явилось поручителем  на строительство животноводческого  комплекса молочного направления, что позволит осуществлять прямые  сырьевые поставки молочной продукции  на изготовление кондитерских  и хлебобулочных изделий;

- приобрело лицензию на  осуществление международных перевозок  с целью транспортировки сырья  и готовой продукции.

3. Еще одним важным  инструментом повышения эффективности  использования финансовых ресурсов  является управление основными  производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

4. Имеет смысл уделить  внимание ожиданиям держателей  акций предприятия. Этот фактор  требует от компании установления  минимальной долгосрочной нормы  прибыли, которая обеспечивала бы  держателям акций доход, и принимает  во внимание ряд моментов:

- потенциальные дивиденды  и возможности для повышения  стоимости капитала;

- элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью  риска доход членов акционерного  общества в целом также низок  и наоборот);

-величину дохода, который  держатели акций могли бы получить  в другом месте от инвестиций  со сравнимым риском.

Так как подавляющее большинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

5. Также рост прибыли  может произойти за счет повышения  качества продукции. Ее повышение- одна из форм конкурентной борьбы, завоевания и удержания конкурентной борьбы на рынке. Высокий уровень качества продукции способствует повышения спроса на продукцию и увеличению суммы прибыли за счет не только объема продаж, но и более высоких цен. В целом ОАО «Акконд» является платежеспособным и ликвидным предприятием. [1,с 43].

В организационно-управленческой структуре предприятия следует выделить финансово-экономический отдел, разработать положение об отделе и должностные инструкции. Организовать теоретическую переподготовку кадров всех экономических служб, включая бухгалтерских работников по управлению финансовыми ресурсами предприятия либо любой другой программе аналогичного содержания. Провести инвентаризацию основных средств с целю выявления технически непригодного оборудования. Разработать график плановых предупредительных ремонтов основных средств. Ужесточить контроль за их использованием. Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу. [6,с.97].

Разработать амортизационную политику предприятия, включая самостоятельное определение сроков использования основных фондов и, соответственно норм амортизационных отчислений, выбора методов начисления амортизации, выбора сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами. С целью снижения издержек на хранение и обеспечения непрерывной деятельности предприятия провести инвентаризацию производственных запасов, выявить неликвидные, испорченные, дефицитные запасы, определить оптимальный объем производственных запасов. Сдавать простаивающие производственные цеха в аренду. [2,с.332].

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в процессе написания курсовой работы были сделаны и обоснованы выводы по сущности и понятию капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

В ходе настоящего исследования была достигнута цель – разработана рациональная структура капитала ОАО “Акконд” на основе использования количественных методов и технологий. В целом исследование направлено на изучение современных концепций управления капиталом и их применение для определения оптимизации структуры источников финансирования ОАО “Акконд”.

ОАО «АККОНД» одно из динамично развивающихся предприятий, входящее в десятку лучших предприятий кондитерской промышленности России. Его прибыль, выручка и годовой оборот уже весьма велики. Высокие показатели во всех областях деятельности предприятия позволили добиться высокого признания. Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Уставный капитал общества составляет 445767руб. 30 коп. Он составляется из номинальной стоимости акций общества. Финансовая устойчивость предприятия оценивается как хорошая, анализ на основе относительных показателей выявляет высокую обеспеченность предприятия собственными средствами для финансирования запасов и затрат. Это влияет на ликвидность и платежеспособность. Предприятие в своей деятельности использует собственный капитал, его удельный вес в общей стоимости капитала примерно равна 92 %. Большую долю занимает нераспределенная прибыль (88 %) и добавочный капитал (11,8 %). В общей сумме заемного капитала больший дельный вес имеет кредиторская задолженность (89 %). На протяжении 3-х лет наблюдается положительная динамика продаж.

У предприятия достаточно высокие показатели выручки и прибыли. Однако в 2011 году показатели прибыли снизились на 129 млн. руб. вследствие снижения рентабельности выпускаемой продукции. Одной из причин стал резкий скачек цен на основное сырье во 2-ом полугодии 2011 г. Темп роста основных средств опережает темп роста выручки, следовательно, использование основных средств является неэффективным. Также снизилась производительность труда основных рабочих из-за выработки более сложного ассортимента продукции. На основании выявленных в ходе анализа недостатков было разработаны рекомендации по максимизации прибыли предприятия, оптимизации финансовых ресурсов предприятия и повышению его финансовой устойчивости, обеспечению инвестиционной привлекательности предприятия, создание эффективного механизма управления финансовыми ресурсами.

Рекомендации направлены на повышение рентабельности и уменьшения срока оборачиваемости за счет снижения издержек и увеличения выручки:

-ускорение оборачиваемости  оборотных средств,

- снижение себестоимости,

-управление основными  производственными фондами предприятия  и нематериальными активами,

- внимание ожиданиям держателей  акций предприятия,

- повышения качества продукции.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

Нормативные правовые акты

 

1. Налоговый кодекс Российской Федерации: [федер. закон: принят Гос. Думой 8 дек. 1995 г.: по состоянию на 3 янв. 2001 г.].
2. Трудовой кодекс Российской Федерации: [ Федеральный закон № 197-ФЗ от 30 декабря 2001 года. ]

Литература

 

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2012. -528 с.
4. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н.Азрилияна. – 7-е изд., доп. – М.: Институт новой экономики, 2010. -1472 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2010. – 528 с.
6. Ворст И., Экономика фирмы/ Ревентлоу П. “Высшая школа” 2012.
7. Ковалев В.В, Финансы./Ковалев В.В.- Москва: Проспект, 2009
8. Ковалев В.В., Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-стиций. Анализ отчётности.»/ Ковалев В.В. - Москва: Финансы и статистика, 2011.
9. Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия. Методы оценки/ Крейнина М.Н., - Москва .: Дис, 2011.
10. Лытнев О.Н., Финансовые ресурсы предприятия/Москва,2013.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник,-4-е изд., перераб.и доп. – М.:ИНФРА-М, 2013.-512 с.
12. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. –527 с.
13. Экономика промышленного предприятия: учебник / [Е. Л. Кантор и др.]. – Москва: МарТ, 2009 – 859 с.
14. Экономика предприятия: учебник / [В. М. Семенов и др.]. – Санкт-Петербург: Питер, 2010. – 416 с.
15. Экономика предприятия: учебный комплекс / Л. А. Лобан, В. Т. Пыко. – Минск: Современная школа, 2010 – 429 с.
16. Экономика предприятия (организации): учебник / [Н. Б. Акуленко и др.]. – Москва: Инфра–М, 2011. – 638 с.
17. Экономика предприятия: учебник / [А. П. Аксенов и др.]. – Москва: КноРус, 2011. – 346 с.
18. Экономика фирмы: учебник для экономических специальностей / В. А. Максимов [и др.]. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. – 571 с.
19. Экономика фирмы: учебник / [А. С. Арзямов и др.]. – Москва: Инфра-М: Национальный фонд подготовки кадров, 2010. – 526, [1] с.
20. Экономика фирмы: учебник для вузов / [В. Я. Горфинкель и др.]. – Москва: ИД Юрайт, 2011. – 678 с.