Управление финансовыми ресурсами предприятия

Федеральное агентство по образованию РФ

 Санкт-Петербургский 

государственный политехнический университет

 

Кафедра «Предпринимательство и коммерция»

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по  дисциплине “Финансовый менеджмент”

на  тему  “УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ 
             РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ”

         

 

 

 

Выполнил: студент группы з4077/21 ____________ А.П.Киблер Проверил: ст.преподаватель _____________ Ефимов А.М. ___________________________ "_____" ___________ 2012г.

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………….3

1. Экспресс-анализ  финансового состояния……………………..4

    1.1 Оценка финансовой устойчивости…………………………6

    1.2 Оценка ликвидности………………………………………….8

    1.3 Оценка оборачиваемости……………………………………11

    1.4 Оценка рентабельности …………………………………….13

2. Операционный  анализ……………………………………………15

3. Отчет о  движении денежных средств………………………….18

4. Заключение………………………………………………………..20

Рекомендуемая литература

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В рыночной экономике  управление финансами является важнейшей  сферой деятельности любого субъекта рыночного хозяйства, особенно предприятия, ведущего производственно-коммерческую деятельность, независимо от организационно-правовой формы и масштабов его деятельности. Приоритетность данной сферы деятельности обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться с наименьшим интервалом времени в любой другой. Финансовые ресурсы могут также использоваться в качестве работающих активов предприятий, генерирующих различные виды доходов.

На стратегии управления финансовыми ресурсами, всесторонних финансовых расчетах основываются управленческие решения по вопросам расширения или свертывания объемов выпуска продукции, изменения технологии производства, выхода на новые рынки. Тенденции развития общерыночной ситуации (трудно предсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевание новых рыночных ниш, возрастание рисков) лежат в основе возрастающей роли управления финансовыми ресурсами.

Курсовой проект представляет собой имитацию ситуаций, возникающих в процессе привлечения, распределения и инвестирования финансовых ресурсов предприятия. В результате его выполнения студент сможет овладеть практическими навыками финансового менеджера, научится принимать обоснованные  решения в области управления финансовыми ресурсами предприятия.

В процессе выполнения курсового  проекта, а также при  его защите студент должен проявить умение грамотно использовать базовые концепции, методологию, инструментарий "Финансового менеджмента".

 

 

 

 

 

 

1. Экспресс-анализ финансового  состояния

Финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния  факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений развития в перспективном периоде.

Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия.

Экспресс-анализ финансового  состояния является начальным, обязательным этапом управления финансовыми ресурсами, поскольку для разработки обоснованной финансовой стратегии, ориентированной на будущее, необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде.

Для проведения экспресс-анализа  финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится агрегированный баланс.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Единица измерения - млн. руб.
Статья	Алгоритм расчета  по строкам   баланса	Обозна- чение	На начало года	На конец  года
АКТИВ
I. Внеоборотные  активы		ВА	13	93
Основные средства	110 + 120	ОС	13	93
Долгосрочные финансовые вложения	140	ДФВ
Прочие внеоборотные активы	130+135+145+150 +230	ПВА
II. Оборотные  активы		ОА	238	722
Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	250+260	ДСиВ	127	371
Расчеты с дебиторами	240 + 215	ДБ	32	305
Запасы и затраты	210 + 220 – 215	ЗЗ	79	46
Прочие оборотные активы	270	ПОА
Всего активов		ВБ	251	815
ПАССИВ
III. Собственные  средства		СС (СК)	98	358
Фонды собственных средств	490-(450+470)+630+ 640+650	ФСС	11	276
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	НП	87	82
Прочие источники	450	ПИ
IV. Заемные  средства		ЗС (ЗК)	153	457
Краткосрочные обязательства	610 + 620 + 660	КО	153	457
Долгосрочные обязательства	590	ДО
Всего пассивов		ВБ	251	815

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1. Оценка финансовой  устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости организации определяются следующие показатели.

1) коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем, объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле

,

где  СС – величина собственных средств, тыс. руб.; ВБ – валюта баланса, тыс. руб.

Нормативное значение: Ка ≥ 0,5.

Ка=98/251=0,39  на начало года

Ка=358/815=0,44  на конец  года

Из расчетов видно, что  коэффициент увеличился не значительно. Это говорит о том, что финансовое состояние предприятия стало  более устойчивым, приобрело финансовую независимость, но не намного.

2) коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле

,  

где ЗС – величина заемных средств, тыс. руб.

Нормативное значение: Кфр ≤ 1.

Кфр=153/98=1,56

Кфр=457/358=1,28

Для данного предприятия  этот коэффициент больше нормы. Это  говорит о том, что предприятие  использует больше заемных средств, чем собственных.

 

 

3) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле

,  

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.; ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; ДО – величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.; ВА – величина внеоборотных активов, тыс. руб.

Нормативное значение: Ко ≥ 0,1.

Ко=(99+0-13)/240=0,36

Ко=(360+0-93)/724=0,37

Из расчетов мы видим, что коэффициенты выше нормы. Это  означает, что у предприятия есть в наличии собственные оборотные средства, необходимы для финансовой устойчивости.

4) коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле

, 

Нормативное значение: Км ≥ 0,5.

Км=(98+0-13)/98=0,87

Км=(358+0-93)/358=0,74

Коэффициент на конец  года ниже коэффициента на начало года, но  все равно выше нормы, следовательно  собственные средства превышают заемные.

5) коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле

 

 

,

Нормативное значение: Кф ≥ 1.

Кф=98/153=0,64

Кф=358/457=0,78

Даже то, что коэффициент  на конец года увеличился по сравнению  с коэффициентом на начало года, они все равно ниже нормы, следовательно, собственные средства ниже заемных.

1.2. Оценка ликвидности

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива – по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия [19].

Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

1) коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле

,  

где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.; КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,2 ≤ К_АЛ ≤ 0,5.

 

Кал=127/153=0,83

Кал=371/457=0,81

 

 

коэффициент абсолютной ликвидности находится незначительно  выше нормы, что говорит о том, что в ближайшее время может быть погашена часть текущей задолженности, чуть выше, чем норма.

2) коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов

,

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.; ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 ≤ К_БЛ ≤ 0,8.

 

Кбл=(127+0+32)/153=1,04

Кбл=(371+0+305)/457=1,48

коэффициент быстрой ликвидности имеет значение выше нормативного, что говорит о том, что за счет высоколиквидных активов могут быть удовлетворены обязательства выше нормы.

 

3) коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (К_ТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства

,  

где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 ≤ К_ТЛ ≤ 2.

Ктл=(238-3)/153=1,54

Ктл=(722-4)/457=1,57

 

В норме находится  значение коэффициента текущей ликвидности, а это значит, что оборотные  активы покрывают краткосрочные  обязательства.

 

Наименование  показателя	Обозначение, формула расчета	Значение			Изменение
		на начало года	на конец  года	норм.	абс.	отн.
Собственные средства	СС	98	358	х	260	265,3%
Внеобортные активы	ВА	13	93	х	80	615,4%
Заемные средства	ЗС	153	457	х	304	198,7%
Оборотные активы	ОА	238	722	х	484	203,4%
Чистый оборотный  капитал(NWC)	ОА-КО	85	265	х	180	211,8%
Потребность в оборотном капитале (WCR)	КО+ЗЗ-ДБ	200	198	х	-2	-1,0%
Валюта баланса	ВБ	251	815	х	564	224,7%
Коэффициенты  финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	СС/ВБ	0,39	0,44	≥0,5	0,05	12,5%
Коэффициент финансового риска	ЗС/СС	1,56	1,28	≤1	-0,28	-18,2%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(СС+ДО-ВА)/ОА	0,36	0,37	≥0,1	0,01	2,8%
Коэффициент маневренности	СОС/СС	0,87	0,74	≥0,5	-0,13	-14,7%
Коэффициент финансирования	СС/ЗС	0,64	0,78	≥1	0	22,3%
Оценка ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (AR)	ДС/КО	0,83	0,81	0,2 ≤ К ≤ 0,5	-0,02	-2,2%
Коэффициент быстрой ликвидности	(ДС+КФВ+ДЗ)/КО	1,04	1,48	0,4 ≤ К ≤ 0,8	0,44	42,3%
Коэффициент текущей ликвидности (CR)	(ОА-РБП)/КО	1,54	1,57	1 ≤ К ≤ 2	0,04	2,3%