Теоретические основы управления финансовыми ресурсами предприятия

Содержание

 

 

 

 

Введение

 

Современное состояние российской экономики, характеризующееся нестабильностью, создает предпосылки для разработки и реализации программ ее финансового оздоровления, повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий, выработки новых требований и критериев к управлению финансовыми ресурсами. Вопрос о финансовой надежности хозяйствующего субъекта является одним из ключевых для его потенциальных партнеров, собственников и государства. Различные партнерские группы и собственники должны быть уверены в том, что деятельность предприятия обеспечит выполнение всех его обязательств в реальных условиях хозяйствования.

Разработать правильную финансовую стратегию и тактику, как показывает практика, можно лишь по результатам грамотного мониторинга финансового состояния, основной целью которого является определение степени финансовой независимости, способности маневрировать собственными средствами и др. Оценка финансового состояния позволяет сделать выводы о финансовой обеспеченности основных видов деятельности, что позволит правильно сформировать управление финансовыми ресурсами предприятия. Это дает возможность потенциальным партнерам получить представление о финансовом потенциале предприятия. Профессиональное проведение такой оценки и грамотное использование ее результатов является решающим фактором успешного функционирования и эффективной политики управления финансовыми ресурсами предприятий.

Одной из причин, обусловивших выбор темы нашего исследования, явился и тот факт, что, во-первых, большинство современных методик оценки финансового состояния основано на показателях, заимствованных из зарубежной экономической практики без учета специфики российской экономики и особенностей финансовой деятельности предприятий виноградарско-винодельческой отрасли. Во-вторых, совокупность показателей, отражающих различные факторы финансового состояния субъекта, затрудняют выбор приоритетных ориентиров в комплексной оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Теоретическими и практическими проблемами управления финансовыми ресурсами предприятий в экономической литературе уделено достаточно много внимания. В отечественной и зарубежной экономической науке сложились различные направления исследований, проводятся дискуссии о современном механизме и роли управления финансовыми ресурсами на предприятии, особенностях российского подхода к управлению и выборе ориентиров его совершенствования. Активно изучается отечественный и зарубежный опыт.

Наиболее значительные вклады в становление и развитие теорий управления финансовыми ресурсами и влияние данного управления на финансовое положение предприятия внесли такие зарубежные экономисты как К. Друри, Б. Нидлз, Ж. Ришар, К. Хеддервик, Э. Хелферт, Т.П. Карлин, А.Р. Макмин и др.

Из отечественных ученых, занимающихся теоретическими и практическими исследованиями проблем управления финансовыми ресурсами, можно выделить Н.А. Агеева, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, Л.Т. Гиляровскую, Л.В. Донцову, О.В. Ефимову, В.В. Ковалева, Н.А. Никифорову, Н.А. Русака, Г.В. Савицкую, Р.С. Сайфулина, А.Д. Шеремета и др.

Отдельные аспекты проблемы управления финансовыми ресурсами, в частности распределению консолидированной прибыли, кредитных ресурсов для финансирования внешних и внутренних потребностей предприятий, получили освещение в работах И, П. Скобелева, М. Свободиной, Г. Б. Клейнера, М. П. Козлова, А. М. Белова.

Однако становление рыночных отношений требует разработки новых теоретических: и методологических подходов к оценке финансового состояния предприятия, учитывающих особенности стихийного российского рынка. Назрела необходимость детальной проработки теоретической базы мониторинга финансовой деятельности предприятий различных отраслей народного хозяйства. В частности, необходимо определить базовые аналитические коэффициенты, которые послужат основой для проведения полной объективной финансовой оценки; требуют также всестороннего пересмотра нормативные и интегральные показатели, характеризующие финансовое положение предприятий. Наконец, разные предприятия одной отрасли находятся в неравном финансово-экономическом положении, а поэтому необходим дифференцированный подход к разработке и принятию управленческих решений в части финансового менеджмента.

На сегодняшний день недостаточно проработаны теоретические и практические вопросы дифференциации финансовых механизмов управления. А в соответствии с различными типами финансового состояния предприятий одной отрасли. Необходимость решения этих и других проблем обусловили цель и задачи настоящего исследования.

Целью работы является изучение сущности и механизма  управления финансовыми ресурсами предприятия.

Поставленная цель предполагает решение ряда задач:

• рассмотрение теоретических основ управления финансовыми ресурсами предприятия;
• анализ сущности, состава и источников формирования ресурсов и капитала;
• изучение объективных предпосылок развития теории управления финансовыми ресурсами предприятия;
• анализ финансовых ресурсов предприятия  ОАО «Учебно-курсовой комбинат»;
• предложение путей совершенствования возможностей управления финансовыми ресурсами.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе управления финансовыми ресурсами предприятий.

Однако осуществляемые в рамках данной экономической ситуации в России преобразования требуют проведения дополнительных исследований в области управления финансовыми ресурсами предприятий. Методологическое обеспечение этого процесса в настоящее время требует приведения в соответствие с потребностями рыночной экономики, которое учитывало бы особенности национального экономического, политического и корпоративного развития. Именно поэтому актуальна и потребность адаптации зарубежных теоретических разработок в данной области к российским реалиям.

Исходя из актуальности и степени изученности указанных проблем, целью настоящей работы является исследование теоретических и практических предпосылок управления финансами предприятий, разработка методологических подходов по оптимизации структуры и управления финансовыми ресурсами предприятий и практических рекомендаций с учетом специфики деятельности отдельных предприятий.

Предмет исследования - действующая система управления финансовыми ресурсами предприятия ОАО  «Учебно-курсовой комбинат»

Методологическая основа исследования - теоретические и практические разработки отечественных и зарубежных ученых в области управления финансовыми ресурсами предприятий. Необходимая глубина анализа, достоверность выводов обеспечиваются применением общенаучных методов: исторического, логического и системного анализа, приемов индуктивного и дедуктивного изучения.

Теоретической и методологической основой исследования явились научные труды российских и зарубежных экономистов, нормативно - правовые документы, разработки научно-исследовательских институтов и центров по изучаемой проблеме.

В процессе исследования использовались научные труды таких зарубежных аналитических школ, как: «школы эмпирических прагматиков» (Empirical Pragmatists School), «школы статистического финансового анализа» (Ratio Statisticians School), «школы мультивариантных аналитиков» (Multi-variate Modelers School), «школы аналитиков, занятых прогнозированием возможного банкротства компаний» (Distress Predictors School), «школы участников фондового рынка» (Capital Marketers School).

Информационной основой исследования явились данные Государственного комитета по статистике, документы первичного учета и отчетности предприятий ОАО «Учебно-курсовой комбинат», материалы отраслевых и региональных научных и научно-практических конференций.

Рабочая гипотеза исследования состоит в обосновании и доказательстве научной позиции автора, согласно которой несовершенство и неэффективность управления финансовыми ресурсами на предприятиях требуют принципиального совершенствования методов комплексной оценки финансового состояния, направленного на оптимизацию алгоритма расчета интегрального показателя, на основе которого определяются сильные и слабые стороны финансовой политики, выявляются резервы улучшения финансового состояния и разрабатываются управленческие решения.

Научная новизна исследования заключается в разработке оптимальных механизмов стабилизации и повышения эффективности функционирования предприятий.

В условиях низких темпов развития российской экономики большинство отечественных предприятий находятся в неустойчивом финансовом состоянии, обладая при этом существенным потенциалом роста. При этом тревожным симптомом служит отсутствие явной тенденции становления крупных предприятий, способных стабилизировать процесс развития национальной экономики. В этих условиях научное обоснование мероприятий по оптимизации структуры и совершенствованию управления финансовыми ресурсами предприятий является одной из главных предпосылок финансового оздоровления и роста экономической эффективности деятельности российских компаний.

В современных условиях оптимизация инвестиционного процесса требует эффективного использования внешних и внутренних источников финансовых ресурсов предприятий, а также определения возможности их привлечения. При этом состав и структура финансовых ресурсов, объемы и возможности привлечения инвестиций во многом определяются отраслевой спецификой предприятий.

Методологической основой являются труды просвещенные управлению финансовыми ресурсами предприятий многих отечественных экономистов таких как: Аграпонов Б.Н., Александров A.M., Бирман A.M., Болдырев В.Г.,Бородина Е.И., Бочаров В.В., Вознесенский Э.А., Герчикова И.Н., Дробозина Л.А., Ковалев В.В., Константинова Ю.Н., Киперман Г.Я., Лобанова Е.Н., Ле онтьев В.Е., Павлова Л.Н., Родионова В.М., Романовский М.В., Сабанти Б.М., Стоянова Е.С., Сенчагов В.К., Сычев Н.Г., Точильников Г.Н., Шерменев М.К. и др., а также таких известных зарубежных авторов как: Альберт М., Бригхем Ю., Брю С, Ван Хорн Дж. К., Гапенски Л., Долан Э., Кене Ф., Коласс Б., Коуз Р.Г., Макконнелл К., Маркс К., Мескон М., Миллер М., Модильяни Ф., Рикардо Д., Самуэльсон П.И. Саймон Г.А., Смит А., Файоль А., Хайман Д., Хейне П., Хедоури Ф., Шарп У. и др.

 

 

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами предприятия

 

1. Сущность,  состав и источники финансовых ресурсов и капитала

 

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов.

Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала

Д - Т - Д* ,  

где Д - денежные средства, авансированные инвестором;  

Т - товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие элементы производства);  

Д* - денежные средства, полученные инвестором от продажи продукции и включающие в себя реализованный прибавочный продукт (прибавочную стоимость);

Д*- Д - прибавочный  продукт (доход инвестора);

Д*- Т - выручка от продажи продукции;

Д - Т - затраты инвестора на покупку товара.

В приведенной выше операции Д - Т - Д* денежные средства (Д), вкладываемые в производственно-торговый процесс, не затрачиваются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения кругооборота они возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным доходом (Д*). Капитал должен постоянно совершать кругооборот, чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль.

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 1 тыс. минимальных окладов за единицу и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости. Допускается ежегодная корректировка указанного лимита по состоянию на 1 января на годовой индекс инфляции. В основные средства не входят средства труда стоимостью меньше 1 тыс. мин. оклада за единицу и(или) сроком службы меньше года; орудия труда - независимо от стоимости и срока службы; спецоснастка - независимо от стоимости; спецодежда и спецобувь - независимо от стоимости и срока службы и др. Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере их износа, переносится на стоимость продукции (услуги) и возвращается в процессе ее реализации. Этот процесс называется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Амортизационный фонд, или денежный фонд возмещения, находится в постоянном движении.

Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами (основной капитал). Следует отметить, что вложения денежных средств в фонды осуществляются  авансом, поэтому понятие вложенных средств адекватно понятию авансированных средств.