Лизинг как механизм развития инвестиционного процесса

Карагандинский экономический  университет

Казпотребсоюза

 

 

 

 

Кафедра «Финансы, налогообложение  и страхование»

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

на тему «Лизинг как  механизм  развития инвестиционного  процесса»

 

 

 

 

Выполнила:

Ст. гр. Ф-33 Камендровская М. А.

Проверила:

 Ст. преп. Аленичева  Е. Е.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                           КАРАГАНДА 2010 г.

                                   Содержание

 

Введение …………………………………………………………………....3

 

Глава 1.. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ - ВАЖНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ………………………………………6

 

                     1.1. Сущность и необходимость лизинга в развитии экономики страны ……………………………………………………………………………..6

                        1.2.Классификация лизинга……………………………………......8

 

 

 Глава 2. ДЕЙСТВУЮЩАЯ ПРАКТИКА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН.......................................................................14

 

2.1 Лизинговые операции АО «Альянс лизинг» ………………...14

                    2.2. Организация деятельности ТОО «Интерстройсервис и К»  и заключение договора лизинга с  АО «Альянс лизинг»……………………….18

 

 

           Глава 3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН  …………………………...31

                   3.1.    Факторы, влияющие на  снижение развития лизинговых операций…………………………………………………………………………31

            3.2. Направления развития финансового лизинга в Республике Казахстан………………………………………………………………………..33

 

 

Заключение ……………………………………………………………….36

 

Список литературы……………………………………………………….39

 

 

 

 

 

 

Введение.

Преобразование под  воздействием научно-технического прогресса  сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических  условий хозяйствования вызывают необходимость  поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей  страны методов обновления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг.

Место лизингового бизнеса  в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства. До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит. Актуальность развития лизинга в Казахстане, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Актуальность развития лизинга в РК, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем в рамках инвестирования в основные фонды компаний может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

      Переход  к рыночной экономике поставил  перед промышленными корпорациями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка формы и способы финансирования инвестиций сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время  большинство казахстанских корпораций испытывает недостаток средств. Они  не могут обновлять свои производственные мощности, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. Это во многом связано с тем, что отличительной особенностью основных фондов является их многократное использование в процессе производства, сохранение первоначального внешнего вида (формы) в течение длительного периода. Под воздействием производственного процесса и внешней среды они изнашиваются постепенно и переносят свою стоимость на создаваемый продукт частями. Однако, этот период при приобретении основных средств у передовых производителей оборудования значительно увеличивается, что дает возможность предпринимателю выпускать качественную продукцию, оплачивая при помощи лизинга стоимость оборудования постепенно. При этом экономия средств по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пятнадцати лет.

Нынешняя экономическая  ситуация в РК, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга  примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона — гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего плана. В этой связи проблема развития лизинга в системе инвестиционных процессов в РК, в условиях набирающей темпы роста экономики Казахстана является актуальной и требует дополнительного изучения.

Актуальность данной темы работы заключается в том, что место лизингового бизнеса в предпринимательстве и инвестиционном процессе Казахстане определяется прежде всего самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов -машины, оборудование, транспортные и другие средства.

Цель работы - рассмотреть лизинг как механизм инвестиционного процесса в Казахстане.

Задачи  работы:

1. рассмотреть теоретические аспекты развития видов лизинговых операций;
2. провести анализа практики развития лизинговых отношений в Казахстане на примере лизинговых компаний;

3. Изучить перспективы лизинга в РК и внести предложения по развития лизинга в стране в системе финансирования инвестиций.

Практическая  значимость исследования, заключается в и экономической необходимости проведения научного исследования, которое может быть рассмотрено как шаг, направленный на исследование проблем активного использования лизинга в Казахстане. Практическая значимость анализа развития лизинговых операций на базе международного опыта в рамках нарастающей тенденции развития производства и необходимости обновления основных средств будет увеличиваться по мере все большего вхождения Казахстана в мировую экономическую систему.

Объектом данного исследования является экономическая основа влияния лизинговых отношений на экономику Казахстана.

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ - ВАЖНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ 

 

1.1. Сущность и необходимость лизинга в развитии экономики страны

Понятие инвестиционного  процесса дано в законодательстве каждой страны об иностранных инвестициях: «инвестиционный процесс — это  процесс вложения средств, капитала, иных финансовых ресурсов в виде имущественных и интеллектуальных ценностей, в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

движимое  и недвижимое имущество и имущественные  права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки; акции и иные формы участия в коммерческих организациях; облигации и другие долговые обязательства; требования денежных сумм, товаров, услуг, любого иного исполнения по договорам, связанным с инвестициями; право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы, ноу-хау, нормативно техническую, архитектурную, конструкторскую и технологическую проектную документацию; любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или предоставленное государственным органом в иной форме; прибыль, полученная и реинвестированная на территории страны.

В словарях под «инвестиционным  процессом» понимается долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие, дело, различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Инвестиции бывают «портфельные» и «прямые». Портфельные инвестиции означают вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера путем их покупки. Как правило, они составляют менее 10% акционерного капитала и не дают инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения ими.

Одним из важных факторов инвестиционной привлекательности Республики Казахстан стало проведение глубоких институциональных преобразований по следующим ключевым направлениям:

- демонополизация производства;

- приватизация государственной  собственности; реформирование бюджетной  и налоговой системы;

- трансформация банковской  системы; 

- пенсионная реформа;  формирование системы медицинского  страхования;

- реформа жилищно-коммунального  сектора. Наряду с вышеуказанными  преимуществами, следует отметить  высокую степень образованности населения, наличие квалифицированных рабочих и инженерно-технических кадров в республике.

              Представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены выделяют  такие притягательные моменты  для осуществления вложений в  Казахстане, дающие прибыль в короткие сроки, как несметная кладовая минерально-сырьевых ресурсов.

Предоставленные    инвесторам   экономические    возможности,    а   также существующие законодательные акты и относительно справедливые процедуры заключения сделок и политическая стабильность служат основанием для достижения положительных результатов в привлечении инвестиций в нашу страну.

Позитивные факторы получения иностранных инвестиций из развитых стран.

- Иностранные инвестиции  способствуют передаче новых  технологий, если страны-получатели имеют конкретные ТИК, которые сами ведут научно-исследовательскую работу и используют ее результаты на всех стадиях производства вплоть до организации рынков сбыта и размещения своих производственных мощностей в разных странах, местные компании усваивают их ноу-хау и учатся работать на международных рынках в условиях жесткой конкуренции.

- Они позволяют создать  новые рабочие места и таким  образом бороться с неполной  занятостью или сплошной безработицей.

- Иностранные инвестиции  нередко влекут за собой рост экспорта из страны-получателя на рынки соседних стран или даже на рынок той страны, откуда поступают инвестиции.

В иностранные инвестиции включаются как финансовые средства, вкладываемые в предприятия и  организации, так и деньги, получаемые от продажи государственной собственности иностранным компаниям в ходе приватизации.

В современных условиях в мире существует острая конкуренция  за инвестиции. Так, если сегодня имеются 400 млрд. долларов, которые могут  направлены на инвестиции, то 60% этой суммы инвестируется в развитых странах, 36% направляется в развивающиеся страны, только 4% - в страны с перестроечной экономикой.

 В 2008 году освоение  инвестиций на создание и воспроизводство   основных фондов в республике  по оперативным данным составило 114,9 млрд. тенге с учетом малочисленных предприятий и организаций -119 млрд. тенге, что в сопоставимых ценах больше соответствующего периода 2007 года на 20,2%. Освоение инвестиций в основной капитал (без учета малочисленных предприятий и организаций) по регионам республики представлено выше.

Однако, процесс инвестирования связан с определенными рисками  для зарубежных предпринимателей, причем помимо коммерческих существуют так называемые некоммерческие риски, которые обусловлены политической, экономической и правовой нестабильностью в стране. В этой связи поэтапное финансирование с надежной страховой защитой могут сыграть существенную роль в формировании инвестиционной привлекательности страны. В этой связи, наименее рискованной формой вложения становится лизинговая сделка.

 

1.2. Классификация лизинга.

Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:

1. арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;
2. арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);