Капитал предприятия

     1.2. Уставной капитал

     Уставной (складочный) капитал, которым должны обладать все коммерческие организации, представляет собой сумму вклада (вкладов) учредителя (учредителей), осуществленного  в рублях и зафиксированного учредительными документами коммерческой организации.

     Вкладом в уставный капитал коммерческой организации могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные  права либо иные права, имеющие денежную оценку. Денежная оценка вклада производится по соглашению между учредителями коммерческой организации и в случаях, предусмотренных  законом, подлежит независимой экспертной проверке (п. 6ст. 66ГК). Главным признаком  вклада в уставной капитал является его оценка в деньгах. Например, вкладом  в уставной капитал кроме имущества, стоимость которого легко выразить в деньгах, могут являться имущественные  права и иные права не имеющие  бесспорной денежной оценки.

     Величины  минимальных уставных капиталов  коммерческих организаций определяются Указом Президента РФ от 8 июля 1994 г. №1482 «Об упорядочении государственной регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации» с учетом действия специальных законов, регламентирующих тот же вопрос.

     В отношении ряда коммерческих организаций, например, коммерческих банков, специальным  законодательством установлен значительно  больший минимальный размер уставного  капитала, а также установлены  другие требования (например, о соотношении  размеров собственного и заемного капиталов), обеспечивающие имущественные интересы их кредиторов.

     Ограничение имущественного риска учредителя обособленным в целях создания коммерческой организации  имуществом имеет особенно большое  значение в сфере предпринимательства, так как освобождает учредителя от ответственности по обязательствам коммерческой организации. Коммерческие организации отвечают по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом (ст. 56 ГК РФ). Исключения из названного правила  могут быть предусмотрены Гражданским  кодексом, федеральным законодательством  либо учредительными документами коммерческой организации. Так, Российская Федерация  несет субсидиарную ответственность  по обязательствам казенного предприятия  при недостаточности его имущества (п. 5 ст. 115 ГК РФ).

     Уставной  капитал – это имущественная  основа коммерческой организации, который  имеет вполне определенные функции:

• стартовая функция – отражает право акционеров приступить к собственной предпринимательской деятельности. Несмотря на то, что со временем при успешной работе коммерческой организации, полученная прибыль может в несколько раз превысить величину уставного капитала, тем не менее, и тогда он будет оставаться наиболее устойчивой статьей пассива;
• гарантийная функция. Уставной капитал- это часть имущества общества, сохраняемая для расплаты с кредиторами (гарантированный минимум). Поэтому не случайно усилия законодателя направлены на то, чтобы, во-первых, заставить участников общества создать уставной капитал фактически и, во-вторых, удержать его, по крайней мере, на уровне, предусмотренном в уставе. На достижение первой цели направлена нормап.3 ст. 99 ГК РФ, запрещающая подписку на акции до полной оплаты уставного капитала. Достижению второй цели служит положение п.3 ст. 102 ГК РФ, по смыслу которого акционеры могут получить дивиденды лишь в случае, когда полностью оплаченный уставной капитал от этого не уменьшится;
• функция определения доли участия каждого акционера в обществе. Весь уставной капитал разбивается на части, каждая из которых имеет номинальную цену. Отношение сумм одной цены акций, принадлежащих одному лицу, к величине капитала определяет долю и положение этого акционера в обществе. Чем меньше номинальная цена акции, тем больше возможностей для привлечения к участию в коммерческую организацию широкого круга лиц и, в конечном счете, к аккумуляции крупных денежных средств, однако надо помнить, что если число акционеров превысит пятьдесят человек, такая коммерческая организация подлежит преобразованию в акционерное общество.

     В период функционирования акционерного общества акционеры имеют возможность  вернуть стоимость своего вклада на рынке или на фондовой бирже; но могут и проиграть, поскольку  получаемая в результате такой продажи  сумма, как правило, не совпадает  с той, какая была затрачена на приобретение акций, - цена последних  является переменной величиной, определяемой конъюнктурой. Также действительная (реальная оценка) вклада зависит не только от стоимости уставного капитала, но и от оценки всего имущества  организации. В обычном случае нормально  работающая коммерческая организация  имеет имущество, значительно превышающее  размер (стоимость) уставного капитала. А поскольку первоначальная доля участника в уставном капитале организации  дает ему определенные (обязательственные  и корпоративные) права в отношении  соответствующей части всего  имущества организации, его увеличение означает, и увеличение фактической  стоимости самой доли.

     1.3. Основной и оборотный  капитал

     Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный  капитал.

     К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный – полностью потребляется в течение одного цикла производства.

     Основной  капитал в большинстве случаев  отождествляется с основными  фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство  и долгосрочные инвестиции – денежные средства, направленные на прирост  запаса капитала.

     Основной  капитал - это денежная оценка основных фондов. Основные фонды промышленного предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

     Существует  несколько классификаций основных фондов.

     В зависимости от характера участия  основных фондов в сфере материального  производства они подразделяются на:

• производственные основные фонды (машины, оборудование, гидротехнические сооружения - плотины, каналы, водоёмы; транспортные сооружения - мосты, дороги, тоннели; электросети, трубопроводы и др.). Они функционируют в процессе производства, постоянно участвуют в нём, изнашиваются постепенно, перенося свою стоимость на готовый продукт, пополняются они за счёт капитальных вложений;
• непроизводственные основные фонды (жилые дома, детские сады, школы, бани, прачечные и др. объекты бытового и культурного назначения, здравоохранения и т.д.).Они предназначены для обслуживания процесса производства, и поэтому в нём непосредственно не участвуют, и не переносят своей стоимости на продукт, потому что он не производится; воспроизводятся они за счёт национального дохода.

     Основные  фонды - важнейшая и преобладающая  часть всех фондов в промышленности (имеются в виду основные и оборотные  фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую  оснащённость, непосредственно связаны  с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности.

     Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый  фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства.

     Оборотный капитал непосредственно участвует  в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

     Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

     Чистый  оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные  средства. 
Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства.

     Особенности управления оборотным капиталом  определяются структурной принадлежностью  хозяйствующих субъектов. Если у  торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий — сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

     Согласно  теории финансового менеджмента, оборотный  капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала. 

     Тема 2. Способы увеличения капитала предприятия

     2.1. Увеличение уставного капитала акционерного общества

     В процессе хозяйственной деятельности имущество акционерного общества может  изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Эти изменения могут оказывать  на уставный капитал акционерного общества как одну из составляющих имущества  общества, как позитивное, так и  негативное влияние.

     Реальное  имущество общества, находящееся  в его распоряжении, называется чистыми  активами.

     С величиной чистых активов закон  связывает возможность увеличения акционерным обществом уставного  капитала, а также возможность, а  в некоторых случаях и необходимость  уменьшения уставного капитала.

     В том случае, если увеличение уставного  капитала акционерного общества вызвано  объективными причинами и подкреплено  материально, оно, безусловно, повышает авторитет такого общества в предпринимательской  среде, делает позиции кредиторов общества более прочными.

     Уставный  капитал акционерного общества при  определенных условиях и в установленном  Федеральным законом «Об акционерных  обществах» порядке может быть увеличен двумя способами:

• путем увеличения номинальной стоимости акций;

• посредством размещения дополнительных акций (п. 1 ст. 100 ГК РФ и п. 1 ст. 28 ФЗ).

     Увеличение  уставного капитала любым из вышеназванных  способов допускается только после  его полной оплаты (п. 2 ст. 100 ГК РФ).

     Выпуск  акционерным обществом дополнительных акций подлежит признанию недействительным, если он осуществлен до полной оплаты уставного капитала общества.

     Той же нормой запрещается увеличивать  уставный капитал для покрытия понесенных обществом убытков.

     Гражданский кодекс относит решение вопроса  об увеличении размера уставного  капитала любым из вышеперечисленных  способов к компетенции общего собрания акционеров, не допуская при этом никаких  исключений (п. 1 ст. 100 ГК РФ).