Капитал предприятия

Содержание

     Введение

     Капитал предприятия можно рассматривать  с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать  капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.

     Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

     Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

     Уставной (складочный) капитал, которым должны обладать все коммерческие организации, представляет собой сумму вклада (вкладов) учредителя (учредителей), осуществленного  в рублях и зафиксированного учредительными документами коммерческой организации.

     К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный – полностью потребляется в течение одного цикла производства. 

     Тема 1. Капитал предприятия

     Капитал предприятия представляет собой  денежную оценку имущества предприятия. Капитал является главной экономической базой создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства.

     Капитал предприятия можно рассматривать  с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать  капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.

     1.1 Собственный и  заемный капитал

     Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и  заемные.

     Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

     Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных  взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов  деятельности предприятия.

     Привлеченный  капитал — это кредиты, займы  и кредиторская задолженность, т.е. обязательства перед физическими  и юридическими лицами.

     Активный  капитал — это стоимость всего  имущества по составу и размещению, т.е. все то, чем владеет организация  как юридически самостоятельное  лицо.

     Пассивный капитал — это источники имущества (активного капитала) организации; состоит  из собственного и привлеченного  капитала.

     Принадлежащие хозяйствующему субъекту средства, авансируемые им в создание чистых активов предприятия, составляют собственный капитал. Величина собственного капитала также является одним из главных показателей  эффективности и экономического потенциала предприятия. Собственные  средства распределяются между собственными внеоборотными и собственными оборотными активами. Обычно общая сумма собственных  средств превышает величину внеоборотных активов. Собственный капитал включает в себя акционерный капитал, инвестирование и нераспределенную прибыль. Собственный  капитал рассчитывается как сумма  уставного, дополнительного, резервного капиталов и принадлежащих обществу денежных фондов. Формирование собственного капитала начинается в момент учреждения предприятия. В дальнейшем наращивание собственного капитала осуществляется за счет внутренних и внешних, собственных и заемных, источников средств. Главным источником выступает прибыль предприятия, а в ее составе - фонд накопления предприятия. Помимо прибыли, источником пополнения собственных средств является выпуск акций, прирост устойчивости пассивов, заемные средства, кредиторская задолженность и др.

     Управлению  собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим  для определения резервов формирования собственных средств. Управление собственного капитала предполагает управление процессом  его формирования, поддержания и  эффективного использования, т.е. управление уже сформированными активами. Это  предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.

     Собственный капитал состоит из следующих  компонентов:

     ·   взносов учредителей - выраженного в денежной форме суммарного итога взносов (вкладов) участников (собственников). Следует отличать взносы учредителей от уставного капитала, который определяется в учредительных документах при регистрации компании и может быть выплачен частично. В управленческом учете уставный капитал не используется, учитываются только фактические взносы учредителей;

     ·   безвозмездно полученных денежных средств и имущества;

     ·   прибыли остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов.

     Деятельность  любой компании возможна лишь при  наличии источников ее финансирования. Они могут различаться по своей  экономической природе, принципам  и способам возникновения, способам и срокам мобилизации, продолжительности  существования, степени управляемости, привлекательности с позиции  тех или иных контрагентов и т.п. Однако, вероятно, наиболее важной характеристикой  источников средств является стоимость капитала. Смысл концепции стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Не случайно количественная оценка стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

     Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

     Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого  кредита или эмиссионного займа  на основе возвратности. Необходимость  привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным  расчетом потребности в оборотных  средствах. В состав заемных средств  входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных  учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском  учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и  в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

     Заемный капитал может использоваться как  для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

     В использовании заемных денег для извлечения прибыли проявляется действие механизма заимствования; заем в данном случае используется в качестве "рычага": он повышает потенциал заемщика в производстве прибыли. Если вы соединяете собственные средства (ваш капитал) с заимствованными деньгами, вы тем самым увеличиваете объем капитала, который можно вложить в дело. Покуда ваша норма прибыли на заемные

     средства  превышает процент, который вы платите  за этот заем, ваши дела идут хорошо. Однако механизм заимствования - палка о двух концах: он может увеличить вашу прибыль, но может и принести убытки.

     Заимствование осложняется тем, что имеет множество  источников, и с каждым из них связаны свои преимущества и недостатки, издержки и выгоды. Задача финансового менеджера - найти такое сочетание источников финансирования, которое имело бы наименьшую цену. Процесс этот динамичный, поскольку изменение экономических условий сказывается и на стоимости кредита. Помимо поиска источников финансирования финансовый менеджер должен следить за эффективностью расходования средств. У большинства компаний потенциальных статей расхода множество, а размеры капитала ограниченны. Чтобы выбрать наиболее рациональный способ расходования средств, управляющему финансами необходимо разработать такую методику отбора, которая позволила бы безошибочно определить варианты, более других соответствующие целям компании.

     Потребность в заемном капитале может возникнуть в результате отклонений от нормального  оборота денежных средств и прочих активов по внешним (изменения уровня странового, валютного рисков, а также риска форс-мажорных обстоятельств, в т.ч. стихийных бедствий) и внутренним (отсутствие достаточного первоначального капитала для осуществления реконструкции, технического перевооружения и / или расширения производства; сбои в производстве, заготовках, снабжении и сбыте продукции в связи с влиянием сезонных факторов) причинам.

     Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный. Обычно элементы реального основного капитала, а также наименее мобильная часть оборотного капитала (например, страховой запас, часть дебиторской задолженности) финансируются за счет долгосрочного заемного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которой достаточно мобильна и динамична, финансируется за счет краткосрочного заемного капитала.