Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками

Содержание

 

	ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………..	3
Глава 1	Экономическая сущность и роль денежных потоков в деятельности предприятия…………………………………….…….	5
1.1	Понятие и виды денежных потоков предприятия……………........	5
1.2	Факторы, влияющие на денежные потоки предприятия………….	11
1.3	Методы расчета потоков денежных средств……………………..	15
Глава 2	Государственное регулирование наличного и безналичного денежного оборота в России……………………………………….	20
Глава 3	Анализ денежных потоков ОАО «ГАЗПРОМ»……………………	25
3.1	Краткая организационно-экономическая характеристика организации ОАО «ГАЗПРОМ»………………………………….....	24
3.2	Анализ денежных потоков ОАО «ГАЗПРОМ»……………………	26
3.3	Обоснование решений по эффективному управлению денежными потоками предприятия………………………………..	33
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….	36
	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….	37
	ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности.

Реализация практически всех видов финансовых операций генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и нaзывается «денежный поток». На современном этапе управлению денежными потоками предприятия уделяется, все больше внимания и на этом пути уже достигнут определенный прогресс.

Управление денежными средствами наступает, когда деньги поступают на счет компании, и прекращается в момент совершения последнего платежа. На практике финансовому менеджеру необходимо обеспечивать размер денежных средств, необходимый для выплат по обязательствам и своевременной оплаты запланированных покупок. Отсутствие минимально-необходимого резерва денежных средств показывает на финансовые затруднения. Поэтому навык управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно много денег, а в оптимизации их запасов, в планировании движения денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу предприятия по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли за счет инвестирования появляющихся временно свободно денежных ресурсов без их омертвления. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь эффективного управления, можно лишь опираясь на теоретические и методологические разработки в области управления денежными потоками.

Актуальность темы состоит в том, что от своевременного обеспечения и полноты процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными средствами зависят степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, результаты основной (операционной) деятельности предприятия, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Цель работы – проанализировать денежные потоки ОАО «ГАЗПРОМ» за 2011 – 2012 гг.

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать задачи:

• изучить теоретические аспекты управления денежными потоками, их виды;
• рассмотреть методы расчета денежных потоков;
• провести анализ денежных доходов предприятия

Объектом исследования выступает ОАО «ГАЗПРОМ», которое анализировалось за период 2011 – 2012 гг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1. Понятие и виды денежных потоков организации

 

Хозяйственная деятельность каждого предприятия неразрывно связана с движением средств. Любая хозяйственная операция сопровождается или поступлением или расходованием средств. Средства обслуживают практически все стороны операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия создает определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и называется «денежный поток» [4, c. 15].

Денежный поток в переводе с английского - это «поток кассовой наличности», «денежный поток», «поток денежных средств». В русском написании этого определения используют выражение «кэш фло». [4, c.16]

Поток денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в рассмотренном периоде времени. Денежный поток показывает степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.[10, c.25]

По мнению автора Дениса Шевчука, денежный поток предприятия – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. [11, c.33].

Уилсон П., английский исследователь, считает, денежный поток является простым понятием, представляющий собой «начальный остаток денежных средств, плюс полученные денежные средства за отчетный период за минусом выплаченных денежных средств за отчетный период, который равняется конечному остатку денежных средств».

Многие другие авторы, такие как Бланк И.А., Гиляровская Л.T., Ефимова O.B., Крейнина М.H., Стоянова Е.С., Шеремет A.Д., определяют его как единство поступления и расходования денежных ресурсов за определенное время. Такое понятие денежного потока наиболее точно, характеризует хозяйственную деятельность организации, тем самым позволяет правильно формировать ЧДП и его структуру. Известно, что каждый поток подразумевает движение, поэтому и движение денежных средств, представляет собой их поступление или расходование в виде притока или оттока денежных средств [5, c.74].

Рис.1.1. Схема притоков и оттоков денежных средств на предприятии

 

Понятие «денежный поток предприятия» включает в свой состав разные виды этих потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагает автор Ермасова Н.Б [7, c. 114]:

• По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1. В целом по предприятию. Это наиболее совокупный вид денежного потока, который собирает все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом.

2. По отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) организации.
3. По каждой хозяйственной операции.

• По видам хозяйственной деятельности денежные потоки бывают:

1. По текущей деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих текущую деятельность: заработной платы персоналу; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением текущего процесса. Одновременно этот вид денежного потока показывает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи.
2. По инвестиционной деятельности. Он показывает оттоки и притоки денежных средств, которые связанны с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов.
3. По финансовой деятельности. Он отражает поступления и выплаты денежных средств, которые связанны с получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, уплатой в денежной форме дивидендов и % по вкладам собственников.

• По направленности движения денежных средств:

1. Положительный денежный поток, который показывает совокупность поступлений денег в организацию от всех видов хозяйственных операций (в качестве схожего этого термина используется термин «приток денежных средств»).
2. Отрицательный денежный поток, который отражает совокупность расходования денег, организацией в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (или же называют «отток денежных средств»). На рис. 1.2 изображены положительные и отрицательные денежные потоки.

Рис. 1.2. а – с ординарным денежным потоком; б – с неординарным денежным потоком

 

• По методу исчисления объема:

1. Валовой денежный поток. Он характеризует весь объем притоков или оттков денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

2. Чистый денежный поток. - разница между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. ЧДП является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия.

Рассчитывается ЧДП в целом по предприятию, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям по следующей формуле:

 

ЧДП = ПДП - ОДП,

 

Где ЧДП - сумма ЧДП в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного ДП (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного ДП (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

• По уровню достаточности объема:

1. Профицитный денежный поток. Он отражает поток денег, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную необходимость предприятия в целевом их расходовании.

• Дефицитный денежный поток. Он отражает такой поток денег, при котором поступления денежных средств значительно ниже реальных нужд предприятия в целевом их расходовании.
• По стабильности временных интервалов формирования:

1. Регулярный денежный поток с одинаковыми временными отрезками в рамках рассматриваемого периода. По-другому такой денежный поток поступления или расходования денежных средств называется аннуитет (аренда, постоянные платежи);

2. Регулярный денежный поток с неодинаковыми временными отрезками в рассматриваемом периоде. К примеру, такому денежному потоку может являться график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

• По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

1. Регулярный денежный поток. Он показывает поток поступлений или расходований денежных средств по каждым хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени проводится постоянно по отдельным интервалам этого периода. Примером регулярного денежного потока являются большинство денежных поток, осуществляемых основной деятельностью предприятия: денежные потоки, которые обеспечивают выполнению долгосрочных реальных инвестиционных проектов, потоки, которые связанны с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; и т.п.
2. Дискретный денежный поток. Он отражает единичные поступления или расходования денежных средств, связанные с осуществлением отдельных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде (покупка имущества, приобретение лицензии франчайзинга, поступление финансовых средств в порядке безвозмездной помощи, получение долгосрочного кредита, поступления от оплаты крупного векселя и др).

Данная классификация дает более целенаправленно производить учет, анализ и планирование потоков различных видов на предприятии.[7, c.83]

 

1.2 Факторы, влияющие на денежные потоки организации

 

Главным условием осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их характер и объемы формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия представлена на рис. 2.

К внешним факторам относятся [4,253]:

1. Конъюнктура товарного рынка определяет изменение объема поступления денежных средств от реализации продукции. Улучшение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие реализует определенный вид деятельности, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности, и наоборот.