Анализ формирования и использования капитала предприятия

Так как снизились «входные цены» на товар,  предприятие снизило и отпускные цены; поэтому, несмотря на рост выручки, предприятие в 2001 году получило прибыли меньше, чем в 2000 году.

В 2001 году увеличились и коммерческие расходы предприятия. Это связано с увеличение расходов на рекламу.

 

5.1. Анализ оборачиваемости активов.

Одним из видов финансового анализа капитала  является анализ  оборачиваемости активов  (таблица №3).

 

Таблица №3. Динамика показателей оборачиваемости активов
Показатели	2011год	2012год	отклонение  2011 и 2012
Выручка от реализации	41188	51757	10569
Средняя величина оборотных активов	22186,5	36638	14451,5
Оборачиваемость оборотных активов, количество раз	1,86	1,41	-0,44
Продолжительность оборота, дни	196,61	258,38	61,77

 

Анализ данных показывает, что за исследуемый период оборачиваемость активов предприятия снизилась в 0,44 раза. Если  на начало

2000 года коэффициент оборачиваемости  составил 1,86;  то на конец 2001 года - только 1,41. Соответственно увеличилась  и продолжительность оборота: с 196,61 дня  в 2000 году до 258,38 дней в 2001 году. Замедление оборачиваемости  активов произошло за счет увеличения запасов на складе, что  привело к определенному замораживанию средств предприятия в товарах и запасах.

Для оперативного управления активами необходимо сделать детальный анализ оборачиваемости по каждому виду активов. Так как на исследуемом предприятии основную долю активов составляют запасы (в частности – товары для продажи), то  нужно на основе данных складского учета  выяснить,  сколько на складе неходовых, залежалых товаров.

5.2. Анализ товарной  продукции.

Большой удельный вес товарной продукции связан с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за  низкой покупательной способности субъектов хозяйствования, высокой себестоимостью продукции,  неритмичностью отгрузки и др. Увеличение остатков товаров на складах привело  к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия. В настоящее время  эта одна из основных причин  недостаточной  платежеспособности предприятия.

Продолжительность нахождения капитала в товарах равна времени хранения товаров на складах с момента поступления  до отгрузки покупателям.

Анализ данных таблицы №4 показывает, что  коэффициент оборачиваемости  готовой продукции  снизился с 2,057 до 1,709, то есть период оборота готовой продукции увеличился с  177 дней до 213,5 дней.     

                                                                     

                                                                            Таблица №4.

                                         Анализ оборачиваемости готовой  продукции                  

Показатель	2011год	2012год
Средние остатки готовой продукции, тыс. руб.	18987,5	29210,5
Себестоимость отгруженной продукции за анализируемый период, тыс. руб.	39062	49946
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	2,057	1,709
Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции, дни	177	213,5

 

Вывод: анализ имущественного положения предприятия показал, что основной статьей актива баланса  являются запасы -81,41%, пассива – собственный капитал -69,68% и заемный капитал – 30,32%. Оборачиваемость активов предприятия за исследуемый период снизилась в 1,2 раза,  и составила 213,5 дней. Снижение показателей оборачиваемости произошло за счет увеличение группы запасов в активе баланса, что привело к замораживанию финансовых ресурсов предприятия.

 

5.3 Характеристика источников средств, анализ финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость,  во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), а также от  оптимальности структуры активов предприятия: в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

 

5.4. Анализ структуры источников капитала.

Для проведения анализа источников капитала предприятия используются данные таблицы №5.

Таблица №5.                                    Анализ структуры источников  капитала предприятия
п/п	показатель	расчет	2000 год			2001 год			измен.  2011 и 2012гг.
			нач. г.	кон. г.	измен.	нач. г.	кон. г.	измен.
1.	Коэффициент финансовой автономии предприятия	собственный капитал/валюта баланса	0,0232	0,6879	0,6647	0,6879	0,6968	0,0089	0,6736
2.	Коэффициент финансовой зависомости	заемный капитал/валюта баланса	0,9768	0,3121	-0,6647	0,3121	0,3032	-0,0089	-0,6736
3.	Коэффициент текущей задолженности	краткосрочные фин.вложения/ валюта баланса	0,9768	0,3121	-0,6647	0,3121	0,3032	-0,0089	-0,6736
4.	Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости	собственный+ долгосрочный капитал/ валюта баланса	0,0232	0,6879	0,6647	0,6879	0,6968	0,0089	0,6736
5.	Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом	собственный капитал/ заемный капитал	0,0237	2,2040	2,1803	2,2040	2,2983	0,0943	2,2746
6.	Коэффициент финансового левериджа	заемный капитал/ собственный капитал	42,177	0,4537	-41,723	0,4537	0,4351	-0,0186	-41,7422

 

Коэффициент финансовой автономии  показывает долю собственного капитала в общей валюте баланса. На конец 2011 года, по сравнению с началом 2000 года, коэффициент автономии предприятия вырос на 66% и составил 68,79% от общего итого баланса. На конец 2012 года данный показатель увеличился на 0,8%, и составил 69,68% от итого баланса. Это означает, что  на предприятии  более  50% активов  обеспечено  собственным капиталом.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала. На начало 2000 года показатель финансовой зависимости составил 97,68 %; а  на конец 2001года снизился на 0,67, составив 30,32%. Это говорит о том, что  30,32%  активов предприятия приобретены за счет заемных средств.

Коэффициент текущей задолженности показывает,  какую долю в капитале предприятия  занимают краткосрочные финансовые вложения. Этот показатель за исследуемый период снизился на 67,36%, и составил на конец 2001 года 30,32%.

Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости показывает отношение собственного и долгосрочного капитала к общей валюте баланса.

Так как предприятие ООО «Альянс»  за весь исследуемый период не  имело долгосрочной кредиторской задолженности, то данный коэффициент будет равен коэффициенту финансовой автономии предприятия. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает, насколько  собственный капитал превышает заемный (или наоборот).

На начало 2000 года предприятие только на 2,37% могло покрыть  заемный капитал. На конец 2000 года  состояние улучшилось -  после покрытия заемного капитала у предприятия оставалось 54,62% собственного капитала. К концу 2001 года  коэффициент увеличился еще  на 9,43 %, и составил 229%, что говорит о том, что после покрытия заемного капитала у предприятия останется 56,45% от суммы собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа  показывает отношение   заемного капитала к собственному. На конец 2001 года этот показатель составил 43,51%.

Анализ имущественного состояния ООО «Альянс»,  структуры его источников, подтверждает вывод о финансовой независимости предприятия, его достаточно устойчивом положении. Данное улучшение произошло за счет увеличение доли добавочного капитала, и, как следствие, роста собственных средств исследуемого предприятия.

Заключение

          Проведенное исследование убедило в многоаспектности темы курсовой работы. В процессе написания курсовой работы было выявлено, что организация управления формированием и использованием оборотного капитала предприятия с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.

В условиях рыночной экономики руководство фирмы должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой фирмы. Капитал — это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

В процессе исследования теоретических основ политики управления оборотным капиталом было выявлено, что стратегия финансирования зависит от источника формирования оборотного капитала. Источники формирования оборотных средств оказывают влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

В теории финансового менеджмента различают четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и долгосрочными активами (ОК=ДП-ДА). Следовательно, каждой стратегии поведении соответствует свое базовое уравнение.

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы:

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 2012 – 128с.

2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы  предприятий. - М. : Инфра – М., 1999- 343 с.

3.  Ефимова О.Е. Финансовый анализ  – М.: АО Бизнес школа, 2011

4.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2012 – 432с.

5.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: «Новое  знание», 2013 – 688с.

6.  Положение о порядке оценки  структуры баланса предприятия

7. Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий», утвержденные 5 октября 2012  года.

8.  Энциклопедический словарь/ Под  ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели  Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 2013

9.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2012.

10.  Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние  предприятия. Практическое пособие. – М.: издательство «ПРИОР», 2012 – 205с.