Анализ формирования и использования капитала предприятия

Содержание

Введение………………………………………………………………3

1. Капитал предприятия , его характеристика………………………. 4
2. Заемный капитал и его составляющие……………………………..10
3. Понятие «оптимальная структура оборотного капитала»
4. Экономическая эффективность заемных средств………………….18
5. Анализ формирования и использования капитала предприятия

 ООО «Альянс»………………………………………………………….20

  Заключение……………………………………………………………..28

  Список литературы……………………………………………………30

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

            Финансы предприятия представляют собой денежные отношения, связанные сформированием и распределением финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия выполняют три основные функции: формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия; обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности; обеспечение участия предприятия в осуществлении социальной политики. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Управление финансами предприятия означает управление финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

              В условиях рыночной экономики коренным образом изменяется механизм управления финансами на предприятии. Организация эффективного управления финансовыми ресурсами с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.

             Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы, которая обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотный капитал предприятия представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.  Организация оборотного капитала на предприятии является основополагающей в общем комплексе проблем повышения эффективности его формирования и использования.

Источники формирования оборотного капитала оказывают влияние на скорость его оборота и эффективность использования. Деление оборотного капитала на собственный и заемный указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотного капитала в постоянное или временное пользование.

               В теории финансового менеджмента принято выделять различные модели использования заемного оборотного капитала: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и долгосрочными активами.

                Вообще, основной целью управления оборотным капиталом является достижение компромисса между ликвидностью, доходностью и оборачиваемостью. Этим характеризуется актуальность темы курсовой работы.

 

1. Капитал предприятия , его характеристика.

           Капитал – это средства, которыми  располагает  субъект  хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли.

        Капитал — одна из фундаментальных  экономических  категорий,  сущность которой  научная  мысль  выясняет  на  протяжении  ряда  столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что  означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов  капитал  рассматривался как основное богатство, основное имущество. По  мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием,   соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

         В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную,  которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции,  товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в  денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

         В российской практике капитал предприятия часто разделяют  на  капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью,  приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в  постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять  понятия  источников  формирования капитала и функционирующего капитала.

        Структура источников образования активов (средств) представлена

основными составляющими: собственным капиталом и заемными   (привлеченными) средствами.

         Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как  разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным  капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его   состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

      Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного

капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.  Коммерческие организации, функционирующие на принципах  рыночной  экономики, как  правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее  полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

      Акционерный капитал  — это собственный капитал  акционерного  общества (АО). Акционерным  обществом признается организация, уставный   капитал которой  разделен на определенное число  акций. Участники АО  (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков,  связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

        Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов

(рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости  уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы,  такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

       Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает

резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных

убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической

конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с  установленным законом порядком и имеет строго  целевое  назначение. В  условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда,  создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в  случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет  уменьшен уставный капитал.

      В Гражданском  кодексе РФ предусмотрено требование  о том, что,  начиная со второго  года деятельности предприятия  его уставный капитал не  должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать)   уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов  (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала    является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15%  от уставного капитала.

      В отличие от  резервного капитала, формируемого  и соответствии с

требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются   исключительно   в   порядке,  установленном    учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно- правовой формы его собственности.

      Следующий элемент  собственного капитала — добавочный капитал,  который показывает прирост стоимости  имущества в результате переоценок  основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в  сумме  превышения их величины над стоимостью переданных за  них  акций  и  другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен  между  учредителями предприятия и на другие цели. При  этом  порядок  использования  добавочного капитала  определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

      В хозяйствующих  субъектах возникает еще один  вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее  часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная  на  другие  цели.  Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или  пополнение его оборотных средств в виде  свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться,  представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает  размер ставного капитала.

      Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли

хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти  фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

         В составе собственного капитала могут быть выделены две основные

составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный

собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный  на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано  собственниками.

              Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным  капиталом, вторая — добавочным капталом (в  части  полученного  эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

            Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей,  возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный   капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря  на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала  — чистая прибыль, цели и порядок формирования,  направления и возможности использования каждой его статьи существенно   отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством,  учредительными  документами и учетной политикой.

      Все источники  формирования собственного капитала  можно  разделить  на внутренние и внешние.

      Собственный капитал  характеризуется следующими основными

положительными особенностями:

      1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с  увеличением

собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его

формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

      2. Более высокой  способностью генерирования прибыли  во всех сферах

деятельности, т.к.  при  его  использовании  не  требуется  уплата  ссудного

процента во всех его формах.

      3. Обеспечением финансовой  устойчивости развития предприятия, его

платежеспособности в долгосрочном  периоде, а соответственно и  снижением риска банкротства.

      Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

      1. Ограниченность  объема привлечения, а следовательно  и  возможностей существенного  расширения операционной и инвестиционной  деятельности

предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка  на  отдельных  этапах его жизненного цикла.

      2.  Высокая стоимость  в сравнении с альтернативными  заемными