Содержание 

Резюме_______________________________________________________________________2

 
1.Платежеспособность  и банкротство_____________________________________________3

2. Анализ бухгалтерской  отчетности на предмет платежеспособности__________________4

3. Актив баланса_______________________________________________________________4

4. Пассив баланса______________________________________________________________7

5. Финансовый  анализ состояния предприятия_____________________________________9

6. Анализ платежеспособности.__________________________________________________12

6.1 Модель Альтмана (Z модель).________________________________________________________12

6.2 Модель Тафлера___________________________________________________________________14

6.3 Модель Фулмера __________________________________________________________________15

6.4 Модель  Спрингейта_______________________________________________________________15

6.5 Прогноз ИГЭА  риска банкротства___________________________________________________16

7. Общие сведения  о компании ОАО “КолбасоПРОМ”_____________________________17

8. Анализ платежеспособности  ОАО “КолбасоПРОМ”_____________________________17

9. Прогнозирование  банкротства ОАО “КолбасоПРОМ” на базе регрессионных

моделей.____________________________________________________________________18

Приложения_________________________________________________________________20

Список литературы___________________________________________________________22 
 
 
 
 
 
 
 

Резюме 

Банкротами редко  становятся в один миг, хотя, безусловно, особо крупные и неудачные  сделки могут подорвать финансовое благополучие даже очень устойчивого  предприятия. Обычно неспособность  расплатиться с долгами (неплатежеспособность) нарастает постепенно, превращаясь  из случайных моментов в жизни  предприятия в «суровую и каждодневную прозу жизни».

Чтобы избежать банкротства, необходим объективный  «диагноз» состояния дел на предприятии. Если «диагноз» неутешителен, нужно  «лекарство» - четкий план мероприятий  по выводу потенциального банкрота из кризиса. Приходится констатировать, что  оценка финансового состояния предприятия  является сложной задачей для  управленцев, а вопрос руководителя «Грозит ли нам банкротство?»  зачастую приводит в замешательство финансовых работников.

В моей курсовой работе была проанализирована платежеспособность предприятия, а также риск банкротства.

В теоретической  части были рассмотрены основные инструменты для последующего финансового анализа.

В практической части проводится анализ платежеспособности конкретного предприятия, а также анализируется риск банкротства на основе нескольких регрессионных моделей.

Сравнивая результаты расчетов по нескольким моделям  можно  сделать вывод, что все модели достаточно адекватно отражают ситуацию на предприятии. Однако при этом, данные расчетов показывают что, в каждом случае решения будут различны, и иметь  различные последствия.

То есть, какая  бы модель не была выбрана, есть громадный  риск заблуждения в принятии решений, которые в свою очередь потребуют  вложения материальных, денежных, интеллектуальных и трудовых ресурсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Платежеспособность и банкротство

Экономический кризис, связанный с несовершенством  и несостоятельностью банковской системы  явился предшественником серьезных  проблем платежеспособности промышленных предприятий. Ряду предприятий удалось  избежать банкротства лишь благодаря  их реорганизации путем слияний  и поглощений. До сих пор неплатежеспособность значительного числа предприятий  реального сектора порождает  волну банкротств. В текущих условиях все более актуальной становится разработка аналитического инструментария диагностики стадий банкротства. Такой  мониторинг способствует выявлению  негативных тенденций и позволит принять экстренные меры для повышения  платежеспособности и профилактики банкротства. Благодаря анализу  финансовых показателей организации  можно не только предотвратить банкротство, но и уменьшить риск, связанный  с возможной потерей платежеспособности предприятия-партнера.

С экономической  точки зрения банкротство – это  неспособность должника рассчитаться по своим обязательствам, ввиду отсутствия у него денежных средств. В правовом понимании неспособность своевременно выполнить свои денежные обязательства  относится к понятию несостоятельности. После того как арбитражный суд  примет решение о ликвидации несостоятельного предприятия должника, он приобретает  новое качество и становится банкротом.

Анализ  и оценка финансового и управленческого  положения организации позволяет  выявить признаки, способные привести к потере платежеспособности организации  и как следствие, к процедуре  банкротства. Таким образом, основной целью анализа финансового состояния  предприятия является выявление  и предупреждение негативных явлений  его деятельности.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»  № 127-ФЗ от 26.10.2002 определяет следующие  формальные признаки банкротства:

• гражданин признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены гражданином в течение 3 месяцев и общая сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества;
• юридическое лицо признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства и не исполнены организацией в течение 3 месяцев;

Кроме того, законом о банкротстве могут  быть установлены иные признаки банкротства.

Для того чтобы оценить риск возможного банкротства  «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий  и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные Распоряжением  ФУДН при Госкомимуществе РФ № 31от 12.08.1994 устанавливают структуру баланса  неудовлетворительной, а организацию  неплатежеспособной, когда коэффициент текущей ликвидности <2 либо коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Состояние данных показателей рассматривается на конец отчетного периода. 

2. Анализ бухгалтерской отчетности на предмет платежеспособности

Приказом Минфина  России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» № 67н от 22.07.2003 г. установлен следующий состав годовой бухгалтерской  отчетности:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• отчет об изменениях капитала (форма № 3);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• пояснительная записка;
• аудиторское заключение, для организаций, подлежащих обязательному аудиту.

Анализ баланса  позволяет дать общую характеристику финансово-хозяйственной ситуации организации на отчетную дату. Баланс состоит из двух частей: актива и  пассива. По сути, актив содержит информацию об имуществе и имущественных  правах организации, пассив отражает информацию об источниках формирования имущества. Таких данных вполне достаточно для  проведения анализа платежеспособности и риска банкроства.

3. Актив баланса

Первый раздел, требующий пристального анализа  «Внеоборотные активы», здесь отражаются активы, со сроком использования превышающем 12 месяцев.

В первую очередь  в балансе следует посмотреть числящуюся в активах предприятия  недвижимость. Отсутствие недвижимости свидетельствует о том, что возможно предприятие имеет кредиторов предоставляющих  производственные площади в аренду.

Следует учесть, что даже имеющаяся на балансе  недвижимость может быть обременена по кредитам.

В бухгалтерском  учете основные средства принимаются  по первоначальной стоимости с учетом всех затрат на их приобретение, сооружение или изготовление за минусом налога на добавленную стоимость. В балансе  они отражаются без учета суммы  амортизации (износа).

Недвижимость  отражается в строке 120 баланса в  составе основных средств. В приложении к балансу, составляемому по Форме  № 5, дается расшифровка этой строки. Расшифровка позволяет проанализировать состояние основных средств с  учетом их износа, что позволит оценить  их рыночную стоимость, а так же срок службы и срок службы силящегося недвижимого  имущества. Оценив степень изношенности основных средств можно дать оценку их эффективности и суммы капиталовложений, необходимых для обновления.

Строка 130 содержит информацию о незавершенных капиталовложениях  по объектам, находящимся в процессе строительства, а так же уже построенным, но не введенным в эксплуатацию или  введенным в эксплуатацию, но право  собственности на которые еще не зарегистрировано.

Строка 130 бухгалтерского баланса содержит информацию о нематериальных активах. К нематериальным активам  относят объекты интеллектуальной собственности и деловую репутацию  организации. Особенностью является то, что они не имеют материально-вещественной структуры. В балансе их отражение  так же производится без учета  износа.

По строке 135 «Доходные вложения в материальные ценности» отражается стоимость  активов в виде вложений в часть  имущества, зданий, помещений, оборудование и другие ценности, принадлежащие  организации и представляемые ей за плату во временное владение и  пользование с целью получения  дохода. Иначе говоря, здесь учитываются  активы, переданные в пользование  по договорам лизинга и проката.

В строке 140 «Долгосрочные  финансовые вложения» отражается информация о вложениях, которые могут производиться  в векселя, акции, облигации, иные ценные бумаги, займы организациям, вклады в кредитных организациях, дебиторская  задолженность по договорам уступки  и другие финансовые вложения со сроком использования свыше 12 месяцев.

Состав долгосрочных финансовых вложений указан в приложении к балансу формы № 5. Оценка текущей  стоимости ценных финансовых вложений осложняется в отношении ценных бумаг, не котирующихся на организованном рынке. Объективно оценить стоимость  акций неизвестного акционерного общества можно только на основании финансового  анализа самого АО.

В результате анализа  внеоборотных активов баланса на предмет платежеспособности компании, необходимо установить состояние и изношенность недвижимого имущества организации, реальную стоимость внеоборотных активов и степень обременения имущества.

Рассматривая  раздел «Оборотные активы» бухгалтерского баланса, особое внимание следует обратить на статьи «Запасы», «Дебиторская задолженность», «Финансовые вложения» и «Денежные  средства». Влияние этих статей на уровень  платежеспособности организации чрезвычайно  велико и очень важны при анализе  риска банкротства.

Строка 210 «Запасы» включает информацию обо всех запасах, отраженных по самостоятельным строкам  баланса, таким как сырье, материалы, животные на выращивании, затраты в  незавершенном производстве, готовая  продукция, товары отгруженные, расходы  будущих периодов и прочие запасы и затраты. Следует учесть, что  реальная рыночная оценка запасов как правило значительно ниже отраженной в балансе, учтенной по цене их приобретения.

Слишком большие  запасы не вполне эффективное вложение и по сути являются мертвым капиталом. Рациональная величина запасов зависит от сферы деятельности предприятия. Эффективность управления запасами определяют исходя из анализа показателя периода оборачиваемости запасов, отражающего период времени хранения запасов до их использования или продажи.

Период оборачиваемости  запасов измеряется в днях и рассчитывается по формуле:       

 Стоимость  запасов на конец периода * 365 
Поз = ------------------------------------------------- 
        Объем затрат на приобретение запасов за период

Величина периода  оборачиваемости запасов интересна  лишь при рассмотрении ее динамики в нескольких отчетных периодах. Увеличение периода оборачиваемости говорит  о негативных тенденциях в управлении запасами. Ее увеличение может говорить, например, о падении объемов реализации или увеличении запасов без увеличения объемов продаж.

В тоже время  оценка величины стоимости запасов  на конец отчетного периода может  быть не объективной в связи с  некоторыми факторами текущей деятельности предприятиями. Такими факторами могут  быть поставка крупных партий запасов  или крупная отгрузка товаров  в конце периода, а так же сезонные колебания уровня запасов.