Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия

 

Понятие финансовой устойчивости предприятия  многогранно. Оно характеризуется  финансовой независимостью от внешних  источников финансирования, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала. Финансовая устойчивость – это критерий надежности партнера.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базовыми величинами, изучении их в динамике.

Таким образом, рассчитав коэффициент автономии, мы видим, что на протяжении всего отчетного периода произошло повышение, что говорит о повышении деловой активности предприятия. Коэффициент маневренности показывает, что на начало периода 24%, а на конец – 32% собственных средств находились в мобильной форме, т.е. были вложены в оборотные средства. Данный коэффициент не достаточно высок и он не обеспечивает гибкость в использовании собственных средств предприятия.

 

Рисунок 5. Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

 

Показатели ликвидности  предприятия

Таблица 10 - Расчет и оценка динамики показателей ликвидности предприятия

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуемое значение	Значение показателя
			На начало года	На конец года
1	2	3	4	5
1. Краткосрочные  (текущие) обязательства предприятия, руб.	Пкр	х	950 005	528 970
2. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения, руб.	Аден	х	197 914	24 147
3. Дебиторская  задолженность	Адеб	х	1 041 693	1 007 966
4. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), руб.	Азап	х	1 914 838	1 903 417
Расчетные показатели 5. Коэффициент  абсолютной ликвидности	kл. абс	0,2 – 0,4	0,21	0,05
6. Коэффициент  быстрой ликвидности	kл. сроч	1,0	1,30	1,95
7. Коэффициент  текущей ликвидности	kл. тек	2,0	3,32	5,55

 

Анализ ликвидности  баланса проводится для оценки платежеспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам и долгам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами. Срок превращения активов организации в деньги и является сроком погашения обязательств. Ликвидность баланса и ликвидность активов, которая определяется временем, необходимым для превращения неденежных активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделаются на следующие группы, или агрегаты:

А1 Включает наиболее ликвидные активы – это все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ЦБ);

А2 Быстрореализуемые активы – это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 Медленно реализуемые активы включают статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4 Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса, то есть внеоборотные активы.

Пассивы баланса также группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные обязательства, к которым относится кредиторская задолженность;

П2 Краткосрочные пассивы, которые включают краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы;

П3 Долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и заемные средства плюс доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 Постоянные, или устойчивые, пассивы, к которым относится собственный капитал фирмы.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным в случае, если имеют  место следующие соотношения:

 А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у организации собственных оборотных средств.

Для сравнения данных групп активов и пассивов необходимо составить следующую таблицу:

На начало					На конец
A1	197 914	<	П1	950 005	A1	24 147	<	П1	528 970
A2	1041693	>	П2	768 235	A2	1 007 966	>	П2	359 499
A3	3074696	>	П3	471 321	A3	3 043 506	>	П3	405 718
A4	5328865	<	П4	6 411 914	A4	5 101 326	<	П4	6 874 792

 

Так как А1<П1 в обоих случаях, что говорит о некотором недостатке денежных средств, который возникает  из-за того, что деньги не поступают в сроки, необходимые для обеспечения текущей деятельности предприятия и покрытия кредиторской задолженности, но у крупных предприятий денежные средства вообще могут быть равны нулю, т.к. всегда есть реальная возможность оплатить свои обязательства например за счет использования банковских кредитов, а по мере поступления доходов гасить их.

Также для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.

Таким образом, рассчитанный коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, что на начало отчетного периода 0,21, а на конец – 0,05 на 1 руб. долгов краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Данный показатель является достаточным на начало, но не на конец отчетного периода. Коэффициент быстрой ликвидности превышает норму (1,2-1,6).На начало отчетного периода он составил 1,3, а на конец- произошло увеличение до 1,95. Завышение коэффициента быстрой ликвидности говорит о наличии просроченной дебиторской задолженности и это не очень хорошо, т.к. мы должны стремиться к минимизации дебиторской задолженности, потому что часть ее очень трудно взыскать своевременно, однако, наблюдается положительная тенденция снижения до нормального уровня.

Рассчитанный коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в  какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства предприятия, зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Так как на начало отчетного года данный показатель равен 3,32, а на конец отчетного периода – 5,55, что является нормой, это свидетельствует о том, что предприятие имеет оптимальный объем оборотных активов.

 

 

Рисунок 6. Показатели ликвидности

 

 

Показатели рентабельности предприятия

 

Таблица 11 - Расчет и динамика показателей рентабельности

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм   расчета	Отчетный год
			На начало года	На конец года	Изменение на год (+,-)
1. Выручка (нетто)  от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.	Qр		3 036 802	3 930 596	893 794
2. Себестоимость  реализации товаров, продукции, работ, услуг (включая  коммерческие и управленческие расходы), руб.	СQp		1 418 099	1 655 807	237 708
3. Прибыль от  реализации, руб.	ПQp		709 228	1 285 977	576 749
4. Прибыль отчетного  года, руб.	По. г.		216 359	635 284	418 925
5. Налог на  прибыль, руб.	Нпр		43271,8	127056,8	83 785
6. Чистая прибыль,  руб.	Пчист		72 838	479 080	406 242
7. Стоимость  активов, руб.	А		8 601 475	8 168 979	-432 496
8. Стоимость  оборотных активов, руб.	Аоб		3272610	3067653	-204 957
9. Собственный капитал, руб.	Ксоб		6411914	6874792	462 878
10. Долгосрочные  обязательства, руб.	Ко. долг		471 321	405 718	-65 603
11. Показатели  рентабельности
11.1. Рентабельность  активов, %	РА	Стр.3/стр.7	0,08	0,16	0,07
11.2. Рентабельность  оборотных активов, %	РА. об	Стр.3/стр.8	0,22	0,42	0,20
11.3. Рентабельность  собственного капитала, %	РК. соб	Стр.6/стр.9	0,01	0,07	0,06
11.4. Рентабельность  инвестированного капитала, %	РК. долг	Стр.4/(стр.9+стр.10)	0,03	0,09	0,06
11.5. Рентабельность  продаж, %	РQp	Стр.3/стр.1	0,23	0,33	0,09
11.6. Прибыльность  продукции, %	pQp	Стр.3/стр.2	0,50	0,78	0,28

 

Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности ( производственной, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов. Динамика данных показателей позволяет определить тенденцию развития предприятия.

 В целом, за отчетный период произошло увеличение всех показателей рентабельности, а именно: рентабельность активов увеличилась за счет увеличения выручки и стоимости активов, что свидетельствует об увеличении деловой активности предприятия, оптимизации использования наших активов, т.е. увеличилась прибыль с каждого рубля наших активов; увеличение рентабельности продаж произошло соответственно, за счет увеличения выручки и прибыли, что положительно характеризует производственную и коммерческую деятельность предприятия, т. е. наша прибыль с рубля реализованной продукции возросла по сравнению с прошлым годом, это изменение также говорит об эффективности управления затратами и ценовой политики предприятия (стоит отметить, что величина данного показателя широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различием в скорости оборота средств, связанным с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для осуществления хозяйственных операций в данном объеме, в сроках кредитования, величине складских запасов и т. д. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала те же результаты приносит и при меньшей величине прибыли в расчете на объем реализованной продукции). И наконец, прибыльность продукции также возросла за счет увеличения прибыли от реализации и себестоимости, т.е. наша прибыль, которую мы получаем на один рубль затрат возросла по сравнению с прошлым годом.

Таким образом, мы видим, что за отчетный период предприятие полностью произвело увеличение показателей влияющих на рентабельность предприятия, что соответственно повлияло на величину выручки от реализации.

Рисунок 7. Показатели рентабельности

 

3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия.