Валютное регулирование

     Особое  место в классификации валютных рисков занимают политические (страновые) риски. Их происхождение не связано  напрямую с экономикой. Тем не менее, они оказывают ощутимое влияние на ее валютную сферу. Политические (страновые) риски представляют собой неопределенность будущих изменений политики страны размещения экономического субъекта, которые сказываются на динамике валютных курсов.

     Политические (страновые) риски оцениваются по регулярно публикуемым различными организациями индексам. Например, индекс «БЕРИ», рассчитываемый одноименной  немецкой фир мой, индекс Швейцарской  банковской корпорации, индекс журнала  «Euromoney». Эти индексы

      1 Панченко В.И., Смоленская В.Г., Тутова  О.Н. Риски во внешнеэкономической  деятельности.- Ростов -на-Дону, 2005, стр.131

 

      вычисляются на основе экспертных оценок по 170 странам мира. Россия в данном рейтинге занимает место среди последних 30-40 стран. Значительный ущерб авторитету страны нанес финансовый кризис 1998 года и объявленный правительством дефолт, от которого серьезно пострадал отечественный и иностранный бизнес.

     Ключевым  фактором, характеризующим любую  валюту, является степень доверия  к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте — сложный многофакторный критерий, состоящий из нескольких показателей (например, показатель доверия к политическому режиму — степень открытости страны, либерализация экономики и режим обменного курса, экспортно-импортный баланс страны, базовые макроэкономические показатели и т.п.).2

     1.2. Понятие и необходимость страхования  валютных рисков

     В международной практике применяются  три основных способа страхования  рисков:

     Односторонние действия одного из партнеров;

     Операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;

     Взаимная  договоренность участников сделки.

     Каждый  способ страхования обладает некоторой  стоимостью, то есть его реализация связана с определенными затратами, которые необходимо произвести для того, чтобы оградить себя от неблагоприятного движения валютных курсов. Такие затраты определяются не только как реальные расходы, но и как убытки из-за упущенных возможностей. Необходимо оценить будущую стоимость настоящих расходов по страхованию исходя из возможностей их альтернативного инвестирования.

     В мировой практике принятии считать, что система защиты деятельности банков от рисков должна состоять из трех элементов:

     механизмов  контроля рисков;

     планов  действия в чрезвычайных ситуациях  с целью минимизации ущерба;

     мер по покрытию убытков.

     Основная  задача при формировании механизмов контроля рисков - сформировать систему  выявления и оценки рисков, а также  определить основные модели поведения  для обеспечения минимизации  рисков.3

     План  действия в чрезвычайных ситуациях должен включать описание возможных сценариев развития событий при наступлении непредвиденных ситуаций и действий, которые необходимо предпринять для минимизации неблагоприятных последствий в этих условиях.

     Меры  по покрытию (финансированию) убытков предполагают применение различных страховых продуктов, ориентированных исключительно на банки. Такое страхование служит основой комплексной программы любого западного банка.

     Мировая практика страхования валютных рисков отражает происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом.

     На  выбор конкретного метода страхования  риска влияют такие факторы, как:

     — особенности экономических и политических отношений со стороной- 
контрагентом сделки;

     конкурентоспособность товара;

     платежеспособность контрагента сделки;

     действующие валютные и кредитно-финансовые ограничения  в данной стране;

      2 Шапкин А. С, Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник. — М.: 
«Дашков и К°», 2О05,стр.257

     3 Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой. Под общ. Ред. В.М. 
Крашенинникова. - М.: «Экономика», 2003, стр. 255

 

     

     СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВА 1. ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ КАК ЭЛЕМЕНТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

     ГЛАВА 1. ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ КАК ЭЛЕМЕНТ  МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ 1.1. Сущность и содержание валютных рисков

     Сущность  и содержание валютных рисков Валютные, фиски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники

     Понятие и необходимость страхования  валютных рисков .международных..экономических отношений. Валютные риски это опасность валютных потерь в

     ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ резулыаге.изменеииа курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между

     Традиционные  методы страхования валютных рисков падписанием.ион.травга или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного

     Особенность применения современных методов  страхования валютных рисков риска..лежит...изменение  реальной стоимости денежного обязательства  в указанный  период.

     Система страхования валютных рисков в Российской Федерации Валю.тному..риску.подвержены обе стороны-участники сделки.1

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ Р.ассмохрий пример: 10 февраля 2005 года экспортер из Германии заключил контракт на

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ сумму.Ю.миллионов^олларов с импортером из США с отсрочкой платежа на 1 месяц. Валюта цены

     в контракте - доллар США, валюта платежа - евро. На время заключения контракта  курс доллара по 
ВВЕДЕНИЕ отношению к мцмм составлял 1USD=1.5346 евро.

     У каждой страны есть свои деньги. Они  служат средством обмена или средством платежа, На   10  марта,   когда  должен   был   осуществляться   платеж,   курс  доллара  составил

     единицей  счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных 1USD==1.3966 евро. Таким образом, за период между заключением контракта и платежом по нему

     платежей. Причем не только на внутреннем, но и  на внешнем рынке в качестве национальной валюта цены - доллар - обесценилась на 8.99 %. Потери экспортера составили те же 8.99%, а

     валюты. импортер наоборот выиграл, т.к. заплатил не 15346000 евро, а только 13966000 евро.

     Но   ведь   национальных   валют   столько   же,   сколько    и   суверенных   государств. В   приведенном   примере  проигравшей  стороной  является  экспортер,   но  в  случае

     Следовательно существует   экое же количество обособленных структу|   процентных ставок и противоположной динамики валютного курса, т.е. ее. :и бы курс доллара на 10 марта превысил

     государственных налоговых политик. значение 1.5346 евро, потери нес бы импортер товара.

     Валюты  различных стран подвержены разным колебаниям. Это и инфляция, приводящая В связи с тем, что курсы абсолютно всех валют, в том числе и резервной валюты - доллара

     к обесцениванию валюты, и различные  экономические проблемы, приводящие к падениям курсов США, подвержены периодическим колебаниям вследствие различных объективных и субъективных

     национальных  валют разных стран. причин,  практика международных экономических отношений выработала  подходы к выбору

     Для того чтобы в процессе внешнеэкономической деятельности ее субъект мог себя стратегии защиты от валютных рисков. Сущность этих подходов заключается в том, что:

     обезопасить, необходимо своевременно спрогнозировать  вероятность валютных рисков, установить 1. Принимаются решения о необходимости специальных мер по страхованию

     размеры рисков и принять на этой основе единственно верное решение о  том, заключать ли валютных рисков,

     международный контракт и на каких условиях это  будет происходить. 2. Выделяется часть внешнеторгового контракта или кредитного соглашения -

     Вопросами данной проблемы посвящены работы таких  отечественных авторов как А. С. - открытая валютная позиция,- которая будет страховаться.

     Шапкин, О.В. Пугач, В. А. Шапкин, В.И.Панченко, В.Г.Смоленская, О.Н. Тутова, В.М. Крашенинникова 3. Выбирается конкретный способ и метод страхования риска,

     и многих других. Валютные риски имеют количественную определенность, которая выражается в степени

     Актуальность  данной работы заключается в том, что страхование валютных рисков является риска. Степень риска измеряется суммой потерь стоимости актива, обусловленной неблагоп-

     одной из приоритетных областей регулирования  внешнеэкономической деятельности. риятными изменениями валютного курса. Поскольку риск есть возможность потерь, его мера носит

     Целью данной курсовой работы является освещение  сущности валютных рисков и их вероятностный характер и  представляет собой  разброс стоимости актива,  который является

     страхования, методов страхования валютных рисков. результатом колебаний валютного курса в период времени действия контракта. Для примера

     Для достижения поставленной цели определены следующие основные задачи: рассмотрим ситуацию, часто встречающуюся в практике внешнеторговых сделок. Американская

     - раскрыть сущность и содержание валютных рисков; компания продает в Германию оборудование стоимостью 50 млн. евро с отсрочкой платежа 20

     рассмотреть традиционные и современные методы страхования  валютных дней. В момент заключения контракта доллар стоил 1 евро. Если через 20 дней его курс увеличится

     рисков; до 1,1 евро, то возможные убытки американского экспортера составят: (50 млн. евро: 1,00

     проанализировать  международный опыт управления валютными  рисками. евро/долл.) - (50 млн. евро: 1,1 евро/долл.) = -4,5 млн. долл.

     Ойьектом-мббледования выступают международные рынки, на которых производится Таким образом, пределы возможного уменьшения стоимости актива составят от 0 до - 4,5

     купля-продажа  валюты, товаров, работ, услуг, совершаются финансовые операции. млн. долл. Данный диапазон числовых значений будет выражать меру валютного риска в рассмат-

     Прадмотом исследования являются валютные риски, возникающие на международных риваемом случае. Каждое ее конкретное значение будет достигаться в указанных пределах с

     рынках  в процессе взаимодействия покупателей  и продавцов. различной степенью вероятности. Валютные риски бывают: 1) операционные (сделок, контрактные);

     Теоретическую и методологическую основу данной курсовой работы составляют работы 2) бухгалтерские (пересчетные, трансляционные); 3) экономические; 4) политические (страновые). В

     отечественных   авторов   в   области   теории   и   практики   анализа   хозяйственной   деятельности такой классификации валютных рисков есть определенная доля условности, поскольку все они (за

     предприятий в России.

     В качестве методов исследования в  работе применен аналитический метод.

     Работа  состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

      1 Пугач.О.В. Хеджирование валютных рисков и методы их страхования // Валютное регулирование, №2,2008 стр.18