Валютный контроль, валютный рынок

Валютный рынок подразделяется: по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по степени  организованности [18].

Основное назначение валютного  рынка заключается в обеспечении  его участников иностранной валютой  и регулирование валютного курса.

Валютный курс – цена (котировка) денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной единице  другой страны.

Валютные отношения экономически развитых стран основываются на "плавающих" валютных курсах, зависящих от спроса и предложения на национальные валюты на соответствующих рынках.

В современном мире лишь ограниченное число стран имеют  полностью конвертируемые валюты: США, ФРГ, Великобритания, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельские Острова.

Это преимущественно либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой. Даже Франция и Италия не достигли еще полной конвертируемости, сохраняя некоторые ограничения по движению капиталов и кредитов и требования о сдаче экспортных поступлений [10, с.202].

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для  этих целей существуют специальные  рынки, которые называются валютными  рынками. Валютный рынок по своим  масштабам значительно превосходит  рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и  технологий.

С институциональной точки  зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной  сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами.

К важнейшим функциям валютного  рынка можно отнести следующие:

- своевременное осуществление международных расчетов;

- регулирование валютных курсов;

- диверсификация валютных резервов;

- страхование валютных рисков;

- получение прибыли участников валютного рынка в виде разницы курсов валют;

- проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

В качестве предпосылок существования  и роста валютного рынка можно  назвать три причины:

1. Первая причина, объясняющая существование валютного рынка, он является удобным механизмом переноса покупательной способности от лиц, имеющих дело с одной валютой, на других людей, которые обычно используют при ведении своего бизнеса другую денежную единицу.

2. Вторая причина, позволяющая эффективно функционировать валютным рынкам состоит в том, что валютные рынки предлагают инструменты, с помощью которых можно переложить риски, связанные с изменением обменных курсов, на плечи профессиональных участников рынка. Эта "страхующая" функция особенно важна в наше время, отмеченное нестабильностью обменных курсов.

3. Третья причина продолжающегося процветания валютных рынков состоит в предоставлении ими возможности получения кредита. Валютный рынок является одним из тех инструментов, с помощью которого может быть эффективно и с низкими издержками выполнено финансирование экспортно-импортных сделок и проведены связанные с ними операции конвертирования валют [10, с. 214].

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа  валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

 Валютный рынок можно  представить следующим образом  (рис. 1).

 

Предприниматель

Предложение валюты и ценных бумаг в валюте

Спрос на валюту и ценные бумаги в валюте

Предпринимательь

                                                                                         

Брокер (инвестор)

Брокер (инвестор)

Дилер (спекулянт)

Дилер (спекулянт)

 

Игрок

Игрок

Рисунок 1- Валютный рынок.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-то покупает и продает в целях извлечения прибыли. Применительно к валютному  рынку трейдеров называют также  дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.

Дилер – это трейдер, который  проводит торговые операции на свой собственный  страх и риск. Брокер является посредником  между продавцами и покупателями.

Вне валютной биржи  находятся  следующие участники валютного  рынка:

- хозяйствующий субъект;

- гражданин;

- уполномоченный банк  Российской Федерации;

- инвестиционная компания;

- брокерская контора;

- иностранный банк.

Фактически, валютный рынок  является внебиржевым (неорганизованным), подобным рынку краткосрочных финансовых обязательств. На валютных рынках не существует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако все проводимые на них сделки должны осуществляться в соответствии со сложившимися негласными процедурными и этическими нормами. Активность, с  которой денежная единица продается  и покупается на мировом рынке  валют, зависит в определенной мере от принятого в этой стране внутреннего  законодательства. На практике каждая страна в большей или меньшей  степени является участником валютного рынка  [6, с.160].

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по видам  валютных ресурсов, по степени организованности.

По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят  из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок  охватывает валютные рынки всех стран  мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных  между собой (системой кабельных  и спутниковых коммуникаций) мировых  региональных валютных рынков.

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.  Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских  валютных биржах.

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный  и несвободный валютные рынки.

По видам применяемых  валютных курсов валютный рынок может  быть с одним режимом и с  двойным режимом.

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых  устанавливается на биржевых торгах.

Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время Внешэкономбанк Российской Федерации  для иностранных инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным банком России.

По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и  внебиржевой.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги  валютой и ценными бумагами в  валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция  заключается не в получении высокой  прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через  продажу валюты и ценных бумаг  в валюте и в установлении курса  валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок  имеет ряд достоинств: является самым  дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок  организуется дилерами, которые могут  быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой  рынки в определенной степени  противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой  и обращению ценных бумаг в  валюте, они применяют различные  методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:

- достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют, дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию, путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

- более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов и еврокредитов.

Рынок евровалют - это международный  рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах  этих стран. Функционирование рынка  евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных  операциях за пределами стран-эмитентов  данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций  заемщиков.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и  финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств [18].

Национальные валютные рынки  разных стран имеют много общего.

Например, финансовый рынок  США в последнее время испытывает большие трудности, все еще не устранены основные причины наступившего мирового финансового кризиса, уровень государственного долга США растет с каждым годом. Благодаря политическим решениям, проблема госдолга была отодвинута на год, однако к новому «потолку» США может подойти уже к середине 2012 года.

Все это не может не сказаться  на состоянии валютного рынка  США и его национальной валюты. Многие финансовые эксперты склоняются к потере долларом статуса мировой резервной валюты, в частности, Марк Фабер, крупный американский инвестор, советует переключить внимание с американского на австралийский, канадский и сингапурский доллары. Джордж Сорос также склоняется к возможности утраты долларом статуса мировой расчетной единицы в пользу денежной единицы Международного Валютного фонда (МВФ).

Подобные изменения могут  значительно изменить американский валютный рынок и привести к его  рецессии, в то время, как экономики развивающихся стран наоборот, испытают рост и укрепление национальных валют. Такой точки зрения придерживаются специалисты из Goldman Sachs, полагая, что восстановление экономики Китая подстегнет вверх цены на сырье, что в свою очередь, благоприятно повлияет на экономику стран-экспортеров энергоресурсов. В связи с этим, доминирующими по темпам роста могут стать бразильский реал, российский рубль и мексиканский песо.

Тем не менее, на скорое избавление от доллара, как мировой валюты, надеяться  не приходится. Так ряд экспертов считает, несмотря на то, что идея ухода от доллара не нова, отказаться от него весьма проблематично в виду отсутствия альтернативы. И те надежды, что несколько лет назад связывали с евро, не оправдались. Переход к «валюте» Международного Валютного фонда также сомнителен, в виду недостаточной ликвидности данного инструмента. Оборот американского доллара на финансовом рынке США и мировом финансовом рынке составляет около 50%. Таким образом, несмотря на очевидный кризис валютного рынка США, американский доллар продолжает удерживать сильные позиции на мировой арене [19].