Эффективность инновационных проектов и методы ее измерения

 

 

                                          Отчет о движении денежных средств проекта

                                         Денежный поток от операционной  деятельности                                         

Показатель ,                   У.е.	2011г.	2012г.	Период        2013г.	2014г.	2015г.	2016г.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продаж	0 -	25 000	31 000	35 000	37 000	40 000
Прямые затраты		-18 250	-22 630	-25 550	-27 010	-29 200
ФОТ с отчислениями	0	-1 638	-1 638	-2 184	-2 184	-2 730
Накладные расходы	0	-120	-150	-165	-180	-196
Расходы на рекламу	0	-200	-250	-270	-300	-335
Проценты по кредиту	0	-490	-405	-368	-245	-122
Налог на имущество (2,2%)	0	-218	-169	-121	-73	-24
Налог на прибыль (20%)	0	-325	-660	-776	-910	-987
Сальдо операционной деятельности	0	3 759	5 098	5 566	6 099	6 406

 

                                Денежный поток от инвестиционной  деятельности 

1	2	3	4	5	6	7
Приобретение оборудования	-11 000	-	-	-	-	-
Приобретение НМА	- 800	-	-	-	-	-
Формирование оборотного капитала	-2 200	-	-	-	-	-
Расходы будущих периодов	-	-100	-100	-100	-100	-100
Сальдо инвестиционной деятельности	-14 000	-100	-100	-100	-100	-100

 

                               Денежный  поток от финансовой  деятельности 

Получение кредита	14 000	0	0	0	0	0
Выплата основного долга	0	0	- 3 500	- 3 500	- 3 500	- 3 500
Сальдо финансовой деятельности	14 000	0	- 3 500	- 3 500	- 3 500	- 3 500

 

                                                  Осуществимость проекта 

Сальдо по всем видам деятельности	0	3 659	1 498	1 966	2 499	2 806
баланс денежных средств	0	3 659	5 157	7 123	9 622	12 428

 

 

     К определению эффективности проекта , т.е. рассчитать окупаемость полных инвестиционных затрат. Для этого, в первую очередь необходимо определить ставку дисконтирования . Поскольку при бизнес-планировании настоящего проекта используются постоянные цены , то возникает возможность использования формулы реальной ставки процента в следующем виде :

                                              D = [  r-i / i+100 ] *100 + C ,

  Где D- ставка дисконтирования , %; r – ставка рефинансирования Центрального банка РФ , % ; I – объявленный Правительством РФ темп инфляции , %; С – поправка на риск проекта , %

                            Соотношение целей проекта и  поправки на риск

Характер риска	Цели проекта	Поправка на риск, %
низкий	Вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	3-5
средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15
очень высокий	Вложения в научные исследования и инновации	18-20

 

                           

                             Расчет дисконтированных денежных потоков

Показатель ,                   У.е.	2011г.	2012г.	Период        2013г.	2014г.	2015г.	2016г.
Денежный поток о  операционной и инвестиционной деятельности	-14 000	3 659	4 998	5 466	5 999	6 306
Дисконтный множитель	1,0000	0,8221	0,6758	0,5556	0,4567	0,3755
Дисконтированный денежный поток	- 14 000	3 008	3 378	3 037	2 740	2 368

 

 

                           Показатели инвестиционной привлекательности и эффективности проекта

Показатель	Значение
Чистая приведенная стоимость (NPV),у.е.	530,0
Индекс рентабельности (PI) ед.	1,04
Внутренняя норма доходности (IRR),%	23,2
Простой срок окупаемости (PBP), лет	3,98
Дисконтированный срок окупаемости (DPB), лет	5,78

 

   Чистая приведенная стоимость представляет собой сумму чистых потоков денежных средств, приведенных к одному временному периоду . Ее положительное значение (530,0 у.е.) считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект.

    Индекс рентабельности представляет собой дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу дисконтированных вложений, характеризуя относительную прибыльность проекта. Полученное значение индекса рентабельности (1,04) больше единицы , что свидетельствует об инвестиционной привлекательности проекта.

   Внутренняя норма доходности определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта , при которой последний остается безубыточным . Поскольку рассчитанная величина внутренней нормы доходности (23,2% ) больше величины ставки дисконтирования (21,6%) , то вложения в проект являются целесообразными.

    Простой срок окупаемости проекта характеризует период времени , за который полностью окупаются инвестиционные вложения. Полученная величина простого срока окупаемости (3,98 года) меньше расчетного периода (6лет) , что свидетельствует об эффективности вложения средств.

   Дисконтированный срок окупаемости отличается от предыдущего показателя тем, что в его расчете участвует дисконтированные потоки денежные средств . Его значение (5,78года) также меньше расчетного периода (6лет), что свидетельствует об эффективности настоящего проекта.

    Таким образом , финансовый расчет показал перспективность фирмы «Сириус» а также эффективность проекта.

 

                                                   

                                                                Заключение

    Эффективность  инноваций непосредственно определяется  их способностью сберегать соответствующее  количество труда, времени, ресурсов  и денег в расчете на единицу  всех необходимых и предполагаемых  полезных эффектов создаваемых  продуктов, технических систем, структур. Размер эффекта от реализации  инноваций непосредственно проявляется  в следующих значениях: а) продуктовое (улучшение качества и рост  товарного ассортимента); б) технологическое (рост производительности труда  и улучшение его условий); в) функциональное (рост эффективности управления) г) социальное (улучшение качества' жизни за счет использования  инноваций).

  Следовательно, экономическая  ценность инновации определяется  ростом прибыльности, расширением  масштабов бизнеса и возможностей  накопления для последующего  реинвестирования капитала.

  Оценка инновационного проекта - важнейшая процедура на начальной стадии проекта, но она также представляет собой непрерывный процесс, предполагающий возможность остановки проекта в любой момент в связи с появляющейся дополнительной информацией.

 

 

 

 

 

 

             

 

 

 

 

                                       Список использованной литературы

1. Р.И. Акмаева «Инновационный менеджмент малого предприятия работающего в научно-технической сфере» Ростов-на-Дону 2012г.

2. Ю.В. Вертакова , Е.С. Симоненко «Управление инновациями»  теория ипрактика , М. 2008г.

3.  Афонин И.В. Инновационный менеджмент: учебное пособие. -М. ,2005г.

4. http://www.hse.ru/