Экономическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Декабря 2013 в 23:17, контрольная работа

Краткое описание

Задача 1. Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1):
Задача 2. Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл.3.3.
Задача 3. Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7.

Вложенные файлы: 1 файл

к.р. Экон. оценка инвестиций.doc

— 142.50 Кб (Скачать файл)

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

Вариант 5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 1. Определить в инвестиционном проекте  сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде  инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1):

Таблица 3.1 - Исходные данные для решения задачи

 

 

 

Показатель

Данные

1

2

3

4

5

1. Сумма первоначальных инвестиций в основные средства, тыс. р.

6 272,0

7 892,0

8 129,0

9 322,0

10 801,0

2. Ликвидационная стоимость оборудования на последнем шаге расчетного периода  (в % от суммы инвестиций в основные средства)

1,0

0,5

0,7

0,8

0,9

3. Операционная деятельность осуществляется с 1-го шага. Выручка от реализации продукции на этом шаге, тыс. р.

21 371,0

12 979,0

18 214,0

16 740,0

19 730,0

4. Реализуются излишки товарно -материальных запасов на сумму,

тыс. р.

92,0

102,0

99,0

85,0

87,1

4.1 На шаге

3

4

3

4

3

5. Период оборота оборотных средств, дней:

         

 - товарно - материальных запасов

 

10,1

 

8,2

 

11,1

 

9,2

 

12,1

 - незавершенного производства

 

5,2

 

4,1

 

8,2

 

5,0

 

6,3

 - готовой

продукции

 

77,0

 

80,1

 

90,3

 

79,0

 

82,3

 - дебиторской

задолженности

 

42,0

 

37,0

 

44,0

 

43,0

 

42.0

 - кредиторской

задолженности

 

38,0

 

36,0

 

40,0

 

37,0

 

38,0

6. Увеличение потребности в собственных  оборотных средствах ( в % к нулевому шагу):

         

 - первый шаг

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

 - второй шаг

101,0

101,0

100,0

101,0

101,0

 - третий шаг

95,0

102,0

101,0

98,0

102,0

 - четвертый шаг

102,0

93,0

102,0

102,0

83,0


 

Порядок решения задачи 1:

1. Определяется потребная  сумма собственных оборотных  средств (СОС) по формуле

СОС =         (3.1)

где ФЦ – продолжительность  финансового цикла, дней.

 

ФЦ = ПЦ + ПОдз – ПОкз,       (3.2)

где  ПЦ – продолжительность производственного цикла, дней;

ПОдз – период оборота дебиторской задолженности, дней;

ПОкз – период оборота кредиторской задолженности дней.

 

В свою очередь

ПЦ = ПОтмз + ПОнзп + ПОгп        (3.3)

где  ПОтмз – период оборота товарно - материальных запасов, дней;

ПОнзп – период оборота незавершенного производства, дней;

ПОгп – период оборота готовой продукции, дней.

ПЦ=12,1+6,3+82,3=100,7

ФЦ=100,7+42,0-38,0=104,7

СОС=(104,7*19730)/360=5738,142

Затем определяется величина собственных оборотных средств (СОС) по шагам расчетного периода с учетом их прироста, указанного в таблице исходных данных.

Потребность в собственных  оборотных средствах по шагам  расчетного периода:

нулевой шаг - 5738,142 тыс. р.

первый шаг -  5738,142 тыс. р.

второй шаг -  5738,142 *1,01=5795,523 тыс. р.

третий шаг -  5738,142 *1,02= 5852,904 тыс. р.

четвертый шаг - 5738,142*0,83=4762,658 тыс. р.

2. В табличной форме (табл.3.2) рассчитывается сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в инвестиционном проекте. Соответствующие суммы денежных средств записываются в табл. 3.2 с соответствующими знаками: приток денежных средств ( + ), отток ( - ).

 

Таблица 3.2 -- Расчет сальдо денежного потока по инвестиционной

 деятельности

 

Показатель

Значение по шагам

0

1

2

3

4

1. Основные 

Средства, тыс. р.

10801,0

10801,0

10801,0

10801,0

10801,0

2. Ликвидационная стоимость оборудования,

тыс. р.

       

97,209

3. Потребность в собственных  оборотных средствах

(СОС), тыс. р.

5738,142

5738,142

5795,523

5852,904

4762,658

4. Изменение СОС, тыс. р.

0

0

 -57,381

-114,762

+975,484

5. Поступления от реализации  излишков товарно-материальных запасов,

тыс. р.

     

87,1

 

6. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс. р.

(п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5)

5062,858

5062,858

4948,096

4920,434

6916,617


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2. Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл.3.3.

Таблица 3.3 - Исходные данные для решения задачи 2

 

Показатель

Варианты

1

2

3

4

5

1. Обьем реализации продукции, тыс. шт.

14,0

18,0

10,0

8,0

12,0

2. Цена реализации единицы продукции, р.

25,0

25,0

23,0

35,0

28,0

3. Удельные переменные издержки, р.

10,0

 

10,0

14,0

12,0

4. Сумма переменных издержек  на объем реализации продукции,

тыс. р.

 

180,0

   

144,0

5. Сумма постоянных издержек, тыс. р.

60,0

100,0

40,0

67.0

87,0

5.1 В том числе амортизация, тыс. р.

10,0

50,0

3,0

11,1

12,0

6. Внереализационные расходы, тыс. р.

20,0

45,0

 

10,2

65,0

7. Внереализационные доходы, тыс. р.

100,0

83,0

60,0

72,2

90,0


 

Порядок решения задачи 2:

1. Определить сумму  налога на добавленную стоимость  (НДС) и налога на прибыль (табл. 3.5)

Таблица 3.5 - Расчет НДС и налога на прибыль

Показатель

Приток денежных средств ( + ), отток денежных средств ( - ), тыс. р.

1. Выручка, тыс.р.

+       12*28=336

2. НДС (п.1*0,152)

-        336*0,152=51,1

3. Валовые издержки, тыс. р.

-        (12*12)+87=144+87

4. Внереализационные расходы, тыс.  р.

-         65,0

5. Внереализационные доходы, тыс.  р.

+        90,0

6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р.

(п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5)

+    336+(-51,1)+(-231)+(-65,0)+90=78,9  

7. Налог на прибыль (п. 6*0,24 )

-         78,9*0,24=18,936

8. Чистая прибыль, тыс. р. (п. 6 + п. 7)

          78,9+18,936=59,964


Валовые издержки = (удельные переменные издержки * объем реализации продукции в натуральном выражении) + сумма постоянных издержек = сумма переменных издержек на объем реализации + сумма постоянных издержек.

Затем необходимо в табличной  форме представить денежный поток  по операционной деятельности и определить его сальдо (табл. 3.6).

Таблица 3.6 - Расчет сальдо денежного потока по операционной деятельности

Показатель

Приток денежных средств ( + ), отток денежных средств ( - ), тыс. р.

1. Выручка, тыс. р.

+       336

2. НДС (п. 2 табл. 5)

-        51,1

3. Валовые издержки, тыс. р.

-        231

3.1. В том числе амортизация, тыс. р.

+       12,0

4. Внереализационные расходы тыс.  р.

-        65,0

5 .Внереализационные доходы, тыс.  р.

+      90.0

6. Налог на прибыль, тыс. р.

( п.7 табл5 )

-        18,936

7. Итого:

                    71.964

7.1. Приток денежных средств,  тыс. р. 

( п. 1 + п. 3.1 +п. 5 )

+     336+12,0+90,0=438

7.2. Отток денежных средств, тыс.  р.

(п 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6)

-   51,1+231+65,0+18,936=366,036

8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р.

( п. 7.1 + п. 7.2)

        438+(-366,036)= 71,964


 

Денежный поток инвестиционного  проекта – это денежные поступления  и платежи при реализации проекта, определяемые для всего расчетного периода.

Сальдо денежного потока по отдельным видам деятельности рассчитывается путем алгебраического суммирования притоков денежных средств (со знаком плюс) и оттоков (со знаком минус) от конкретного вида деятельности на каждом шаге.

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3. Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7.

Показатель

Значение по шагам

0

1

2

3

Вариант 5

1. Выручка

тыс. р.

 

45720,0

47450,0

49980,0

2. Валовые издержки, тыс. р.

 

34290,0

35587,0

37485,0

2.1. В том числе амортизация,

тыс .р.

 

  1714,0

   1714,0

    1714,0

3. Внереализационные расходы, тыс. р.

 

250,0

      250,0

     

 

4. Первоначальные инвестиции, тыс. р.

13000,0

     

5. Норма дисконта,

i = 11 %

       

 

Порядок решения задачи 3.

В этой задаче необходимо определить чистый дисконтированный доход  по инвестиционному проекту (ЧДД) и  индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДК). Сначала следует рассчитать величину чистого дисконтированного дохода по проекту. Для этого делается расчет налога на добавленную стоимость и налога на прибыль аналогично тому расчету, который был выполнен в табл. 3.5 при решении задачи 2. При этом оформляется табл. 3.8:

 

Таблица 3.8 - Расчет НДС и налога на прибыль (приток денежных средств обозначаем знаком ( + ), отток ( - )

Показатель

Значение по шагам

1

2

3

1. Выручка, тыс. р.

+ 45720,0

+ 47450,0

+ 49980,0

2. НДС, тыс. р.

-  6949,44

-   7212,4

-   7596,96

3. Валовые издержки, тыс. р.

-   34290,0

-   35587,0

-   37485,0

4. Внереализационные расходы, тыс. р.

-   250,0

-   250,0

 

5. Внереализационные доходы, тыс. р.

+

+

+

6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р.

+ 4230,56

+  4400,6

+  4898,04

7. Налог на прибыль,

тыс. р.

-  1015,33

-   1056,14

-   1175,53

8. Чистая прибыль,

тыс. р.

    3215,23

     3344,46

     3722,51


Затем необходимо в табличной  форме (табл. 3.9) представить денежные потоки по операционной и инвестиционной деятельности (обозначая соответствующими знаками приток и отток денежных средств), выполнить необходимые вычисления и определить ЧДД по проекту.

 

Таблица 3.9 - Расчет чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту

 

Показатель

Значение по шагам

0

1

2

3

Операционная деятельность

1. Выручка, тыс. р.

 

+45720,0

+47450,0

+49980,0

2. НДС, тыс. р.

 

-6949,44

-7212,4

-7596,96

3. Валовые издержки, тыс. р.

 

-34290,0

-35587,0

-37485,0

3.1. В том числе амортизация, тыс. р.

 

+1714,0

+1714,0

+1714,0

4. Внереализационные расходы, тыс. р.

 

-250,0

-250,0

 

5.Внереализационные доходы, тыс. р.

       

6. Налог на прибыль, тыс. р.( п.7 табл. 8 )

 

-1015,33

-1056,14

-1175,53

7. Итого:

 

+5944,56

+6114,6

+6612,04

7.1. Приток денежных средств, тыс. р.

(п. 1 + п. 3.1 + п.5 )

 

+47434,0

+49164,0

+51694,0

7.2 Отток денежных средств, тыс. р.

(п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6)

 

-42504,77

-43049,4

-45081,96

8. Сальдо денежного потока по  операционной деятельности, тыс. р.

(п. 7.1 + п. 7.2)

 

+4929,23

+6114,6

+6612,04

Инвестиционная деятельность

9. Первоначальные инвестиции, тыс. р.

13000,0

     

10. Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р.

(п. 9 * 0,01)

130,0

     

11. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности,

тыс. р. (п. 9 + п. 10)

13130,0

     

12. Суммарное сальдо денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р.

(п. 8 + п. 11)

13130,0

4929,23

6114,6

6612,04

13.Коэффициент дисконтирования  при норме дисконта i

(определяется с тремя знаками после запятой)

          (1)

(0,900)

(0,891)

(0,731)

Инвестиционная деятельность

14. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р.

(п.12 * п. 13)

13130,0

4436,307

5448,1086

4833,401

15. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности нарастающим итогом, тыс. р.

 

8693,693

3245,584

-1587,817

Информация о работе Экономическая оценка инвестиций